风险管理

风险管理决定了一年之后你是否还在交易。它不是为了避免亏损，亏损本来就是这份工作的一部分。它是为了确保没有任何一笔交易、任何一个糟糕的星期，能造成你无法挽回的损失。

这条路径共四课，按顺序是：如何确定一笔交易的仓位，如何离场，如何判断你的策略是否真的有优势，以及如何戒掉那个比任何烂策略都更能毁掉账户的习惯。每课需要十到十五分钟。

按这个顺序阅读

1. 1如何在交易中管理风险从这里开始。两个决定加一次除法：冒多少风险、止损放在哪里，以及算出仓位大小的那道算术。
2. 2何时平仓（以及如何不再过早离场）三种离场方式，全部在入场前写好；以及为什么过早了结盈利单会提高你所需要的胜率。
3. 3如何判断你的交易策略是否真的有效决定这一点的是五个数字，账户余额不在其中。期望值、样本量和正常的回撤。
4. 4如何停止报复性交易最后读这一课。来自你自己的风险：六条机械规则，阻止你为了扳回亏损而交易。

一道算式讲清全部思路

先决定一笔交易你愿意亏掉账户的多少，再决定交易在哪里被证明是错的，然后用前者除以到后者的距离。账户2,000美元、风险1%，你可以亏20美元。如果止损离入场价0.50，那就是40股。仓位来自算术，而不是来自你感觉有多自信。

止损放在哪里

止损应该放在你做这笔交易的理由不再成立的价位：放在本应守住的那个价位之外，或者放在界定这段走势的波段高低点之外。如果这个位置太远，超出了你的单笔风险，答案是缩小仓位或者不做这笔交易，而绝不是把止损收紧到正常波动就能扫到的地方。

为什么小亏损如此重要

亏损和回本并不对称。亏损10%之后，你需要大约11%才能回到原点。亏损50%之后，你需要100%。以1%的风险连亏十次，账户的亏损不到10%。同样连亏十次，如果每次风险是5%，就会亏掉大约40%。每个策略都会遇到连续亏损，所以问题不在于它会不会来，而在于它能拿走账户的多少。

防止你伤害自己的规则

• 固定的单笔风险，写下来，赢了之后和亏了之后都一样。
• 止损放在交易想法被证明错误的地方，而不是放在亏损让你觉得舒服的地方。
• 以金额计的每日亏损上限。一旦触及，当天就关掉交易平台。
• 每天的最多交易笔数，这样无聊就不会变成风险。

如何使用这条路径

边读边算出你自己的数字：账户规模、以金额计的单笔风险，以及你通常使用的止损距离。把它们写在一张卡片上，放在屏幕旁边。然后去读“交易心理”路径，因为大多数规则失效，不是败在计算上，而是败在你决定无视它们的那一刻。

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