Οι περισσότεροι απαντούν σε αυτή την ερώτηση κοιτάζοντας το υπόλοιπο του λογαριασμού τους. Το πρόβλημα είναι ότι το υπόλοιπο είναι το μόνο πράγμα που δεν μπορεί να την απαντήσει. Μια καλή στρατηγική μπορεί να χάνει για εβδομάδες. Μια κακή μπορεί να βγάζει χρήματα για εβδομάδες. Όσο συμβαίνει, δεν μπορείς να ξεχωρίσεις ποια είναι ποια.
Υπάρχει καλύτερος τρόπος. Θέλει πέντε αριθμούς και περισσότερες συναλλαγές από όσες θα ήθελες.
Γιατί το υπόλοιπό σου δεν μπορεί να σου το πει
Μία συναλλαγή δεν σου λέει σχεδόν τίποτα. Είκοσι συναλλαγές εξακολουθούν να μη σου λένε σχεδόν τίποτα. Αυτό δεν είναι φράση παρακίνησης, είναι αριθμητική, και την εξηγούμε αναλυτικά στο γιατί είναι τόσο δύσκολο το trading.
Για να έχεις μια λογική βεβαιότητα ότι μια στρατηγική που κερδίζει στο 55% των περιπτώσεων δεν είναι απλώς κορόνα-γράμματα, χρειάζεσαι κάπου 785 συναλλαγές. Οπότε, αν κρίνεις μια στρατηγική από τον περασμένο μήνα, μαντεύεις.
Αυτό που μπορείς να κάνεις νωρίτερα είναι να μετράς τα πράγματα που σταθεροποιούνται πολύ πριν από το υπόλοιπο.
Οι πέντε αριθμοί που μπορούν
Και οι πέντε βγαίνουν από το αρχείο των συναλλαγών σου. Δεν χρειάζεσαι λογισμικό, και κανένας τους δεν είναι το υπόλοιπο.
Πρώτα, μια λέξη που θα χρειαστείς: R. R είναι το ποσό που ρισκάρεις σε μία συναλλαγή. Αν ρισκάρεις $100 και κερδίσεις $200, αυτό είναι κέρδος 2R. Αν χάσεις τα $100, αυτό είναι απώλεια 1R. Όταν σκέφτεσαι σε R, μπορείς να συγκρίνεις συναλλαγές διαφορετικού μεγέθους.
| Αριθμός | Πώς τον βγάζεις | Τι σου λέει |
|---|---|---|
| Πόσες συναλλαγές | Μέτρησέ τες. Μόνο τις συναλλαγές αυτής ακριβώς της στρατηγικής | Αν οι άλλοι τέσσερις σημαίνουν ήδη κάτι |
| Ποσοστό επιτυχίας (win rate) | Κερδοφόρες διά όλες τις συναλλαγές | Πολύ λίγα από μόνο του. Μετράει μόνο δίπλα στην επόμενη γραμμή |
| Μέσο κέρδος έναντι μέσης απώλειας | Μέση κερδοφόρα διά μέση χαμένη συναλλαγή, σε R | Αν η στρατηγική πληρώνει αρκετά όταν έχει δίκιο |
| Αναμενόμενη τιμή | Δες παρακάτω | Αν η στρατηγική βγάζει ή χάνει χρήματα |
| Χειρότερο σερί απωλειών | Η μεγαλύτερη σειρά απωλειών μέχρι τώρα | Αν το μέγεθος θέσης σου μπορεί να την αντέξει |
Ο κόσμος κοιτάζει επίμονα το ποσοστό επιτυχίας και αγνοεί την αναμενόμενη τιμή. Ποσοστό επιτυχίας 70% δεν αξίζει τίποτα αν οι απώλειες είναι τετραπλάσιες από τα κέρδη. Ποσοστό επιτυχίας 35% είναι εξαιρετικό αν οι κερδοφόρες συναλλαγές είναι αρκετά μεγάλες.
Η αναμενόμενη τιμή είναι ο αριθμός που το κρίνει
Η αναμενόμενη τιμή είναι το πόσο αξίζει κατά μέσο όρο μία συναλλαγή. Ο τύπος είναι σύντομος:
Αναμενόμενη τιμή = (ποσοστό επιτυχίας × μέσο κέρδος) − (ποσοστό απωλειών × μέση απώλεια)
Ας πούμε ότι κερδίζεις στο 40% των περιπτώσεων, το μέσο κέρδος σου είναι $200 και η μέση απώλειά σου $100. Αυτό δίνει (0,40 × 200) − (0,60 × 100), δηλαδή 80 − 60, άρα $20 ανά συναλλαγή. Σε εκατό συναλλαγές, αυτό κάνει $2.000. Όχι από εξυπνάδα. Από το ότι έχεις πλεονέκτημα (edge) και το αφήνεις να δουλέψει.
Η ίδια ιδέα διαβάζεται πιο εύκολα σε R. Δες πόσο αξίζει μία συναλλαγή για τους συνδυασμούς που χρησιμοποιεί στην πράξη ο κόσμος:
| Απόδοση ανά κερδοφόρα συναλλαγή | Ποσοστό επιτυχίας 40% | Ποσοστό επιτυχίας 50% | Ποσοστό επιτυχίας 60% |
|---|---|---|---|
| 1R | −0,20R | 0,00R | +0,20R |
| 1,5R | 0,00R | +0,25R | +0,50R |
| 2R | +0,20R | +0,50R | +0,80R |
| 3R | +0,60R | +1,00R | +1,40R |
Ξεχωρίζουν δύο πράγματα. Αν οι κερδοφόρες σου συναλλαγές έχουν το ίδιο μέγεθος με τις χαμένες (η γραμμή του 1R), πρέπει να κερδίζεις περισσότερες από τις μισές φορές μόνο για να βγεις στο break-even (νέκρα), πριν από το κόστος. Αυτός είναι ο λόγος που το scalping για μικρούς στόχους είναι πιο δύσκολο από όσο φαίνεται. Και μια στρατηγική που κερδίζει 2R με ποσοστό επιτυχίας 40% βγάζει χρήματα ενώ κάνει λάθος τρεις φορές στις πέντε.
Οτιδήποτε στο μηδέν ή κάτω από αυτό δεν είναι στρατηγική που περνάει έναν κακό μήνα. Χάνει χρήματα εκ κατασκευής, και καμία ποσότητα πειθαρχίας δεν θα το διορθώσει.
Πέντε κερδοφόρες συναλλαγές που δεν απέδειξαν τίποτα
Μια στρατηγική έμοιαζε τέλεια επειδή οι πρώτες πέντε συναλλαγές κέρδισαν όλες. Πέντε στη σειρά αρκούν για να νιώσεις ότι δεν μπορείς να χάσεις, και δεν φτάνουν ούτε κατά διάνοια για να ξέρεις οτιδήποτε. Δεν το καταλάβαινα αυτό τότε, οπότε ανέβασα το μέγεθος και άρχισα να κάνω σχέδια.
Μετά η αγορά άλλαξε λίγο και όλο το οικοδόμημα κατέρρευσε. Οι ίδιοι κανόνες που έμοιαζαν άψογοι άρχισαν να βγάζουν τη μία απώλεια μετά την άλλη. Αυτό που είχα διαβάσει ως απόδειξη ήταν ένα σερί τύχης.
Χρειάστηκαν σχεδόν εκατό συναλλαγές για να πουν οι αριθμοί κάτι πάνω στο οποίο μπορούσα να στηριχτώ. Κανένας ανυπόμονος δεν θέλει να το ακούσει αυτό. Παραμένει όμως το πιο χρήσιμο πράγμα που ξέρω για το τεστάρισμα μιας στρατηγικής.
Πόσες συναλλαγές χρειάζονται για να εμπιστευτείς την απάντηση
Η αναμενόμενη τιμή από δεκαπέντε συναλλαγές είναι φήμη. Χονδρικά, αυτό μπορεί να σου πει κάθε αριθμός συναλλαγών:
| Καταγεγραμμένες συναλλαγές | Τι μπορείς να πεις |
|---|---|
| Κάτω από 20 | Τίποτα. Μην αλλάξεις τίποτα |
| 20 έως 50 | Αν ακολούθησες το πλάνο. Όχι αν το πλάνο λειτουργεί |
| 50 έως 100 | Μια πρώτη εικόνα για την αναμενόμενη τιμή και το χειρότερο σερί σου. Θεώρησέ τη προσωρινή |
| 100 έως 300 | Μια εκτίμηση που μπορείς να χρησιμοποιήσεις, αν η αγορά δεν άλλαξε κάτω από τα πόδια σου |
| Αρκετές εκατοντάδες | Αρκετές για να ξεχωρίσεις ένα μικρό πλεονέκτημα από την τύχη |
Η άβολη αλήθεια είναι ότι οι περισσότεροι ιδιώτες trader δεν καταγράφουν ποτέ αρκετές συναλλαγές μιας προσέγγισης για να μάθουν αν λειτούργησε. Αλλάζουν μετά από κάθε κακό σερί, κάτι που μηδενίζει ξανά τη μέτρηση. Και μετά το ξανακάνουν, για χρόνια.
Χάλασε ή είναι φυσιολογικό;
Αυτή είναι η ερώτηση που κάνει ο κόσμος στην πράξη, συνήθως στη μέση ενός drawdown (πτώση κεφαλαίου). Δες πώς ξεχωρίζεις τα δύο.
| Τι βλέπεις | Μάλλον φυσιολογικό | Μάλλον χαλασμένη |
|---|---|---|
| Πέντε ή έξι απώλειες στη σειρά | Ναι. Με ποσοστό επιτυχίας 45% σχεδόν όλοι το βλέπουν μέσα σε 100 συναλλαγές | Μόνο αν οι απώλειες είναι μεγαλύτερες από όσο είχες σχεδιάσει |
| Drawdown βαθύτερο από οτιδήποτε πριν | Πιθανώς, αν το αρχείο σου είναι μικρό | Αξίζει μια ματιά όταν ξεπεράσει αρκετά το χειρότερο σερί σου |
| Το ποσοστό επιτυχίας έπεσε, το R όχι | Πιθανότατα διακύμανση | Αν κρατήσει πάνω από 100 συναλλαγές, το setup μπορεί να έπαψε να λειτουργεί |
| Απώλειες μεγαλύτερες από τις σχεδιασμένες | Δεν είναι διακύμανση | Πρόβλημα εκτέλεσης, όχι πρόβλημα στρατηγικής |
| Όλο και πιο δύσκολα βρίσκεις setup | Η αγορά άλλαξε | Η στρατηγική μπορεί να ταιριάζει σε συνθήκες που έχουν τελειώσει |
Η γραμμή που μετράει περισσότερο είναι η τέταρτη. Αν οι απώλειές σου είναι μεγαλύτερες από όσο είχες σχεδιάσει, δεν έχεις τεστάρει καθόλου τη στρατηγική, γιατί αυτό που έτρεξες δεν ήταν η στρατηγική.
Σημάδια ότι δεν την τεστάρισες ποτέ πραγματικά
Πριν αποφασίσεις ότι μια στρατηγική δεν λειτουργεί, απόκλεισε αυτά. Και τα τέσσερα είναι πολύ πιο συνηθισμένα από μια χαλασμένη μέθοδο.
- Άλλαξες τους κανόνες κατά τη διάρκεια του τεστ. Τότε το δείγμα δεν αφορά τίποτα.
- Δεν ακολούθησες τους κανόνες. Αν η στήλη «Βάσει πλάνου (Ν/Ο)» στο ημερολόγιό σου έχει κυρίως Ο, τεστάρισες την πειθαρχία σου, όχι τη στρατηγική σου.
- Οι κανόνες ήταν πολύ αόριστοι για να παραβιαστούν. Το «αγόρασε στη διόρθωση» δεν είναι κανόνας. Το «αγόρασε στο πρώτο κλείσιμο πάνω από τον EMA 20 μετά από δύο αγγίγματα του επιπέδου» είναι.
- Το μέγεθος θέσης σου άλλαζε συνέχεια. Αν το ρίσκο διέφερε από συναλλαγή σε συναλλαγή, τα αποτελέσματα δεν συγκρίνονται και η αναμενόμενη τιμή σε R δεν σημαίνει τίποτα.
Πόσο αξίζει το backtesting
Το τεστάρισμα μιας στρατηγικής σε ιστορικά δεδομένα είναι χρήσιμο, και το παρουσιάζουν ως κάτι περισσότερο από αυτό που είναι. Ορίστε η ειλικρινής μοιρασιά.
Τι σου δίνει: ένα μεγάλο δείγμα γρήγορα, μια ιδέα για το χειρότερο drawdown που θα είχε η προσέγγιση, και έναν γρήγορο τρόπο να πετάξεις ιδέες που δεν λειτούργησαν ποτέ.
Τι δεν μπορεί να σου δώσει: ειλικρίνεια για το παρελθόν. Ξέρεις ήδη πώς τελείωσε, και κάθε επιλογή που κάνεις ενώ τεστάρεις επηρεάζεται από αυτό. Πρόσθεσε αρκετούς κανόνες και οποιαδήποτε περίοδος της ιστορίας μπορεί να γίνει κερδοφόρα. Αυτό δεν σου λέει τίποτα για την επόμενη. Και δεν μπορείς να κάνεις backtest στη δική σου συμπεριφορά, που συνήθως είναι το πραγματικό όριο.
Η πρακτική μέση λύση: χρησιμοποίησε το backtesting για να απορρίπτεις ιδέες, όχι για να τις επιβεβαιώνεις. Μετά κάνε forward test σε όσες επιβιώσουν, με το μικρότερο μέγεθος που επιτρέπει ο broker σου. Μια στρατηγική που δουλεύει στα χαρτιά και καταρρέει σε πραγματικό λογαριασμό είναι το φυσιολογικό αποτέλεσμα, όχι η εξαίρεση.
Συχνές ερωτήσεις
Πώς ξέρω αν η στρατηγική trading μου λειτουργεί;
Υπολόγισε την αναμενόμενη τιμή από τουλάχιστον εκατό καταγεγραμμένες συναλλαγές στις οποίες ακολούθησες τους κανόνες και κράτησες το ρίσκο ίδιο. Αν είναι καθαρά πάνω από το μηδέν μετά το κόστος, λειτουργεί. Αν δεν μπορείς να την υπολογίσεις επειδή το αρχείο δεν υπάρχει, αυτή είναι η απάντησή σου σε μια πιο επείγουσα ερώτηση.
Τι ποσοστό επιτυχίας πρέπει να έχει μια καλή στρατηγική;
Δεν υπάρχει τέτοιος αριθμός. Το ποσοστό επιτυχίας σημαίνει κάτι μόνο δίπλα στη σχέση απόδοσης προς ρίσκο. Το 35% είναι εξαιρετικό στα 3R και μοιραίο στο 1R.
Πόσο καιρό πρέπει να τεστάρω μια στρατηγική;
Μέτρα συναλλαγές, όχι εβδομάδες. Οι εκατό είναι ένα λογικό ελάχιστο για μια πρώτη ετυμηγορία. Αποφάσισε τον αριθμό πριν ξεκινήσεις. Αν τον αποφασίσεις μέσα σε ένα drawdown, θα σταματήσεις τη χειρότερη δυνατή στιγμή.
Να τρέχω περισσότερες από μία στρατηγικές;
Όχι πριν η πρώτη έχει μερικές εκατοντάδες καταγεγραμμένες συναλλαγές. Δύο στρατηγικές μειώνουν στο μισό το δείγμα της καθεμιάς και διπλασιάζουν την πιθανότητα να μη μάθεις τίποτα για καμία από τις δύο.
Με λίγα λόγια
Πέντε αριθμοί: πόσες συναλλαγές, ποσοστό επιτυχίας, μέσο κέρδος έναντι μέσης απώλειας, αναμενόμενη τιμή, χειρότερο σερί. Η αναμενόμενη τιμή είναι η ετυμηγορία. Ο αριθμός των συναλλαγών κρίνει αν η ετυμηγορία σημαίνει κάτι. Το υπόλοιπο του λογαριασμού δεν είναι στη λίστα.
Οι περισσότερες στρατηγικές που εγκαταλείπονται δεν τεστάρηκαν ποτέ. Διακόπηκαν.