Većina ljudi na ovo pitanje odgovara gledajući stanje na računu. Problem je u tome što je stanje računa jedina stvar koja na njega ne može odgovoriti. Dobra strategija može gubiti sedmicama. Loša može zarađivati sedmicama. Dok se to dešava, ne možete znati koja je koja.
Postoji bolji način. Potrebno je pet brojeva i više trejdova nego što biste željeli.
Zašto vam stanje računa to ne može reći
Jedan trejd ne govori gotovo ništa. Dvadeset trejdova i dalje ne govori gotovo ništa. To nije motivaciona fraza, to je aritmetika, i detaljno je objašnjena u tekstu zašto je trgovanje tako teško.
Da biste bili prilično sigurni da strategija koja dobija u 55% slučajeva nije samo bacanje novčića, potrebno vam je oko 785 trejdova. Dakle, ako strategiju ocjenjujete na osnovu prošlog mjeseca, nagađate.
Ono što možete uraditi ranije jeste da mjerite stvari koje se ustale mnogo prije stanja na računu.
Pet brojeva koji to mogu
Svih pet dobijate iz evidencije svojih trejdova. Ne treba vam softver, i nijedan od njih nije stanje računa.
Prvo, jedan pojam koji će vam trebati: R. R je iznos koji rizikujete na jednom trejdu. Ako rizikujete $100 i dobijete $200, to je dobitak od 2R. Ako izgubite tih $100, to je gubitak od 1R. Razmišljanje u R omogućava vam da poredite trejdove različite veličine.
| Broj | Kako ga dobijate | Šta vam govori |
|---|---|---|
| Broj trejdova | Prebrojte ih. Samo trejdove upravo ove strategije | Da li ostala četiri broja već nešto znače |
| Procenat dobitnih trejdova (win rate) | Dobitni trejdovi podijeljeni sa svim trejdovima | Sam za sebe vrlo malo. Važan je samo uz sljedeći red |
| Prosječan dobitak naspram prosječnog gubitka | Prosječan dobitni trejd podijeljen s prosječnim gubitnim, u R | Da li strategija plaća dovoljno kada je u pravu |
| Očekivana vrijednost (expectancy) | Pogledajte ispod | Da li strategija zarađuje ili gubi novac |
| Najgori niz gubitaka | Najduži niz gubitaka do sada | Da li veličina vaše pozicije to može preživjeti |
Ljudi gledaju u procenat dobitnih trejdova i zanemaruju očekivanu vrijednost. Procenat od 70% ne vrijedi ništa ako su gubici četiri puta veći od dobitaka. Procenat od 35% je odličan ako su dobitni trejdovi dovoljno veliki.
Očekivana vrijednost je broj koji odlučuje
Očekivana vrijednost je ono koliko jedan trejd vrijedi u prosjeku. Formula je kratka:
Očekivana vrijednost = (procenat dobitnih × prosječan dobitak) − (procenat gubitnih × prosječan gubitak)
Recimo da dobijate u 40% slučajeva, vaš prosječan dobitak je $200, a prosječan gubitak $100. To daje (0,40 × 200) − (0,60 × 100), odnosno 80 − 60, dakle $20 po trejdu. Na stotinu trejdova to je $2.000. Ne zato što ste pametni. Zato što imate prednost (edge) i puštate je da radi.
Ista ideja lakše se čita u R. Evo koliko vrijedi jedan trejd za kombinacije koje ljudi zaista koriste:
| Dobit po dobitnom trejdu | 40% dobitnih | 50% dobitnih | 60% dobitnih |
|---|---|---|---|
| 1R | −0,20R | 0,00R | +0,20R |
| 1,5R | 0,00R | +0,25R | +0,50R |
| 2R | +0,20R | +0,50R | +0,80R |
| 3R | +0,60R | +1,00R | +1,40R |
Dvije stvari se ističu. Ako su vaši dobitni trejdovi iste veličine kao gubitni (red 1R), morate dobijati više od polovine vremena samo da biste došli do tačke pokrića, i to prije troškova. Zato je skalpiranje s malim ciljevima teže nego što izgleda. A strategija koja dobija 2R uz 40% dobitnih trejdova zarađuje iako griješi tri puta od pet.
Sve što je na nuli ili ispod nje nije strategija koja ima loš mjesec. Ona gubi novac po samoj svojoj konstrukciji i nikakva disciplina to neće popraviti.
Pet dobitnih trejdova koji nisu dokazali ništa
Jedna strategija je izgledala savršeno jer je prvih pet trejdova bilo dobitno. Pet zaredom dovoljno je da se osjećate nepobjedivo, a nije ni blizu dovoljno da išta znate. To tada nisam razumjela, pa sam povećala veličinu pozicije i počela praviti planove.
Onda se tržište malo promijenilo i sve se raspalo. Ista pravila koja su izgledala besprijekorno počela su davati gubitak za gubitkom. Ono što sam smatrala dokazom bio je niz sreće.
Trebalo je skoro stotinu trejdova prije nego što su mi brojevi rekli nešto na šta se mogu osloniti. Niko nestrpljiv to ne želi čuti. Ipak je to najkorisnija stvar koju znam o testiranju strategije.
Koliko trejdova prije nego što možete vjerovati odgovoru
Očekivana vrijednost iz petnaest trejdova je glasina. Otprilike, ovo vam može reći određeni broj trejdova:
| Zabilježeni trejdovi | Šta možete reći |
|---|---|
| Ispod 20 | Ništa. Ne mijenjajte ništa |
| Od 20 do 50 | Da li ste se držali plana. Ne i da li plan funkcioniše |
| Od 50 do 100 | Prvu procjenu očekivane vrijednosti i vašeg najgoreg niza. Smatrajte je privremenom |
| Od 100 do 300 | Upotrebljivu procjenu, ako se tržište nije promijenilo ispod vas |
| Nekoliko stotina | Dovoljno da malu prednost razlikujete od sreće |
Neugodna istina je da većina individualnih trgovaca nikada ne zabilježi dovoljno trejdova jednog pristupa da bi znala da li je funkcionisao. Mijenjaju ga nakon svakog lošeg niza, čime brojanje vraćaju na nulu. Onda to rade ponovo, godinama.
Da li je pokvarena ili je ovo normalno?
Ovo je pitanje koje ljudi zaista postavljaju, obično usred pada kapitala (drawdown). Evo kako razlikovati to dvoje.
| Šta vidite | Vjerovatno normalno | Vjerovatno pokvareno |
|---|---|---|
| Pet ili šest gubitaka zaredom | Da. Uz 45% dobitnih trejdova gotovo svako to doživi unutar 100 trejdova | Samo ako su gubici veći nego što ste planirali |
| Pad kapitala dublji od svih dosadašnjih | Moguće, ako vam je evidencija kratka | Vrijedi pogledati kada znatno premaši vaš najgori niz |
| Procenat dobitnih je pao, R nije | Vjerovatno varijansa | Ako to traje 100+ trejdova, setup (povoljna situacija) je možda prestao funkcionisati |
| Gubici veći od planiranih | Nije varijansa | Problem izvršenja, a ne problem strategije |
| Setupe je sve teže pronaći | Tržište se promijenilo | Strategija možda odgovara uslovima koji su prošli |
Najvažniji je četvrti red. Ako su vaši gubici veći nego što ste planirali, strategiju uopće niste testirali, jer ono što ste radili nije bila ta strategija.
Znakovi da je nikada niste stvarno testirali
Prije nego što zaključite da strategija ne funkcioniše, isključite ovo. Sva četiri razloga su daleko češća od pokvarene metode.
- Promijenili ste pravila tokom testa. Onda uzorak ne predstavlja ništa.
- Niste se držali pravila. Ako u koloni „Po planu (D/N)“ u vašem dnevniku uglavnom stoji N, testirali ste svoju disciplinu, a ne strategiju.
- Pravila su bila previše nejasna da biste ih mogli prekršiti. „Kupujte na povlačenju (pullback)“ nije pravilo. „Kupite na prvom zatvaranju iznad EMA 20 nakon dva dodira nivoa“ jeste.
- Veličina vaše pozicije se stalno mijenjala. Ako se rizik razlikovao od trejda do trejda, rezultati se ne mogu porediti i očekivana vrijednost u R ne znači ništa.
Koliko vrijedi backtesting
Testiranje strategije na prošlim podacima (backtesting) je korisno, ali se previše hvali. Evo iskrene podjele.
Šta vam daje: veliki uzorak brzo, predstavu o najgorem padu kapitala koji bi taj pristup imao i brz način da odbacite ideje koje nikada nisu funkcionisale.
Šta vam ne može dati: iskrenost prema prošlosti. Već znate kako se završila, i svaki izbor koji napravite tokom testiranja oblikovan je tim znanjem. Dodajte dovoljno pravila i bilo koji period u historiji može se učiniti profitabilnim. To vam ne govori ništa o sljedećem. A vlastito ponašanje ne možete testirati na prošlim podacima, a to je obično stvarno ograničenje.
Praktična sredina: backtesting koristite da odbacite ideje, a ne da ih potvrdite. Zatim one koje prežive testirajte unaprijed, uživo, s najmanjom veličinom koju vaš broker dozvoljava. Strategija koja radi na papiru i raspadne se na stvarnom računu uobičajen je ishod, a ne izuzetak.
Česta pitanja
Kako da znam da li moja strategija trgovanja funkcioniše?
Izračunajte očekivanu vrijednost iz najmanje stotinu zabilježenih trejdova u kojima ste poštovali pravila i držali isti rizik. Ako je nakon troškova jasno iznad nule, funkcioniše. Ako je ne možete izračunati jer evidencija ne postoji, to je vaš odgovor na jedno hitnije pitanje.
Koliki procenat dobitnih trejdova treba imati dobra strategija?
Takav broj ne postoji. Procenat dobitnih trejdova nešto znači samo uz vaš odnos dobiti i rizika. 35% je odlično uz 3R, a pogubno uz 1R.
Koliko dugo treba testirati strategiju?
Brojite trejdove, ne sedmice. Stotinu je razuman minimum za prvu presudu. Odlučite o broju prije nego što počnete. Ako o njemu odlučujete usred pada kapitala, prestat ćete u najgorem trenutku.
Da li da koristim više od jedne strategije?
Ne dok prva nema nekoliko stotina zabilježenih trejdova. Dvije strategije prepolovljuju uzorak za svaku i udvostručuju šansu da ni o jednoj ništa ne naučite.
Ukratko
Pet brojeva: broj trejdova, procenat dobitnih trejdova, prosječan dobitak naspram prosječnog gubitka, očekivana vrijednost, najgori niz. Očekivana vrijednost je presuda. Broj trejdova odlučuje da li presuda išta znači. Stanja računa nema na listi.
Većina strategija od kojih se odustane nikada nije testirana. Prekinute su.