Izlaz nije nešto što smišljate dok trejd traje. O njemu se odlučuje prije ulaska, u isto vrijeme kad i o svemu ostalom, a zatim se izvršava. Gotovo svaki problem s izlazom zapravo je problem planiranja koji je odgođen do najgoreg mogućeg trenutka.
Pogađanje smjera je dio koji ljudi vježbaju. Izlazak je dio koji odlučuje koliko je taj tačan smjer vrijedio.
Biti u pravu i ipak izgubiti
Pronašla sam nešto što je izgledalo kao savršen ulaz uz RSI i Vortex, a onda sam požurila s dijelom koji je bio jednako važan. Izabrala sam kraće trajanje nego što je nalagala moja vlastita analiza.
Cijena se kretala tačno onako kako sam predvidjela. Moja pozicija se već zatvorila tokom kratkog povlačenja (pullback), prije nego što je cijena stigla tamo.
Biti u pravu o smjeru ne vrijedi ništa ako je izlaz pogrešan, a ja sam izlazu posvetila otprilike dvije sekunde razmišljanja.
Tako izgleda većina grešaka s izlazom. Ne loše čitanje tržišta, nego dobro čitanje koje je propalo. Analiza je dobila dvadeset minuta, izlaz dvije sekunde, a račun isplaćuje samo na osnovu ovog drugog.
Svaki trejd treba tri izlaza, a ne jedan
Većina ljudi planira jedan izlaz, cilj dobiti, a sve ostalo improvizuje. Potpun plan ima tri, i sva tri su zapisana prije nego što kliknete.
| Izlaz | Šta je to | Šta ga određuje |
|---|---|---|
| Cilj | Gdje uzimate dobit | Struktura na grafikonu. Sljedeći nivo, prethodni vrh, izmjereni pokret |
| Poništenje ideje | Tačka u kojoj ideja više ne važi | Opet grafikon. Ne vaš račun i ne okrugli broj |
| Vremenski izlaz | Kada izlazite jer se ništa nije desilo | Vaša teza. Ako je pokret trebao doći na otvaranju, a sada je vrijeme ručka, razlog da budete u trejdu je nestao |
Treći je onaj koji gotovo niko ne zapisuje, a upravo tu odlazi iznenađujuće mnogo novca. Trejd koji niti dobija niti gubi i dalje vas košta: spread (razlika između kupovne i prodajne cijene), troškovi finansiranja i pažnja koju ne posvećujete sljedećem setupu (povoljnoj situaciji). „Još nije dotakao moj stop-loss“ nije razlog da ostanete u nečemu što je prestalo raditi ono što ste očekivali.
Koliko zaista košta prerano zatvaranje dobitnih trejdova
Rano uzimanje dobiti djeluje razumno. Ostvarena dobit je stvarna, a cilj je samo nada. Ali taj osjećaj čini nešto sasvim konkretno vašim brojevima i vrijedi to vidjeti zapisano.
Procenat dobitnih trejdova (win rate) potreban za tačku pokrića određen je odnosom koji stvarno ostvarujete, a ne onim koji ste planirali. Dakle, ako planirate trejd 2:1 i po navici uzimate polovinu, niste smanjili rizik. Podigli ste letvicu koju morate preskočiti.
| Planirali ste | Stvarno uzimate | Procenat dobitnih trejdova koji vam sada treba za tačku pokrića |
|---|---|---|
| 2 × vaš rizik | 2 × rizik | 33% |
| 2 × vaš rizik | 1,5 × rizik | 40% |
| 2 × vaš rizik | 1 × rizik | 50% |
| 2 × vaš rizik | 0,5 × rizik | 67% |
Pročitajte posljednji red. Trgovac koji planira 2R, a po navici uzme četvrtinu toga, mora biti u pravu dva puta od tri, i to sa strategijom osmišljenom da funkcioniše kada je u pravu jednom od tri puta. U strategiji se ništa nije promijenilo. Promijenili su se samo izlazi.
Matematika iza tog jednog dijeljenja objašnjena je u tekstu upravljanje rizikom u trgovanju.
Zašto stalno izlazite prerano
Ovo je izmjereno. Terrance Odean je proučio 10.000 brokerskih računa i otkrio da su ulagači prodavali dobitne pozicije po stopi od 14,8%, a gubitne po stopi od 9,8%, pa je dobitna pozicija imala otprilike 1,5 puta veću vjerovatnoću da bude prodana nego gubitna. Tokom naredne godine dobitne pozicije koje su prodali nadmašile su gubitne koje su zadržali za 3,4 procentna poena.
Dakle, taj instinkt nije samo emotivan. Naopak je, skup je i gotovo univerzalan. To saznanje ga neće isključiti, ali vam govori protiv čega trebate graditi zaštitu.
Obično ga pokreću tri stvari:
- Prethodni trejd. Nakon gubitka sljedeći dobitni trejd se zatvara prerano da bi dan završio u plusu. Veličinu dobitka tada određuje vaš prethodni trejd, a ne ovaj.
- Posmatranje. Što pažljivije posmatrate poziciju, to ćete je ranije zatvoriti. Svaki tik protiv vas je mali argument, i na kraju se složite.
- Pozicija je prevelika. Ako vam je neugodno držati je kroz normalan šum, naći ćete razlog da izađete. To je problem veličine pozicije prerušen u izlaz.
Važno je koja je od te tri stvari u pitanju, jer se različito rješavaju, a više o tome kako ih razlikovati pročitajte u tekstu kontrola emocija u trgovanju.
Djelimični izlazi, iskreno
Uzimanje dijela dobiti na prvom cilju i ostavljanje ostatka uobičajen je kompromis. Razuman je, ali se prodaje kao besplatan ručak, a to nije.
Ono što zaista radi jeste da poziciju čini lakšom za držanje, što mnogo vrijedi ako je alternativa da je cijelu zatvorite prerano. Ono što također radi jeste da ograničava vaše najbolje trejdove, a upravo oni plaćaju sve ostalo. Strategiji u kojoj nekoliko najboljih rezultata nosi cijelu godinu loše služi pravilo koje ih prepolovi.
Dva uslova čine djelimične izlaze razumnim: odlučili ste o njima prije ulaska i imate dovoljno zabilježenih trejdova da znate da li vaši dobitni trejdovi obično idu dalje od prvog cilja. Odluka o djelimičnom izlazu u trenutku kada je trejd u plusu nije strategija. To je prerani izlaz s boljim marketingom.
Kada je ispravno pomjeriti izlaz
Nije svako prilagođavanje slabost. Test je uvijek isti: šta se promijenilo, grafikon ili vaša osjećanja?
| Potez | Šta obično znači | Presuda |
|---|---|---|
| Širenje stop-lossa jer mu se cijena približila | Poznati gubitak pretvarate u nepoznati | Nikada |
| Pomjeranje stop-lossa za cijenom dok se trejd kreće u vašu korist | Zaštita stvarne dobiti po zapisanom pravilu | U redu, ako je pravilo zapisano unaprijed |
| Rano zatvaranje jer se setup raspao | Grafikon je uklonio razlog zbog kojeg ste ušli | Ispravno, i to uopće nije prerani izlaz |
| Rano zatvaranje jer traje dugo | Dosada | To je vremenski izlaz, pa ga upišite u plan i prestanite ga improvizovati |
| Pomjeranje cilja dalje jer ide dobro | Pohlepa koja sebe naziva samopouzdanjem | Gotovo nikada. Odradite trejd koji ste planirali |
Treći red zaslužuje naglasak. Izlazak zato što je nestao razlog za trejd nije nedisciplinovan. U tome je cijela svrha postojanja razloga. Izlaz čini preranim to što se ništa nije promijenilo osim vaših živaca.
Kako prepoznati da li su izlazi vaš problem
Ne morate nagađati. Ako vodite evidenciju, odgovor je širok dvije kolone.
- Stavite planirani i stvarni izlaz jedan pored drugog za posljednjih dvadeset trejdova.
- Prebrojte koliko se puta poklapaju.
- Za one koji se ne poklapaju zapišite u kojem ste smjeru odstupili: prerano izašli ili držali duže od plana.
Ako su neslaganja uglavnom rani izlazi iz dobitnih trejdova, problem su živci i veličina pozicije, a ne analiza. Ako su to kasni izlazi iz gubitnih trejdova, to je suprotan problem, i hitniji. Ako je kolona s planom često prazna, nikada nije ni postojao plan koji ste mogli promašiti, a to je od sva tri problema najlakše popraviti i najčešće je.
Šablon u tekstu kako voditi trgovački dnevnik ima obje kolone upravo iz tog razloga.
Česta pitanja
Kako da znam kada zatvoriti trejd?
Kada se dostigne jedan od vaša tri izlaza: cilj, nivo poništenja ideje ili vremensko ograničenje. Ako to pitanje postavljate usred trejda, a ništa od toga nije dostignuto, iskren odgovor je da niste završili planiranje i da ga završavate sada, pod pritiskom, s novcem na kocki.
Koliko dugo treba ostati u trejdu?
Dokle god razlog zbog kojeg ste ušli i dalje važi. To je kraće nego što većina ljudi drži gubitne trejdove i duže nego što većina drži dobitne. Ako je vaša teza imala vremenski okvir, a trebala bi ga imati, taj vremenski okvir je vaš odgovor.
Šta se dešava ako nikada ne zatvorim trejd?
Zavisi od toga šta držite. Pozicija u dionicama može se držati neograničeno i jednostavno raste i pada. Pozicija s finansijskom polugom (leverage) svaki dan naplaćuje finansiranje i može vam biti zatvorena ako ponestane marže, a proizvod s rokom dospijeća sam se zatvara po isteku, bez obzira na to da li ste bili spremni ili ne. Zajedničko svemu je da je i neodlučivanje odluka, samo što je donosi neko drugi, a ne vi.
Da li da koristim fiksni cilj ili prateći stop-loss?
Fiksni ciljevi odgovaraju strategijama s jasnim nivoom na grafikonu prema kojem ciljate, i lakše ih je testirati jer je plan nedvosmislen. Prateći stop-loss odgovara trendovskim uslovima u kojima pokret može otići mnogo dalje od bilo kojeg nivoa koji ste mogli unaprijed navesti. Pogrešan odgovor je prebacivanje s jednog na drugo usred trejda, čime dobijate najgore od oba.
Ukratko
Zapišite tri izlaza prije nego što uđete: gdje uzimate dobit, gdje je ideja mrtva i kada izlazite jer se ništa nije desilo. Zatim ih izvršite.
Prerano zatvaranje dobitnih trejdova ne smanjuje rizik. Ono tiho podiže procenat dobitnih trejdova koji vam treba, sve dok strategija koja je radila na papiru ne prestane raditi na računu. Tu lekciju sam platila, a ulaz nije bio dio u kojem sam pogriješila.