Exit bukan sesuatu yang anda fikirkan semasa trade sedang berjalan. Ia diputuskan sebelum anda masuk, pada masa yang sama dengan semua perkara lain, dan kemudian dilaksanakan. Hampir setiap masalah exit sebenarnya ialah masalah perancangan yang ditangguhkan hingga ketika yang paling teruk.
Meneka arah dengan betul ialah bahagian yang orang latih. Keluar daripada trade ialah bahagian yang menentukan berapa nilai arah yang betul itu.
Betul, tetapi tetap rugi
Saya menjumpai apa yang kelihatan seperti entry sempurna dengan RSI dan Vortex, kemudian tergesa-gesa pada bahagian yang sama pentingnya. Saya memilih tempoh yang lebih pendek daripada yang ditunjukkan oleh analisis saya sendiri.
Harga bergerak tepat seperti yang saya ramalkan. Posisi saya sudah pun ditutup semasa pullback singkat sebelum harga sampai ke sana.
Betul tentang arah tidak bernilai apa-apa jika exit salah, dan saya hanya memberi exit itu kira-kira dua saat pemikiran.
Itulah bentuk kebanyakan kesilapan exit. Bukan bacaan pasaran yang buruk, tetapi bacaan yang baik yang disia-siakan. Analisis mendapat dua puluh minit dan exit mendapat dua saat, dan akaun hanya membayar berdasarkan yang kedua.
Setiap trade memerlukan tiga exit, bukan satu
Kebanyakan orang merancang satu exit, iaitu sasaran keuntungan, dan membuat yang lain secara spontan. Pelan yang lengkap ada tiga, dan ketiga-tiganya ditulis sebelum anda klik.
| Exit | Apa itu | Apa yang menentukannya |
|---|---|---|
| Sasaran | Tempat anda mengambil keuntungan | Struktur pada carta. Paras seterusnya, puncak sebelumnya, measured move |
| Titik batal (invalidation) | Titik di mana idea itu tidak lagi benar | Carta juga. Bukan akaun anda, dan bukan nombor bulat |
| Exit masa | Bila anda keluar kerana tiada apa-apa berlaku | Tesis anda. Jika pergerakan sepatutnya berlaku ketika pasaran dibuka dan sekarang sudah waktu makan tengah hari, sebab untuk berada di situ sudah hilang |
Yang ketiga ialah exit yang hampir tiada siapa tulis, dan di situlah jumlah wang yang mengejutkan hilang. Trade yang tidak untung dan tidak rugi masih memakan kos: spread, pembiayaan, dan perhatian yang tidak anda berikan kepada setup seterusnya. “Ia belum kena stop loss saya” bukan alasan untuk kekal dalam sesuatu yang sudah berhenti bergerak seperti yang anda jangkakan.
Apa sebenarnya kos memotong trade yang untung terlalu awal
Mengambil untung awal terasa wajar. Keuntungan yang sudah dikunci itu nyata, dan sasaran hanyalah harapan. Tetapi perasaan itu melakukan sesuatu yang khusus kepada angka anda, dan ia patut dilihat secara bertulis.
Win rate break even anda ditentukan oleh nisbah yang anda benar-benar capai, bukan yang anda rancang. Jadi jika anda merancang trade 2:1 dan sudah menjadi tabiat mengambil separuh daripadanya, anda tidak mengurangkan risiko. Yang anda lakukan ialah menaikkan palang yang perlu dilepasi.
| Yang dirancang | Yang sebenarnya diambil | Win rate yang kini diperlukan untuk break even |
|---|---|---|
| 2 × risiko anda | 2 × risiko | 33% |
| 2 × risiko anda | 1.5 × risiko | 40% |
| 2 × risiko anda | 1 × risiko | 50% |
| 2 × risiko anda | 0.5 × risiko | 67% |
Baca baris paling bawah. Trader yang merancang 2R dan kebiasaannya mengambil suku daripadanya perlu betul dua kali daripada tiga, pada strategi yang direka untuk berkesan walaupun betul hanya sekali daripada tiga. Tiada apa-apa tentang strategi itu yang berubah. Hanya exit yang berubah.
Matematik di sebalik pembahagian tunggal itu dibincangkan dalam pengurusan risiko dalam trading.
Kenapa anda asyik keluar terlalu awal
Perkara ini telah diukur. Terrance Odean mengkaji 10,000 akaun broker dan mendapati pelabur menjual saham yang untung pada kadar 14.8% dan saham yang rugi pada kadar 9.8%, jadi saham yang untung kira-kira 1.5 kali lebih mungkin dijual berbanding yang rugi. Dalam tempoh setahun berikutnya, saham untung yang mereka jual mengatasi saham rugi yang mereka simpan sebanyak 3.4 mata peratusan.
Jadi naluri itu bukan sekadar emosi. Ia terbalik, ia mahal, dan ia hampir universal. Mengetahuinya tidak mematikan naluri itu, tetapi ia memberitahu anda apa yang perlu dibina untuk melawannya.
Tiga perkara biasanya mendorongnya:
- Trade terakhir. Selepas rugi, trade untung seterusnya ditutup awal supaya hari itu berakhir hijau. Saiz untung ditentukan oleh trade sebelumnya, bukan oleh trade ini.
- Memerhati. Semakin dekat anda memerhati sesuatu posisi, semakin awal anda akan menutupnya. Setiap pergerakan harga yang melawan anda ialah hujah kecil, dan akhirnya anda bersetuju.
- Posisi terlalu besar. Jika memegang melalui turun naik biasa terasa tidak selesa, anda akan mencari alasan untuk keluar. Itu masalah saiz yang menyamar sebagai masalah exit.
Yang mana satu antara tiga itu penting, kerana setiap satu ada penyelesaian yang berbeza, dan ada lagi tentang cara membezakannya dalam mengawal emosi semasa trading.
Exit separa, secara jujur
Mengambil sebahagian pada sasaran pertama dan membiarkan bakinya ialah kompromi yang biasa. Ia kompromi yang munasabah, tetapi ia dijual sebagai sesuatu yang percuma tanpa kos, dan hakikatnya tidak.
Apa yang sebenarnya ia lakukan ialah menjadikan posisi lebih mudah dipegang, dan itu sangat bernilai jika alternatifnya ialah menutup semuanya awal. Apa yang turut ia lakukan ialah menghadkan trade terbaik anda, iaitu trade yang membayar untuk segala-galanya yang lain. Strategi di mana beberapa hasil teratas menanggung keseluruhan tahun tidak dibantu oleh peraturan yang memotongnya separuh.
Dua syarat menjadikan exit separa wajar: anda memutuskannya sebelum masuk, dan anda mempunyai cukup trade yang dicatat untuk mengetahui sama ada trade untung anda biasanya bergerak melepasi sasaran pertama. Memutuskan untuk mengambil separa ketika trade sedang untung bukan strategi. Ia exit awal dengan jenama yang lebih baik.
Bila wajar mengalihkan exit
Bukan setiap pelarasan ialah kelemahan. Ujiannya sentiasa sama: apa yang berubah, carta atau perasaan anda?
| Tindakan | Apa maksudnya biasanya | Keputusan |
|---|---|---|
| Melebarkan stop loss kerana harga hampir dengannya | Menukar kerugian yang diketahui kepada kerugian yang tidak diketahui | Jangan sekali-kali |
| Menaikkan stop loss (trailing) apabila trade bergerak memihak kepada anda | Melindungi keuntungan sebenar dengan peraturan bertulis | Boleh, jika peraturan itu ditulis dahulu |
| Menutup awal kerana setup sudah rosak | Carta telah menghapuskan sebab anda masuk | Betul, dan ia langsung bukan exit awal |
| Menutup awal kerana ia mengambil masa terlalu lama | Bosan | Itu exit masa, jadi tuliskannya dalam pelan dan berhenti membuatnya secara spontan |
| Memanjangkan sasaran kerana trade berjalan baik | Ketamakan yang menyamar sebagai keyakinan | Hampir tidak pernah. Ambil trade yang anda rancang |
Baris ketiga patut ditekankan. Keluar kerana sebab trade itu sudah hilang bukan tidak berdisiplin. Itulah tujuan utama mempunyai sebab. Apa yang menjadikan sesuatu exit itu awal ialah tiada apa-apa yang berubah kecuali keberanian anda.
Cara mengetahui sama ada exit ialah masalah anda
Tidak perlu meneka. Jika anda menyimpan rekod, jawapannya hanya selebar dua lajur.
- Letakkan “Exit dirancang” dan “Exit sebenar” anda bersebelahan untuk dua puluh trade terakhir.
- Kira berapa kali kedua-duanya sepadan.
- Bagi yang tidak sepadan, tulis ke arah mana anda pergi: keluar awal, atau memegang melepasi pelan.
Jika kebanyakan ketidakpadanan ialah exit awal pada trade yang untung, masalahnya ialah keberanian dan saiz, bukan analisis. Jika ia exit lewat pada trade yang rugi, itu masalah sebaliknya dan lebih mendesak. Jika lajur “Exit dirancang” sering kosong, tiada pelan untuk terlepas sejak awal lagi, dan itulah yang paling mudah dibetulkan antara ketiga-tiganya dan yang paling biasa.
Templat dalam cara menyimpan jurnal trading mempunyai kedua-dua lajur itu atas sebab inilah.
Soalan lazim
Bagaimana saya tahu bila perlu menutup trade?
Apabila salah satu daripada tiga exit anda dicapai: sasaran, paras titik batal, atau had masa. Jika anda bertanya soalan ini di tengah-tengah trade dan tiada satu pun daripadanya dicapai, jawapan yang jujur ialah anda belum selesai merancangnya, dan anda sedang menyelesaikannya sekarang, di bawah tekanan, dengan wang yang dipertaruhkan.
Berapa lama anda patut kekal dalam sesuatu trade?
Selagi sebab anda masuk masih benar. Itu lebih singkat daripada tempoh kebanyakan orang memegang trade yang rugi dan lebih lama daripada tempoh kebanyakan orang memegang trade yang untung. Jika tesis anda ada jangka masa, dan sepatutnya ada, jangka masa itulah jawapan anda.
Apa yang berlaku jika saya tidak pernah menutup trade?
Ia bergantung pada apa yang anda pegang. Posisi saham boleh dipegang selama-lamanya dan hanya naik turun. Posisi berleveraj dikenakan kos pembiayaan setiap hari dan boleh ditutup bagi pihak anda jika margin habis, dan produk yang ada tarikh tamat akan ditutup sendiri pada tarikh tamat tempoh sama ada anda bersedia atau tidak. Persamaannya ialah tidak membuat keputusan tetap satu keputusan, dan ia dibuat oleh orang lain, bukan anda.
Patutkah saya menggunakan sasaran tetap atau trailing stop?
Sasaran tetap sesuai untuk strategi yang ada paras jelas pada carta untuk dituju, dan ia lebih mudah diuji kerana pelannya tidak samar-samar. Trailing stop sesuai untuk keadaan trend di mana pergerakan boleh pergi jauh lebih jauh daripada mana-mana paras yang boleh anda namakan lebih awal. Jawapan yang salah ialah bertukar antara kedua-duanya di tengah-tengah trade, dan itulah cara anda mendapat keburukan kedua-duanya.
Ringkasnya
Tulis tiga exit sebelum anda masuk: di mana anda mengambil keuntungan, di mana idea itu mati, dan bila anda keluar kerana tiada apa-apa berlaku. Kemudian laksanakannya.
Memotong trade yang untung terlalu awal tidak menurunkan risiko anda. Ia menaikkan win rate yang anda perlukan, secara senyap, sehingga strategi yang berkesan di atas kertas berhenti berkesan dalam akaun. Saya sudah membayar untuk pelajaran itu, dan entry bukanlah bahagian yang salah.