Вихід — це не те, що ви вигадуєте, поки угода відкрита. Його вирішують до входу, разом з усім іншим, а потім просто виконують. Майже кожна проблема з виходом насправді є проблемою планування, яку відклали до найгіршого можливого моменту.
Вгадувати напрямок люди тренуються. А вихід — це те, що вирішує, скільки вартий правильно вгаданий напрямок.
Мати рацію і все одно втратити
Я знайшла, як мені здавалося, ідеальний вхід за RSI і Vortex, а потім поспіхом зробила ту частину, яка важила не менше. Я вибрала коротшу тривалість, ніж вимагав мій власний аналіз.
Ціна рушила точно так, як я прогнозувала. Але моя позиція вже закрилася під час короткого відкату, перш ніж ціна туди дійшла.
Правильний напрямок нічого не вартий, якщо вихід неправильний, а я приділила виходу секунди дві роздумів.
Так виглядає більшість помилок із виходом. Не поганий аналіз ринку, а добрий аналіз, змарнований даремно. Аналіз отримав двадцять хвилин, вихід — дві секунди, а рахунок платить лише за друге.
Кожна угода потребує трьох виходів, а не одного
Більшість людей планують один вихід — ціль для фіксації прибутку, а все інше імпровізують. Повний план має три виходи, і всі три записані до кліку.
| Вихід | Що це | Що його визначає |
|---|---|---|
| Ціль | Де ви фіксуєте прибуток | Структура на графіку. Наступний рівень, попередній максимум, виміряний рух |
| Скасування сценарію | Точка, де ідея більше не справджується | Знову графік. Не ваш рахунок і не кругле число |
| Вихід за часом | Коли ви виходите, бо нічого не сталося | Ваша торгова ідея. Якщо рух мав статися на відкритті, а вже обідня пора, причини бути в угоді більше немає |
Третій вихід майже ніхто не записує, і саме тут зникає несподівано багато грошей. Угода, яка ні виграє, ні програє, однаково вам коштує: спред, фінансування та увага, якої ви не приділяєте наступному сетапу. «Вона ще не дійшла до мого стопу» — не причина залишатися в угоді, яка перестала поводитися так, як ви очікували.
Скільки насправді коштує рання фіксація прибутку
Фіксувати прибуток рано здається розумним. Зафіксований прибуток реальний, а ціль — лише надія. Але це відчуття робить з вашими числами дещо цілком конкретне, і варто побачити це на папері.
Відсоток прибуткових угод, потрібний для беззбитковості, визначається співвідношенням, якого ви насправді досягаєте, а не тим, яке запланували. Тож якщо ви плануєте угоду 2:1 і за звичкою забираєте половину, ви не зменшили ризик. Ви підняли планку, яку треба подолати.
| Ви планували | Ви насправді забираєте | Відсоток прибуткових угод, потрібний тепер для беззбитковості |
|---|---|---|
| 2 × ваш ризик | 2 × ризик | 33% |
| 2 × ваш ризик | 1,5 × ризик | 40% |
| 2 × ваш ризик | 1 × ризик | 50% |
| 2 × ваш ризик | 0,5 × ризик | 67% |
Прочитайте нижній рядок. Трейдер, який планує 2R і за звичкою забирає чверть, мусить мати рацію два рази з трьох — зі стратегією, розрахованою на те, щоб працювати, коли вона має рацію один раз із трьох. У стратегії нічого не змінилося. Змінилися лише виходи.
Математику цього одного ділення розібрано в уроці управління ризиками в трейдингу.
Чому ви постійно виходите надто рано
Це виміряли. Terrance Odean дослідив 10 000 брокерських рахунків і з’ясував, що інвестори продавали прибуткові позиції з частотою 14,8%, а збиткові — 9,8%, тобто прибуткову позицію продавали приблизно в 1,5 раза частіше, ніж збиткову. Протягом наступного року продані прибуткові позиції випередили збережені збиткові на 3,4 процентного пункту.
Тож цей інстинкт не просто емоційний. Він працює навпаки, він дорогий і майже універсальний. Знання цього його не вимикає, але підказує, від чого вибудовувати захист.
Зазвичай за ним стоять три речі:
- Попередня угода. Після збитку наступну прибуткову угоду закривають рано, щоб день став «зеленим». Розмір прибутку визначає ваша попередня угода, а не ця.
- Спостереження. Що уважніше ви стежите за позицією, то раніше її закриєте. Кожен тік проти вас — маленький аргумент, і зрештою ви погоджуєтеся.
- Позиція завелика. Якщо тримати її під час звичайного шуму некомфортно, ви знайдете причину вийти. Це проблема розміру позиції, перевдягнена у проблему виходу.
Важливо, котра з трьох причин ваша, бо виправляються вони по-різному; як їх розрізнити, докладніше розповідаю в уроці контроль емоцій у трейдингу.
Часткові виходи — чесно
Зафіксувати частину на першій цілі й залишити решту — звичний компроміс. Він розумний, але його продають як безкоштовний обід, а це не так.
Насправді він робить позицію легшою для утримання, і це дуже цінно, якщо альтернатива — закрити все зарано. Але водночас він обрізає ваші найкращі угоди, а саме вони оплачують усе інше. Стратегії, де кілька найкращих результатів тягнуть на собі весь рік, погано служить правило, яке урізає їх удвічі.
Часткові виходи мають сенс за двох умов: ви вирішили про них до входу і маєте достатньо записаних угод, щоб знати, чи зазвичай ваші прибуткові угоди йдуть далі за першу ціль. Вирішити фіксувати частину саме тоді, коли угода в плюсі, — це не стратегія. Це той самий ранній вихід, тільки з кращим брендингом.
Коли переносити вихід правильно
Не кожне коригування — слабкість. Перевірка завжди та сама: що змінилося — графік чи ваші почуття?
| Дія | Що це зазвичай означає | Вердикт |
|---|---|---|
| Відсунути стоп, бо ціна близько до нього | Ви перетворюєте відомий збиток на невідомий | Ніколи |
| Підтягувати стоп, коли угода йде у ваш бік | Захист реального прибутку за записаним правилом | Нормально, якщо правило записали заздалегідь |
| Закрити раніше, бо сетап зламався | Графік забрав причину, з якої ви увійшли | Правильно, і це взагалі не ранній вихід |
| Закрити раніше, бо все триває надто довго | Нудьга | Це вихід за часом, тож впишіть його в план і перестаньте імпровізувати |
| Відсунути ціль, бо все йде добре | Жадібність, яка називає себе впевненістю | Майже ніколи. Торгуйте ту угоду, яку запланували |
Третій рядок заслуговує на особливу увагу. Вийти, бо причина угоди зникла, — це не брак дисципліни. У цьому й сенс мати причину. Ранній вихід — це коли не змінилося нічого, крім вашої витримки.
Як зрозуміти, чи проблема у ваших виходах
Вгадувати не треба. Якщо ви ведете записи, відповідь займає дві колонки.
- Поставте поруч «Запланований вихід» і «Фактичний вихід» для останніх двадцяти угод.
- Порахуйте, скільки разів вони збігаються.
- Для тих, що не збігаються, запишіть, у який бік ви відхилилися: вийшли раніше чи тримали довше, ніж планували.
Якщо більшість розбіжностей — ранні виходи з прибуткових угод, проблема у витримці й розмірі позиції, а не в аналізі. Якщо це пізні виходи зі збиткових, проблема протилежна, і вона нагальніша. Якщо колонка «Запланований вихід» часто порожня, то плану, від якого можна відхилитися, ніколи й не було — це найлегше з трьох виправити, і трапляється таке найчастіше.
У шаблоні з уроку як вести щоденник трейдера є обидві колонки саме з цієї причини.
Поширені запитання
Як зрозуміти, коли закривати угоду?
Коли спрацював один із трьох ваших виходів: ціль, рівень скасування сценарію або ліміт часу. Якщо ви ставите собі це запитання посеред угоди і жоден із них не спрацював, чесна відповідь така: ви не допланували угоду й доплановуєте її зараз, під тиском, коли на кону гроші.
Скільки часу залишатися в угоді?
Доти, доки причина, з якої ви увійшли, досі актуальна. Це коротше, ніж більшість людей тримає збиткові угоди, і довше, ніж більшість тримає прибуткові. Якщо у вашої торгової ідеї був часовий горизонт — а він має бути, — то він і є відповіддю.
Що буде, якщо ніколи не закривати угоду?
Залежить від того, що ви тримаєте. Позицію в акціях можна тримати безстроково, вона просто зростає й падає. Позиція з кредитним плечем щодня стягує плату за фінансування, і її можуть закрити за вас, якщо закінчиться маржа, а продукт із датою експірації закривається сам у день експірації, готові ви до цього чи ні. Спільне тут те, що не вирішувати — це теж рішення, і ухвалює його хтось інший, не ви.
Що краще: фіксована ціль чи трейлінг-стоп?
Фіксовані цілі підходять стратегіям з чітким рівнем на графіку, на який можна орієнтуватися, і їх легше тестувати, бо план однозначний. Трейлінг підходить для трендових умов, коли рух може зайти значно далі за будь-який рівень, який ви могли б назвати заздалегідь. Неправильна відповідь — перемикатися між ними посеред угоди: так ви отримуєте найгірше з обох.
Коротко
Запишіть три виходи до входу: де фіксуєте прибуток, де ідея мертва і коли виходите, бо нічого не сталося. Потім виконайте їх.
Рання фіксація прибутку не знижує ризик. Вона непомітно підвищує потрібний відсоток прибуткових угод, аж поки стратегія, яка працювала на папері, не перестане працювати на рахунку. Я заплатила за цей урок, і помилка була не у вході.