Якщо ви постійно втрачаєте гроші, причина зазвичай не у вашому аналізі. Вона в розмірі позицій, у тому, як часто ви торгуєте, і в тому, що ви робите в перші десять хвилин після збитку. Ці три речі визначають більшу частину результату ще до того, як графік узагалі має значення.
Це неприємно, бо означає, що кращий індикатор цього не виправить. Але це й добра новина, бо всі три речі повністю під вашим контролем.
Нижче — шість причин, які трапляються найчастіше, як кожна з них проявляється в реальному рахунку, і спосіб з’ясувати, яка з них ваша.
Спершу цифра, яку ніхто не розміщує на головній сторінці
Від 74% до 89% роздрібних рахунків втрачають гроші. Ця цифра не з трейдингового блогу. Вона від European Securities and Markets Authority: регулятор перевірив роздрібну торгівлю CFD по всьому ЄС і виявив середні збитки на клієнта від 1 600 до 29 000 євро. Саме тому кожен регульований брокер у Європі тепер мусить показувати власний відсоток збиткових рахунків угорі свого сайту. Подивіться на брокера, яким користуєтеся ви. Цифра там є.
Сприймайте це як контекст, а не як утіху. Це не означає, що збитки неминучі. Це означає, що більшість людей приходить і робить ту саму жменю речей, а ці речі мають передбачувані наслідки.
1. Ви ризикуєте забагато в кожній угоді
Саме це знищує рахунки, і людина, яка так робить, майже ніколи цього не бачить, бо одна велика угода здається нормальною аж до п’ятого збитку поспіль.
П’ять збитків поспіль — не невезіння. Монета падає решкою п’ять разів поспіль приблизно раз на 32 спроби. На сотні угод варто очікувати цього, імовірно, не раз. Тож питання не в тому, чи це станеться. Питання в тому, що буде з вашим рахунком після цього.
| Ризик на угоду | Залишок рахунку після 5 збитків | Після 10 збитків |
|---|---|---|
| 1% | 95% | 90% |
| 2% | 90% | 82% |
| 5% | 77% | 60% |
| 10% | 59% | 35% |
| 20% | 33% | 11% |
Нижній рядок — це те, де гине більшість рахунків новачків. І шкода несиметрична — саме це люди й не помічають. Втратити гроші й повернути їх — завдання різного масштабу.
| Якщо ви втратили | Потрібний приріст, щоб просто повернутися до початкового рівня |
|---|---|
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 43% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233% |
Просідання на 50% потребує приросту в 100%, щоб його відіграти. Якби ви могли стабільно заробляти 100%, ви б цього не читали. Тому зазвичай радять ризикувати від 1% до 2% рахунку в одній угоді. У цих числах немає нічого магічного. Вони просто досить малі, щоб звичайну серію збитків можна було пережити.
Одне чесне застереження: розмір позиції не перетворює збиткову стратегію на прибуткову. Він дає вам достатньо часу, щоб з’ясувати, яка з них у вас.
2. Ви рано фіксуєте прибуток і даєте збиткам рости
У цього є назва й вимірювання. Terrance Odean дослідив 10 000 брокерських рахунків і з’ясував, що інвестори продавали прибуткові позиції з частотою 14,8%, а збиткові — з частотою 9,8%. Іншими словами, прибуткову позицію продавали приблизно в 1,5 раза частіше, ніж збиткову.
Потім він простежив, що було далі. Протягом наступного року продані прибуткові позиції обігнали збережені збиткові на 3,4 процентного пункту. Інстинкт був не просто емоційним. Він працював навпаки.
Легко зрозуміти чому. Продаж прибуткової позиції фіксує прибуток, а зафіксований прибуток відчувається як дисципліна. Утримання збиткової дає змогу не визнавати збиток, а збиток на папері все ще здається таким, що може повернутися. Обидва рішення емоційні, просто вбрані в план.
Виправляє це не сила волі, а рішення про обидва виходи до входу, які потім вважаються вже ухваленими. Докладніше про це — в уроці коли виходити з угоди.
3. Ви торгуєте значно частіше, ніж думаєте
Brad Barber і Terrance Odean відстежували 66 465 домогосподарств у дисконтного брокера з 1991 по 1996 рік. За цей період ринок давав 17,9% на рік. Середнє домогосподарство заробляло 16,4%. Найактивніша п’ята частина трейдерів заробляла 11,4%.
Вони втрачали 6,5 процентного пункту на рік, і не тому, що обирали гірші активи. Причиною були витрати. Кожна угода платить спред, зазвичай комісію, а іноді й плату за перенесення позиції на ніч. Ці витрати гарантовані. Прибуток — ні. Торгуйте вчетверо частіше — і ви платитимете вчетверо більше за ту саму непевну перевагу.
Порахуйте свої угоди за минулий місяць. Більшість людей недооцінює їхню кількість удвічі.
4. Ви вирішуєте, де вийти, лише після входу
До входу ваше судження вільне. Нічого не поставлено на карту, тож ви можете подивитися на графік і чесно сказати, де ідея виявиться хибною.
Щойно ви в угоді, це судження належить людині, яка ризикує грошима й дивиться, як рухається число. Ця людина знайде причини. Рівень насправді не пробито. Це лише тінь свічки. Після новин повернеться. Жодна з цих думок не з’являється до входу, і це точно показує, чим вони є.
Тож перед кожним входом запишіть три числа:
- Ціну, яка доводить, що ідея хибна. Це ваш стоп.
- Ціну, на якій ви фіксуєте прибуток.
- Суму у вашій власній валюті, яку ви втратите, якщо спрацює стоп.
Якщо ви не можете записати всі три, у вас немає угоди. У вас є думка.
5. Ви збільшуєте розмір одразу після збитку
Саме в цьому різниця між рахунком у мінусі та рахунком, якого більше немає.
У моменті логіка здається бездоганною. Ви втратили 200, тож угода вдвічі більшого розміру поверне їх за один раз. Насправді ж ви відкриваєте більшу позицію на гіршому сетапі, з меншим терпінням, коли ваше судження в найгіршій точці дня. Наступний збиток подвійний, а розмір після нього знову подвоюється.
Єдине надійне рішення — механічне, бо в цей момент ваше судження просто недоступне. Оберіть правило заздалегідь і запишіть його. Два збитки за день — і платформа закривається. Або максимальний денний збиток у грошах, а не у відсотках, щоб із ним не можна було сперечатися.
Є й жорсткіша версія цього, яку варто назвати. Якщо ви торгуєте грошима, потрібними на оренду чи комунальні платежі, якщо приховуєте розмір своїх збитків від близьких людей або якщо збитки впливають на ваш сон, роботу чи стосунки, то проблема вже не в розмірі позиції. Трейдинг може стати компульсивним так само, як азартні ігри, і допомагають ті самі види підтримки. Про це варто поговорити з кимось, перш ніж читати ще одну статтю про стоп-лоси.
6. Ви не ведете записів, тому повторюєте ту саму помилку
Запитайте трейдера, який втрачає гроші, чому так відбувається, і зазвичай почуєте теорію. Попросіть показати останні двадцять угод — і зазвичай він не зможе.
Без записів кожен збиток виглядає як окремий випадок невезіння. Із записами патерн зазвичай стає очевидним за двадцять угод, і зазвичай це одна з п’яти речей вище. Вести такі записи — найдешевше в цьому списку, і саме це люди пропускають найчастіше. Докладніше про те, як це робити, — в уроці як вести щоденник трейдера.
Помилки, яких припускаються ще до першої угоди
Усі шість причин вище виникають біля екрана. Є й другий набір, який вирішується ще до того, як ви щось відкриєте, і оскільки під час угоди цих помилок не видно, їх рідко звинувачують.
Немає письмового плану
Не стратегія в голові, а план, записаний там, де ви можете його перечитати: який сетап ви берете, який розмір, де виходите і що змушує вас зупинитися на день. Якщо план не записаний, його неможливо порушити. Звучить як свобода, а насправді це і є проблема. Не можна покращити те, що не має зафіксованої версії для порівняння.
Торгівля за підказками, сигналами й чужою впевненістю
Позичена угода не має виходу, бо впевненість прийшла від когось іншого і вам не передається. Коли угода йде проти вас, немає на що спертися. Саме тому так важко відмовитися від збиткового сервісу сигналів: ви так і не створили того, що підказало б вам, що він не працює.
Незнання того, скільки коштує повне коло
Більшість новачків можуть назвати прибуток, на який розраховують, але не вартість повного кола (вхід і вихід). Спред, комісія і, де це застосовується, плата за перенесення позиції на ніч. Це вираховується з кожної угоди, і прибуткової, і збиткової, а на малих розмірах ці витрати становлять набагато більшу частку результату, ніж люди очікують.
| Якщо повне коло коштує | А ваша ціль | Витрати становлять таку частку цілі |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10% |
| $2 | $50 | 4% |
| $2 | $100 | 2% |
| $5 | $20 | 25% |
Верхній і нижній рядки пояснюють, чому малі й часті угоди набагато складніші, ніж здаються. У них ви змагаєтеся не з ринком. Спочатку ви змагаєтеся з власними витратами.
Торгівля п’ятьма інструментами одночасно в перший місяць
Кожен інструмент має свої години, свій звичайний діапазон, свою реакцію на новини. Стежити за п’ятьма — означає не вивчити жодного. Це також означає, що ви ніколи не зрозумієте, чи збитковий тиждень стався через стратегію, чи через те, що ви не знали, що один із них рухається о 15:00. Один інструмент, доки у вас не буде п’ятдесяти угод на ньому.
Якщо хочете коротку версію всіх десяти причин на цій сторінці: майже жодна з них не стосується читання графіка.
Як з’ясувати, яка з них ваша
Візьміть наступні двадцять угод і записуйте сім речей. Не потрібна складна таблиця, звичайного блокнота достатньо.
- Дату та інструмент.
- «Причина входу»: одне речення, написане до того, як ви натиснули кнопку.
- «Запланований вихід»: стоп і ціль, які ви наперед визначили.
- «Фактичний вихід»: де ви насправді вийшли.
- «Ризик %»: яку частку рахунку ви поставили під ризик.
- «За планом (Т/Н)»: чи дотрималися ви власного плану, так чи ні.
- «Настрій»: як ви почувалися, двома-трьома словами.
Потім перечитайте ці двадцять записів і порахуйте. Якщо відсоток ризику скаче — причина перша. Якщо ваші збитки стабільно більші за прибутки — причина друга. Якщо рядків більше, ніж ви очікували, — причина третя. Якщо запланований і фактичний виходи постійно не збігаються — причина четверта. Якщо розмір стрибає після збиткового рядка — причина п’ята.
Колонка «За планом (Т/Н)» — найкорисніше, що є на цій сторінці. Вона розділяє дві зовсім різні проблеми. Якщо ви дотрималися плану й однаково втратили — проблема в стратегії. Якщо не дотрималися — стратегію так і не перевірили, і її зміна нічого б вам не сказала.
Дев’ять місяців, коли я звинувачувала не те
Я майже дев’ять місяців втрачала гроші і більшу частину цього часу була впевнена, що проблема в стратегії. Кожна серія збитків відправляла мене шукати кращу. Інший індикатор, інший набір правил, щось, що не зламане.
Зламаною була не стратегія. Управління ризиками не було взагалі. У мене не було фіксованої суми, яку я готова була втратити в угоді, тож розмір змінювався залежно від того, наскільки впевнено я почувалася, а найвпевненіше я почувалася саме перед найгіршими рішеннями.
Коли я нарешті зафіксувала суму, якою ризикую в кожній окремій угоді, і перестала її змінювати, серія збитків закінчилася. Не тому, що того тижня мій аналіз покращився, бо він не покращився. Ті самі рішення, але з правильним розміром, перестали накопичуватися в яму, з якої я не могла вибратися.
Саме ця одна зміна вберегла рахунок від нуля, і саме тому перший пункт у цьому списку — розмір позиції, а не щось про входи.
Одна зміна, яка найбільше впливає на результат
Якщо виправляти лише одне, виправте розмір. Це арифметика, а не судження, тож вона працює навіть у ті дні, коли ваше судження не працює.
Рахуйте в такому порядку, до входу:
- Рахунок — 2 000. Один відсоток від нього — 20. Це максимум, який може коштувати вам ця угода.
- Вхід — 50,00, стоп — 47,00, тож кожна одиниця ризикує 3,00.
- 20 поділити на 3 — це 6. Ви купуєте 6 одиниць, а не ту кількість, яка здавалася правильною.
Порядок має значення. Більшість збиткових трейдерів спочатку обирають розмір, а потім шукають стоп, який під нього підходить. Робіть навпаки: стоп визначає ринок, а розмір — математика. Докладніше про це — в уроці управління ризиками в трейдингу.
Поширені запитання
Яка найбільша помилка в трейдингу?
Якщо міряти тим, як швидко вона знищує рахунки, — завеликий ризик в одній угоді. Якщо тим, скількох людей вона зачіпає, — відсутність письмового плану, бо кожна інша помилка на цій сторінці стає легшою, коли нема чого порушувати. Ці дві помилки пов’язані: план — це здебільшого набір рішень про розмір, ухвалених, поки ви були спокійні.
Чи допоможе більший рахунок?
Ні. Кожне число вище — це відсоток, а відсоткам байдуже, скільки грошей на рахунку. Трейдер, який ризикує 20% на угоду, втрачає рахунок у 50 000 так само, як втратив рахунок у 500, просто спершу повільніше, а наприкінці дорожче.
Чи варто повернутися на демо-рахунок?
Щоб вивчити платформу — так. Щоб виправити будь-яку з шести причин вище — здебільшого ні. П’ять із шести — емоційні, а емоцій немає, коли гроші не справжні. Дуже маленький реальний рахунок навчить вас про себе більше, ніж великий демо-рахунок.
Скільки часу мине, поки я перестану втрачати?
Чесного числа немає, і той, хто вам його називає, щось продає. Виміряти можна інше: чи зменшується ваш середній збиток і чи стає в колонці «За планом (Т/Н)» у вашому щоденнику дедалі більше «Т». Ці два показники змінюються раніше, ніж баланс.
Проблема в стратегії чи в мені?
Відповідь дадуть двадцять записаних угод, і більше ніщо. Більшість людей вважає, що проблема в стратегії, змінює її і тому так і не доходить до двадцяти угод за жодним підходом. Це окрема причина втрачати гроші, і, мабуть, найпоширеніша з усіх.
Коротко
Трейдери, які перестають втрачати гроші, рідко досягають цього, знайшовши кращий сигнал. Вони досягають цього, коли роблять кожну угоду досить малою, щоб помилку можна було пережити, торгують рідше, записують вихід до входу і ведуть записи досить чесно, щоб із ними можна було сперечатися.
Нічого з цього не захопливе, і нічого з цього не продається. Це просто те, що залишається, коли прибрати все, що не працює.