Jeśli ciągle tracisz pieniądze, przyczyną zwykle nie jest twoja analiza. Chodzi o wielkość pozycji, o to, jak często handlujesz, i o to, co robisz w ciągu dziesięciu minut po stracie. Te trzy rzeczy przesądzają o większości wyniku, zanim wykres w ogóle zacznie mieć znaczenie.
To niewygodne, bo oznacza, że lepszy wskaźnik tego nie naprawi. To także dobra wiadomość, bo wszystkie trzy rzeczy są całkowicie pod twoją kontrolą.
Poniżej znajdziesz sześć najczęstszych powodów, to, jak każdy z nich wygląda na prawdziwym koncie, oraz sposób, żeby sprawdzić, który dotyczy ciebie.
Najpierw liczba, której nikt nie umieszcza na stronie głównej
Od 74% do 89% rachunków detalicznych traci pieniądze. Ta liczba nie pochodzi z bloga o tradingu. Pochodzi od Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych, który przeanalizował detaliczny handel CFD w całej UE i ustalił, że średnie straty na klienta wynoszą od 1600 do 29 000 euro. Właśnie dlatego każdy regulowany broker w Europie musi dziś pokazywać swój własny odsetek strat na górze strony internetowej. Zajrzyj na stronę swojego brokera. Ta liczba tam jest.
Traktuj to jako kontekst, a nie pocieszenie. To nie znaczy, że strata jest nieunikniona. Znaczy, że większość ludzi zaczyna od robienia tych samych kilku rzeczy, a te rzeczy mają przewidywalne skutki.
1. Ryzykujesz za dużo w każdej transakcji
To właśnie ten powód kończy konta, a osoba, która tak robi, prawie nigdy tego nie widzi, bo jedna duża transakcja wygląda w porządku aż do piątej straty z rzędu.
Pięć strat z rzędu to nie pech. Moneta spada reszką pięć razy z rzędu mniej więcej raz na 32 próby. W ciągu stu transakcji powinieneś się tego spodziewać, prawdopodobnie więcej niż raz. Pytanie nie brzmi więc, czy to się zdarzy. Pytanie brzmi, jak potem wygląda twoje konto.
| Ryzyko na transakcję | Ile zostaje z konta po 5 stratach | Po 10 stratach |
|---|---|---|
| 1% | 95% | 90% |
| 2% | 90% | 82% |
| 5% | 77% | 60% |
| 10% | 59% | 35% |
| 20% | 33% | 11% |
Dolny wiersz to miejsce, w którym umiera większość kont początkujących. A szkody nie są symetryczne – i to właśnie ludzie przeoczają. Stracić pieniądze i je odrobić to zadania zupełnie różnej wielkości.
| Jeśli stracisz | Potrzebujesz takiego zysku, żeby tylko wrócić do punktu wyjścia |
|---|---|
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 43% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233% |
Obsunięcie kapitału (drawdown) o 50% wymaga 100% zysku, żeby je odrobić. Gdybyś potrafił niezawodnie zarabiać 100%, nie czytałbyś tego. Dlatego standardowa rada to ryzykować od 1% do 2% konta na pojedynczą transakcję. W tych liczbach nie ma nic magicznego. Są po prostu na tyle małe, że zwykłą serię strat da się przetrwać.
Jedno uczciwe zastrzeżenie: wielkość pozycji nie zamieni przegrywającej strategii w zwycięską. Daje ci tylko dość czasu, żeby sprawdzić, którą masz.
2. Za wcześnie realizujesz zyski i pozwalasz stratom rosnąć
To zjawisko ma swoją nazwę i zostało zmierzone. Terrance Odean przeanalizował 10 000 rachunków maklerskich i ustalił, że inwestorzy sprzedawali zyskowne pozycje w tempie 14,8%, a stratne w tempie 9,8%. Innymi słowy, pozycja na plusie była sprzedawana mniej więcej 1,5 raza częściej niż pozycja na minusie.
Potem sprawdził, co działo się dalej. W kolejnym roku sprzedane pozycje na plusie pobiły zatrzymane pozycje na minusie o 3,4 punktu procentowego. Ten instynkt był nie tylko emocjonalny. Działał na opak.
Łatwo zrozumieć, skąd się to bierze. Sprzedanie pozycji na plusie oznacza zrealizowany zysk, a zrealizowany zysk wygląda jak dyscyplina. Trzymanie pozycji na minusie pozwala nie zapisywać straty, a strata na papierze wciąż wydaje się taka, która może się odwrócić. Obie decyzje są emocjonalne, tylko przebrane za plan.
Rozwiązaniem nie jest siła woli. Jest nim ustalenie obu wyjść, zanim wejdziesz, i traktowanie ich jako decyzji już podjętych. Więcej o tym przeczytasz w tekście o tym, kiedy zamknąć transakcję.
3. Handlujesz znacznie częściej, niż ci się wydaje
Brad Barber i Terrance Odean śledzili 66 465 gospodarstw domowych korzystających z brokera dyskontowego w latach 1991–1996. W tym okresie rynek dawał 17,9% rocznie. Przeciętne gospodarstwo zarabiało 16,4%. Najaktywniejsza jedna piąta traderów zarabiała 11,4%.
Traciła 6,5 punktu procentowego rocznie i nie dlatego, że wybierała gorsze aktywa. Winne były koszty. Przy każdej transakcji płacisz spread, zwykle prowizję, a czasem koszty finansowania pozycji na noc. Te koszty są pewne. Zysk nie. Handluj cztery razy częściej, a zapłacisz cztery razy więcej za tę samą niepewną przewagę (edge).
Policz swoje transakcje z zeszłego miesiąca. Większość ludzi zaniża tę liczbę o połowę.
4. O tym, gdzie wyjść, decydujesz dopiero po wejściu
Zanim wejdziesz, twój osąd jest wolny. Nic nie jest zagrożone, więc możesz spojrzeć na wykres i uczciwie powiedzieć, w którym miejscu pomysł okaże się błędny.
W chwili, gdy jesteś w pozycji, ten osąd należy już do kogoś, kto ma pieniądze na szali i patrzy, jak zmienia się liczba. Ta osoba znajdzie powody. Poziom tak naprawdę nie został przebity. To tylko knot. Cena wróci po publikacji danych. Żadna z tych myśli nie przychodzi ci do głowy, zanim wejdziesz, a to dokładnie mówi, czym są.
Dlatego przed każdym wejściem zapisz trzy liczby:
- Cenę, która pokazuje, że pomysł był błędny. To twój stop loss.
- Cenę, przy której realizujesz zysk.
- Kwotę we własnej walucie, którą stracisz, jeśli cena dojdzie do stop lossa.
Jeśli nie potrafisz zapisać wszystkich trzech, nie masz transakcji. Masz opinię.
5. Zaraz po stracie zwiększasz pozycję
To różnica między kontem, które jest na minusie, a kontem, którego już nie ma.
W danej chwili ta logika wydaje się rozsądna. Straciłeś 200, więc transakcja dwa razy większa niż zwykle odrobi to za jednym zamachem. W praktyce otwierasz większą pozycję, na gorszym setupie, z mniejszą cierpliwością, kiedy twój osąd jest w najgorszym punkcie dnia. Następna strata jest podwójna, a kolejna pozycja znów się podwaja.
Jedyne niezawodne rozwiązanie jest mechaniczne, bo w tym momencie twój osąd po prostu nie jest dostępny. Wybierz zasadę z góry i ją zapisz. Dwie straty w ciągu dnia i platforma się zamyka. Albo maksymalna dzienna strata w pieniądzach, nie w procentach, żebyś nie mógł z nią dyskutować.
Warto nazwać też trudniejszą wersję tego problemu. Jeśli handlujesz pieniędzmi, których potrzebujesz na czynsz albo rachunki, jeśli ukrywasz wysokość swoich strat przed bliskimi albo jeśli straty wpływają na twój sen, pracę lub relacje, to problemem nie jest już wielkość pozycji. Trading może stać się kompulsywny tak samo jak hazard i pomagają te same formy wsparcia. Warto z kimś o tym porozmawiać, zanim przeczytasz kolejny artykuł o stop lossach.
6. Nie prowadzisz zapisków, więc powtarzasz ten sam błąd
Zapytaj tradera, który traci, dlaczego traci, a zwykle usłyszysz teorię. Poproś, żeby pokazał ci ostatnie dwadzieścia transakcji, a zwykle nie będzie w stanie.
Bez zapisków każda strata wygląda na osobny pech. Z zapiskami wzorzec zwykle staje się oczywisty w ciągu dwudziestu transakcji i zwykle jest to jedna z pięciu rzeczy opisanych wyżej. Prowadzenie zapisków to najtańsza rzecz na tej liście i ta, którą ludzie najczęściej pomijają. Więcej o tym, jak to robić, przeczytasz w tekście o prowadzeniu dziennika tradingowego.
Błędy, które zdarzają się przed pierwszą transakcją
Wszystkie sześć powodów powyżej dzieje się przy ekranie. Jest też drugi zestaw, o którym przesądzasz, zanim cokolwiek otworzysz, a ponieważ w trakcie transakcji jest niewidoczny, rzadko obarcza się go winą.
Nie ma spisanego planu
Nie chodzi o strategię w głowie. Chodzi o zapisaną, w miejscu, gdzie możesz do niej wrócić: jaki setup bierzesz, jaką wielkość, gdzie wychodzisz i co sprawia, że kończysz dzień. Jeśli nie jest zapisana, nie da się jej złamać. Brzmi jak wolność, a tak naprawdę to jest właśnie problem. Nie poprawisz czegoś, co nie ma stałej wersji, z którą można porównywać.
Handel na podstawie cynków, sygnałów i cudzego przekonania
Pożyczona transakcja nie ma wyjścia, bo pewność pochodziła od kogoś innego i nie przechodzi na ciebie. Kiedy cena idzie przeciwko tobie, nie ma się do czego odwołać. Dlatego też tak trudno zrezygnować z przegrywającego serwisu z sygnałami: nigdy nie zbudowałeś tego, co powiedziałoby ci, że to nie działa.
Nie wiesz, ile kosztuje cię pełny obrót
Większość początkujących potrafi podać zysk, do którego dąży, ale nie koszt wejścia i wyjścia. Spread, prowizja i – tam, gdzie mają zastosowanie – koszty finansowania pozycji na noc. Są pobierane przy każdej transakcji, zarówno zyskownej, jak i stratnej, a przy małych pozycjach stanowią dużo większą część wyniku, niż ludzie się spodziewają.
| Jeśli pełny obrót kosztuje | A celujesz w | Koszt stanowi taką część twojego celu |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10% |
| $2 | $50 | 4% |
| $2 | $100 | 2% |
| $5 | $20 | 25% |
Górny i dolny wiersz pokazują, dlaczego małe, częste transakcje są o wiele trudniejsze, niż się wydaje. W ich przypadku nie konkurujesz z rynkiem. Najpierw konkurujesz z własnymi kosztami.
Handel pięcioma instrumentami naraz w pierwszym miesiącu
Każdy instrument ma swoje godziny, swój normalny zakres ruchu i swoją reakcję na wiadomości. Obserwowanie pięciu oznacza, że nie poznajesz żadnego. Oznacza też, że nigdy nie odróżnisz, czy stratny tydzień to wina strategii, czy tego, że nie wiedziałeś, że jeden z nich rusza się o 15:00. Jeden instrument, dopóki nie zawrzesz na nim pięćdziesięciu transakcji.
Jeśli chcesz wszystkie dziesięć powodów z tej strony w skrócie: prawie żaden z nich nie dotyczy czytania wykresu.
Jak sprawdzić, który dotyczy ciebie
Weź kolejne dwadzieścia transakcji i zapisuj przy każdej siedem rzeczy. Nie potrzebujesz wymyślnego arkusza, wystarczy zeszyt.
- Data i instrument.
- Powód wejścia – w jednym zdaniu, zapisany, zanim klikniesz.
- Planowane wyjście – stop loss i cel.
- Faktyczne wyjście – gdzie naprawdę zamknąłeś pozycję.
- Ryzyko % – jaki procent konta zaryzykowałeś.
- Zgodnie z planem (T/N) – czy trzymałeś się własnego planu, tak czy nie.
- Nastrój – jak się czułeś, w dwóch–trzech słowach.
Potem przeczytaj tych dwadzieścia wpisów i policz. Jeśli procent ryzyka się zmienia, to powód pierwszy. Jeśli twoje straty są konsekwentnie większe niż zyski, powód drugi. Jeśli wierszy jest więcej, niż się spodziewałeś, powód trzeci. Jeśli planowane i faktyczne wyjścia ciągle się rozjeżdżają, powód czwarty. Jeśli wielkość pozycji skacze po wierszu na minusie, powód piąty.
Kolumna „Zgodnie z planem (T/N)” to najbardziej przydatna rzecz na całej stronie. Oddziela dwa zupełnie różne problemy. Jeśli trzymałeś się planu i mimo to straciłeś, problemem jest strategia. Jeśli się go nie trzymałeś, strategia nigdy nie została przetestowana, a jej zmiana niczego by ci nie powiedziała.
Dziewięć miesięcy, w których obwiniałam nie to, co trzeba
Przez prawie dziewięć miesięcy traciłam i przez większość tego czasu byłam pewna, że problemem jest strategia. Każda seria strat wysyłała mnie na poszukiwanie lepszej. Innego wskaźnika, innego zestawu zasad, czegoś, co nie jest zepsute.
To nie strategia była zepsuta. Nie było żadnego zarządzania ryzykiem. Nie miałam stałej kwoty, którą byłam gotowa stracić na transakcji, więc wielkość pozycji zmieniała się razem z tym, jak bardzo byłam pewna siebie, a najpewniejsza siebie zawsze byłam tuż przed najgorszymi decyzjami.
Kiedy w końcu ustaliłam kwotę, którą ryzykuję w każdej pojedynczej transakcji, i przestałam ją zmieniać, seria strat się skończyła. Nie dlatego, że w tym tygodniu poprawiła się moja analiza, bo się nie poprawiła. Te same decyzje, z właściwą wielkością pozycji, przestały się składać na dziurę, z której nie dałabym rady się wydostać.
Ta jedna zmiana uchroniła konto przed spadkiem do zera i dlatego pierwszym punktem na tej liście jest wielkość pozycji, a nie cokolwiek związanego z wejściami.
Jedna zmiana, która najbardziej wpływa na wynik
Jeśli masz naprawić tylko jedną rzecz, napraw wielkość pozycji. To arytmetyka, a nie osąd, więc działa nawet w dni, kiedy twój osąd zawodzi.
Wylicz ją w tej kolejności, przed wejściem:
- Konto ma 2000. Jeden procent z tego to 20. Tyle najwyżej może cię kosztować ta transakcja.
- Wejście jest na 50,00, a stop loss na 47,00, więc każda jednostka to 3,00 ryzyka.
- 20 podzielone przez 3 daje 6. Kupujesz 6 jednostek, a nie tyle, ile wydawało się właściwe.
Kolejność ma znaczenie. Większość przegrywających traderów najpierw wybiera wielkość pozycji, a potem szuka pasującego do niej stop lossa. Zrób odwrotnie: rynek wyznacza twój stop loss, a matematyka – wielkość pozycji. Więcej na ten temat przeczytasz w tekście o zarządzaniu ryzykiem w tradingu.
Najczęstsze pytania
Jaki jest największy błąd w tradingu?
Jeśli mierzyć tym, jak szybko kończy konta – zbyt duże ryzyko w jednej transakcji. Jeśli mierzyć tym, ilu ludzi dotyczy – brak spisanego planu, bo każdy inny błąd z tej strony przychodzi łatwiej, kiedy nie ma czego złamać. Te dwa błędy są ze sobą powiązane: plan to w dużej mierze zestaw decyzji o wielkości pozycji, podjętych na spokojnie.
Czy większe konto by to naprawiło?
Nie. Każda liczba powyżej to procent, a procentom jest obojętne, ile jest na koncie. Trader, który ryzykuje 20% na transakcję, straci konto 50 000 tak samo, jak stracił konto 500 – tylko na początku wolniej, a na końcu drożej.
Czy warto wrócić na konto demo?
Żeby nauczyć się platformy – tak. Żeby naprawić którykolwiek z sześciu powodów powyżej – raczej nie. Pięć z sześciu ma podłoże emocjonalne, a emocji nie ma, kiedy pieniądze nie są prawdziwe. Bardzo małe prawdziwe konto powie ci o tobie więcej niż duże konto demo.
Ile potrwa, zanim przestanę tracić?
Nie da się uczciwie podać liczby, a każdy, kto ci ją podaje, coś sprzedaje. Możesz natomiast mierzyć, czy twoja średnia strata się zmniejsza i czy w kolumnie „Zgodnie z planem (T/N)” w twoim dzienniku zaczyna przeważać T. Te dwie rzeczy zmieniają się wcześniej niż saldo.
To wina strategii czy moja?
Powie ci to dwadzieścia zapisanych transakcji i nic innego. Większość ludzi zakłada, że to strategia, zmienia ją i przez to nigdy nie dochodzi do dwudziestu transakcji w ramach jednego podejścia. To samo w sobie jest powodem utraty pieniędzy i prawdopodobnie najczęstszym ze wszystkich.
W skrócie
Traderzy, którzy przestają tracić pieniądze, rzadko osiągają to dzięki lepszemu sygnałowi. Osiągają to, otwierając każdą transakcję na tyle małą, żeby pomyłkę dało się przetrwać, zawierając ich mniej, zapisując wyjście przed wejściem i prowadząc zapiski na tyle uczciwe, żeby można się było z nimi spierać.
Nic z tego nie jest ekscytujące i nic z tego nie jest na sprzedaż. To po prostu to, co zostaje, kiedy usuniesz wszystko, co nie działa.