Waarom verlies ik steeds geld met trading?

Inhoud (13)

1. Eerst het getal dat niemand op de homepage zet
2. 1. Je riskeert te veel per trade
3. 2. Je neemt winst te vroeg en laat verliezen doorlopen
4. 3. Je tradet veel vaker dan je denkt
5. 4. Je bepaalt pas waar je uitstapt als je er al in zit
6. 5. Je tradet groter direct na een verlies
7. 6. Je houdt niets bij, dus je herhaalt dezelfde fout
8. De fouten die vóór de eerste trade gebeuren
9. Zo ontdek je welke de jouwe is
10. De negen maanden dat ik het verkeerde de schuld gaf
11. De ene verandering die het meeste verschil maakt
12. Veelgestelde vragen
13. Kort samengevat

Als je steeds geld verliest, ligt de oorzaak meestal niet in je analyse. Het zit in de grootte van je posities, hoe vaak je tradet en wat je doet in de tien minuten na een verlies. Die drie dingen bepalen het grootste deel van het resultaat, nog voordat de grafiek er ook maar toe doet.

Dat is ongemakkelijk, want het betekent dat een betere indicator het niet oplost. Het is ook goed nieuws, want alle drie heb je volledig zelf in de hand.

Hieronder staan de zes redenen die het vaakst voorkomen, hoe elk ervan eruitziet in een echte rekening, en een manier om uit te zoeken welke de jouwe is.

Eerst het getal dat niemand op de homepage zet

Tussen 74% en 89% van de rekeningen van particulieren verliest geld. Dat cijfer komt niet van een tradingblog. Het komt van de European Securities and Markets Authority, die CFD-trading door particulieren in de hele EU onderzocht en gemiddelde verliezen per klant vond van 1.600 tot 29.000 euro. Daarom moet elke gereguleerde broker in Europa nu bovenaan zijn website zijn eigen verliespercentage tonen. Kijk maar eens bij de broker die jij gebruikt. Het getal staat er.

Lees dat als context, niet als troost. Het betekent niet dat verliezen onvermijdelijk is. Het betekent dat de meeste mensen beginnen met dezelfde handvol gewoonten, en die gewoonten hebben voorspelbare resultaten.

1. Je riskeert te veel per trade

Dit is de reden die rekeningen de das omdoet, en wie het doet, ziet het bijna nooit, want één grote trade lijkt prima tot aan het vijfde verlies op rij.

Vijf verliezen op rij is geen pech. Gooi je een munt op, dan komt er ongeveer één keer op de 32 pogingen vijf keer achter elkaar munt. Over honderd trades moet je erop rekenen dat je het ziet, waarschijnlijk meer dan eens. De vraag is dus niet óf het gebeurt. De vraag is hoe je rekening er daarna uitziet.

Risico per trade	Wat er van de rekening over is na 5 verliezen	Na 10 verliezen
1%	95%	90%
2%	90%	82%
5%	77%	60%
10%	59%	35%
20%	33%	11%

In de onderste rij sterven de meeste rekeningen van beginners. En de schade is niet symmetrisch, en dat is het deel dat mensen missen. Geld verliezen en het terugverdienen zijn niet even grote klussen.

Als je verliest	Heb je zoveel winst nodig om alleen al quitte te staan
10%	11%
20%	25%
30%	43%
50%	100%
70%	233%

Om een drawdown van 50% goed te maken, heb je 100% winst nodig. Als je betrouwbaar 100% kon maken, zou je dit niet lezen. Daarom luidt het gangbare advies om per trade 1% tot 2% van de rekening te riskeren. Aan die getallen is niets magisch. Ze zijn gewoon klein genoeg om een gewone verliesreeks overleefbaar te houden.

Eén eerlijke kanttekening: de juiste positiegrootte maakt van een verliezende strategie geen winnende. Ze koopt je genoeg tijd om uit te zoeken welke van de twee je hebt.

2. Je neemt winst te vroeg en laat verliezen doorlopen

Dit heeft een naam en een meting. Terrance Odean bestudeerde 10.000 rekeningen bij een broker en ontdekte dat beleggers hun winnende posities verkochten in 14,8% van de gevallen en hun verliezende posities in 9,8%. Met andere woorden: een winnaar werd ongeveer 1,5 keer vaker verkocht dan een verliezer.

Daarna volgde hij wat er gebeurde. In het jaar daarop deden de winnaars die ze hadden verkocht het 3,4 procentpunt beter dan de verliezers die ze hielden. Het instinct was niet alleen emotioneel. Het was averechts.

Het is makkelijk te zien waarom. Een winnaar verkopen boekt een winst, en een geboekte winst voelt als discipline. Een verliezer vasthouden voorkomt dat je het verlies moet afboeken, en een verlies op papier voelt alsof het nog terug kan komen. Het zijn allebei emotionele beslissingen, vermomd als plan.

De oplossing is geen wilskracht. Het is beide uitstappen bepalen voordat je instapt, en ze daarna behandelen als beslissingen die al genomen zijn. Meer daarover in wanneer stap je uit een trade.

3. Je tradet veel vaker dan je denkt

Brad Barber en Terrance Odean volgden van 1991 tot 1996 66.465 huishoudens bij een discountbroker. De markt leverde in die periode 17,9% per jaar op. Het gemiddelde huishouden verdiende 16,4%. Het actiefste vijfde deel van de traders verdiende 11,4%.

Ze verloren 6,5 procentpunt per jaar, en niet omdat ze slechtere beleggingen kozen. Het waren de kosten. Elke trade betaalt de spread, meestal een commissie en soms financieringskosten voor posities die ’s nachts openblijven. Die kosten zijn zeker. De winst niet. Trade je vier keer zo vaak, dan betaal je vier keer zoveel voor hetzelfde onzekere voordeel.

Tel je trades van vorige maand. De meeste mensen schatten de helft te laag.

4. Je bepaalt pas waar je uitstapt als je er al in zit

Voordat je instapt, is je oordeel vrij. Er staat niets op het spel, dus je kunt naar de grafiek kijken en eerlijk zeggen waar het idee ongelijk zou krijgen.

Zodra je in de trade zit, is dat oordeel van iemand met geld op het spel, die een getal ziet bewegen. Die persoon vindt wel redenen. Het niveau is niet echt doorbroken. Het is maar een wick. Na het nieuws komt het wel terug. Geen van die gedachten komt bij je op voordat je instapt, en dat zegt precies wat ze zijn.

Schrijf dus vóór elke instap drie getallen op:

• De koers die bewijst dat het idee fout is. Dat is je stop.
• De koers waarop je de winst neemt.
• Het bedrag dat je verliest, in je eigen valuta, als de stop wordt geraakt.

Kun je die drie niet alle drie opschrijven, dan heb je geen trade. Dan heb je een mening.

5. Je tradet groter direct na een verlies

Dit is het verschil tussen een rekening die in de min staat en een rekening die weg is.

Op dat moment voelt de logica kloppend. Je verloor 200, dus een trade van twee keer de normale grootte wint het in één keer terug. Wat er echt gebeurt, is dat je een grotere positie neemt, op een slechtere setup, met minder geduld, terwijl je oordeel op het slechtste punt van de dag is. Het volgende verlies is dubbel zo groot, en de positie daarna verdubbelt weer.

De enige betrouwbare oplossing is mechanisch, want op dat moment is je oordeel gewoon niet beschikbaar. Kies vooraf een regel en schrijf die op. Twee verliezen op een dag en het platform gaat dicht. Of een maximaal dagverlies in geld, niet in procenten, zodat je er niet tegenin kunt gaan.

Er is een zwaardere versie hiervan die het benoemen waard is. Als je tradet met geld dat je nodig hebt voor huur of vaste lasten, als je verzwijgt hoe groot je verliezen zijn voor mensen die dicht bij je staan, of als de verliezen invloed hebben op je slaap, je werk of je relaties, dan is het probleem niet langer de positiegrootte. Trading kan net zo dwangmatig worden als gokken, en dezelfde soort hulp werkt. Daar is het de moeite waard met iemand over te praten voordat je nog een artikel over stop-losses leest.

6. Je houdt niets bij, dus je herhaalt dezelfde fout

Vraag een trader die verliest waarom het misgaat en je krijgt meestal een theorie. Vraag om de laatste twintig trades te laten zien en die zijn er meestal niet.

Zonder overzicht lijkt elk verlies op zijn eigen stukje pech. Met een overzicht is het patroon meestal binnen twintig trades duidelijk, en meestal is het een van de vijf dingen hierboven. Dat overzicht bijhouden is het goedkoopste op deze lijst en het punt dat mensen het vaakst overslaan. Hoe je dat doet, lees je in een tradingjournaal bijhouden.

De fouten die vóór de eerste trade gebeuren

De zes redenen hierboven spelen zich allemaal af achter het scherm. Er is een tweede reeks die al vastligt voordat je iets plaatst, en omdat die tijdens de trade onzichtbaar is, krijgt die zelden de schuld.

Er is geen geschreven plan

Geen strategie in je hoofd. Opgeschreven, ergens waar je het kunt teruglezen: welke setup je neemt, welke positiegrootte, waar je uitstapt en wat ervoor zorgt dat je stopt voor die dag. Als het niet is opgeschreven, kun je het ook niet breken. Dat klinkt als vrijheid en is in werkelijkheid juist het probleem. Je kunt niets verbeteren als er geen vaste versie is om mee te vergelijken.

Traden op tips, signalen en de overtuiging van anderen

Een geleende trade heeft geen uitstap, want het vertrouwen kwam van iemand anders en dat is niet overdraagbaar. Gaat hij tegen je in, dan is er niets om op terug te vallen. Daarom is het ook zo moeilijk om te stoppen met een verliezende signaaldienst: je hebt nooit het ding gebouwd dat je zou vertellen dat het niet werkte.

Niet weten wat een round trip je kost

De meeste beginners kunnen de winst noemen waar ze op mikken, maar niet wat in- en uitstappen kost. Spread, commissie en, waar van toepassing, financieringskosten voor posities die ’s nachts openblijven. Die gaan van elke trade af, winnaars en verliezers, en bij kleine posities zijn ze een veel groter deel van het resultaat dan mensen verwachten.

Als een round trip kost	En je mikt op	Zoveel van je doel gaat op aan kosten
$2	$20	10%
$2	$50	4%
$2	$100	2%
$5	$20	25%

De bovenste en onderste rij laten zien waarom kleine, frequente trades zoveel moeilijker zijn dan ze lijken. Daarbij concurreer je niet met de markt. Je concurreert eerst met je eigen kosten.

In de eerste maand vijf dingen tegelijk traden

Elk instrument heeft zijn eigen handelsuren, zijn eigen normale bandbreedte, zijn eigen reactie op nieuws. Vijf volgen betekent dat je er geen enkele leert kennen. Het betekent ook dat je nooit kunt zien of een verliesweek aan de strategie lag of aan het feit dat je niet wist dat een ervan om 15:00 in beweging komt. Eén instrument, tot je er vijftig trades in hebt.

Wil je de korte versie van alle tien redenen op deze pagina: bijna geen enkele gaat over het lezen van de grafiek.

Zo ontdek je welke de jouwe is

Neem de volgende twintig trades en noteer zeven dingen. Geen ingewikkelde spreadsheet, een schrift is prima.

• Datum en instrument.
• Je reden van instap, in één zin, opgeschreven voordat je klikte.
• De stop en het doel die je had gepland.
• Waar je werkelijk uitstapte.
• Het percentage van de rekening dat je riskeerde.
• Of je je eigen plan hebt gevolgd, ja of nee (J/N).
• Hoe je je voelde, in twee of drie woorden.

Lees de twintig daarna terug en tel. Schommelt het geriskeerde percentage, dan is het reden één. Zijn je verliezen steeds groter dan je winsten, reden twee. Zijn er meer rijen dan je had verwacht, reden drie. Wijken de geplande en de werkelijke uitstap steeds van elkaar af, reden vier. Springt de positiegrootte omhoog na een rode rij, reden vijf.

De kolom “Plan gevolgd (J/N)” is het nuttigste op de hele pagina. Hij scheidt twee totaal verschillende problemen. Volgde je je plan en verloor je toch, dan is de strategie het probleem. Volgde je het niet, dan is de strategie nooit getest, en zou het veranderen ervan je niets vertellen.

De negen maanden dat ik het verkeerde de schuld gaf

Ik heb bijna negen maanden verloren, en het grootste deel van die tijd was ik ervan overtuigd dat het aan de strategie lag. Elke verliesreeks stuurde me op zoek naar een betere. Een andere indicator, andere regels, iets wat niet kapot was.

Het was niet de strategie die kapot was. Er was helemaal geen risicobeheer. Ik had geen vast bedrag dat ik bereid was op een trade te verliezen, dus de positiegrootte bewoog mee met hoe zeker ik me voelde, en ik voelde me altijd het zekerst vlak voor de slechtste beslissingen.

Toen ik eindelijk vastlegde hoeveel ik per trade zou riskeren en daar niet meer aan zat, stopte de verliesreeks. Niet omdat mijn analyse die week beter werd, want dat werd ze niet. Dezelfde inschattingen, met de juiste positiegrootte, stapelden zich niet langer op tot een gat waar ik niet meer uit kon klimmen.

Die ene verandering heeft voorkomen dat de rekening op nul uitkwam, en daarom gaat het eerste punt op deze lijst over positiegrootte en niet over instappen.

De ene verandering die het meeste verschil maakt

Als je maar één ding aanpakt, pak dan de positiegrootte aan. Het is rekenwerk en geen oordeel, dus het werkt ook op de dagen dat je oordeel het laat afweten.

Reken het in deze volgorde uit, vóór de instap:

• De rekening is 2.000. Eén procent daarvan is 20. Dat is het meeste wat deze trade je mag kosten.
• De instap is 50,00 en de stop 47,00, dus elke eenheid zet 3,00 op het spel.
• 20 gedeeld door 3 is 6. Je koopt 6 eenheden, niet het aantal dat goed voelde.

De volgorde doet ertoe. De meeste verliezende traders kiezen eerst de positiegrootte en zoeken dan een stop die erbij past. Doe het andersom: de markt bepaalt je stop en de rekensom bepaalt je positiegrootte. Meer hierover lees je in risicobeheer bij trading.

Veelgestelde vragen

Wat is de grootste fout bij trading?

Gemeten aan hoe snel het rekeningen de das omdoet: te veel riskeren op één trade. Gemeten aan hoeveel mensen het treft: geen geschreven plan hebben, want elke andere fout op deze pagina wordt makkelijker als er niets te breken valt. De twee hangen samen: een plan is grotendeels een reeks beslissingen over positiegrootte, genomen toen je rustig was.

Zou een grotere rekening dit oplossen?

Nee. Elk getal hierboven is een percentage, en percentages trekken zich niets aan van hoeveel er op de rekening staat. Een trader die 20% per trade riskeert, verliest een rekening van 50.000 op dezelfde manier als een van 500, alleen eerst langzamer en aan het eind duurder.

Moet ik terug naar een demorekening?

Om het platform te leren kennen: ja. Om een van de zes redenen hierboven op te lossen: meestal niet. Vijf van de zes zijn emotioneel, en de emotie is er niet als het geld niet echt is. Een heel kleine echte rekening leert je meer over jezelf dan een grote demorekening.

Hoe lang duurt het voordat ik stop met verliezen?

Er is geen eerlijk getal, en wie je er een geeft, verkoopt iets. Wat je wél kunt meten, is of je gemiddelde verlies kleiner wordt en of er in de kolom “Plan gevolgd (J/N)” van je journaal steeds vaker J staat. Die twee bewegen eerder dan het saldo.

Ligt het aan mijn strategie of aan mij?

Twintig vastgelegde trades vertellen het je, en niets anders. De meeste mensen gaan ervan uit dat het aan de strategie ligt, veranderen die en komen zo nooit aan twintig trades met één en dezelfde aanpak. Dat is op zich al een reden om geld te verliezen, en waarschijnlijk de meest voorkomende van allemaal.

Kort samengevat

De traders die stoppen met geld verliezen, doen dat zelden door een beter signaal te vinden. Ze doen het door elke trade zo klein te maken dat ongelijk hebben overleefbaar is, door er minder te nemen, door de uitstap op te schrijven vóór de instap en door een overzicht bij te houden dat eerlijk genoeg is om mee in discussie te gaan.

Niets daarvan is spannend, en niets daarvan is te koop. Het is gewoon wat er overblijft als je alles weghaalt wat niet werkt.