Si tu continues à perdre de l’argent, la cause n’est généralement pas ton analyse. C’est la taille de tes positions, la fréquence à laquelle tu trades, et ce que tu fais dans les dix minutes qui suivent une perte. Ces trois choses décident de l’essentiel du résultat avant même que le graphique n’entre en jeu.
C’est inconfortable, parce que ça veut dire qu’un meilleur indicateur ne réglera rien. C’est aussi une bonne nouvelle, parce que tu contrôles entièrement ces trois choses.
Voici les six raisons qui reviennent le plus souvent, à quoi chacune ressemble dans un vrai compte, et un moyen de savoir laquelle est la tienne.
D’abord, le chiffre que personne ne met en page d’accueil
Entre 74 % et 89 % des comptes de particuliers perdent de l’argent. Ce chiffre ne vient pas d’un blog de trading. Il vient de l’Autorité européenne des marchés financiers, qui a examiné le trading de CFD des particuliers dans toute l’UE et a constaté des pertes moyennes par client comprises entre 1 600 et 29 000 euros. C’est pour ça que chaque broker régulé en Europe doit désormais afficher son propre pourcentage de pertes en haut de son site. Va voir celui que tu utilises. Le chiffre y est.
Prends-le comme un contexte, pas comme une consolation. Ça ne veut pas dire que perdre est inévitable. Ça veut dire que la plupart des gens arrivent en faisant les mêmes quelques erreurs, et que ces erreurs ont des résultats prévisibles.
1. Tu risques trop sur chaque trade
C’est celle-là qui tue les comptes, et la personne qui le fait ne le voit presque jamais, parce qu’un gros trade a l’air correct jusqu’à la cinquième perte d’affilée.
Cinq pertes d’affilée, ce n’est pas de la malchance. Une pièce tombe sur pile cinq fois de suite environ une fois sur 32. Sur cent trades, tu dois t’attendre à le voir, probablement plus d’une fois. La question n’est donc pas de savoir si ça arrive. La question, c’est à quoi ressemble ton compte après.
| Risque par trade | Compte restant après 5 pertes | Après 10 pertes |
|---|---|---|
| 1 % | 95 % | 90 % |
| 2 % | 90 % | 82 % |
| 5 % | 77 % | 60 % |
| 10 % | 59 % | 35 % |
| 20 % | 33 % | 11 % |
La dernière ligne, c’est là que meurent la plupart des comptes de débutants. Et les dégâts ne sont pas symétriques, c’est ce qui échappe aux gens. Perdre de l’argent et le regagner, ce n’est pas le même travail.
| Si tu perds | Il te faut ce gain juste pour revenir à ton niveau |
|---|---|
| 10 % | 11 % |
| 20 % | 25 % |
| 30 % | 43 % |
| 50 % | 100 % |
| 70 % | 233 % |
Un drawdown de 50 % demande un gain de 100 % pour être effacé. Si tu savais faire 100 % de façon fiable, tu ne serais pas en train de lire ceci. C’est pour ça que le conseil habituel est de risquer 1 % à 2 % du compte sur un seul trade. Ces chiffres n’ont rien de magique. Ils sont simplement assez petits pour qu’une série de pertes ordinaire reste surmontable.
Une réserve honnête : la taille de position ne transforme pas une stratégie perdante en stratégie gagnante. Elle te donne assez de temps pour découvrir laquelle tu as.
2. Tu prends tes gains trop tôt et tu laisses courir tes pertes
Ça a un nom et une mesure. Terrance Odean a étudié 10 000 comptes de courtage et constaté que les investisseurs vendaient leurs positions gagnantes à un taux de 14,8 % et leurs positions perdantes à un taux de 9,8 %. Autrement dit, une position gagnante avait environ 1,5 fois plus de chances d’être vendue qu’une perdante.
Puis il a regardé la suite. Sur l’année suivante, les gagnantes vendues ont battu les perdantes conservées de 3,4 points de pourcentage. L’instinct n’était pas seulement émotionnel. Il était à l’envers.
On comprend facilement pourquoi. Vendre une gagnante encaisse un gain, et un gain encaissé ressemble à de la discipline. Garder une perdante évite d’acter la perte, et une perte latente donne encore l’impression qu’elle pourrait revenir. Ce sont deux décisions émotionnelles déguisées en plan.
La solution n’est pas la volonté. C’est de décider des deux sorties avant d’entrer, puis de les traiter comme des décisions déjà prises. Plus de détails dans quand sortir d’un trade.
3. Tu trades bien plus souvent que tu ne le penses
Brad Barber et Terrance Odean ont suivi 66 465 foyers chez un courtier discount de 1991 à 1996. Sur cette période, le marché a rapporté 17,9 % par an. Le foyer moyen a gagné 16,4 %. Le cinquième des traders les plus actifs a gagné 11,4 %.
Ils ont perdu 6,5 points de pourcentage par an, et pas parce qu’ils choisissaient de moins bons actifs. C’étaient les coûts. Chaque trade paie le spread, généralement une commission, et parfois des frais de financement overnight. Ces coûts sont certains. Le profit, non. Si tu trades quatre fois plus souvent, tu paies quatre fois plus pour le même avantage incertain.
Compte tes trades du mois dernier. La plupart des gens sous-estiment de moitié.
4. Tu décides où sortir seulement une fois en position
Avant d’entrer, ton jugement est libre. Rien n’est en jeu, donc tu peux regarder le graphique et dire honnêtement où l’idée serait invalidée.
Dès que tu es en position, ce jugement appartient à quelqu’un qui a de l’argent en jeu et qui regarde un chiffre bouger. Cette personne trouvera des raisons. Le niveau n’a pas vraiment cassé. C’est juste une mèche. Ça va revenir après l’annonce. Aucune de ces pensées ne te vient avant d’entrer, ce qui te dit exactement ce qu’elles sont.
Alors écris trois chiffres avant chaque entrée :
- Le prix qui prouve que l’idée est fausse. C’est ton stop.
- Le prix où tu prends ton profit.
- Le montant que tu perds, dans ta propre devise, si le stop est touché.
Si tu ne peux pas écrire les trois, tu n’as pas de trade. Tu as une opinion.
5. Tu trades plus gros juste après une perte
C’est la différence entre un compte dans le rouge et un compte disparu.
Sur le moment, la logique paraît solide. Tu as perdu 200, donc un trade deux fois plus gros que d’habitude les récupère d’un coup. Ce qui se passe en réalité, c’est que tu prends une position plus grosse, sur un setup moins bon, avec moins de patience, au moment où ton jugement est au plus bas de la journée. La perte suivante est double, et la taille d’après double encore.
La seule solution fiable est mécanique, parce qu’à ce moment-là, ton jugement n’est tout simplement pas disponible. Choisis une règle à l’avance et écris-la. Deux pertes dans la journée et la plateforme se ferme. Ou une perte journalière maximale en argent, pas en pourcentage, pour que tu ne puisses pas la discuter.
Il existe une version plus grave, qui mérite d’être nommée. Si tu trades avec de l’argent dont tu as besoin pour le loyer ou les factures, si tu caches l’ampleur de tes pertes à tes proches, ou si les pertes affectent ton sommeil, ton travail ou tes relations, alors le problème n’est plus la taille de position. Le trading peut devenir compulsif de la même façon que les jeux d’argent, et les mêmes formes d’aide fonctionnent. Ça mérite d’en parler à quelqu’un avant de lire un énième article sur les stop loss.
6. Tu ne gardes aucune trace, donc tu répètes la même erreur
Demande à un trader qui perd pourquoi il perd, et tu obtiens généralement une théorie. Demande-lui de te montrer ses vingt derniers trades, et en général il en est incapable.
Sans trace écrite, chaque perte ressemble à un coup de malchance isolé. Avec une trace, le schéma devient normalement évident en vingt trades, et c’est normalement l’une des cinq choses ci-dessus. Tenir ce registre est ce qu’il y a de moins cher sur cette liste, et c’est ce que les gens sautent le plus. Tu trouveras comment faire dans tenir un journal de trading.
Les erreurs qui arrivent avant le premier trade
Les six raisons ci-dessus se jouent toutes devant l’écran. Il en existe une deuxième série, déjà décidée avant que tu passes le moindre ordre, et comme ces erreurs sont invisibles pendant le trade, on les accuse rarement.
Il n’y a pas de plan écrit
Pas une stratégie dans ta tête. Écrite, quelque part où tu peux la relire : quel setup tu prends, quelle taille, où tu sors, et ce qui te fait arrêter pour la journée. Si ce n’est pas écrit, ça ne peut pas être enfreint. Ça ressemble à de la liberté, et c’est en fait le problème. Tu ne peux pas améliorer quelque chose qui n’a pas de version fixe à laquelle se comparer.
Trader sur des tuyaux, des signaux et les convictions des autres
Un trade emprunté n’a pas de sortie, parce que la confiance venait de quelqu’un d’autre et qu’elle ne se transmet pas. Quand il part contre toi, il n’y a rien à consulter. C’est aussi pour ça qu’un service de signaux perdant est si difficile à quitter : tu n’as jamais construit l’outil qui te dirait qu’il ne fonctionne pas.
Ne pas savoir ce que te coûte un aller-retour
La plupart des débutants savent dire quel profit ils visent, mais pas combien leur coûtent l’entrée et la sortie. Spread, commission, et financement overnight le cas échéant. Ces frais sortent de chaque trade, gagnant comme perdant, et sur de petites tailles, ils représentent une part du résultat bien plus grande qu’on ne le croit.
| Si un aller-retour coûte | Et que tu vises | Le coût représente cette part de ton objectif |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10 % |
| $2 | $50 | 4 % |
| $2 | $100 | 2 % |
| $5 | $20 | 25 % |
La première et la dernière ligne expliquent pourquoi les petits trades fréquents sont bien plus difficiles qu’ils n’en ont l’air. Sur ceux-là, tu n’es pas en concurrence avec le marché. Tu es d’abord en concurrence avec tes propres coûts.
Trader cinq choses à la fois le premier mois
Chaque instrument a ses horaires, son amplitude normale, sa réaction aux nouvelles. En surveiller cinq, c’est n’en apprendre aucun. Ça veut aussi dire que tu ne sauras jamais si une semaine perdante venait de la stratégie ou du fait que tu ignorais que l’un d’eux bouge à 15:00. Un seul instrument, jusqu’à ce que tu aies cinquante trades dessus.
Si tu veux la version courte des dix raisons de cette page, c’est que presque aucune ne concerne la lecture du graphique.
Comment savoir laquelle est la tienne
Prends tes vingt prochains trades et note sept choses. Pas besoin d’un tableur sophistiqué, un carnet suffit.
- La date et l’instrument.
- La raison de l’entrée, en une phrase, écrite avant de cliquer.
- Le stop et l’objectif prévus.
- Le niveau où tu as réellement clôturé.
- Le pourcentage du compte que tu as risqué.
- Si tu as suivi ton propre plan, oui ou non.
- Ce que tu ressentais, en deux ou trois mots.
Ensuite, relis les vingt et compte. Si le pourcentage risqué varie, raison numéro un. Si tes pertes sont systématiquement plus grosses que tes gains, raison numéro deux. S’il y a plus de lignes que prévu, raison numéro trois. Si les sorties prévues et réelles divergent sans arrêt, raison numéro quatre. Si la taille grimpe après une ligne dans le rouge, raison numéro cinq.
La colonne oui ou non est ce qu’il y a de plus utile sur la page. Elle sépare deux problèmes complètement différents. Si tu as suivi ton plan et que tu as quand même perdu, le problème, c’est la stratégie. Si tu ne l’as pas suivi, la stratégie n’a jamais été testée, et la changer ne t’apprendrait rien.
Les neuf mois où je me suis trompée de coupable
J’ai passé près de neuf mois à perdre, et pendant la plus grande partie de ce temps, j’étais certaine que le problème venait de la stratégie. Chaque série de pertes me lançait à la recherche d’une meilleure. Un autre indicateur, un autre jeu de règles, quelque chose qui ne soit pas cassé.
Ce n’était pas la stratégie qui était cassée. Il n’y avait aucune gestion du risque. Je n’avais pas de montant fixe que j’acceptais de perdre sur un trade, donc la taille variait selon mon degré de certitude, et je me sentais toujours le plus certaine juste avant les pires décisions.
Quand j’ai enfin fixé le montant que je risquais sur chaque trade et que j’ai arrêté de le bouger, la série de pertes s’est arrêtée. Pas parce que mon analyse s’était améliorée cette semaine-là, parce que ce n’était pas le cas. Les mêmes décisions, avec la bonne taille, ont cessé de s’empiler en un trou dont je ne pouvais pas sortir.
C’est ce seul changement qui a empêché le compte de tomber à zéro, et c’est pour ça que le premier point de cette liste est la taille de position plutôt que quoi que ce soit en rapport avec les entrées.
Le changement qui fait le plus bouger le chiffre
Si tu ne corriges qu’une chose, corrige la taille. C’est de l’arithmétique plutôt que du jugement, donc ça marche même les jours où ton jugement ne marche pas.
Calcule-la dans cet ordre, avant l’entrée :
- Le compte fait 2 000. Un pour cent, c’est 20. C’est le maximum que ce trade peut te coûter.
- L’entrée est à 50,00 et le stop à 47,00, donc chaque unité met 3,00 en jeu.
- 20 divisé par 3, ça fait 6. Tu achètes 6 unités, pas le nombre qui te semblait bon.
L’ordre compte. La plupart des traders perdants choisissent d’abord la taille, puis cherchent un stop qui lui convient. Fais l’inverse : le marché décide de ton stop et les maths décident de ta taille. Pour aller plus loin, lis la gestion du risque en trading.
Questions fréquentes
Quelle est la plus grosse erreur en trading ?
Si on mesure la vitesse à laquelle elle tue les comptes : risquer trop sur un seul trade. Si on mesure le nombre de gens qu’elle touche : ne pas avoir de plan écrit, parce que toutes les autres erreurs de cette page deviennent plus faciles quand il n’y a rien à enfreindre. Les deux sont liées : un plan, c’est surtout un ensemble de décisions sur la taille, prises quand tu étais calme.
Un compte plus gros réglerait-il le problème ?
Non. Tous les chiffres ci-dessus sont des pourcentages, et les pourcentages se moquent de ce qu’il y a sur le compte. Un trader qui risque 20 % par trade perd un compte de 50 000 de la même façon qu’il a perdu un compte de 500, juste plus lentement au début et plus cher à la fin.
Dois-je revenir à un compte démo ?
Pour apprendre la plateforme, oui. Pour corriger l’une des six raisons ci-dessus, plutôt non. Cinq sur six sont émotionnelles, et l’émotion n’est pas là quand l’argent n’est pas réel. Un tout petit compte réel t’en apprend plus sur toi qu’un gros compte démo.
Combien de temps avant que j’arrête de perdre ?
Il n’y a pas de réponse chiffrée honnête, et quiconque t’en donne une vend quelque chose. Ce que tu peux mesurer, c’est si ta perte moyenne diminue et si la colonne oui ou non de ton journal se remplit surtout de oui. Ces deux indicateurs bougent avant le solde.
C’est ma stratégie ou c’est moi ?
Vingt trades notés te le diront, et rien d’autre ne le fera. La plupart des gens supposent que c’est la stratégie, la changent, et n’atteignent donc jamais vingt trades avec une même approche. C’est en soi une raison de perdre de l’argent, et probablement la plus courante de toutes.
En bref
Les traders qui arrêtent de perdre de l’argent y arrivent rarement en trouvant un meilleur signal. Ils y arrivent en rendant chaque trade assez petit pour qu’une erreur reste supportable, en en prenant moins, en écrivant la sortie avant l’entrée, et en tenant un registre assez honnête pour leur tenir tête.
Rien de tout ça n’est excitant, et rien de tout ça n’est à vendre. C’est juste ce qui reste une fois qu’on a retiré tout ce qui ne marche pas.