Ako stalno gubite novac, uzrok obično nije vaša analiza. Uzrok su veličina vaših pozicija, koliko često trgujete i što radite u deset minuta nakon gubitka. Te tri stvari odlučuju o većini rezultata prije nego što grafikon uopće postane važan.
To je neugodno, jer znači da to neće riješiti bolji indikator. Ujedno je i dobra vijest, jer sve tri stvari potpuno kontrolirate sami.
U nastavku je šest razloga koji se pojavljuju najčešće, kako svaki od njih izgleda na stvarnom računu i način da otkrijete koji je vaš.
Najprije brojka koju nitko ne stavlja na naslovnicu
Između 74 % i 89 % računa malih ulagača gubi novac. Ta brojka nije s nekog bloga o trgovanju. Dolazi od europskog regulatornog tijela European Securities and Markets Authority, koje je analiziralo trgovanje CFD-ovima malih ulagača diljem EU-a i utvrdilo prosječne gubitke po klijentu između 1.600 i 29.000 eura. Zato svaki regulirani broker u Europi danas mora na vrhu svoje web-stranice prikazati vlastiti postotak računa koji gube. Pogledajte stranicu brokera kojim se koristite. Brojka je ondje.
Shvatite to kao kontekst, a ne kao utjehu. To ne znači da je gubitak neizbježan. Znači da većina ljudi počne radeći istu šačicu stvari, a te stvari imaju predvidljive rezultate.
1. Riskirate previše na svakom trejdu
Ovo je razlog koji uništava račune, a onaj tko to radi gotovo ga nikad ne vidi, jer jedan velik trejd izgleda sasvim u redu sve do petog gubitka zaredom.
Pet gubitaka zaredom nije loša sreća. Novčić padne na pismo pet puta zaredom otprilike jednom u svaka 32 pokušaja. Na stotinu trejdova trebate očekivati da ćete to vidjeti, vjerojatno i više puta. Dakle, pitanje nije hoće li se to dogoditi. Pitanje je kako vaš račun izgleda nakon toga.
| Rizik po trejdu | Ostatak računa nakon 5 gubitaka | Nakon 10 gubitaka |
|---|---|---|
| 1 % | 95 % | 90 % |
| 2 % | 90 % | 82 % |
| 5 % | 77 % | 60 % |
| 10 % | 59 % | 35 % |
| 20 % | 33 % | 11 % |
Na donjem retku umire većina računa početnika. A šteta nije simetrična, i to je dio koji ljudi previđaju. Izgubiti novac i vratiti ga nisu posao iste veličine.
| Ako izgubite | Toliki vam je dobitak potreban samo za povratak na početnu razinu |
|---|---|
| 10 % | 11 % |
| 20 % | 25 % |
| 30 % | 43 % |
| 50 % | 100 % |
| 70 % | 233 % |
Drawdown (pad računa) od 50 % traži dobitak od 100 % da bi se poništio. Kad biste pouzdano mogli zaraditi 100 %, ne biste ovo čitali. Zato uobičajeni savjet glasi da na jedan trejd riskirate 1 % do 2 % računa. U tim brojkama nema ničeg čarobnog. Jednostavno su dovoljno male da se običan niz gubitaka može preživjeti.
Jedna iskrena napomena: određivanje veličine pozicije ne pretvara gubitničku strategiju u dobitnu. Kupuje vam dovoljno vremena da otkrijete koju od njih imate.
2. Prerano uzimate dobit, a gubitke puštate da rastu
Ova pojava ima ime i izmjerena je. Terrance Odean proučio je 10.000 brokerskih računa i utvrdio da su ulagači dobitne pozicije prodavali po stopi od 14,8 %, a gubitničke po stopi od 9,8 %. Drugim riječima, dobitna je pozicija imala otprilike 1,5 puta veću vjerojatnost da bude prodana nego gubitnička.
Zatim je pratio što se dogodilo poslije. Tijekom sljedeće godine dobitne pozicije koje su prodali nadmašile su gubitničke koje su zadržali za 3,4 postotna boda. Instinkt nije bio samo emotivan. Bio je naopak.
Lako je vidjeti zašto. Prodajom dobitne pozicije ostvarujete dobit, a ostvarena dobit djeluje kao disciplina. Držanjem gubitničke pozicije izbjegavate otpisati gubitak, a gubitak na papiru još uvijek djeluje kao da bi se mogao vratiti. Obje su odluke emotivne, samo prerušene u plan.
Rješenje nije snaga volje. Rješenje je odrediti oba izlaza prije ulaska i onda se prema njima odnositi kao prema već donesenim odlukama. Više o tome u lekciji kada zatvoriti poziciju.
3. Trgujete mnogo češće nego što mislite
Brad Barber i Terrance Odean pratili su od 1991. do 1996. godine 66.465 kućanstava kod jednog diskontnog brokera. Tržište je u tom razdoblju donosilo 17,9 % godišnje. Prosječno kućanstvo zaradilo je 16,4 %. Najaktivnija petina trgovaca zaradila je 11,4 %.
Gubili su 6,5 postotnih bodova godišnje, i to ne zato što su birali lošiju imovinu. Radilo se o troškovima. Svaki trejd plaća spread, obično i proviziju, a ponekad i noćno financiranje. Ti su troškovi sigurni. Dobit nije. Trgujte četiri puta češće i platit ćete četiri puta više za istu neizvjesnu prednost (edge).
Prebrojite svoje trejdove iz prošlog mjeseca. Većina ljudi podcijeni taj broj za pola.
4. O izlazu odlučujete tek kad ste već u poziciji
Prije ulaska vaša je prosudba slobodna. Ništa nije na kocki, pa možete pogledati grafikon i iskreno reći gdje bi se ideja pokazala pogrešnom.
Čim uđete, ta prosudba pripada nekome tko ima novac u igri i gleda kako se brojka pomiče. Ta će osoba pronaći razloge. Razina zapravo nije probijena. To je samo sjena svijeće. Vratit će se nakon vijesti. Nijedna od tih misli ne pada vam na pamet prije ulaska, a to vam točno govori što su.
Zato prije svakog ulaska zapišite tri broja:
- Cijenu koja dokazuje da je ideja pogrešna. To je vaš stop loss.
- Cijenu na kojoj uzimate dobit.
- Iznos novca koji gubite, u vlastitoj valuti, ako se aktivira stop loss.
Ako ne možete zapisati sva tri, nemate trejd. Imate mišljenje.
5. Odmah nakon gubitka trgujete većim pozicijama
To je razlika između računa koji je u minusu i računa kojeg više nema.
Logika se u tom trenutku čini ispravnom. Izgubili ste 200, pa će trejd dvostruko veći od uobičajenog to vratiti u jednom potezu. Ono što se zapravo dogodi jest da otvorite veću poziciju, na lošijem setupu, s manje strpljenja, dok vam je prosudba na najnižoj točki dana. Sljedeći je gubitak dvostruk, a veličina se nakon toga opet udvostruči.
Jedino pouzdano rješenje je mehaničko, jer vam u tom trenutku prosudba jednostavno nije dostupna. Unaprijed odaberite pravilo i zapišite ga. Dva gubitka u danu i platforma se zatvara. Ili maksimalni dnevni gubitak u novcu, a ne u postocima, da se s njim ne možete prepirati.
Postoji i teža inačica ovoga koju vrijedi imenovati. Ako trgujete novcem koji vam treba za stanarinu ili račune, ako od bliskih ljudi skrivate koliki su vaši gubici ili ako gubici utječu na vaš san, posao ili odnose, problem više nije veličina pozicije. Trgovanje može postati kompulzivno na isti način kao kockanje, a pomažu iste vrste podrške. O tome vrijedi s nekim razgovarati prije nego što pročitate još jedan članak o stop lossu.
6. Ne vodite evidenciju, pa ponavljate istu pogrešku
Pitajte trgovca koji gubi zašto gubi i obično ćete dobiti teoriju. Zamolite ga da vam pokaže posljednjih dvadeset trejdova i obično to ne može.
Bez evidencije svaki gubitak izgleda kao zaseban slučaj loše sreće. Uz evidenciju je obrazac obično očit već unutar dvadeset trejdova, i obično je riječ o jednoj od pet gore navedenih stvari. Vođenje takve evidencije najjeftinija je stavka na ovom popisu i ona koju ljudi najčešće preskaču. Više o tome kako to raditi pročitajte u lekciji o vođenju dnevnika trgovanja.
Pogreške koje se događaju prije prvog trejda
Svih šest gornjih razloga događa se pred ekranom. Postoji i druga skupina pogrešaka, odlučenih prije nego što išta otvorite, a budući da su tijekom trejda nevidljive, rijetko ih se okrivljuje.
Ne postoji pisani plan
Ne strategija u glavi. Plan zapisan negdje gdje ga možete ponovno pročitati: koji setup uzimate, koju veličinu, gdje izlazite i što vas tjera da za taj dan prestanete. Ako nije zapisan, ne može se ni prekršiti. To zvuči kao sloboda, a zapravo je problem. Ne možete poboljšati nešto što nema fiksnu verziju s kojom biste ga usporedili.
Trgovanje prema savjetima, signalima i tuđem uvjerenju
Posuđeni trejd nema izlaz, jer je samopouzdanje došlo od nekog drugog i ne prenosi se. Kad krene protiv vas, nemate se na što osloniti. Zato je i uslugu signala koja gubi tako teško napustiti: nikad niste izgradili ono što bi vam reklo da ne funkcionira.
Ne znate koliko vas košta cijeli krug
Većina početnika zna reći koju dobit cilja, ali ne i koliko košta ulazak i izlazak. Spread, provizija i noćno financiranje ondje gdje se primjenjuje. To se odbija od svakog trejda, i dobitnog i gubitničkog, a kod malih veličina čini mnogo veći udio rezultata nego što ljudi očekuju.
| Ako kupnja i prodaja (cijeli krug) košta | A ciljate | Trošak je ovoliki dio vašeg cilja |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10 % |
| $2 | $50 | 4 % |
| $2 | $100 | 2 % |
| $5 | $20 | 25 % |
Gornji i donji redak razlog su zašto su mali, česti trejdovi toliko teži nego što izgledaju. Kod njih se ne natječete s tržištem. Najprije se natječete s vlastitim troškovima.
Trgovanje s pet instrumenata odjednom u prvom mjesecu
Svaki instrument ima svoje vrijeme trgovanja, svoj uobičajeni raspon i svoju reakciju na vijesti. Pratiti pet znači ne naučiti nijedan. To također znači da nikad ne možete znati je li tjedan s gubitkom bio zbog strategije ili zbog toga što niste znali da se jedan od njih pokreće u 15:00. Jedan instrument, sve dok na njemu ne skupite pedeset trejdova.
Ako želite kratku verziju svih deset razloga s ove stranice: gotovo nijedan od njih nije vezan uz čitanje grafikona.
Kako otkriti koji je vaš
Uzmite sljedećih dvadeset trejdova i zabilježite sedam stvari. Ne treba vam otmjena tablica, bilježnica je sasvim dovoljna.
- Datum i instrument.
- Razlog ulaska, u jednoj rečenici, zapisan prije nego što ste kliknuli.
- Stop loss i cilj koje ste planirali.
- Gdje ste stvarno izašli.
- Postotak računa koji ste riskirali.
- Jeste li se držali vlastitog plana, da ili ne.
- Kako ste se osjećali, u dvije ili tri riječi.
Zatim pročitajte tih dvadeset redaka i brojite. Ako se riskirani postotak mijenja, to je prvi razlog. Ako su vam gubici dosljedno veći od dobitaka, drugi. Ako ima više redaka nego što ste očekivali, treći. Ako se planirani i stvarni izlaz stalno razilaze, četvrti. Ako veličina skoči nakon retka s gubitkom, peti.
Stupac „Plan ispoštovan (D/N)“ najkorisnija je stvar na cijeloj stranici. Razdvaja dva potpuno različita problema. Ako ste se držali plana i ipak izgubili, problem je strategija. Ako ga se niste držali, strategija nikad nije bila testirana i njezina vam promjena ne bi ništa rekla.
Devet mjeseci u kojima sam krivila pogrešnu stvar
Gubila sam gotovo devet mjeseci i veći dio tog vremena bila sam sigurna da je problem u strategiji. Svaki niz gubitaka tjerao me da tražim bolju. Drugi indikator, drugi skup pravila, nešto što nije pokvareno.
Pokvarena nije bila strategija. Upravljanja rizikom uopće nije bilo. Nisam imala fiksni iznos koji sam bila spremna izgubiti na jednom trejdu, pa se veličina mijenjala s tim koliko sam se sigurnom osjećala, a najsigurnije sam se uvijek osjećala neposredno prije najgorih odluka.
Kad sam napokon fiksirala iznos koji ću riskirati na svakom pojedinom trejdu i prestala ga mijenjati, niz gubitaka je završio. Ne zato što mi se analiza tog tjedna popravila, jer nije. Iste procjene, s pravilnom veličinom, prestale su se gomilati u rupu iz koje se nisam mogla izvući.
Ta jedna promjena spriječila je da račun padne na nulu i zato je prva stavka na ovom popisu veličina pozicije, a ne nešto vezano uz ulaske.
Jedna promjena koja najviše pomiče brojku
Ako popravite samo jednu stvar, popravite veličinu. To je aritmetika, a ne prosudba, pa funkcionira čak i u dane kad vaša prosudba ne funkcionira.
Izračunajte je ovim redoslijedom, prije ulaska:
- Račun iznosi 2.000. Jedan posto od toga je 20. To je najviše što vas ovaj trejd smije stajati.
- Ulaz je na 50,00, a stop loss na 47,00, pa svaka jedinica riskira 3,00.
- 20 podijeljeno s 3 je 6. Kupujete 6 jedinica, a ne broj koji vam se učinio pravim.
Redoslijed je važan. Većina trgovaca koji gube najprije odabere veličinu, a onda traži stop loss koji joj odgovara. Učinite obrnuto: tržište određuje vaš stop loss, a matematika vašu veličinu. Više o tome pročitajte u lekciji o upravljanju rizikom u trgovanju.
Česta pitanja
Koja je najveća pogreška u trgovanju?
Ako se mjeri po tome koliko brzo uništava račune, to je prevelik rizik na jednom trejdu. Ako se mjeri po tome koliko ljudi pogađa, to je nepostojanje pisanog plana, jer je svaka druga pogreška s ove stranice lakša kad nemate što prekršiti. Njih su dvije povezane: plan je uglavnom skup odluka o veličini, donesenih u mirnom trenutku.
Bi li veći račun to riješio?
Ne. Svaka brojka iznad je postotak, a postocima je svejedno koliko je novca na računu. Trgovac koji riskira 20 % po trejdu izgubit će račun od 50.000 na isti način na koji je izgubio račun od 500, samo sporije na početku i skuplje na kraju.
Trebam li se vratiti na demo račun?
Za učenje platforme, da. Za rješavanje bilo kojeg od šest gornjih razloga, uglavnom ne. Pet od šest razloga je emotivno, a emocije nema kad novac nije stvaran. Vrlo mali stvarni račun naučit će vas više o sebi nego velik demo račun.
Koliko će trebati da prestanem gubiti?
Nema iskrenog broja, a svatko tko vam ga da nešto prodaje. Ono što možete mjeriti jest smanjuje li se vaš prosječni gubitak i pojavljuje li se u stupcu „Plan ispoštovan (D/N)“ u vašem dnevniku sve više slova D. Te se dvije stvari pomaknu prije nego što se pomakne saldo.
Je li problem u mojoj strategiji ili u meni?
Reći će vam to dvadeset zabilježenih trejdova, a ništa drugo neće. Većina ljudi pretpostavi da je problem strategija, promijeni je i tako nikad ne dođe do dvadeset trejdova s istim pristupom. To je zaseban razlog gubljenja novca, i vjerojatno najčešći od svih.
Ukratko
Trgovci koji prestanu gubiti novac rijetko to postignu pronalaskom boljeg signala. Postignu to tako što svaki trejd učine dovoljno malim da se pogreška može preživjeti, tako što ih otvaraju manje, tako što izlaz zapišu prije ulaska i tako što vode evidenciju dovoljno iskrenu da se s njom mogu prepirati.
Ništa od toga nije uzbudljivo i ništa od toga nije na prodaju. To je jednostavno ono što ostane kad uklonite sve što ne funkcionira.