Upravljanje rizikom u trgovanju svodi se na dvije odluke donesene prije ulaza i jednu računicu koja iz njih proizlazi. Odluke su koliko vas ovaj trejd smije koštati i na kojoj cijeni tržište dokazuje da je vaša ideja pogrešna. Računica ta dva broja pretvara u veličinu pozicije.
Većina početnika radi obrnuto. Najprije odaberu veličinu, jer im okrugli broj djeluje ispravno, a onda traže stop loss koji joj odgovara. Taj jedan obrnuti redoslijed uništio je više računa nego ijedan indikator.
Trejd zbog kojeg je ovo postalo pravilo
Ovo sam naučila na skupi način. Čekala sam presijecanje pomičnih prosjeka na jednom valutnom paru, a kad se dogodilo, bila sam toliko sigurna u signal da sam gotovo polovicu depozita uložila u jedan trejd. Gledala sam kako se svijeća u posljednjim sekundama okreće protiv mene.
Tada je upravljanje rizikom prestalo biti fraza koju sam negdje pročitala i postalo pravilo. Od tada ga se strogo držim:
Nikad više od malog postotka salda na jedan trejd, ma koliko indikator izgledao uvjerljivo.
Primijetite što je tu bilo pogrešno, jer nije bila analiza. Presijecanje je možda doista bilo dobar signal. Pogreška je bila u tome što sam dopustila da samopouzdanje odredi veličinu. Samopouzdanje je najgori mogući ulazni podatak, jer je najveće upravo kad ste na korak od nepažnje.
Jedno je pravilo univerzalno, jedan dio nije
Prije računice isplati se razdvojiti dvije stvari, jer ne idu uvijek zajedno.
Ograničenje je univerzalno. Čime god trgovali i kako god vaša platforma zvala izlaz, postoji postotak iznad kojeg jedna pogrešna procjena nanosi štetu koju ne možete poništiti. To vrijedi za dionice, futurese i spot valute, i jednako tako za svaki proizvod s fiksnim vremenom kod kojeg je cijeli ulog već po samoj zamisli izložen riziku. Štoviše, što manje kontrole imate nad izlazom, to više tereta mora nositi veličina ulaza.
Računica za veličinu pozicije nije. Koraci u nastavku pretpostavljaju da cijenu izlaza birate sami, što pokriva dionice, futurese, spot forex i CFD-ove. Ako izlaz određuje proizvod, a ne vi, prijeđite na dijelove o ukupnoj izloženosti i o postotku uspješnosti. Dijeljenje tada ne vrijedi, ali sve oko njega i dalje vrijedi.
1. korak: odlučite koliko vas jedan trejd smije koštati
Prije svega ostalog odredite koliki dio računa smije odnijeti jedan gubitnički trejd. Zapišite to jednom kao postotak i nikad o tome ne pregovarajte ponovno tijekom trgovinske sesije.
Uobičajeno je od 1 do 2 %. U tim brojevima nema ničega čarobnog. Jednostavno su dovoljno mali da se normalan niz loše sreće može preživjeti, a pet ili šest gubitaka zaredom normalna je stvar. Novčić padne na pismo pet puta zaredom otprilike jednom u 32 pokušaja.
| Račun | 1 % po trejdu | 2 % po trejdu |
|---|---|---|
| $1.000 | $10 | $20 |
| $5.000 | $50 | $100 |
| $10.000 | $100 | $200 |
| $25.000 | $250 | $500 |
| $100.000 | $1.000 | $2.000 |
Ako vam se ti iznosi čine premalima da bi se isplatilo trgovati, najprije se pozabavite tim osjećajem, a ne postotkom. Razina rizika odabrana zato što dobit izgleda dosadno put je do praznog računa. Više o tome pročitajte u lekciji zašto stalno gubite novac.
2. korak: pronađite gdje ste u krivu, a ne gdje vam je ugodno
Stop loss pripada cijeni koja kaže da je ideja bila pogrešna. Ispod strukture od koje trgujete, iza razine koja je trebala izdržati, iza točke preokreta koja je definirala kretanje. To je tvrdnja o grafikonu.
To nije tvrdnja o vašem računu. Stop loss postavljen „onoliko daleko koliko si mogu priuštiti“ nije stop loss, nego želja. Ako je ispravan stop loss predaleko da bi stao u vaš rizik, odgovor je manja pozicija, nikad bliži stop loss.
3. korak: neka vam računica da veličinu
Kad imate ta dva broja, veličina pozicije uopće nije odluka. To je dijeljenje.
- Rizik u novcu = račun × rizik po trejdu. Na $10.000 uz 1 % to je $100.
- Rizik po jedinici = cijena ulaza − cijena stop lossa. Ulaz $50,00, stop loss $47,00, to je $3,00 po dionici.
- Veličina pozicije = rizik u novcu ÷ rizik po jedinici. $100 ÷ $3,00 = 33 dionice.
Trideset i tri dionice po $50 pozicija su od $1.650 na računu od $10.000. Ne zato što se $1.650 činilo ispravnim, nego zato što je to jedina veličina pri kojoj vas pogreška košta točno onoliko koliko ste odlučili da smije koštati.
Promijenite stop loss i s njim se mijenja i veličina. To ljude iznenadi, pa evo primjera u kojem je rizik u svakom retku $100:
| Udaljenost stop lossa | Dionice koje možete kupiti | Vrijednost pozicije po $50 |
|---|---|---|
| $0,50 | 200 | $10.000 |
| $1,00 | 100 | $5.000 |
| $2,00 | 50 | $2.500 |
| $3,00 | 33 | $1.650 |
| $4,00 | 25 | $1.250 |
Uzak stop loss ne znači manji rizik. Znači veću poziciju uz isti rizik, a veća pozicija češće bude izbačena na stop lossu. Ni širok stop loss ne znači veći rizik. Znači manje dionica. Rizik je u svakom retku ostao $100.
Unesite svoje brojeve:
Kalkulator veličine pozicije
Ništa se nikamo ne šalje. Izračun se odvija u vašem pregledniku.
4. korak: ograničite sve otvorene pozicije, a ne samo pojedini trejd
Pet puta po 1 % rizika zvuči kao 5 %. To je 5 % samo ako tih pet trejdova nije međusobno povezano. Četiri duge pozicije u istom sektoru ili četiri valutna para koja svi sadrže dolar bliže su jednom trejdu u četiri dijela i zajedno će biti u krivu.
Zato držite i drugo ograničenje, na ukupan otvoreni rizik. Kad bi sve pozicije odjednom pogodile stop loss, koliko bi vas koštao taj dan? To je broj koji je važan i obično je veći nego što ljudi misle.
Što zapravo kaže pravilo 3-5-7
Ovo se stalno spominje, pa evo jasno. Pravilo 3-5-7 okvir je za rizik s tri ograničenja:
- 3 % najveći rizik na bilo kojem pojedinačnom trejdu.
- 5 % najveći ukupni rizik na svim otvorenim pozicijama istodobno.
- 7 % najmanja razlika za koju bi dobitni trejdovi trebali nadmašiti gubitničke.
To je razumna struktura i poručuje isto što i odlomak iznad: ograničenje po trejdu samo po sebi nije dovoljno. Dvije iskrene ograde. Brojevi su konvencija, a ne otkriće, pa nijedno istraživanje nije utvrdilo da su 3, 5 i 7 ispravni. A 3 % po trejdu za početnika je na agresivnijoj strani. Mnogi iskusni trgovci rade s trećinom toga.
5. korak: znajte koji postotak uspješnosti traži vaš omjer
Rizik po trejdu govori vam koliko košta gubitak. Ne govori ništa o tome zarađuje li strategija. To ovisi o dvjema stvarima zajedno: koliko zaradite kad ste u pravu u odnosu na to koliko izgubite kad ste u krivu te koliko ste često u pravu.
To dvoje je čvrsto povezano. Kad znate svoj omjer dobiti i rizika, postotak uspješnosti potreban za točku pokrića je zadan i možete ga izračunati jednim dijeljenjem.
| Ako vaši dobitni trejdovi vrijede | Točku pokrića postižete uz postotak uspješnosti od | Ispod toga gubite novac |
|---|---|---|
| 1× vaš rizik | 50 % | Nakon troškova ni bacanje novčića nije dovoljno |
| 1,5× | 40 % | Šest gubitaka od deset može se preživjeti |
| 2× | 33 % | Dva od tri trejda mogu biti pogrešna |
| 3× | 25 % | Tri od četiri mogu biti pogrešna |
| 5× | 17 % | Pet od šest može biti pogrešno |
Pročitajte treći redak ponovno, jer on mijenja način na koji ljudi trguju. Uz omjer 2:1 možete biti u krivu u dvije trećine trejdova i ipak završiti u plusu. Visok postotak uspješnosti nije cilj, a jurnjava za njim dovodi do toga da trgovci uzimaju sićušne dobiti i drže velike gubitke.
Formula je jedan podijeljeno s jedan plus omjer. Uz 2:1 to je 1 ÷ 3, što je 33 %. Dodajte još malo za spread i proviziju, jer se oni plaćaju na svakom trejdu, bio on dobitan ili ne.
Ovo je ujedno i iskren test strategije. Pratite svoj stvarni prosječni dobitak, svoj stvarni prosječni gubitak i svoj stvarni postotak uspješnosti kroz pedeset trejdova. Ako brojevi ne prelaze redak u kojem se nalazite, nikakvo određivanje veličine pozicije to neće spasiti. Veličina pozicije određuje koliko dugo preživljavate, a ne pobjeđujete li.
Pogreška koju čini gotovo svatko
Pazite na redoslijed, jer tu stvari krenu po zlu:
| Što radi većina ljudi | Što stvarno funkcionira |
|---|---|
| Odabere veličinu pozicije koja se čini ispravnom | Najprije odabrati rizik u novcu |
| Pronađe stop loss koji odgovara toj veličini | Pronaći stop loss koji grafikon opravdava |
| Rizik otkrije naknadno | Podijeliti i tako dobiti veličinu |
| Pomakne stop loss kad mu se cijena približi | Ostaviti ga ondje gdje je postavljen |
Lijevi stupac dopušta emocijama da odrede veličinu. Desni stupac to prepušta računici. U tome je poanta, jer računica nema loših jutara.
Česta pitanja
Koliko bi početnik trebao riskirati po trejdu?
Jedan posto uobičajena je polazna točka, a ima dobrih razloga i za manje dok još učite. Mali broj na početku nije stvar sporog zarađivanja. Riječ je o tome da sačuvate dovoljno računa kako biste stigli do pedeset ili sto trejdova koji su vam potrebni prije nego što uopće možete procijeniti funkcionira li vaš pristup.
Kako izračunati veličinu pozicije?
Podijelite novac koji ste spremni izgubiti s udaljenošću između ulaza i stop lossa. Račun $10.000, rizik 1 %, dakle $100. Ulaz $50, stop loss $47, dakle $3 po dionici. $100 podijeljeno s $3 daje 33 dionice. Kalkulator iznad radi isti izračun.
Jamči li stop loss moj najveći gubitak?
Ne, a većina članaka na ovu temu to ne kaže. Standardni stop loss nalog je za prodaju po tržišnoj cijeni kad se dosegne određena cijena, a ne obećanje te cijene. Pri cjenovnom jazu (gapu) ili brzom kretanju nalog se može izvršiti znatno niže. Jazovi preko noći, jazovi preko vikenda i najavljene vijesti uobičajeni su slučajevi. Zajamčeni stop loss, ako ga broker nudi, obično se plaća širim spreadom ili naknadom. To ne čini stop loss beskorisnim. Znači da je najgori slučaj malo gori nego što računica sugerira, što je još jedan razlog da ne budete na gornjoj granici svog raspona rizika.
Trebam li pomaknuti stop loss ako trejd krene protiv mene?
Pomicanje stop lossa dalje pretvara poznati gubitak u nepoznati i to je najčešći način na koji gubitak od 1 % postane gubitak od 10 %. Pomicanje stop lossa bliže, kako biste zaštitili dobit nakon što je trejd krenuo u vašu korist, drukčija je radnja i može se opravdati. Test je jednostavan. Ako ga pomičete da vas ne bi izbacio iz pozicije, prestanite.
Ukratko
Najprije odlučite o novcu. Neka grafikon odluči o stop lossu. Podijelite jedno drugim i prihvatite veličinu koja god iz toga izađe. Držite drugo ograničenje za sve što je istodobno otvoreno.
Četiri rečenice, a nadmašuju svaki indikator koji ćete ikad instalirati.