مدیریت ریسک در ترید یعنی دو تصمیم که قبل از ورود میگیرید، و یک محاسبه که از آنها نتیجه میشود. تصمیمها ایناند: این معامله اجازه دارد چقدر پول برایتان هزینه داشته باشد، و قیمت کجا ثابت میکند که ایدهتان اشتباه بوده. محاسبه، این دو عدد را به حجم پوزیشن شما تبدیل میکند.
بیشتر تازهکارها برعکس عمل میکنند. اول حجم را انتخاب میکنند، چون یک عدد رند حس خوبی دارد، و بعد دنبال حد ضرری میگردند که با آن جور شود. همین یک وارونهکاری بیشتر از هر اندیکاتوری حسابها را به باد داده است.
معاملهای که این را به یک قانون تبدیل کرد
این را به گرانترین شکل یاد گرفتم. روی یک جفتارز منتظر تقاطع میانگینهای متحرک بودم، و وقتی رخ داد، آنقدر به سیگنال مطمئن بودم که نزدیک به نصف سپردهام را در یک معامله گذاشتم. تماشا کردم که کندل در آخرین ثانیههایش علیه من برگشت.
آن لحظه بود که مدیریت ریسک دیگر عبارتی نبود که جایی خوانده بودم و به یک قانون تبدیل شد. از آن موقع تا حالا سفت و سخت سر جایش مانده است:
هرگز بیش از درصد کوچکی از موجودی روی یک معامله، هر قدر هم که اندیکاتور قانعکننده به نظر برسد.
دقت کنید مشکل کجا بود، چون تحلیل نبود. آن تقاطع ممکن است واقعاً سیگنال خوبی بوده باشد. اشتباه این بود که گذاشتم اطمینانم حجم را تعیین کند. اطمینان بدترین مبنای ممکن است، چون دقیقاً وقتی در اوج است که دارید بیاحتیاط میشوید.
یک قانون همهجا صدق میکند، یک بخش نه
پیش از شروع محاسبه، بهتر است دو چیز را از هم جدا کنیم، چون همیشه با هم نمیآیند.
سقف همهجا صدق میکند. هر چه ترید کنید، و پلتفرمتان خروج را هر اسمی بگذارد، درصدی وجود دارد که فراتر از آن یک تشخیص اشتباه آسیبی میزند که نمیتوانید جبرانش کنید. این درباره سهام، فیوچرز و ارزهای اسپات درست است، و به همان اندازه درباره هر محصول زمانثابتی که ذاتاً کل مبلغ در آن در معرض ریسک است. اگر فرقی باشد، هر چه کنترل کمتری روی خروج داشته باشید، حجم ورود باید بار بیشتری را به دوش بکشد.
محاسبه حجم اینطور نیست. مراحل زیر فرض میکنند که قیمت خروج را خودتان انتخاب میکنید، که شامل سهام، فیوچرز، فارکس اسپات و CFD میشود. اگر خروج شما را محصول تعیین میکند نه خودتان، به بخشهای مربوط به ریسک کل و نرخ برد بروید. آن تقسیم برای شما کاربرد ندارد، اما هر چیزی که دور و برش هست همچنان صدق میکند.
گام ۱: تصمیم بگیرید یک معامله چقدر میتواند برایتان هزینه داشته باشد
قبل از هر چیز، مشخص کنید یک معامله زیانده اجازه دارد چه مقدار از حسابتان را ببرد. آن را یک بار بهصورت درصد بنویسید، و هرگز وسط یک سشن دوباره سرش چانه نزنید.
عرف رایج ۱٪ تا ۲٪ است. این عددها هیچ جادویی ندارند. فقط به اندازهای کوچکاند که یک دوره معمولی بدشانسی قابل تحمل بماند، و پنج یا شش ضرر پیاپی کاملاً عادی است. سکه تقریباً در هر ۳۲ بار امتحان، یک بار پنج بار پشت سر هم خط میآید.
| حساب | ۱٪ در هر معامله | ۲٪ در هر معامله |
|---|---|---|
| $۱٬۰۰۰ | $۱۰ | $۲۰ |
| $۵٬۰۰۰ | $۵۰ | $۱۰۰ |
| $۱۰٬۰۰۰ | $۱۰۰ | $۲۰۰ |
| $۲۵٬۰۰۰ | $۲۵۰ | $۵۰۰ |
| $۱۰۰٬۰۰۰ | $۱٬۰۰۰ | $۲٬۰۰۰ |
اگر این عددها آنقدر کوچک به نظر میرسند که ارزش ترید کردن ندارند، اول باید با همین حس کنار بیایید، نه با درصد. سطح ریسکی که به این دلیل انتخاب شود که سودها کسلکننده به نظر میرسند، همان راهی است که حساب از دست میرود. در چرا مدام ضرر میکنید بیشتر دربارهاش گفتهام.
گام ۲: جایی را پیدا کنید که اشتباه میکنید، نه جایی که راحتید
جای حد ضرر در قیمتی است که میگوید ایده اشتباه بوده. زیر ساختاری که بر اساس آن ترید میکنید، آن طرف سطحی که باید نگه میداشت، پشت سوئینگی که حرکت را تعریف کرده. این حرفی درباره نمودار است.
حرفی درباره حساب شما نیست. حد ضرری که «تا جایی که از پسش برمیآیم» گذاشته شود، حد ضرر نیست، آرزوست. اگر حد ضرر درست آنقدر دور است که در ریسک شما جا نمیشود، جواب یک پوزیشن کوچکتر است، هرگز یک حد ضرر نزدیکتر.
گام ۳: بگذارید محاسبه حجم را به شما بدهد
وقتی این دو عدد را داشته باشید، حجم پوزیشن اصلاً یک تصمیم نیست. یک تقسیم است.
- ریسک به پول = حساب × ریسک هر معامله. روی $۱۰٬۰۰۰ با ۱٪، میشود $۱۰۰.
- ریسک هر واحد = قیمت ورود − قیمت حد ضرر. ورود $۵۰٫۰۰، حد ضرر $۴۷٫۰۰، میشود $۳٫۰۰ برای هر سهم.
- حجم پوزیشن = ریسک به پول ÷ ریسک هر واحد. $۱۰۰ ÷ $۳٫۰۰ = ۳۳ سهم.
۳۳ سهم با قیمت $۵۰ یعنی پوزیشنی به ارزش $۱٬۶۵۰ روی حساب $۱۰٬۰۰۰. نه به این دلیل که $۱٬۶۵۰ حس درستی داشت، بلکه چون تنها حجمی است که در آن اشتباه بودن دقیقاً همانقدر هزینه دارد که تصمیم گرفته بودید.
حد ضرر را تغییر دهید، حجم هم همراهش تغییر میکند. این برای خیلیها غافلگیرکننده است، پس اینجا آن را با ریسک ثابت $۱۰۰ در همه ردیفها میبینید:
| فاصله حد ضرر | تعداد سهمی که میتوانید بخرید | ارزش پوزیشن با قیمت $۵۰ |
|---|---|---|
| $۰٫۵۰ | ۲۰۰ | $۱۰٬۰۰۰ |
| $۱٫۰۰ | ۱۰۰ | $۵٬۰۰۰ |
| $۲٫۰۰ | ۵۰ | $۲٬۵۰۰ |
| $۳٫۰۰ | ۳۳ | $۱٬۶۵۰ |
| $۴٫۰۰ | ۲۵ | $۱٬۲۵۰ |
حد ضرر نزدیک به معنی ریسک کمتر نیست. یعنی پوزیشن بزرگتر با همان ریسک، و پوزیشن بزرگتر بیشتر با حد ضرر بسته میشود. حد ضرر دور هم به معنی ریسک بیشتر نیست. یعنی سهم کمتر. ریسک در همه ردیفها $۱۰۰ ماند.
عددهای خودتان را وارد کنید:
ماشینحساب حجم پوزیشن
هیچ چیزی به جایی ارسال نمیشود. محاسبه در مرورگر خودتان انجام میشود.
گام ۴: برای کل پوزیشنها سقف بگذارید، نه فقط برای هر معامله
پنج بار ریسک ۱٪ به نظر ۵٪ میآید. فقط در صورتی ۵٪ است که آن پنج معامله به هم ربطی نداشته باشند. چهار پوزیشن خرید در یک صنعت، یا چهار جفتارز که همهشان دلار دارند، بیشتر شبیه یک معامله در چهار تکهاند، و با هم اشتباه از آب درمیآیند.
پس برای مجموع ریسک پوزیشنهای باز هم یک سقف دوم داشته باشید. اگر همهچیز همزمان به حد ضرر بخورد، آن روز چقدر برایتان هزینه دارد؟ عدد مهم همین است، و معمولاً از آنچه مردم فکر میکنند بزرگتر است.
قانون ۳-۵-۷ واقعاً چه میگوید
این سؤال مدام پیش میآید، پس اینجا ساده میگویم. قانون ۳-۵-۷ یک چارچوب ریسک با سه حد است:
- ۳٪ حداکثر ریسک روی هر معامله.
- ۵٪ حداکثر ریسک کل روی همه پوزیشنهای باز بهطور همزمان.
- ۷٪ حداقل فاصلهای که معاملههای سوددهتان باید با آن از معاملههای زیانده جلو بزنند.
ساختار معقولی است، و همان نکته پاراگراف بالا را میگوید: سقف هر معامله بهتنهایی کافی نیست. دو هشدار صادقانه. این عددها یک قرارداد عرفیاند، نه یک یافته، پس هیچ مطالعهای ۳ و ۵ و ۷ را عددهای درست ثابت نکرده است. و ۳٪ برای هر معامله، برای یک تازهکار کمی تهاجمی است. خیلی از تریدرهای باتجربه با یکسوم آن کار میکنند.
گام ۵: بدانید نسبت شما به چه نرخ بردی نیاز دارد
ریسک هر معامله به شما میگوید یک ضرر چقدر هزینه دارد. درباره اینکه استراتژی پول درمیآورد یا نه، چیزی نمیگوید. این به دو چیز با هم بستگی دارد: اینکه وقتی حق با شماست در مقایسه با وقتی اشتباه میکنید چقدر به دست میآورید، و اینکه چند بار حق با شماست.
این دو به هم قفلاند. وقتی نسبت سود به ریسک خود را بدانید، نرخ بردی که برای سر به سر شدن لازم دارید ثابت است، و میتوانید با یک تقسیم حسابش کنید.
| اگر سود معاملههای سودده شما این باشد | با این نرخ برد سر به سر میشوید | کمتر از آن ضرر میکنید |
|---|---|---|
| ۱× ریسک شما | ۵۰٪ | حتی احتمال شیر یا خط هم بعد از هزینهها کافی نیست |
| ۱٫۵× | ۴۰٪ | شش ضرر از هر ده معامله قابل تحمل است |
| ۲× | ۳۳٪ | از هر سه معامله دو تا میتواند اشتباه باشد |
| ۳× | ۲۵٪ | از هر چهار تا سه تا میتواند اشتباه باشد |
| ۵× | ۱۷٪ | از هر شش تا پنج تا میتواند اشتباه باشد |
ردیف سوم را دوباره بخوانید، چون همان است که نحوه ترید کردن آدمها را تغییر میدهد. با نسبت ۲:۱ میتوانید در دوسوم معاملههایتان اشتباه کنید و باز هم با سود تمام کنید. نرخ برد بالا هدف نیست، و دنبال کردنش همان راهی است که تریدرها را به گرفتن سودهای ریز و نگه داشتن ضررهای بزرگ میکشاند.
فرمول این است: یک تقسیم بر یک بهعلاوه نسبت. با ۲:۱ میشود ۱ ÷ ۳، یعنی ۳۳٪. کمی هم برای اسپرد و کمیسیون به آن اضافه کنید، چون اینها از هر معامله کم میشوند، چه سودده باشد چه نه.
این آزمون صادقانه یک استراتژی هم هست. میانگین واقعی سود، میانگین واقعی ضرر و نرخ برد واقعیتان را در پنجاه معامله ثبت کنید. اگر عددها از ردیفی که در آن هستید بالاتر نروند، هیچ مقدار تنظیم حجم پوزیشن نجاتش نمیدهد. تنظیم حجم تعیین میکند چقدر دوام میآورید، نه اینکه برنده میشوید یا نه.
اشتباهی که تقریباً همه میکنند
به ترتیب دقت کنید، چون اینجاست که کار خراب میشود:
| کاری که بیشتر مردم میکنند | کاری که واقعاً جواب میدهد |
|---|---|
| انتخاب حجم پوزیشنی که حس درستی دارد | اول انتخاب ریسک به پول |
| پیدا کردن حد ضرری که با آن حجم جور باشد | پیدا کردن حد ضرری که نمودار توجیهش میکند |
| فهمیدن ریسک بعد از ماجرا | تقسیم برای به دست آوردن حجم |
| جابهجا کردن حد ضرر وقتی قیمت نزدیکش میشود | رها کردن آن همان جایی که گذاشته شده |
ستون اول اجازه میدهد احساسات حجم را تعیین کند. ستون دوم اجازه میدهد محاسبه تعیینش کند. نکته همین است، چون محاسبه صبح بد ندارد.
پرسشهای رایج
یک تازهکار در هر معامله چقدر باید ریسک کند؟
یک درصد نقطه شروع معمول است، و دلیل خوبی هم هست که تا وقتی هنوز در حال یادگیری هستید کمتر از آن باشد. عدد کوچک در ابتدای کار به معنی آهسته پول درآوردن نیست. هدفش این است که آنقدر از حسابتان زنده بماند که به پنجاه یا صد معاملهای برسید که لازم است تا اصلاً بفهمید روشتان جواب میدهد یا نه.
حجم پوزیشن را چطور حساب کنم؟
پولی را که حاضرید از دست بدهید، بر فاصله بین ورود و حد ضرر تقسیم کنید. حساب $۱۰٬۰۰۰، ریسک ۱٪، پس $۱۰۰. ورود $۵۰، حد ضرر $۴۷، پس $۳ برای هر سهم. $۱۰۰ تقسیم بر $۳ میشود ۳۳ سهم. ماشینحساب بالا همین محاسبه را انجام میدهد.
آیا حد ضرر حداکثر ضرر من را تضمین میکند؟
نه، و بیشتر مقالههای این حوزه این را نمیگویند. حد ضرر معمولی دستوری است برای فروش به قیمت بازار وقتی قیمت به سطحی رسید، نه قولی برای همان قیمت. در یک گپ یا یک حرکت سریع ممکن است سفارشتان خیلی پایینتر از آن اجرا شود. گپهای شبانه، گپهای آخر هفته و اخبار از پیش اعلامشده موارد رایجاند. حد ضرر تضمینی، اگر کارگزار ارائهاش بدهد، معمولاً با اسپرد بازتر یا کارمزد همراه است. این حد ضرر را بیفایده نمیکند. یعنی بدترین حالت کمی بدتر از چیزی است که محاسبه نشان میدهد، و این یک دلیل دیگر است که در بالاترین حد محدوده ریسکتان نمانید.
اگر معامله خلاف جهت من رفت، حد ضرر را جابهجا کنم؟
دورتر بردن حد ضرر یک ضرر مشخص را به یک ضرر نامشخص تبدیل میکند، و رایجترین راهی است که یک ضرر ۱٪ به ضرر ۱۰٪ تبدیل میشود. نزدیکتر آوردن حد ضرر برای محافظت از سود، وقتی معامله به نفع شما رفته، کار متفاوت و قابل دفاعی است. آزمونش ساده است. اگر آن را جابهجا میکنید تا حد ضررتان فعال نشود، دست نگه دارید.
خلاصه
اول پول را مشخص کنید. بگذارید نمودار حد ضرر را تعیین کند. یکی را بر دیگری تقسیم کنید و هر حجمی را که به دست آمد بپذیرید. برای همه پوزیشنهای باز بهطور همزمان هم یک سقف دوم داشته باشید.
چهار جمله، و از هر اندیکاتوری که روزی نصب کنید بهترند.