Управлението на риска в търговията се свежда до две решения, взети преди входа, и едно изчисление, което следва от тях. Решенията са колко пари може да ви струва тази сделка и на коя цена пазарът доказва, че идеята ви е грешна. Изчислението превръща тези две числа в размер на позицията.
Повечето начинаещи го правят наобратно. Първо избират размера, защото кръглото число им се струва правилно, и после търсят стоп лос, който да пасне на него. Точно това обръщане е унищожило повече сметки от който и да е индикатор.
Сделката, която превърна това в правило
Научих го по скъпия начин. Чаках пресичане на пълзящи средни при една валутна двойка и когато то дойде, бях толкова сигурна в сигнала, че вложих близо половината от депозита си в една сделка. Гледах как свещта се обръща срещу мен в последните си секунди.
Това беше моментът, в който управлението на риска престана да бъде фраза, която съм прочела някъде, и стана правило. Оттогава то е непоклатимо:
Никога повече от малък процент от баланса в една сделка, колкото и убедително да изглежда индикаторът.
Забележете какво беше грешното, защото не беше анализът. Пресичането може и да е било добър сигнал. Грешката беше, че оставих увереността да определи размера. Увереността е най-лошият възможен ориентир, защото е най-силна точно когато сте на път да станете небрежни.
Едното правило е универсално, другата част – не
Две неща си струва да се разграничат, преди да започнат изчисленията, защото не винаги вървят заедно.
Лимитът е универсален. Каквото и да търгувате и както и да нарича изхода вашата платформа, съществува процент, над който една грешна преценка нанася щети, които не можете да поправите. Това важи за акциите, фючърсите и спот валутите и също толкова важи за всеки продукт с фиксирано време, при който целият залог по замисъл е изложен на риск. Ако не друго, колкото по-малко контрол имате над изхода, толкова по-голяма тежест трябва да поеме размерът при входа.
Изчислението на размера не е. Стъпките по-долу предполагат, че сами избирате цената на изхода, което покрива акциите, фючърсите, спот форекса и CFD. Ако изходът се определя от продукта, а не от вас, преминете направо към частите за общата експозиция и за процента печеливши сделки. Делението няма да е приложимо, но всичко около него продължава да важи.
Стъпка 1: решете колко може да ви струва една сделка
Преди всичко друго определете каква част от сметката ви има право да отнеме една губеща сделка. Запишете я веднъж като процент и никога не я предоговаряйте по време на търговската сесия.
Обичайната норма е 1–2%. В тези числа няма нищо магическо. Те просто са достатъчно малки, за да може една нормална серия от неуспехи да се преживее, а пет или шест загуби подред са нещо нормално. Една монета пада тура пет пъти подред приблизително веднъж на всеки 32 опита.
| Сметка | 1% на сделка | 2% на сделка |
|---|---|---|
| $1000 | $10 | $20 |
| $5000 | $50 | $100 |
| $10 000 | $100 | $200 |
| $25 000 | $250 | $500 |
| $100 000 | $1000 | $2000 |
Ако тези суми ви изглеждат твърде малки, за да си струва да се търгува, първо трябва да се справите с това усещане, а не с процента. Ниво на риска, избрано, защото печалбите изглеждат скучни, е начинът, по който сметката изчезва. Повече за това има в защо постоянно губите пари.
Стъпка 2: намерете къде грешите, а не къде ви е удобно
Стоп лосът е на цената, която казва, че идеята е била грешна. Под структурата, от която търгувате, отвъд нивото, което е трябвало да издържи, зад върха или дъното, които са определили движението. Това е твърдение за графиката.
Не е твърдение за сметката ви. Стоп лос, поставен „докъдето мога да си позволя“, не е стоп лос, а пожелание. Ако правилният стоп лос е твърде далеч, за да се вмести в риска ви, отговорът е по-малка позиция, никога по-близък стоп лос.
Стъпка 3: оставете аритметиката да определи размера
Щом имате тези две числа, размерът на позицията изобщо не е решение. Той е деление.
- Риск в пари = сметка × риск на сделка. При $10 000 и 1% това са $100.
- Риск на единица = входна цена − цена на стоп лоса. Вход $50,00, стоп лос $47,00 – това са $3,00 на акция.
- Размер на позицията = риск в пари ÷ риск на единица. $100 ÷ $3,00 = 33 акции.
Трийсет и три акции по $50 са позиция от $1650 при сметка от $10 000. Не защото $1650 ви се струва правилно, а защото това е единственият размер, при който грешката ви струва точно толкова, колкото сте решили, че може да струва.
Променете стоп лоса и размерът се променя заедно с него. Това изненадва хората, затова ето го с риск, задържан на $100 във всеки ред:
| Разстояние до стоп лоса | Акции, които можете да купите | Стойност на позицията при $50 |
|---|---|---|
| $0,50 | 200 | $10 000 |
| $1,00 | 100 | $5000 |
| $2,00 | 50 | $2500 |
| $3,00 | 33 | $1650 |
| $4,00 | 25 | $1250 |
Тесният стоп лос не означава по-малък риск. Означава по-голяма позиция при същия риск, а такава позиция по-често бива избита от стоп лоса. Широкият стоп лос също не означава повече риск. Означава по-малко акции. Рискът остана $100 във всеки ред.
Въведете своите числа:
Калкулатор за размер на позицията
Нищо не се изпраща никъде. Изчислението се извършва във вашия браузър.
Стъпка 4: ограничете целия портфейл, не само всяка сделка
Да рискувате 1% пет пъти звучи като 5%. Това е 5% само ако петте сделки не са свързани. Четири дълги позиции в един и същ сектор или четири валутни двойки, които всичките съдържат долара, са по-скоро една сделка на четири части и ще сгрешат заедно.
Затова поддържайте втори лимит за общия отворен риск. Ако всичко удари стоп лоса си едновременно, колко би ви струвал денят? Това е числото, което има значение, и обикновено е по-голямо, отколкото хората мислят.
Какво всъщност гласи правилото 3-5-7
Този въпрос се задава постоянно, затова ето го ясно. Правилото 3-5-7 е рамка за управление на риска с три лимита:
- 3% максимален риск на всяка отделна сделка.
- 5% максимален общ риск за всички отворени позиции едновременно.
- 7% минимална разлика, с която печелившите ви сделки трябва да надминават губещите.
Това е разумна структура и тя казва същото като горния абзац: лимит само на ниво сделка не е достатъчен. Две честни уговорки. Числата са конвенция, а не резултат от изследване, така че никое проучване не е установило, че 3, 5 и 7 са правилните. А 3% на сделка е по-скоро агресивно за начинаещ. Много опитни трейдъри работят с една трета от това.
Стъпка 5: знайте какъв процент печеливши сделки изисква съотношението ви
Рискът на сделка ви казва колко струва една загуба. Не казва нищо за това дали стратегията печели пари. Това зависи от две неща заедно: колко печелите, когато сте прави, спрямо колко губите, когато грешите, и колко често сте прави.
Двете са неразривно свързани. Щом знаете съотношението печалба/риск, процентът печеливши сделки, нужен за нулевата точка (break even), е фиксиран и можете да го изчислите с едно деление.
| Ако печелившите ви сделки носят | Излизате на нула при процент печеливши сделки | Под него губите пари |
|---|---|---|
| 1× риска | 50% | Дори шансът на хвърлена монета не стига след разходите |
| 1,5× | 40% | Шест загуби от десет са поносими |
| 2× | 33% | Две от три сделки може да са грешни |
| 3× | 25% | Три от четири може да са грешни |
| 5× | 17% | Пет от шест може да са грешни |
Прочетете третия ред отново, защото той променя начина, по който хората търгуват. При 2:1 можете да грешите в две трети от сделките си и пак да излезете на печалба. Високият процент печеливши сделки не е целта, а гоненето му е начинът, по който трейдърите започват да взимат мънички печалби и да държат големи загуби.
Формулата е едно, делено на едно плюс съотношението. При 2:1 това е 1 ÷ 3, тоест 33%. Добавете малко отгоре за спреда и комисионата, защото те се удържат от всяка сделка, независимо дали е печеливша, или не.
Това е и честният тест за една стратегия. Следете реалната си средна печалба, реалната си средна загуба и реалния си процент печеливши сделки за петдесет сделки. Ако числата не покриват реда, на който се намирате, никакво оразмеряване на позицията няма да я спаси. Размерът на позицията определя колко дълго оцелявате, а не дали печелите.
Грешката, която правят почти всички
Внимавайте за реда, защото точно тук нещата се объркват:
| Какво правят повечето хора | Какво всъщност работи |
|---|---|
| Избират размер на позицията, който им се струва правилен | Първо изберете риска в пари |
| Търсят стоп лос, който пасва на този размер | Намерете стоп лоса, който графиката оправдава |
| Разбират какъв е рискът едва след това | Разделете, за да получите размера |
| Местят стоп лоса, когато цената се приближи | Оставете го там, където е поставен |
Лявата колона оставя емоцията да определи размера. Дясната оставя това на аритметиката. В това е смисълът, защото аритметиката няма лоши сутрини.
Често задавани въпроси
Колко трябва да рискува начинаещият на сделка?
Един процент е обичайната отправна точка и има сериозни основания за по-малко, докато още се учите. Малкото число в началото не е, за да печелите бавно. Целта е да запазите достатъчно от сметката, за да стигнете до петдесетте или стоте сделки, които са ви нужни, преди изобщо да можете да прецените дали подходът ви работи.
Как да изчисля размера на позицията?
Разделете парите, които сте готови да загубите, на разстоянието между входа и стоп лоса. Сметка $10 000, риск 1%, значи $100. Вход $50, стоп лос $47, значи $3 на акция. $100, разделени на $3, са 33 акции. Калкулаторът по-горе прави същото изчисление.
Гарантира ли стоп лосът максималната ми загуба?
Не, и повечето статии по темата не го казват. Стандартният стоп лос е нареждане за продажба по пазарна цена, щом дадена цена бъде докосната, а не обещание за тази цена. При гап (ценови скок) или бързо движение поръчката ви може да бъде изпълнена доста под нея. Нощните гапове, гаповете през уикенда и насрочените новини са честите случаи. Гарантираният стоп лос, когато брокерът предлага такъв, обикновено струва по-широк спред или такса. Това не прави стоп лосовете безполезни. Означава, че най-лошият сценарий е малко по-лош, отколкото подсказва аритметиката, което е още една причина да не стоите в горния край на диапазона си на риск.
Трябва ли да преместя стоп лоса си, ако сделката тръгне срещу мен?
Преместването на стоп лоса по-далеч превръща известна загуба в неизвестна и това е най-честият начин загуба от 1% да стане загуба от 10%. Преместването му по-близо, за да защитите печалба, след като сделката е тръгнала във ваша полза, е друго действие и то е защитимо. Тестът е прост. Ако го местите, за да не ви избие стоп лосът, спрете.
Накратко
Първо определете сумата. Оставете графиката да определи стоп лоса. Разделете едното на другото и приемете какъвто размер излезе. Поддържайте втори лимит за всичко, което е отворено едновременно.
Четири изречения, а побеждават всеки индикатор, който някога ще инсталирате.