Riadenie rizika v tradingu sú dve rozhodnutia, ktoré urobíš pred vstupom, a jeden výpočet, ktorý z nich vyplýva. Rozhodnutia sú: koľko peňazí ťa tento obchod smie stáť a pri akej cene sa ukáže, že tvoj nápad bol zlý. Výpočet z týchto dvoch čísel urobí veľkosť pozície.
Väčšina začiatočníkov to robí naopak. Najprv si zvolí veľkosť, pretože okrúhle číslo pôsobí správne, a potom hľadá stop, ktorý k nej sedí. Toto jedno prehodenie poradia zničilo viac účtov než akýkoľvek indikátor.
Obchod, z ktorého sa stalo pravidlo
Naučila som sa to draho. Čakala som na prekríženie kĺzavých priemerov na menovom páre, a keď prišlo, bola som si signálom taká istá, že som do jedného obchodu vložila takmer polovicu vkladu. Sledovala som, ako sa sviečka v posledných sekundách otočila proti mne.
V tej chvíli prestalo byť riadenie rizika frázou, ktorú som niekde čítala, a stalo sa pravidlom. Odvtedy je neoblomné:
Nikdy viac než malé percento zostatku na jeden obchod, nech indikátor vyzerá akokoľvek presvedčivo.
Všimni si, čo tam bolo zle, pretože analýza to nebola. Prekríženie mohlo byť pokojne dobrým signálom. Chybou bolo, že som veľkosť nechala určiť sebaistote. Sebaistota je ten najhorší možný vstupný údaj, pretože je najvyššia presne vtedy, keď sa chystáš poľaviť v opatrnosti.
Jedno pravidlo platí všade, jedna časť nie
Pred výpočtom sa oplatí oddeliť dve veci, pretože nie vždy idú spolu.
Limit platí všade. Nech obchoduješ čokoľvek a nech tvoja platforma nazýva výstup akokoľvek, existuje percento, za ktorým jedno zlé rozhodnutie napácha škodu, ktorú už nevrátiš. Platí to pre akcie, futures aj spotové meny a rovnako aj pre akýkoľvek produkt s pevne daným časom, pri ktorom je celý vklad v riziku už zo svojej podstaty. Ak niečo, tak čím menej máš výstup pod kontrolou, tým viac musí uniesť veľkosť vstupu.
Výpočet veľkosti nie. Kroky nižšie predpokladajú, že cenu výstupu si určuješ ty, čo pokrýva akcie, futures, spotový forex a CFD. Ak tvoj výstup neurčuješ ty, ale produkt, preskoč na časti o celkovej expozícii a o úspešnosti. Delenie sa na teba vzťahovať nebude, ale všetko okolo neho áno.
Krok 1: rozhodni, koľko ťa môže stáť jeden obchod
Skôr než čokoľvek iné si urči, koľko z účtu smie vziať jeden stratový obchod. Zapíš si to raz ako percento a počas obchodnej seansy to už nikdy znova nevyjednávaj.
Bežná konvencia je 1 % až 2 %. Na týchto číslach nie je nič magické. Sú jednoducho dosť malé na to, aby sa bežná séria smoly dala prežiť, a päť či šesť strát za sebou je normálnych. Minca padne päťkrát za sebou na znak približne raz za 32 pokusov.
| Účet | 1 % na obchod | 2 % na obchod |
|---|---|---|
| $1 000 | $10 | $20 |
| $5 000 | $50 | $100 |
| $10 000 | $100 | $200 |
| $25 000 | $250 | $500 |
| $100 000 | $1 000 | $2 000 |
Ak ti tieto čísla pripadajú príliš malé na to, aby sa oplatilo obchodovať, najprv rieš ten pocit, nie percento. Úroveň rizika zvolená preto, že zisky vyzerajú nudne, je cesta k prázdnemu účtu. Viac o tom v lekcii prečo stále strácaš peniaze.
Krok 2: nájdi miesto, kde sa mýliš, nie kde sa cítiš pohodlne
Stop patrí na cenu, ktorá hovorí, že nápad bol zlý. Pod štruktúru, od ktorej obchoduješ, za úroveň, ktorá mala vydržať, za výkyv (swing), ktorý určil pohyb. Je to výpoveď o grafe.
Nie je to výpoveď o tvojom účte. Stop umiestnený „tak ďaleko, ako si môžem dovoliť“ nie je stop, je to želanie. Ak je správny stop príliš ďaleko na to, aby sa zmestil do tvojho rizika, riešením je menšia pozícia, nikdy nie bližší stop.
Krok 3: nechaj veľkosť na výpočte
Keď máš tieto dve čísla, veľkosť pozície už vôbec nie je rozhodnutie. Je to delenie.
- Riziko v peniazoch = účet × riziko na obchod. Pri $10 000 a 1 % je to $100.
- Riziko na kus = vstupná cena − cena stopu. Vstup $50,00, stop $47,00, to je $3,00 na akciu.
- Veľkosť pozície = riziko v peniazoch ÷ riziko na kus. $100 ÷ $3,00 = 33 akcií.
Tridsaťtri akcií po $50 je pozícia za $1 650 na účte s $10 000. Nie preto, že $1 650 pôsobilo správne, ale preto, že je to jediná veľkosť, pri ktorej ťa omyl stojí presne toľko, koľko podľa tvojho rozhodnutia smie.
Zmeň stop a zmení sa s ním aj veľkosť. Ľudí to prekvapuje, takže tu je to s rizikom $100 v každom riadku:
| Vzdialenosť stopu | Počet akcií, ktoré môžeš kúpiť | Hodnota pozície pri cene $50 |
|---|---|---|
| $0,50 | 200 | $10 000 |
| $1,00 | 100 | $5 000 |
| $2,00 | 50 | $2 500 |
| $3,00 | 33 | $1 650 |
| $4,00 | 25 | $1 250 |
Tesný stop neznamená menšie riziko. Znamená väčšiu pozíciu pri rovnakom riziku a väčšiu pozíciu vyhodí stop častejšie. Ani široký stop neznamená väčšie riziko. Znamená menej akcií. Riziko zostalo v každom riadku $100.
Zadaj vlastné čísla:
Kalkulačka veľkosti pozície
Nikam sa nič neodosiela. Výpočet prebieha v tvojom prehliadači.
Krok 4: obmedz celkové riziko, nielen každý obchod
Riskovať päťkrát 1 % znie ako 5 %. Je to 5 % len vtedy, ak spolu tých päť obchodov nesúvisí. Štyri dlhé pozície v tom istom sektore alebo štyri menové páry, ktoré všetky obsahujú dolár, sú skôr jeden obchod v štyroch kusoch a mýliť sa budú spoločne.
Preto si drž druhý limit na celkové otvorené riziko. Keby všetko naraz narazilo na stop, koľko by ťa ten deň stál? Na tomto čísle záleží a zvyčajne je väčšie, než si ľudia myslia.
Čo naozaj hovorí pravidlo 3-5-7
Táto otázka prichádza neustále, takže tu je jasná odpoveď. Pravidlo 3-5-7 je rámec riadenia rizika s tromi limitmi:
- 3 % maximálne riziko na jeden obchod.
- 5 % maximálne celkové riziko na všetkých otvorených pozíciách naraz.
- 7 % minimálny rozdiel, o ktorý by tvoje ziskové obchody mali prevyšovať stratové.
Je to rozumná štruktúra a hovorí to isté ako odsek vyššie: samotný limit na obchod nestačí. Dve úprimné výhrady. Čísla sú konvencia, nie výsledok výskumu, takže žiadna štúdia nestanovila 3, 5 a 7 ako správne hodnoty. A 3 % na obchod je pre začiatočníka dosť agresívne nastavenie. Mnohí skúsení traderi fungujú s tretinou z toho.
Krok 5: poznaj úspešnosť, ktorú tvoj pomer potrebuje
Riziko na obchod ti povie, koľko stojí strata. Nepovie nič o tom, či stratégia zarába. To závisí od dvoch vecí naraz: koľko zarobíš, keď máš pravdu, v porovnaní s tým, koľko stratíš, keď sa mýliš, a ako často máš pravdu.
Tieto dve veci sú navzájom pevne spojené. Keď poznáš svoj pomer zisku k riziku, úspešnosť potrebná na break-even (nulový výsledok) je daná a vypočítaš ju jedným delením.
| Ak majú tvoje ziskové obchody hodnotu | Break-even dosiahneš pri úspešnosti | Pod touto hranicou strácaš peniaze |
|---|---|---|
| 1× tvoje riziko | 50 % | Po započítaní nákladov nestačí ani úspešnosť ako pri hode mincou |
| 1,5× | 40 % | Šesť strát z desiatich sa dá prežiť |
| 2× | 33 % | Dva z troch obchodov môžu byť zlé |
| 3× | 25 % | Tri zo štyroch môžu byť zlé |
| 5× | 17 % | Päť zo šiestich môže byť zlých |
Prečítaj si tretí riadok ešte raz, pretože práve ten mení spôsob, akým ľudia obchodujú. Pri pomere 2 : 1 sa môžeš mýliť v dvoch tretinách obchodov a aj tak skončiť v pluse. Vysoká úspešnosť nie je cieľ a práve honba za ňou vedie tradera k tomu, že vyberá drobné zisky a drží veľké straty.
Vzorec je jedna delená súčtom jednej a pomeru. Pri 2 : 1 je to 1 ÷ 3, teda 33 %. Pridaj k tomu niečo navyše na spread a poplatok, pretože tie sa strhávajú z každého obchodu, či vyhrá, alebo nie.
Toto je zároveň poctivý test stratégie. Sleduj svoj skutočný priemerný zisk, skutočnú priemernú stratu a skutočnú úspešnosť počas päťdesiatich obchodov. Ak čísla neprekonajú riadok, na ktorom sa nachádzaš, nezachráni to žiadna veľkosť pozície. Veľkosť pozície rozhoduje o tom, ako dlho prežiješ, nie o tom, či vyhráš.
Chyba, ktorú robí takmer každý
Sleduj poradie, pretože práve tu sa to pokazí:
| Čo robí väčšina ľudí | Čo naozaj funguje |
|---|---|
| Zvolí veľkosť pozície, ktorá pôsobí správne | Najprv zvolí riziko v peniazoch |
| Nájde stop, ktorý k tej veľkosti sedí | Nájde stop, ktorý odôvodňuje graf |
| Riziko zistí až dodatočne | Veľkosť získa delením |
| Posunie stop, keď sa k nemu cena priblíži | Nechá ho tam, kam bol umiestnený |
Ľavý stĺpec necháva veľkosť určovať emóciám. Pravý stĺpec ju necháva na aritmetike. O to ide, pretože aritmetika nemá zlé ráno.
Časté otázky
Koľko by mal začiatočník riskovať na obchod?
Bežným východiskom je jedno percento a kým sa ešte učíš, je dobrý dôvod ísť aj nižšie. Malé číslo na začiatku nie je o tom, že budeš zarábať pomaly. Ide o to, aby účet vydržal tých päťdesiat či sto obchodov, ktoré potrebuješ, kým vôbec dokážeš posúdiť, či tvoj prístup funguje.
Ako vypočítam veľkosť pozície?
Vydeľ sumu, ktorú si dovolíš stratiť, vzdialenosťou medzi vstupom a stopom. Účet $10 000, riziko 1 %, teda $100. Vstup $50, stop $47, teda $3 na akciu. $100 delené $3 je 33 akcií. Kalkulačka vyššie robí ten istý výpočet.
Zaručuje stop-loss moju maximálnu stratu?
Nie, a väčšina článkov na túto tému to nepovie. Štandardný stop je pokyn predať za trhovú cenu, keď sa cena dotkne určitej úrovne, nie prísľub tejto ceny. Pri cenovej medzere (gap) alebo rýchlom pohybe môže byť pokyn vyplnený hlboko pod ňou. Typickými prípadmi sú nočné medzery, víkendové medzery a plánované správy. Garantovaný stop, ak ho broker ponúka, zvyčajne stojí širší spread alebo poplatok. Stopy tým nie sú zbytočné. Znamená to len, že najhorší prípad je o niečo horší, než naznačuje výpočet, a to je ďalší dôvod nesedieť na hornej hranici svojho rozpätia rizika.
Mám posunúť stop, keď sa obchod vyvíja proti mne?
Posunutím stopu ďalej sa zo známej straty stane neznáma a je to najčastejší spôsob, ako sa zo straty 1 % stane strata 10 %. Posunúť stop bližšie na ochranu zisku, keď sa obchod pohol tvojím smerom, je iný krok, a dá sa obhájiť. Test je jednoduchý. Ak ho posúvaš preto, aby ťa stop nevyhodil, prestaň.
Stručne
Najprv rozhodni o peniazoch. Stop nechaj na grafe. Vydeľ jedno druhým a prijmi akúkoľvek veľkosť, ktorá vyjde. Drž si druhý limit na všetko, čo je otvorené naraz.
Štyri vety, a porazia každý indikátor, ktorý si kedy nainštaluješ.