Menaxhimi i rrezikut në tregtim përbëhet nga dy vendime që merren para se të hyni dhe një llogaritje që rrjedh prej tyre. Vendimet janë sa para lejohet t’ju kushtojë ky transaksion dhe ku çmimi e vërteton se ideja juaj është e gabuar. Llogaritja i kthen këta dy numra në madhësinë e pozicionit tuaj.
Shumica e fillestarëve e bëjnë së prapthi. Zgjedhin së pari madhësinë, sepse një numër i rrumbullakët duket i drejtë, dhe pastaj kërkojnë një stop-loss që i përshtatet. Kjo përmbysje e vetme ka shkatërruar më shumë llogari se çdo tregues ndonjëherë.
Transaksioni që e ktheu këtë në rregull
Këtë e mësova me kosto të lartë. Po prisja një kryqëzim të mesatareve lëvizëse në një çift valutor dhe, kur erdhi, isha aq e sigurt për sinjalin sa vura pothuajse gjysmën e depozitës sime në një transaksion të vetëm. E pashë qiriun të kthehej kundër meje në sekondat e tij të fundit.
Ai ishte momenti kur menaxhimi i rrezikut pushoi së qeni një frazë që e kisha lexuar diku dhe u bë rregull. Që atëherë është rregull i hekurt:
Kurrë më shumë se një përqindje e vogël e gjendjes së llogarisë në një transaksion, sado bindës të duket treguesi.
Vini re çfarë shkoi keq aty, sepse nuk ishte analiza. Kryqëzimi mund të ketë qenë fare mirë një sinjal i mirë. Gabimi ishte që e lashë vetëbesimin të caktonte madhësinë. Vetëbesimi është kriteri më i keq i mundshëm, sepse është më i lartë pikërisht kur jeni gati të bëheni të pakujdesshëm.
Një rregull është universal, një pjesë jo
Dy gjëra ia vlen t’i ndani para se të fillojë llogaritja, sepse nuk shkojnë gjithmonë bashkë.
Kufiri është universal. Çfarëdo që të tregtoni dhe sido që ta quajë platforma juaj daljen, ka një përqindje përtej së cilës një gabim i vetëm bën dëm që nuk mund ta zhbëni. Kjo vlen për aksionet, kontratat e së ardhmes (futures) dhe valutat spot, dhe po aq vlen për çdo produkt me afat kohor fiks, ku sipas vetë ndërtimit rrezikohet e gjithë shuma e vënë. Madje, sa më pak kontroll të keni mbi daljen, aq më shumë peshë duhet të mbajë madhësia e hyrjes.
Llogaritja e madhësisë nuk është universale. Hapat më poshtë supozojnë se çmimin e daljes e zgjidhni vetë, gjë që vlen për aksionet, kontratat futures, forex spot dhe kontratat CFD. Nëse dalja caktohet nga produkti e jo nga ju, kaloni te seksionet për ekspozimin total dhe për përqindjen e transaksioneve fitimprurëse (win rate). Pjesëtimi nuk do të vlejë, por gjithçka rreth tij vlen ende.
Hapi 1: vendosni sa mund t’ju kushtojë një transaksion
Para çdo gjëje tjetër, përcaktoni sa nga llogaria juaj lejohet të marrë një transaksion i vetëm me humbje. Shkruajeni si përqindje një herë dhe mos e rinegocioni kurrë gjatë një seance tregtimi.
Rregulli i zakonshëm është 1% deri në 2%. Këta numra nuk kanë asgjë magjike. Janë thjesht aq të vegjël sa një periudhë e zakonshme me fat të keq të mbetet e përballueshme, kurse pesë ose gjashtë humbje radhazi janë diçka normale. Një monedhë e hedhur bie pesë herë radhazi me stemë përafërsisht një herë në çdo 32 përpjekje.
| Llogaria | 1% për transaksion | 2% për transaksion |
|---|---|---|
| $1000 | $10 | $20 |
| $5000 | $50 | $100 |
| $10 000 | $100 | $200 |
| $25 000 | $250 | $500 |
| $100 000 | $1000 | $2000 |
Nëse këta numra ju duken shumë të vegjël sa të mos ia vlejë të tregtoni, me këtë ndjesi duhet të merreni së pari, jo me përqindjen. Një nivel rreziku i zgjedhur ngaqë fitimet duken të mërzitshme është pikërisht rruga që e çon llogarinë drejt zhdukjes. Më shumë për këtë lexoni te pse vazhdoni të humbni para.
Hapi 2: gjeni ku gaboni, jo ku ndiheni rehat
Stop-loss e ka vendin te çmimi që tregon se ideja ishte e gabuar. Poshtë strukturës nga e cila po tregtoni, përtej nivelit që duhej të mbante, përtej lëkundjes që e përcaktoi lëvizjen. Është një pohim për grafikun.
Nuk është pohim për llogarinë tuaj. Një stop-loss i vendosur „aq larg sa mund ta përballoj“ nuk është stop-loss, është dëshirë. Nëse niveli i saktë i stop-loss është shumë larg për rrezikun tuaj, përgjigjja është një pozicion më i vogël, kurrë një stop-loss më afër.
Hapi 3: lëreni llogaritjen t’jua japë madhësinë
Pasi t’i keni këta dy numra, madhësia e pozicionit nuk është më fare vendim. Është një pjesëtim.
- Rreziku në para = llogaria × rreziku për transaksion. Me $10 000 dhe 1%, kjo është $100.
- Rreziku për njësi = çmimi i hyrjes − çmimi i stop-loss. Hyrja $50,00, stop-loss $47,00, pra $3,00 për aksion.
- Madhësia e pozicionit = rreziku në para ÷ rreziku për njësi. $100 ÷ $3,00 = 33 aksione.
Tridhjetë e tre aksione me $50 janë një pozicion prej $1650 në një llogari prej $10 000. Jo sepse shuma $1650 dukej e drejtë, por sepse është e vetmja madhësi me të cilën gabimi ju kushton saktësisht aq sa vendosët se mund t’ju kushtojë.
Ndryshoni stop-loss dhe madhësia ndryshon bashkë me të. Kjo i befason njerëzit, ndaj ja një shembull ku rreziku mbetet $100 në çdo rresht:
| Distanca e stop-loss | Aksione që mund të blini | Vlera e pozicionit me çmim $50 |
|---|---|---|
| $0,50 | 200 | $10 000 |
| $1,00 | 100 | $5000 |
| $2,00 | 50 | $2500 |
| $3,00 | 33 | $1650 |
| $4,00 | 25 | $1250 |
Një stop-loss i ngushtë nuk do të thotë rrezik më i vogël. Do të thotë pozicion më i madh me të njëjtin rrezik, dhe një pozicion më i madh mbyllet më shpesh nga stop-loss. As një stop-loss i gjerë nuk do të thotë rrezik më i madh. Do të thotë më pak aksione. Rreziku mbeti $100 në çdo rresht.
Vendosni numrat tuaj:
Kalkulatori i madhësisë së pozicionit
Asgjë nuk dërgohet askund. Llogaritja bëhet në shfletuesin tuaj.
Hapi 4: vendosni kufi për të gjitha pozicionet, jo vetëm për secilin transaksion
Kur rrezikoni 1% pesë herë, duket si 5%. Por është 5% vetëm nëse pesë transaksionet nuk kanë lidhje me njëri-tjetrin. Katër pozicione blerëse në të njëjtin sektor, ose katër çifte valutore që të gjitha përmbajnë dollarin, janë më shumë si një transaksion i ndarë në katër copa, dhe do të gabojnë bashkë.
Prandaj mbani një kufi të dytë për rrezikun total të hapur. Nëse gjithçka do të godiste stop-loss njëkohësisht, sa do t’ju kushtonte dita? Ai numër është ai që ka rëndësi, dhe zakonisht është më i madh nga sa mendojnë njerëzit.
Çfarë thotë në të vërtetë rregulli 3-5-7
Kjo pyetje del vazhdimisht, ndaj po e them troç. Rregulli 3-5-7 është një kuadër rreziku me tre kufij:
- 3% rreziku maksimal në çdo transaksion të vetëm.
- 5% rreziku maksimal total në të gjitha pozicionet e hapura njëkohësisht.
- 7% diferenca minimale me të cilën transaksionet fitimprurëse duhet t’i kalojnë ato me humbje.
Është një strukturë e arsyeshme dhe thotë të njëjtën gjë si paragrafi më sipër: kufiri për transaksion më vete nuk mjafton. Dy rezerva të ndershme. Numrat janë marrëveshje, jo zbulim shkencor, pra asnjë studim nuk ka vërtetuar se 3, 5 dhe 7 janë të saktë. Dhe një rrezik prej 3% për transaksion është mjaft agresiv për një fillestar. Shumë tregtarë me përvojë punojnë me një të tretën e kësaj.
Hapi 5: njihni përqindjen e transaksioneve fitimprurëse që kërkon raporti juaj
Rreziku për transaksion ju tregon sa kushton një humbje. Nuk thotë asgjë nëse strategjia fiton para. Kjo varet nga dy gjëra së bashku: sa fitoni kur keni të drejtë krahasuar me sa humbni kur gaboni, dhe sa shpesh keni të drejtë.
Të dyja janë të lidhura ngushtë me njëra-tjetrën. Pasi ta dini raportin tuaj fitim/rrezik, përqindja e transaksioneve fitimprurëse që ju duhet për të arritur pikën e barazimit është e përcaktuar, dhe mund ta llogaritni me një pjesëtim të vetëm.
| Nëse fitimet tuaja vlejnë | Arrini pikën e barazimit kur përqindja e transaksioneve fitimprurëse është | Nën këtë humbni para |
|---|---|---|
| 1× rrezikun tuaj | 50% | Edhe 50 me 50 nuk mjafton pas kostove |
| 1,5× | 40% | Gjashtë humbje në dhjetë janë të përballueshme |
| 2× | 33% | Dy nga tre transaksione mund të jenë të gabuara |
| 3× | 25% | Tre nga katër mund të jenë të gabuara |
| 5× | 17% | Pesë nga gjashtë mund të jenë të gabuara |
Lexojeni sërish rreshtin e tretë, sepse është ai që ndryshon mënyrën si tregtojnë njerëzit. Me raport 2:1 mund të gaboni në dy të tretat e transaksioneve dhe prapë të dilni në fitim. Një përqindje e lartë e transaksioneve fitimprurëse nuk është qëllimi, dhe ndjekja e saj i çon tregtarët të marrin fitime të vogla e të mbajnë humbje të mëdha.
Formula është: një pjesëtuar me një plus raportin. Me 2:1 kjo është 1 ÷ 3, pra 33%. Shtoni edhe pak për spread-in (diferencën mes çmimeve) dhe komisionin, sepse këto zbriten nga çdo transaksion, qoftë fitimprurës apo jo.
Ky është edhe testi i ndershëm i një strategjie. Ndiqni fitimin mesatar real, humbjen mesatare reale dhe përqindjen reale të transaksioneve fitimprurëse gjatë pesëdhjetë transaksioneve. Nëse numrat nuk e kalojnë pragun e rreshtit ku ndodheni, asnjë madhësi pozicioni nuk do ta shpëtojë. Madhësia e pozicionit përcakton sa gjatë mbijetoni, jo nëse fitoni.
Gabimi që e bëjnë pothuajse të gjithë
Vini re renditjen, sepse pikërisht këtu gjërat shkojnë keq:
| Çfarë bën shumica e njerëzve | Çfarë funksionon vërtet |
|---|---|
| Zgjedhin një madhësi pozicioni që duket e drejtë | Zgjidhni së pari rrezikun në para |
| Gjejnë një stop-loss që i përshtatet asaj madhësie | Gjeni stop-loss që e justifikon grafiku |
| Zbulojnë rrezikun pas faktit | Pjesëtoni për të marrë madhësinë |
| E lëvizin stop-loss kur çmimi i afrohet | E lini aty ku u vendos |
Kolona e majtë e lë emocionin të caktojë madhësinë. Kolona e djathtë e lë aritmetikën ta caktojë. Pikërisht ky është qëllimi, sepse aritmetika nuk ka mëngjese të këqija.
Pyetje të shpeshta
Sa duhet të rrezikojë një fillestar për transaksion?
Një përqind është pika e zakonshme e nisjes, dhe ka arsye të mira për më pak ndërsa jeni ende duke mësuar. Një numër i vogël në fillim nuk ka të bëjë me fitimin e ngadaltë të parave. Qëllimi është të ruani mjaftueshëm nga llogaria sa të arrini te pesëdhjetë ose njëqind transaksionet që ju duhen para se të mund të thoni nëse qasja juaj funksionon fare.
Si ta llogaris madhësinë e pozicionit?
Pjesëtoni paratë që jeni gati të humbni me distancën mes hyrjes dhe stop-loss. Llogaria $10 000, rreziku 1%, pra $100. Hyrja $50, stop-loss $47, pra $3 për aksion. $100 pjesëtuar me $3 bëjnë 33 aksione. Kalkulatori më sipër bën të njëjtën llogari.
A e garanton stop-loss humbjen time maksimale?
Jo, dhe shumica e artikujve për këtë temë nuk e thonë. Një stop-loss standard është urdhër për të shitur me çmimin e tregut sapo preket një çmim i caktuar, jo premtim për atë çmim. Në një kërcim çmimi (gap) ose në një lëvizje të shpejtë, urdhri juaj mund të ekzekutohet shumë më poshtë. Kërcimet gjatë natës, kërcimet pas fundjavës dhe lajmet e planifikuara janë rastet e zakonshme. Një stop-loss i garantuar, kur brokeri e ofron, zakonisht kushton një spread më të gjerë ose një tarifë. Kjo nuk e bën stop-loss të padobishëm. Do të thotë se rasti më i keq është pak më i keq nga ç’sugjeron aritmetika, dhe kjo është edhe një arsye për të mos qëndruar në kufirin e sipërm të rrezikut tuaj.
A duhet ta lëviz stop-loss nëse transaksioni shkon kundër meje?
Kur e lëvizni stop-loss më larg, një humbje e njohur bëhet e panjohur, dhe kjo është mënyra më e zakonshme si një humbje prej 1% bëhet 10%. Lëvizja e stop-loss më afër, për të mbrojtur fitimin pasi transaksioni ka shkuar në favorin tuaj, është veprim tjetër dhe i justifikueshëm. Testi është i thjeshtë. Nëse po e lëvizni që të mos ju mbyllë stop-loss, ndaluni.
Shkurt
Vendosni së pari paratë. Lëreni grafikun të vendosë stop-loss. Pjesëtoni njërin me tjetrin dhe pranoni madhësinë që del, cilado qoftë. Mbani një kufi të dytë për gjithçka që është e hapur njëkohësisht.
Katër fjali, dhe ato mundin çdo tregues që do të instaloni ndonjëherë.