Ako stalno gubite novac, uzrok obično nije vaša analiza. Uzrok su veličina vaših pozicija, koliko često trgujete i šta radite u deset minuta nakon gubitka. Te tri stvari odlučuju veći dio rezultata prije nego što grafikon uopšte postane važan.
To je neugodno, jer znači da bolji indikator to neće popraviti. Ujedno je to i dobra vijest, jer su sve tri stvari potpuno pod vašom kontrolom.
U nastavku je šest razloga koji se najčešće javljaju, kako svaki od njih izgleda na stvarnom računu i način da otkrijete koji je vaš.
Prvo, brojka koju niko ne stavlja na početnu stranicu
Između 74% i 89% računa malih investitora gubi novac. Ta brojka nije s nekog trgovačkog bloga. Dolazi od Evropskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta, koje je pregledalo trgovanje CFD-ovima malih investitora širom EU i utvrdilo prosječne gubitke po klijentu između 1.600 i 29.000 eura. Zato svaki regulisani broker u Evropi sada mora na vrhu svoje web-stranice prikazati vlastiti procenat računa koji gube. Idite i pogledajte onaj koji koristite. Brojka je tamo.
Shvatite to kao kontekst, a ne kao utjehu. To ne znači da je gubitak neizbježan. Znači da većina ljudi dođe radeći istu šačicu stvari, a te stvari imaju predvidive rezultate.
1. Rizikujete previše na svakom trejdu
Ovo je razlog koji gasi račune, a osoba koja to radi gotovo ga nikada ne vidi, jer jedan veliki trejd izgleda sasvim u redu sve do petog gubitka zaredom.
Pet gubitaka zaredom nije loša sreća. Novčić padne na pismo pet puta zaredom otprilike jednom u svaka 32 pokušaja. Na stotinu trejdova trebali biste očekivati da to vidite, vjerovatno i više puta. Dakle, pitanje nije da li će se to desiti. Pitanje je kako vaš račun izgleda poslije toga.
| Rizik po trejdu | Preostali račun nakon 5 gubitaka | Nakon 10 gubitaka |
|---|---|---|
| 1% | 95% | 90% |
| 2% | 90% | 82% |
| 5% | 77% | 60% |
| 10% | 59% | 35% |
| 20% | 33% | 11% |
Donji red je mjesto gdje umire većina računa početnika. A šteta nije simetrična, i to je dio koji ljudi propuštaju. Izgubiti novac i vratiti ga nije posao iste veličine.
| Ako izgubite | Treba vam ovoliki dobitak samo da se vratite na početno stanje |
|---|---|
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 43% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233% |
Pad kapitala (drawdown) od 50% traži dobit od 100% da bi se poništio. Kada biste pouzdano mogli zaraditi 100%, ne biste ovo čitali. Zato je uobičajeni savjet da na bilo koji pojedinačni trejd rizikujete 1% do 2% računa. U tim brojkama nema ničeg magičnog. Jednostavno su dovoljno male da se običan niz gubitaka može preživjeti.
Jedno iskreno upozorenje: veličina pozicije ne pretvara gubitnu strategiju u dobitnu. Kupuje vam dovoljno vremena da otkrijete koju od njih imate.
2. Dobit uzimate prerano, a gubicima dopuštate da rastu
Ovo ima svoje ime i svoje mjerenje. Terrance Odean proučio je 10.000 brokerskih računa i utvrdio da su investitori prodavali dobitne pozicije po stopi od 14,8%, a gubitne po stopi od 9,8%. Drugim riječima, dobitna pozicija imala je oko 1,5 puta veće šanse da bude prodana nego gubitna.
Zatim je pratio šta se dešavalo dalje. Tokom sljedeće godine dobitne pozicije koje su prodali nadmašile su gubitne koje su zadržali za 3,4 procentna poena. Instinkt nije bio samo emotivan. Bio je naopak.
Lako je shvatiti zašto. Prodaja dobitne pozicije knjiži dobit, a knjižena dobit djeluje kao disciplina. Držanje gubitne pozicije odgađa priznavanje gubitka, a gubitak na papiru i dalje djeluje kao da bi se mogao vratiti. Obje su emotivne odluke prerušene u plan.
Rješenje nije snaga volje. Rješenje je da oba izlaza odredite prije ulaska i da ih onda tretirate kao već donesene odluke. Više o tome pročitajte u lekciji kada izaći iz trejda.
3. Trgujete mnogo češće nego što mislite
Brad Barber i Terrance Odean pratili su 66.465 domaćinstava kod jednog diskontnog brokera od 1991. do 1996. godine. Tržište je u tom periodu donosilo 17,9% godišnje. Prosječno domaćinstvo zaradilo je 16,4%. Najaktivnija petina trgovaca zaradila je 11,4%.
Gubili su 6,5 procentnih poena godišnje, i to ne zato što su birali lošiju imovinu. Razlog su bili troškovi. Svaki trejd plaća spread (razliku između kupovne i prodajne cijene), obično proviziju, a ponekad i noćno finansiranje. Ti troškovi su sigurni. Dobit nije. Trgujte četiri puta češće i platit ćete četiri puta više za istu neizvjesnu prednost (edge).
Prebrojite svoje trejdove iz prošlog mjeseca. Većina ljudi ih procijeni upola manje nego što ih zaista ima.
4. O izlazu odlučujete tek kada ste već u trejdu
Prije ulaska vaše rasuđivanje je slobodno. Ništa nije u igri, pa možete pogledati grafikon i iskreno reći gdje bi se ideja pokazala pogrešnom.
Čim uđete, to rasuđivanje pripada nekome ko ima novac u igri i gleda kako se jedna brojka pomiče. Ta osoba će pronaći razloge. Nivo nije baš probijen. To je samo fitilj svijeće. Vratit će se nakon vijesti. Nijedna od ovih misli ne pada vam na pamet prije ulaska, što vam tačno govori šta su one.
Zato prije svakog ulaska zapišite tri brojke:
- Cijenu koja dokazuje da je ideja pogrešna. To je vaš stop-loss.
- Cijenu na kojoj uzimate dobit.
- Iznos novca koji gubite, u vlastitoj valuti, ako cijena dođe do stop-lossa.
Ako ne možete zapisati sve tri, nemate trejd. Imate mišljenje.
5. Odmah nakon gubitka trgujete većim pozicijama
Ovo je razlika između računa koji je u minusu i računa kojeg više nema.
U tom trenutku logika djeluje ispravno. Izgubili ste 200, pa će trejd dvostruko veći od uobičajenog to vratiti u jednom potezu. Ono što se zapravo desi jeste da otvorite veću poziciju, na slabijem setupu (povoljnoj situaciji za ulaz), s manje strpljenja, dok vam je rasuđivanje u najgorem stanju tog dana. Sljedeći gubitak je dvostruk, a veličina nakon toga se opet udvostruči.
Jedino pouzdano rješenje je mehaničko, jer vam u tom trenutku rasuđivanje jednostavno nije dostupno. Unaprijed izaberite pravilo i zapišite ga. Dva gubitka u danu i platforma se zatvara. Ili maksimalni dnevni gubitak u novcu, ne u procentima, da se s njim ne možete raspravljati.
Postoji i teža verzija ovoga koju vrijedi imenovati. Ako trgujete novcem koji vam treba za kiriju ili račune, ako od bliskih ljudi krijete koliki su vaši gubici ili ako gubici utiču na vaš san, posao ili odnose, onda problem više nije veličina pozicije. Trgovanje može postati kompulzivno na isti način kao kockanje, a pomažu iste vrste podrške. O tome vrijedi s nekim razgovarati prije nego što pročitate još jedan članak o stop-lossu.
6. Ne vodite evidenciju, pa ponavljate istu grešku
Pitajte trgovca koji gubi zašto gubi i obično ćete dobiti teoriju. Zamolite ga da vam pokaže posljednjih dvadeset trejdova i obično to ne može.
Bez evidencije svaki gubitak izgleda kao zaseban slučaj loše sreće. S evidencijom je obrazac obično očigledan već unutar dvadeset trejdova, i obično je to jedna od pet stvari iznad. Vođenje te evidencije je najjeftinija stvar na ovoj listi i ona koju ljudi najčešće preskaču. Više o tome kako to raditi pročitajte u lekciji kako voditi trgovački dnevnik.
Greške koje se dese prije prvog trejda
Svih šest razloga iznad dešava se za ekranom. Postoji i druga grupa koja je odlučena prije nego što bilo šta otvorite, a pošto su tokom trejda nevidljivi, rijetko ih se okrivljuje.
Nema pisanog plana
Ne mislim na strategiju u glavi. Mislim na plan zapisan negdje gdje ga možete ponovo pročitati: koji setup uzimate, koju veličinu, gdje izlazite i šta vas tjera da prestanete za taj dan. Ako nije zapisan, ne može se prekršiti. To zvuči kao sloboda, a zapravo je problem. Ne možete poboljšati nešto što nema fiksnu verziju s kojom biste ga uporedili.
Trgovanje na osnovu savjeta, signala i tuđeg uvjerenja
Posuđeni trejd nema izlaz, jer je samopouzdanje došlo od nekog drugog i ne prenosi se. Kada krene protiv vas, nemate se s čim posavjetovati. Zato je i tako teško odustati od servisa sa signalima koji gubi: nikada niste izgradili ono što bi vam reklo da ne funkcioniše.
Ne znate koliko vas košta pun krug
Većina početnika zna reći koju dobit cilja, ali ne i koliko košta ulazak i izlazak. Spread, provizija i noćno finansiranje tamo gdje se primjenjuje. To se odbija od svakog trejda, i dobitnog i gubitnog, a kod malih pozicija to je mnogo veći dio rezultata nego što ljudi očekuju.
| Ako pun krug (ulaz i izlaz) košta | A ciljate | Trošak je ovoliki dio vašeg cilja |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10% |
| $2 | $50 | 4% |
| $2 | $100 | 2% |
| $5 | $20 | 25% |
Gornji i donji red su razlog zašto su mali, česti trejdovi toliko teži nego što izgledaju. Kod njih se ne takmičite s tržištem. Prvo se takmičite s vlastitim troškovima.
Trgovanje pet stvari odjednom u prvom mjesecu
Svaki instrument ima svoje sate, svoj uobičajeni raspon i svoju reakciju na vijesti. Praćenje pet instrumenata znači da ne naučite nijedan. To također znači da nikada ne možete reći da li je gubitna sedmica bila zbog strategije ili zbog toga što niste znali da se jedan od njih pokreće u 15:00. Jedan instrument, dok na njemu ne napravite pedeset trejdova.
Ako želite kratku verziju svih deset razloga na ovoj stranici, ona glasi: gotovo nijedan od njih nije vezan za čitanje grafikona.
Kako otkriti koji je vaš
Uzmite sljedećih dvadeset trejdova i zabilježite sedam stvari. Ne treba vam složena tabela, sveska je sasvim dovoljna.
- Datum i instrument.
- Zašto ste ušli, jednom rečenicom, zapisanom prije nego što ste kliknuli.
- Stop-loss i cilj koje ste planirali.
- Gdje ste zapravo izašli.
- Procenat računa koji ste rizikovali.
- Da li ste slijedili vlastiti plan, da ili ne.
- Kako ste se osjećali, u dvije ili tri riječi.
Zatim pročitajte tih dvadeset redova i brojite. Ako se rizikovani procenat mijenja, to je razlog broj jedan. Ako su vam gubici stalno veći od dobitaka, razlog broj dva. Ako ima više redova nego što ste očekivali, razlog broj tri. Ako se planirani i stvarni izlazi stalno ne slažu, razlog broj četiri. Ako veličina skoči nakon reda u minusu, razlog broj pet.
Kolona „da ili ne“ je najkorisnija stvar na stranici. Razdvaja dva potpuno različita problema. Ako ste slijedili plan i ipak izgubili, problem je strategija. Ako ga niste slijedili, strategija nikada nije ni testirana, a njena promjena ne bi vam ništa rekla.
Devet mjeseci u kojima sam krivila pogrešnu stvar
Gubila sam skoro devet mjeseci i veći dio tog vremena bila sam sigurna da je problem strategija. Svaki niz gubitaka tjerao me je da tražim bolju. Drugačiji indikator, drugačiji skup pravila, nešto što nije pokvareno.
Strategija nije bila ono što je bilo pokvareno. Upravljanja rizikom uopšte nije bilo. Nisam imala fiksan iznos koji sam bila spremna izgubiti na jednom trejdu, pa se veličina mijenjala s tim koliko sam se sigurnom osjećala, a najsigurnije sam se uvijek osjećala tik pred najgore odluke.
Kada sam konačno fiksirala iznos koji ću rizikovati na svakom pojedinačnom trejdu i prestala ga mijenjati, niz gubitaka se završio. Ne zato što mi se analiza te sedmice poboljšala, jer nije. Iste procjene, s pravilnom veličinom, prestale su se gomilati u rupu iz koje se nisam mogla izvući.
Upravo je ta jedna promjena sačuvala račun od pada na nulu, i zato je prva stavka na ovoj listi veličina pozicije, a ne nešto vezano za ulaze.
Jedna promjena koja najviše pomjera brojku
Ako popravite samo jednu stvar, popravite veličinu. To je aritmetika, a ne procjena, pa funkcioniše i u danima kada vaše rasuđivanje ne funkcioniše.
Izračunajte je ovim redoslijedom, prije ulaska:
- Račun iznosi 2.000. Jedan procenat od toga je 20. To je najviše što vas ovaj trejd smije koštati.
- Ulaz je na 50,00, a stop-loss na 47,00, pa je po jedinici u riziku 3,00.
- 20 podijeljeno s 3 je 6. Kupujete 6 jedinica, a ne broj koji vam se učinio pravim.
Redoslijed je važan. Većina gubitnih trgovaca prvo izabere veličinu, a onda traži stop-loss koji joj odgovara. Uradite to obrnuto: tržište određuje vaš stop-loss, a matematika vašu veličinu. Više o tome pročitajte u lekciji upravljanje rizikom u trgovanju.
Česta pitanja
Koja je najveća greška u trgovanju?
Ako se mjeri po tome koliko brzo gasi račune, to je prevelik rizik na jednom trejdu. Ako se mjeri po tome koliko ljudi pogađa, to je nepostojanje pisanog plana, jer svaka druga greška na ovoj stranici postaje lakša kada nema šta prekršiti. To dvoje je povezano: plan je uglavnom skup odluka o veličini, donesenih dok ste bili mirni.
Da li bi veći račun ovo riješio?
Ne. Svaka brojka iznad je procenat, a procentima je svejedno koliko je novca na računu. Trgovac koji rizikuje 20% po trejdu izgubit će račun od 50.000 na isti način na koji je izgubio račun od 500, samo sporije na početku i skuplje na kraju.
Da li da se vratim na demo račun?
Za učenje platforme, da. Za rješavanje bilo kojeg od šest razloga iznad, uglavnom ne. Pet od šest su emotivni, a emocije nema kada novac nije stvaran. Vrlo mali stvarni račun naučit će vas više o vama samima nego veliki demo račun.
Koliko će trajati dok ne prestanem gubiti?
Ne postoji iskren odgovor u brojkama, a svako ko vam ga da nešto prodaje. Ono što možete mjeriti jeste da li se vaš prosječni gubitak smanjuje i da li se u koloni „da ili ne“ u vašem dnevniku sve češće pojavljuje „da“. Te dvije stvari se pomjere prije nego stanje na računu.
Da li je problem moja strategija ili ja?
Reći će vam to dvadeset zabilježenih trejdova i ništa drugo. Većina ljudi pretpostavi da je kriva strategija, promijeni je i tako nikada ne dođe do dvadeset trejdova s bilo kojim pojedinačnim pristupom. To je sam po sebi razlog za gubljenje novca, i vjerovatno najčešći od svih.
Ukratko
Trgovci koji prestanu gubiti novac rijetko to postignu pronalaskom boljeg signala. Postignu to tako što svaki trejd učine dovoljno malim da se greška može preživjeti, tako što ih otvaraju manje, tako što izlaz zapišu prije ulaza i tako što vode evidenciju dovoljno iskrenu da se s njom mogu raspravljati.
Ništa od toga nije uzbudljivo i ništa od toga nije na prodaju. To je samo ono što ostane kada uklonite sve što ne funkcioniše.