ट्रेड से कब बाहर निकलें (और जल्दी निकलना कैसे बंद करें)

एग्ज़िट कोई ऐसी चीज़ नहीं जिसे आप ट्रेड चलते हुए तय करें। यह एंट्री से पहले, बाकी सब चीज़ों के साथ ही तय होता है, और फिर उस पर अमल होता है। एग्ज़िट की लगभग हर समस्या असल में प्लानिंग की समस्या है, जिसे सबसे बुरे मुमकिन पल तक टाल दिया गया।

सही दिशा पकड़ना वह हिस्सा है जिसकी लोग प्रैक्टिस करते हैं। बाहर निकलना वह हिस्सा है जो तय करता है कि उस सही दिशा की कीमत क्या रही।

सही होकर भी घाटा

मुझे RSI और Vortex के साथ एक ऐसी एंट्री मिली जो परफ़ेक्ट लग रही थी, और फिर मैंने उस हिस्से में जल्दबाज़ी कर दी जो उतना ही अहम था। मेरे अपने एनालिसिस के हिसाब से जितनी अवधि बनती थी, मैंने उससे छोटी अवधि चुन ली।

प्राइस ठीक वैसे ही चला जैसा मैंने अनुमान लगाया था। पर वहाँ पहुँचने से पहले ही, एक छोटे पुलबैक के दौरान, मेरी पोजीशन बंद हो चुकी थी।

अगर एग्ज़िट गलत है तो दिशा के बारे में सही होने की कोई कीमत नहीं, और मैंने एग्ज़िट पर लगभग दो सेकंड ही सोचा था।

एग्ज़िट की ज़्यादातर गलतियाँ ऐसी ही होती हैं। मार्केट को गलत पढ़ना नहीं, बल्कि सही पढ़ाई को बर्बाद करना। एनालिसिस को बीस मिनट मिले और एग्ज़िट को दो सेकंड, और खाता हमेशा दूसरे वाले पर ही पैसा देता है।

हर ट्रेड को एक नहीं, तीन एग्ज़िट चाहिए

ज़्यादातर लोग एक एग्ज़िट प्लान करते हैं, प्रॉफ़िट टारगेट, और बाकी सब मौके पर तय करते हैं। पूरे प्लान में तीन एग्ज़िट होते हैं, और तीनों क्लिक करने से पहले लिखे जाते हैं।

एग्ज़िट	यह क्या है	इसे क्या तय करता है
टारगेट	जहाँ आप मुनाफ़ा लेते हैं	चार्ट का स्ट्रक्चर। अगला लेवल, पिछला हाई, एक मापी हुई चाल
इनवैलिडेशन	वह पॉइंट जहाँ आइडिया सच नहीं रहता	फिर से चार्ट। आपका खाता नहीं, और कोई राउंड नंबर भी नहीं
टाइम एग्ज़िट	जब आप इसलिए निकलते हैं क्योंकि कुछ हुआ ही नहीं	ट्रेड का आधार। अगर चाल ओपन पर होनी थी और अब लंच का समय है, तो वहाँ रहने की वजह ख़त्म हो चुकी है

तीसरा वह है जिसे लगभग कोई नहीं लिखता, और हैरानी की बात है कि काफ़ी पैसा यहीं जाता है। जो ट्रेड न जीत रहा है न हार रहा है, वह भी आपसे कीमत वसूल रहा है: स्प्रेड, फ़ाइनेंसिंग, और वह ध्यान जो आप अगले सेटअप को नहीं दे पा रहे। “अभी मेरा स्टॉप नहीं लगा” किसी ऐसी चीज़ में बने रहने की वजह नहीं है जिसने वह करना बंद कर दिया है जिसकी आपको उम्मीद थी।

मुनाफ़े वाले ट्रेड जल्दी काटने की असली कीमत

जल्दी मुनाफ़ा ले लेना समझदारी लगती है। बुक किया गया मुनाफ़ा असली है, और टारगेट बस एक उम्मीद। पर यह एहसास आपकी संख्याओं के साथ कुछ ख़ास करता है, और इसे लिखा हुआ देखना फ़ायदेमंद है।

आपका ब्रेक-ईवन विन रेट उस अनुपात से तय होता है जो आप असल में हासिल करते हैं, उससे नहीं जो आपने प्लान किया था। तो अगर आप 2:1 का ट्रेड प्लान करते हैं और आदतन उसका आधा ही लेते हैं, तो आपने अपना जोखिम कम नहीं किया। आपने वह रेखा ऊँची कर दी है जिसे आपको पार करना है।

आपने प्लान किया	आप असल में लेते हैं	ब्रेक-ईवन के लिए अब ज़रूरी विन रेट
2 × आपका जोखिम	2 × जोखिम	33%
2 × आपका जोखिम	1.5 × जोखिम	40%
2 × आपका जोखिम	1 × जोखिम	50%
2 × आपका जोखिम	0.5 × जोखिम	67%

नीचे वाली पंक्ति पढ़िए। जो ट्रेडर 2R प्लान करता है और आदतन उसका एक चौथाई ही बुक करता है, उसे तीन में से दो बार सही होना पड़ता है, उस स्ट्रैटेजी पर जो तीन में से एक बार सही होकर काम करने के लिए बनी थी। स्ट्रैटेजी में कुछ नहीं बदला। सिर्फ़ एग्ज़िट बदले।

इस एक भाग के पीछे का गणित ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन में समझाया गया है।

आप बार-बार जल्दी क्यों निकल जाते हैं

इसे मापा गया है। टेरेंस ओडीन ने 10,000 ब्रोकरेज खातों का अध्ययन किया और पाया कि निवेशक अपने मुनाफ़े वाले शेयर 14.8% की दर से और घाटे वाले 9.8% की दर से बेचते थे, यानी मुनाफ़े वाले शेयर के बिकने की संभावना घाटे वाले से लगभग 1.5 गुना ज़्यादा थी। अगले एक साल में, उन्होंने जो मुनाफ़े वाले शेयर बेचे, उन्होंने अपने पास रखे घाटे वाले शेयरों से 3.4 प्रतिशत अंक बेहतर प्रदर्शन किया।

तो यह प्रवृत्ति सिर्फ़ भावनात्मक नहीं है। यह उल्टी है, महँगी है, और लगभग सबमें पाई जाती है। यह जानने से यह बंद नहीं हो जाती, पर इससे यह ज़रूर पता चलता है कि आपको किसके ख़िलाफ़ तैयारी करनी है।

आम तौर पर तीन चीज़ें इसके पीछे होती हैं:

• पिछला ट्रेड। घाटे के बाद अगला मुनाफ़े वाला ट्रेड जल्दी बंद कर दिया जाता है ताकि दिन हरा हो जाए। जीत का साइज़ इस ट्रेड से नहीं, आपके पिछले ट्रेड से तय होता है।
• देखते रहना। आप किसी पोजीशन को जितने ध्यान से देखेंगे, उसे उतनी ही जल्दी बंद करेंगे। आपके ख़िलाफ़ हर टिक एक छोटी-सी दलील है, और आख़िरकार आप मान जाते हैं।
• पोजीशन बहुत बड़ी है। अगर आम उतार-चढ़ाव में होल्ड करना असहज लगता है, तो आप निकलने का कोई बहाना ढूँढ ही लेंगे। यह साइज़ की समस्या है जो एग्ज़िट का भेस पहनकर आई है।

इन तीनों में से कौन-सी वजह है, यह मायने रखता है, क्योंकि इनके इलाज अलग हैं, और इन्हें अलग पहचानने के बारे में और जानकारी ट्रेडिंग में भावनाओं पर नियंत्रण में है।

पार्शियल एग्ज़िट, ईमानदारी से

पहले टारगेट पर कुछ हिस्सा निकाल लेना और बाकी छोड़ देना आम समझौता है। यह ठीक-ठाक समझौता है, पर इसे मुफ़्त के फ़ायदे की तरह बेचा जाता है, और यह ऐसा नहीं है।

यह असल में जो करता है, वह है पोजीशन को होल्ड करना आसान बनाना, जो बहुत कीमती है अगर दूसरा विकल्प पूरी पोजीशन जल्दी बंद कर देना हो। पर यह आपके सबसे अच्छे ट्रेडों पर एक सीमा भी लगा देता है, और वही ट्रेड बाकी सबका ख़र्च उठाते हैं। जिस स्ट्रैटेजी में पूरे साल का बोझ कुछ सबसे अच्छे नतीजे उठाते हैं, उसके लिए ऐसा नियम बुरा है जो उन्हें आधा कर दे।

दो शर्तें पार्शियल एग्ज़िट को समझदारी भरा बनाती हैं: आपने एंट्री से पहले इनका फ़ैसला किया था, और आपके पास इतने दर्ज ट्रेड हैं कि आप जानते हैं कि आपके मुनाफ़े वाले ट्रेड आम तौर पर पहले टारगेट से आगे जाते हैं या नहीं। ट्रेड के मुनाफ़े में आते ही पार्शियल लेने का फ़ैसला करना स्ट्रैटेजी नहीं है। यह बेहतर ब्रांडिंग के साथ वही जल्दी वाला एग्ज़िट है।

एग्ज़िट को खिसकाना कब सही है

हर बदलाव कमज़ोरी नहीं है। परीक्षा हमेशा एक ही है: बदला क्या, चार्ट या आपकी भावनाएँ?

बदलाव	आम तौर पर इसका मतलब	फ़ैसला
स्टॉप को चौड़ा करना क्योंकि प्राइस उसके पास है	आप एक तय घाटे को अनजाने घाटे में बदल रहे हैं	कभी नहीं
ट्रेड आपके पक्ष में जाने पर स्टॉप को ऊपर ट्रेल करना	लिखे हुए नियम से असली मुनाफ़े की रक्षा	ठीक है, अगर नियम पहले लिखा गया था
सेटअप टूटने पर जल्दी बंद करना	चार्ट ने वह वजह छीन ली जिस पर आपने एंट्री ली थी	सही है, और यह जल्दी वाला एग्ज़िट है ही नहीं
बहुत समय लगने की वजह से जल्दी बंद करना	बोरियत	यह टाइम एग्ज़िट है, तो इसे प्लान में लिखिए और मौके पर तय करना बंद कीजिए
अच्छा चलने पर टारगेट आगे बढ़ाना	लालच जो ख़ुद को आत्मविश्वास कह रहा है	लगभग कभी नहीं। वही ट्रेड लीजिए जो आपने प्लान किया था

तीसरी पंक्ति पर ख़ास ज़ोर देना ज़रूरी है। ट्रेड की वजह ख़त्म होने पर निकलना अनुशासनहीनता नहीं है। वजह रखने का पूरा मकसद ही यही है। किसी एग्ज़िट को जल्दी वाला बनाने वाली चीज़ यह है कि आपकी हिम्मत के सिवा कुछ नहीं बदला।

कैसे पहचानें कि समस्या आपके एग्ज़िट में है

आपको अंदाज़ा लगाने की ज़रूरत नहीं। अगर आप रिकॉर्ड रखते हैं, तो जवाब बस दो कॉलम का है।

• पिछले बीस ट्रेडों के प्लान किए गए एग्ज़िट और वास्तविक एग्ज़िट को साथ-साथ रखिए।
• गिनिए कि कितनी बार ये मेल खाते हैं।
• जो मेल नहीं खाते, उनके लिए लिखिए कि आप किस तरफ़ गए: जल्दी निकले, या प्लान से ज़्यादा देर तक रुके।

अगर ज़्यादातर बेमेल मामले मुनाफ़े वाले ट्रेडों में जल्दी निकलने के हैं, तो समस्या हिम्मत और साइज़ की है, एनालिसिस की नहीं। अगर वे घाटे वाले ट्रेडों में देर से निकलने के हैं, तो यह उल्टी समस्या है और ज़्यादा ज़रूरी। अगर प्लान वाला कॉलम अक्सर ख़ाली है, तो चूकने के लिए कोई प्लान था ही नहीं, और यह तीनों में सबसे आसानी से ठीक होने वाली और सबसे आम समस्या है।

ट्रेडिंग जर्नल कैसे लिखें वाले टेम्पलेट में ठीक इसी वजह से ये दोनों कॉलम हैं।

आम सवाल

मुझे कैसे पता चले कि ट्रेड कब बंद करना है?

जब आपके तीन एग्ज़िट में से कोई एक आ जाए: टारगेट, इनवैलिडेशन लेवल, या समय-सीमा। अगर आप ट्रेड के बीच में यह सवाल पूछ रहे हैं और इनमें से कुछ भी नहीं हुआ है, तो ईमानदार जवाब यह है कि आपने इसकी प्लानिंग पूरी नहीं की थी, और अब दबाव में, पैसा दांव पर लगाकर, उसे पूरा कर रहे हैं।

किसी ट्रेड में कितनी देर रहना चाहिए?

जब तक वह वजह सच है जिस पर आपने एंट्री ली थी। यह उससे कम समय है जितना ज़्यादातर लोग घाटे वाले ट्रेड होल्ड करते हैं, और उससे ज़्यादा जितना ज़्यादातर लोग मुनाफ़े वाले ट्रेड होल्ड करते हैं। अगर आपके ट्रेड के आधार के साथ कोई समय-सीमा जुड़ी थी, जो होनी चाहिए, तो वही समय-सीमा आपका जवाब है।

अगर मैं कभी ट्रेड बंद न करूँ तो क्या होगा?

यह इस पर निर्भर है कि आपके पास क्या है। शेयर की पोजीशन अनिश्चित समय तक रखी जा सकती है और बस ऊपर-नीचे होती रहती है। लीवरेज वाली पोजीशन पर हर दिन फ़ाइनेंसिंग चार्ज लगता है और मार्जिन ख़त्म होने पर उसे आपकी जगह बंद किया जा सकता है, और एक्सपायरी वाला प्रोडक्ट एक्सपायरी पर ख़ुद बंद हो जाता है, चाहे आप तैयार हों या नहीं। सबमें साझा बात यह है कि फ़ैसला न करना भी एक फ़ैसला है, और वह आपके अलावा कोई और लेता है।

मुझे फ़िक्स्ड टारगेट इस्तेमाल करना चाहिए या ट्रेलिंग स्टॉप?

फ़िक्स्ड टारगेट उन स्ट्रैटेजी के लिए ठीक हैं जिनमें चार्ट पर निशाना साधने के लिए कोई साफ़ लेवल हो, और इन्हें टेस्ट करना आसान है क्योंकि प्लान में कोई दुविधा नहीं होती। ट्रेलिंग ट्रेंड वाले हालात के लिए ठीक है, जहाँ चाल किसी भी ऐसे लेवल से बहुत आगे जा सकती है जिसे आप पहले से बता पाते। गलत जवाब है ट्रेड के बीच में इन दोनों के बीच बदलना, जिससे आपको दोनों की सबसे बुरी बातें मिलती हैं।

संक्षेप में

एंट्री से पहले तीन एग्ज़िट लिखिए: जहाँ आप मुनाफ़ा लेंगे, जहाँ आइडिया ख़त्म हो जाता है, और कब आप इसलिए निकलेंगे क्योंकि कुछ हुआ ही नहीं। फिर उन पर अमल कीजिए।

मुनाफ़े वाले ट्रेड जल्दी काटने से आपका जोखिम कम नहीं होता। इससे वह विन रेट चुपचाप बढ़ता जाता है जिसकी आपको ज़रूरत है, जब तक कि काग़ज़ पर काम करने वाली स्ट्रैटेजी खाते में काम करना बंद न कर दे। मैंने इस सबक की कीमत चुकाई है, और गलती एंट्री में नहीं थी।