आपने वह डायग्राम देखा है। चार नाम लिखी स्टेज में बँटी एक चिकनी लहर, और तीर जो ठीक-ठीक बताते हैं कि कहाँ खरीदना है और कहाँ बेचना है। यह इस विषय के हर लेख में दिखता है, और ट्रेडिंग की पढ़ाई में यह सबसे भ्रामक तस्वीर है।
इसलिए नहीं कि स्टेज गलत हैं। वे असली हैं। यह भ्रामक इसलिए है क्योंकि डायग्राम ऐसे चार्ट पर बनाया जाता है जहाँ मोड़ पहले ही आ चुके हैं, और सिर्फ़ तभी वे साफ़ दिखते हैं।
चार स्टेज, संक्षेप में
ये शब्द जानने लायक हैं, इसलिए यहाँ वे बिना तीरों के हैं।
| स्टेज | कीमत क्या कर रही है | उस समय कैसा लगता है |
|---|---|---|
| एक्युमुलेशन | लंबी गिरावट के बाद साइडवेज़ चल रही है | उबाऊ। कुछ काम नहीं करता। ज़्यादातर लोग देखना छोड़ चुके हैं |
| मार्कअप | ऊँचे हाई और ऊँचे लो | बाद में देखने पर साफ़। उस समय यह एक और नाकाम उछाल जैसा लगता है |
| डिस्ट्रीब्यूशन | लंबी तेज़ी के बाद साइडवेज़, ज़्यादा तीखे उतार-चढ़ाव के साथ | अगली बढ़त से पहले के ठहराव जैसा। इसी वजह से यह काम करता है |
| मार्कडाउन | निचले हाई और निचले लो | खरीदारी के मौके जैसा, बार-बार |
तीसरा कॉलम देखिए। हर स्टेज पिछली स्टेज के जारी रहने जैसी लगती है, और ठीक इसी वजह से जब आप उसके बीच खड़े होते हैं तो बदलाव दिखाई नहीं देता।
डायग्राम झूठ क्यों बोलता है
किताबों वाली कोई भी साइकिल की तस्वीर लीजिए और उसका दायाँ आधा हिस्सा ढक दीजिए। जो बचता है, वह साफ़ नहीं है। जिस गिरावट पर डायग्राम “मार्कडाउन की शुरुआत” लिखता है, वह बिल्कुल उन बारह पुलबैक जैसी दिखती है जो मार्कअप के दौरान उससे पहले आए थे और जिनके बाद कीमत नए हाई पर गई थी।
यह समस्या पूरे टेक्निकल एनालिसिस में है। कोई पैटर्न इससे तय होता है कि वह खत्म कैसे हुआ। हेड एंड शोल्डर्स तभी हेड एंड शोल्डर्स है जब नेकलाइन टूट जाए। उससे पहले वह बस एक चार्ट है। साइकिल का टॉप तभी टॉप है जब मार्केट नए हाई बनाना बंद कर दे, और यह आपको उसके रुकने के कुछ समय बाद पता चलता है।
तो ईमानदार बात यह है। स्टेज यह बताने का अच्छा तरीका हैं कि क्या हुआ। आगे क्या होगा, इसका अनुमान लगाने के लिए वे कमज़ोर औज़ार हैं। जो भी आपको एंट्री के तीरों वाला डायग्राम दिखा रहा है, वह आपको अतीत दिखा रहा है, जिसे बाद की पूरी जानकारी के साथ बनाया गया है।
वह रिवर्सल जो पुलबैक निकला
एक बार मैंने एक पुलबैक को पूरे ट्रेंड का टॉप समझ लिया था। कीमत इतनी ज़ोर से नीचे आई कि किसी चीज़ का अंत लगने लगी, तो मैंने उल्टी दिशा में पोजीशन खोलनी शुरू कर दीं, इस बात पर पक्की कि मैं किसी बड़ी गिरावट में जल्दी पहुँची हूँ, न कि किसी छोटी गिरावट में देर से।
वह एक मज़बूत अपट्रेंड के अंदर का करेक्शन था, और उसने मेरी पोजीशन को पूरी तरह तहस-नहस कर दिया।
असहज बात यह है कि उस समय मेरी स्क्रीन पर ऐसा कुछ नहीं था जो कहता कि यह रिवर्सल नहीं, पुलबैक है। होते समय दोनों बिल्कुल एक जैसे दिखते हैं। एक हफ़्ते बाद उनमें से सिर्फ़ एक ही जारी रहता है।
इससे मैंने जो सीखा, वही नियम मैं आज भी इस्तेमाल करती हूँ। जब तक मेरे ट्रेड वाले टाइमफ्रेम से बड़े टाइमफ्रेम पर स्ट्रक्चर नहीं टूटता, तब तक जो ट्रेंड चल रहा था वह अब भी चल रहा है, और साइकिल कहाँ तक पहुँची है, इस बारे में मेरी राय इसे नहीं बदलती।
असल समय में आप सच में क्या देख सकते हैं
स्टेज का अनुमान लगाना छोड़ देने का मतलब यह नहीं कि आपके पास कुछ नहीं बचता। मौजूदा हालात की कुछ बातें अंदाज़े से नहीं, सीधे देखी जा सकती हैं, और वे ज़्यादा काम की हैं।
| अभी आप क्या देख सकते हैं | इससे क्या संकेत मिलता है | यह आपको क्या नहीं बताता |
|---|---|---|
| ऊँचे हाई और ऊँचे लो | अभी ट्रेंड ऊपर का है | क्या यह कल भी जारी रहेगा |
| कीमत एक रेंज के अंदर चल रही है | अभी हालात रेंज-बाउंड हैं | यह किस तरफ़ टूटेगी, या कब |
| वोलैटिलिटी बढ़ रही है | बड़ी चालें, और स्टॉप के लिए ज़्यादा दूरी की ज़रूरत | उन चालों की दिशा |
| वोलैटिलिटी घट रही है | छोटी रेंज। ब्रेकआउट स्ट्रैटेजी ज़्यादा बार फेल होंगी | कि कोई बड़ी चाल आने वाली है। शांति लंबे समय तक चल सकती है |
| नए हाई की ओर बढ़ते हुए वॉल्यूम बढ़ रहा है | खरीदार इस चाल को सहारा दे रहे हैं | कि यह पलटेगी नहीं |
| गिरते वॉल्यूम पर नए हाई | इन कीमतों पर कम खरीदार | कि टॉप बन चुका है। यह महीनों तक चल सकता है |
हर पंक्ति में तीसरा कॉलम है, और असली बात यही है। ये वर्तमान का वर्णन करते हैं। इनमें से कोई भी भविष्यवाणी नहीं करता। और जिन्हें सबसे ज़्यादा सिग्नल बताकर बेचा जाता है, जैसे हाई की ओर गिरता वॉल्यूम, वे इतने लंबे चल सकते हैं जितना कोई भी खाता इंतज़ार नहीं कर सकता।
स्टेज का अनुमान मत लगाइए, स्ट्रैटेजी को हालात के हिसाब से ढालिए
इसका व्यावहारिक रूप यह है। यह पूछने के बजाय कि हम किस स्टेज में हैं, यह पूछिए कि अभी कौन-से हालात मौजूद हैं, और क्या आपकी स्ट्रैटेजी उनके लिए सही है।
| मौजूदा हालात | अक्सर काम करता है | अक्सर फेल होता है |
|---|---|---|
| साफ़ ट्रेंड, फैलती रेंज | ट्रेंड फॉलो करना, बड़े टारगेट के लिए होल्ड करना, पुलबैक पर एंट्री | चालों के उल्टा ट्रेड करना, छोटे टारगेट वाला मीन-रिवर्ज़न |
| रेंज-बाउंड, घटती वोलैटिलिटी | रेंज के किनारों पर उल्टा ट्रेड करना, छोटे टारगेट | ब्रेकआउट एंट्री। ज़्यादातर टूटते हैं और सीधे वापस आ जाते हैं |
| बेतरतीब, कोई साफ़ स्ट्रक्चर नहीं | ट्रेड न करना | बाकी सब कुछ |
तीसरी पंक्ति एक असली जवाब है, और लोग इसी को छोड़ देते हैं। जो स्ट्रैटेजी ट्रेंड में काम करती है, वह बेतरतीब मार्केट में लगातार घाटा देगी, और उस घाटे का मतलब यह नहीं कि स्ट्रैटेजी खराब है। इसका मतलब है कि उसे गलत हालात में इस्तेमाल किया जा रहा है। इसीलिए आपके रिकॉर्ड में नतीजों के साथ-साथ हालात भी दर्ज होने चाहिए। इन दोनों में फ़र्क कैसे करें, इस पर और जानकारी कैसे जानें कि आपकी स्ट्रैटेजी काम करती है में है।
साइकिल क्या नहीं है
- यह कोई कैलेंडर नहीं है। स्टेज की कोई तय लंबाई नहीं होती। एक्युमुलेशन दो हफ़्ते भी चल सकता है और चार साल भी, और पैटर्न में ऐसा कुछ नहीं जो बताए कि कितना।
- यह एक जैसा दोनों तरफ़ नहीं होता। डायग्राम की सुघड़ लहर बस चित्र बनाने की एक आदत है। असली मार्कडाउन आमतौर पर अपने से पहले वाले मार्कअप से ज़्यादा तेज़ और ज़्यादा खड़ा होता है।
- यह एक ही साइकिल नहीं है। एक वीकली चार्ट और एक पाँच मिनट का चार्ट एक ही समय में अलग-अलग स्टेज में हो सकते हैं, और दोनों सही होते हैं।
- यह तय समय पर नहीं दोहराता। “अब तो करेक्शन आना ही है” कोई अवलोकन नहीं है। यह एक एहसास है, जिसके साथ एक चार्ट नत्थी कर दिया गया है।
आम सवाल
कैसे पता करें कि हम मार्केट साइकिल की किस स्टेज में हैं?
पक्के तौर पर, आप नहीं जान सकते, और न ही वह व्यक्ति जो आपको ऐसा डायग्राम दिखा रहा है जिस पर आज का दिन चिह्नित है। आप यह तय कर सकते हैं कि कीमत ट्रेंड में है या रेंज में, और वोलैटिलिटी बढ़ रही है या घट रही है। यह कम संतोष देता है और कहीं ज़्यादा काम का है, क्योंकि इसे आप जाँच सकते हैं।
एक मार्केट साइकिल कितने समय चलती है?
इसकी कोई मानक लंबाई नहीं है। आपको जो भी संख्या बताई जाए, वह पिछली साइकिलों का औसत है, और वे साइकिलें उस औसत से बहुत ज़्यादा अलग-अलग थीं। साइकिल एक आकार है, कोई अवधि नहीं।
क्या स्टेज पहचानने के लिए इंडिकेटर इस्तेमाल किए जा सकते हैं?
इंडिकेटर पिछली कीमतों पर की गई गणनाएँ हैं, इसलिए उनमें भी वही समस्या है: वे किसी बदलाव की पुष्टि उसके हो जाने के बाद करते हैं। यह बेकार नहीं है, पुष्टि का भी अपना मूल्य है। लेकिन जो इंडिकेटर टॉप पकड़ता है, वह उसे टॉप के बाद पकड़ेगा, और यह उस प्रोडक्ट से अलग चीज़ है जिसका आमतौर पर विज्ञापन किया जाता है।
क्या यह शेयरों के अलावा क्रिप्टो और फॉरेक्स पर भी लागू होता है?
चार स्टेज वाला वर्णन हर उस जगह लागू होता है जहाँ कोई मार्केट है, और बाद में समझ आने वाली समस्या भी। बल्कि तेज़ मार्केट में यह और बुरी है, जहाँ वही आकार हर टाइमफ्रेम पर दिखता है और लोगों को दिन में कई बार मोड़ का ऐलान करने के लिए ललचाता है।
संक्षेप में
चार स्टेज अतीत का अच्छा वर्णन हैं और भविष्य का कमज़ोर अनुमान। असल समय में एक पुलबैक और गिरावट की शुरुआत बिल्कुल एक जैसे दिखते हैं, और उनका एक जैसा दिखना कोई संयोग नहीं है।
स्टेज का नाम तय करने की कोशिश छोड़ दीजिए। जो हालात आप सच में देख सकते हैं, उनका वर्णन कीजिए, उनके हिसाब से स्ट्रैटेजी चुनिए, और यह मान लीजिए कि मोड़ को आप उसके आ जाने के कुछ समय बाद ही पहचानेंगे। सबके साथ ऐसा ही होता है। जो लोग इसका उल्टा दावा करते हैं, वे आपको चार्ट का दायाँ आधा हिस्सा दिखा रहे हैं।