Diagram poznaš. Gladek val v štirih označenih fazah, s puščicami, ki natančno kažejo, kje kupiti in kje prodati. Pojavi se v vsakem članku na to temo in je najbolj zavajajoča slika v izobraževanju o trgovanju.
Ne zato, ker bi bile faze napačne. Resnične so. Zavajajoč je zato, ker je narisan na grafu, na katerem so se obrati že zgodili, in samo takrat so očitni.
Štiri faze na kratko
Izraze je vredno poznati, zato so tukaj – brez puščic.
| Faza | Kaj počne cena | Kakšen je občutek v tistem trenutku |
|---|---|---|
| Akumulacija | Po dolgem padanju se giblje vstran | Dolgočasno. Nič ne deluje. Večina je že nehala spremljati |
| Rast | Višji vrhovi in višja dna | Za nazaj očitno. Takrat je videti kot še en neuspel odboj |
| Distribucija | Vstran po dolgi rasti, z ostrejšimi nihanji | Kot premor pred naslednjim valom navzgor. Prav zato deluje |
| Padanje | Nižji vrhovi in nižja dna | Kot priložnost za nakup, znova in znova |
Poglej tretji stolpec. Vsaka faza se zdi kot nadaljevanje prejšnje in prav zato spremembe ne vidiš, dokler stojiš sredi nje.
Zakaj diagram laže
Vzemi katero koli učbeniško sliko cikla in pokrij desno polovico. Kar ostane, je nejasno. Upad, ki ga diagram označi kot „začetek padanja“, je videti natanko tako kot dvanajst popravkov (pullback) med rastjo pred njim, po katerih je cena vsakič dosegla nove vrhove.
Ta problem se vleče skozi vso tehnično analizo. Vzorec je določen s tem, kako se je končal. Glava z rameni je glava z rameni šele, ko se prebije vratna linija. Pred tem je samo graf. Vrh cikla je vrh šele, ko trg neha postavljati nove vrhove, in to izveš šele nekaj časa po tem, ko je nehal.
Pošteno stališče je torej takšno. Faze so koristen način, da opišeš, kaj se je zgodilo. Za napovedovanje tega, kar sledi, so slabo orodje. Kdor ti kaže diagram s puščicami za vstop, ti kaže preteklost, narisano s popolnim vedenjem za nazaj.
Obrat, ki se je izkazal za popravek
Nekoč sem popravek razumela kot vrh celotnega trenda. Cena je padla dovolj močno, da je bilo videti kot konec nečesa, zato sem začela odpirati pozicije v nasprotni smeri, prepričana, da sem zgodaj pri velikem gibanju navzdol in ne pozno pri majhnem.
Šlo je za korekcijo znotraj močnega trenda navzgor in moje pozicije je popolnoma razbila.
Neprijetno pri tem je, da takrat na mojem zaslonu ni nič kazalo na popravek namesto na obrat. Dokler se dogajata, sta videti povsem enaka. Le eden od njiju teden dni pozneje še vedno traja.
Iz tega sem odnesla pravilo, ki ga uporabljam še danes. Dokler se struktura ne zlomi na višjem časovnem okviru od tistega, na katerem trgujem, trend, ki je veljal, še vedno velja in moje mnenje o tem, kam je cikel prišel, tega ne spremeni.
Kaj lahko v resnici vidiš v realnem času
Če se odpoveš napovedovanju faze, ne ostaneš praznih rok. Nekatere stvari o trenutnih razmerah lahko vidiš, namesto da jih ugibaš, in te so bolj uporabne.
| Kaj vidiš zdaj | Kaj nakazuje | Česa ti ne pove |
|---|---|---|
| Višji vrhovi in višja dna | Trend je trenutno usmerjen navzgor | Ali se bo nadaljeval tudi jutri |
| Cena se giblje znotraj cenovnega pasu | Trg se trenutno giblje v pasu | V katero smer ga bo prebila in kdaj |
| Volatilnost se povečuje | Večja gibanja in potreba po večji razdalji do stop lossa (ukaza za omejitev izgube) | Smeri teh gibanj |
| Volatilnost se zmanjšuje | Ožja nihanja. Strategije preboja bodo pogosteje odpovedale | Da prihaja veliko gibanje. Mirno obdobje lahko traja dolgo |
| Obseg trgovanja raste ob novih vrhovih | Kupci podpirajo gibanje | Da se ne bo obrnilo |
| Novi vrhovi ob padajočem obsegu trgovanja | Pri teh cenah je manj kupcev | Da je vrh že dosežen. To lahko traja mesece |
Vsaka vrstica ima tretji stolpec in v tem je bistvo. Vse to opisuje sedanjost. Nič od tega ne napoveduje. In tisto, kar se najpogosteje prodaja kot signal, na primer padajoč obseg trgovanja ob vrhovih, lahko traja veliko dlje, kot lahko čaka kateri koli račun.
Prilagodi strategijo, ne napoveduj faze
Tukaj je praktična različica. Namesto da se sprašuješ, v kateri fazi smo, se vprašaj, kakšne razmere so prisotne in ali jim tvoja strategija ustreza.
| Trenutne razmere | Običajno deluje | Običajno odpove |
|---|---|---|
| Jasen trend, vse širša nihanja | Sledenje trendu, držanje pozicij za večje cilje, vstopi ob popravkih | Trgovanje proti gibanju, tesni cilji pri vračanju k povprečju |
| Gibanje v pasu, volatilnost se zmanjšuje | Trgovanje odbojev od robov pasu, manjši cilji | Vstopi ob prebojih. Večina prebojev se takoj vrne nazaj |
| Nemiren trg brez jasne strukture | Brez trgovanja | Vse drugo |
Tretja vrstica je pravi odgovor in prav to ljudje preskočijo. Strategija, ki deluje v trendu, bo v nemirnem trgu vztrajno izgubljala in ta izguba ne pomeni, da je strategija pokvarjena. Pomeni, da jo uporabljaš v napačnih razmerah. Zato mora tvoj zapis poleg rezultatov beležiti tudi razmere. Več o tem, kako ločiti eno od drugega: kako ugotoviti, ali tvoja strategija deluje.
Kaj cikel ni
- Ni koledar. Faze nimajo določene dolžine. Akumulacija lahko traja dva tedna ali štiri leta in nič v vzorcu ti ne pove, kaj od tega.
- Ni simetričen. Lep val na diagramu je navada risanja. Resnična padanja so običajno hitrejša in strmejša od rasti pred njimi.
- Ni en sam cikel. Tedenski in petminutni graf sta lahko hkrati v različnih fazah in oba imata prav.
- Ne ponavlja se po urniku. „Na vrsti je korekcija“ ni opažanje. Je občutek s priloženim grafom.
Pogosta vprašanja
Kako vem, v kateri fazi tržnega cikla smo?
Z gotovostjo tega ne veš – in tega ne ve niti nihče, ki ti kaže diagram z označenim današnjim dnem. Ugotoviš pa lahko, ali je cena v trendu ali v pasu in ali se volatilnost povečuje ali zmanjšuje. To je manj zadovoljivo in veliko bolj uporabno, ker to lahko preveriš.
Koliko časa traja tržni cikel?
Standardne dolžine ni. Vsaka številka, ki jo dobiš, je povprečje preteklih ciklov, ki so od nje močno odstopali. Cikel je oblika, ne trajanje.
Ali lahko fazo prepoznam z indikatorji?
Indikatorji so izračuni iz preteklih cen, zato imajo isti problem: spremembo potrdijo, ko se je že zgodila. To ni neuporabno, potrditev ima svojo vrednost. Toda indikator, ki zazna vrh, ga bo zaznal po vrhu in to je drugačen izdelek od tistega, ki ga običajno oglašujejo.
Ali to velja tudi za kripto in forex, ne le za delnice?
Opis s štirimi fazami velja povsod, kjer obstaja trg, in prav tako problem pogleda za nazaj. Če kaj, je v hitrejših trgih še huje, saj se ista oblika pojavlja na vsakem časovnem okviru in ljudi zamika, da obrate napovedujejo večkrat na dan.
Na kratko
Štiri faze so dober opis preteklosti in slaba napoved prihodnosti. V realnem času sta popravek in začetek padanja videti enaka in to ni naključje.
Nehaj poskušati poimenovati fazo. Opiši razmere, ki jih dejansko vidiš, izberi strategijo, ki jim ustreza, in sprejmi, da obrat prepoznaš šele nekaj časa po tem, ko se je zgodil. Tako je pri vseh. Tisti, ki trdijo drugače, ti kažejo desno polovico grafa.