Ten diagram znáš. Hladká vlna ve čtyřech popsaných fázích a šipky, které přesně ukazují, kde koupit a kde prodat. Objevuje se v každém článku na tohle téma a je to nejzavádějící obrázek v celém vzdělávání o tradingu.
Ne proto, že by fáze byly špatně. Jsou skutečné. Zavádějící je proto, že je diagram nakreslený do grafu, kde k obratům už došlo, a to je jediná chvíle, kdy jsou zřejmé.
Čtyři fáze stručně
Ty pojmy stojí za to znát, takže tady jsou, jen bez šipek.
| Fáze | Co dělá cena | Jaký je to pocit v danou chvíli |
|---|---|---|
| Akumulace | Pohybuje se do strany po dlouhém poklesu | Nuda. Nic nefunguje. Většina lidí už přestala sledovat |
| Růst | Vyšší maxima a vyšší minima | Zpětně zřejmé. V tu chvíli to vypadá jako další nepovedený odraz |
| Distribuce | Do strany po dlouhém růstu, s ostřejšími výkyvy | Jako pauza před další vlnou nahoru. Právě proto to funguje |
| Pokles | Nižší maxima a nižší minima | Jako příležitost k nákupu, pořád dokola |
Podívej se na třetí sloupec. Každá fáze působí jako pokračování té předchozí, a právě proto změnu nevidíš, dokud v ní stojíš.
Proč diagram lže
Vezmi jakýkoli učebnicový obrázek cyklu a zakryj pravou polovinu. To, co zbude, je nejasné. Zakolísání, které diagram označuje jako „začátek poklesu“, vypadá přesně jako těch dvanáct korekcí během růstu, které mu předcházely a skončily novými maximy.
Tenhle problém prochází celou technickou analýzou. Formaci definuje to, jak skončila. Hlava a ramena jsou hlavou a rameny až ve chvíli, kdy se prolomí linie krku. Předtím je to prostě graf. Vrchol cyklu je vrcholem až tehdy, když trh přestal dělat nová maxima, a to se dozvíš až nějakou dobu poté, co přestal.
Poctivě řečeno je to tedy takhle. Fáze jsou užitečný způsob, jak popsat, co se stalo. Jako nástroj k předpovídání toho, co přijde, jsou slabé. Kdo ti ukazuje diagram se šipkami pro vstup, ukazuje ti minulost nakreslenou s dokonalou zpětnou moudrostí.
Obrat, ze kterého se vyklubala korekce
Jednou jsem si korekci vyložila jako vrchol celého trendu. Cena klesla tak prudce, že to vypadalo jako konec něčeho, a tak jsem začala otevírat pozice opačným směrem, jistá si tím, že naskakuji brzy do velkého pohybu dolů, a ne pozdě do malého.
Byla to korekce uvnitř silného rostoucího trendu a z mých pozic nenechala kámen na kameni.
Nepříjemné na tom je, že v tu chvíli nic na mé obrazovce neukazovalo spíš na korekci než na obrat. Když probíhají, vypadají obě úplně stejně. Jen jedna z nich pokračuje i o týden později.
Odnesla jsem si z toho pravidlo, které používám dodnes. Dokud se struktura neprolomí na vyšším časovém rámci, než na kterém obchoduji, trend, který platil, platí dál, a můj názor na to, kam až cyklus došel, na tom nic nemění.
Co opravdu vidíš v reálném čase
Když se vzdáš předpovídání fáze, nezůstaneš s prázdnou. Některé věci o současných podmínkách se dají vidět, a ne jen odhadovat, a jsou užitečnější.
| Co vidíš teď | Co to naznačuje | Co ti to neřekne |
|---|---|---|
| Vyšší maxima a vyšší minima | Trend je momentálně rostoucí | Jestli bude pokračovat i zítra |
| Cena se pohybuje v pásmu | Trh je momentálně v pásmu | Kterým směrem z něj vyrazí, ani kdy |
| Volatilita roste | Větší pohyby a potřeba větší vzdálenosti stopu | Směr těch pohybů |
| Volatilita klesá | Menší rozpětí. Strategie na průraz budou selhávat častěji | Že přijde velký pohyb. Klid může trvat dlouho |
| Objem roste s novými maximy | Kupující pohyb podporují | Že se neotočí |
| Nová maxima při klesajícím objemu | Za těchto cen je méně kupujících | Že je vrchol hotový. Může to běžet celé měsíce |
Každý řádek má třetí sloupec, a o to právě jde. Tohle všechno popisuje přítomnost. Nic z toho nepředpovídá. A ty, které se nejčastěji prodávají jako signály, třeba klesající objem u maxim, můžou trvat mnohem déle, než na ně dokáže čekat jakýkoli účet.
Přizpůsob strategii, nepředpovídej fázi
Tady je praktická verze. Místo otázky, ve které fázi jsme, se ptej, jaké podmínky tu jsou a jestli se na ně tvoje strategie hodí.
| Aktuální podmínky | Obvykle funguje | Obvykle selhává |
|---|---|---|
| Jasný trend, rozšiřující se rozpětí | Obchodování ve směru trendu, držení na větší cíle, vstupy na korekcích | Obchodování proti pohybu, těsné cíle při návratu k průměru |
| Pásmo, klesající volatilita | Obchodování proti pohybu u okrajů pásma, menší cíle | Vstupy na průrazu. Většina průrazů selže a vrátí se rovnou zpátky |
| Trhaný trh bez jasné struktury | Neobchodovat | Všechno ostatní |
Třetí řádek je skutečná odpověď a lidé ho přeskakují nejčastěji. Strategie, která funguje v trendu, bude v trhaném trhu soustavně prodělávat, a ta ztráta neznamená, že je strategie rozbitá. Znamená, že se používá ve špatných podmínkách. Proto musí tvoje záznamy zachycovat podmínky, nejen výsledky. Víc o tom, jak tyhle dvě věci rozlišit, najdeš v lekci jak poznat, jestli tvoje strategie funguje.
Co cyklus není
- Není to kalendář. Fáze nemají pevnou délku. Akumulace může trvat dva týdny nebo čtyři roky a nic ve formaci ti neřekne, co z toho.
- Není symetrický. Úhledná vlna v diagramu je jen zvyk kreslířů. Skutečné poklesy bývají rychlejší a strmější než růst, který jim předcházel.
- Není jen jeden. Týdenní graf a pětiminutový graf můžou být ve stejnou chvíli v různých fázích a oba mají pravdu.
- Neopakuje se podle jízdního řádu. „Už je čas na korekci“ není pozorování. Je to pocit s přiloženým grafem.
Časté otázky
Jak poznám, ve které fázi tržního cyklu jsme?
S jistotou nijak, a nepozná to ani nikdo, kdo ti ukazuje diagram s vyznačeným dneškem. Zjistit můžeš, jestli je cena v trendu, nebo v pásmu, a jestli volatilita roste, nebo klesá. To je méně uspokojivé a mnohem užitečnější, protože si to můžeš ověřit.
Jak dlouho trvá tržní cyklus?
Žádná standardní délka neexistuje. Každé číslo, které ti někdo řekne, je průměr minulých cyklů, které se od něj obrovsky lišily. Cyklus je tvar, ne doba trvání.
Můžu fázi určit pomocí indikátorů?
Indikátory jsou výpočty z minulých cen, takže mají stejný problém: změnu potvrdí až poté, co nastala. Neznamená to, že jsou k ničemu, potvrzení má svou hodnotu. Jenže indikátor, který odhalí vrchol, ho odhalí až po vrcholu, a to je jiný produkt, než jaký se obvykle inzeruje.
Platí to i pro krypto a forex, nejen pro akcie?
Popis čtyř fází platí všude, kde existuje trh, a stejně tak problém zpětného pohledu. Na rychlejších trzích je to spíš ještě horší, protože se tam stejný tvar objevuje na každém časovém rámci a svádí lidi, aby vyhlašovali obraty několikrát denně.
Ve zkratce
Čtyři fáze dobře popisují minulost a špatně předpovídají budoucnost. V reálném čase vypadají korekce a začátek poklesu úplně stejně, a není to náhoda.
Přestaň se snažit fázi pojmenovat. Popiš podmínky, které opravdu vidíš, vyber strategii, která se k nim hodí, a smiř se s tím, že obrat poznáš až nějakou dobu poté, co nastal. Tak to má každý. Kdo tvrdí opak, ukazuje ti pravou polovinu grafu.