Ai văzut diagrama. Un val lin în patru etape etichetate, cu săgeți care arată exact unde să cumperi și unde să vinzi. Apare în fiecare articol pe tema asta și este cea mai înșelătoare imagine din educația de trading.
Nu pentru că etapele ar fi greșite. Sunt reale. Este înșelătoare pentru că diagrama e desenată pe un grafic în care întoarcerile s-au produs deja, iar acela e singurul moment în care sunt evidente.
Cele patru etape, în câteva cuvinte
Termenii merită știuți, așa că iată-i, fără săgeți.
| Etapa | Ce face prețul | Cum se simte pe moment |
|---|---|---|
| Acumulare | Se mișcă lateral după o scădere lungă | Plictiseală. Nimic nu funcționează. Majoritatea oamenilor nu se mai uită |
| Creștere | Maxime tot mai mari și minime tot mai mari | Evidentă privind în urmă. Pe moment arată ca încă o revenire eșuată |
| Distribuție | Lateral după o creștere lungă, cu oscilații mai bruște | Ca o pauză înainte de următorul val de creștere. Tocmai de aceea funcționează |
| Scădere | Maxime tot mai mici și minime tot mai mici | Ca o oportunitate de cumpărare, iar și iar |
Uită-te la a treia coloană. Fiecare etapă pare continuarea celei dinainte și exact de aceea nu poți vedea schimbarea cât timp ești în mijlocul ei.
De ce minte diagrama
Ia orice imagine de manual cu ciclul pieței și acoperă jumătatea din dreapta. Ce rămâne e neclar. Coborârea pe care diagrama o etichetează „începutul scăderii” arată exact ca cele douăsprezece retrageri din timpul creșterii care au venit înaintea ei și după care prețul a urcat la noi maxime.
Problema asta străbate toată analiza tehnică. Un pattern e definit de felul în care s-a terminat. Un cap și umeri e cap și umeri abia după ce se rupe linia gâtului. Înainte de asta, e un grafic. Un vârf de ciclu e vârf abia după ce piața a încetat să mai facă maxime noi, iar asta afli la ceva vreme după ce s-a oprit.
Așa că poziția onestă e aceasta. Etapele sunt un mod util de a descrie ce s-a întâmplat. Sunt un instrument slab pentru a prezice ce urmează. Oricine îți arată diagrama cu săgeți de intrare pe ea îți arată trecutul, desenat cu avantajul perfect al privirii retrospective.
Inversarea care s-a dovedit a fi o retragere
Odată am interpretat o retragere drept vârful unui trend întreg. Prețul a coborât destul de puternic cât să pară sfârșitul a ceva, așa că am început să deschid poziții în sens invers, sigură că intrasem devreme într-o mișcare mare în jos, nu târziu într-una mică.
Era o corecție în interiorul unui trend ascendent puternic și mi-a desființat complet pozițiile.
Partea incomodă e că, pe moment, nimic de pe ecranul meu nu spunea „retragere” în loc de „inversare”. Cele două arată identic cât timp se petrec. Doar una dintre ele mai continuă și o săptămână mai târziu.
Ce am reținut de aici e regula pe care o folosesc și acum. Până când structura nu se rupe pe un timeframe mai mare decât cel pe care tranzacționez, trendul care era în vigoare rămâne în vigoare, iar părerea mea despre punctul în care a ajuns ciclul nu schimbă asta.
Ce poți vedea cu adevărat în timp real
Dacă renunți să ghicești etapa, nu rămâi cu mâna goală. Unele lucruri despre condițiile actuale pot fi văzute, nu ghicite, și sunt mai utile.
| Ce poți vedea acum | Ce sugerează | Ce nu îți spune |
|---|---|---|
| Maxime tot mai mari și minime tot mai mari | Deocamdată trendul e ascendent | Dacă va continua și mâine |
| Prețul se mișcă într-un interval | Deocamdată piața e prinsă într-un interval | În ce parte va ieși din el sau când |
| Volatilitatea crește | Mișcări mai mari și nevoia unor distanțe mai mari până la stop | Direcția acestor mișcări |
| Volatilitatea scade | Intervale mai mici. Strategiile de breakout vor eșua mai des | Că urmează o mișcare mare. Liniștea poate dura mult |
| Volumul crește spre noi maxime | Cumpărătorii susțin mișcarea | Că nu se va întoarce |
| Maxime noi pe volum în scădere | Mai puțini cumpărători la aceste prețuri | Că vârful s-a format. Asta poate continua luni întregi |
Fiecare rând are o a treia coloană, și tocmai asta e ideea. Acestea descriu prezentul. Niciunul nu prezice. Iar cele vândute cel mai des drept semnale, cum ar fi volumul în scădere spre maxime, pot continua mult mai mult decât poate aștepta orice cont.
Adaptează strategia, nu prezice etapa
Iată varianta practică. În loc să te întrebi în ce etapă suntem, întreabă-te ce condiții sunt prezente și dacă strategia ta li se potrivește.
| Condițiile actuale | De obicei funcționează | De obicei eșuează |
|---|---|---|
| Trend clar, intervale în expansiune | Urmărirea trendului, menținerea pozițiilor pentru ținte mai mari, intrări pe retrageri | Tranzacționarea împotriva mișcărilor, ținte strânse de revenire la medie |
| Piață într-un interval, volatilitate în scădere | Tranzacționarea împotriva mișcării la marginile intervalului, ținte mai mici | Intrările pe breakout. Cele mai multe străpung nivelul și revin imediat |
| Piață haotică, fără structură clară | Să nu tranzacționezi | Orice altceva |
Al treilea rând e un răspuns real și e cel pe care oamenii îl sar. O strategie care funcționează într-un trend va pierde constant într-o piață haotică, iar pierderea aceea nu înseamnă că strategia e stricată. Înseamnă că e folosită în condițiile greșite. De aceea evidența ta trebuie să noteze condițiile, nu doar rezultatele. Mai multe despre cum le deosebești în cum îți dai seama dacă strategia ta funcționează.
Ce nu este ciclul
- Nu e un calendar. Etapele nu au o durată fixă. Acumularea poate dura două săptămâni sau patru ani și nimic din tipar nu îți spune care dintre ele.
- Nu e simetric. Valul îngrijit din diagramă e un obicei de desen. Scăderile reale sunt de obicei mai rapide și mai abrupte decât creșterea dinaintea lor.
- Nu e un singur ciclu. Un grafic săptămânal și unul de cinci minute pot fi în etape diferite în același timp și ambele au dreptate.
- Nu se repetă după program. „E timpul pentru o corecție” nu e o observație. E o senzație cu un grafic atașat.
Întrebări frecvente
Cum îmi dau seama în ce etapă a ciclului pieței suntem?
Cu certitudine, nu ai cum, și nici cei care îți arată o diagramă cu ziua de azi marcată pe ea. Ce poți stabili e dacă prețul e în trend sau într-un interval și dacă volatilitatea crește sau scade. E mai puțin satisfăcător și mult mai util, pentru că poți verifica.
Cât durează un ciclu al pieței?
Nu există o durată standard. Orice cifră ți se dă e o medie a unor cicluri trecute care au variat enorm în jurul ei. Ciclul e o formă, nu o durată.
Pot folosi indicatori ca să identific etapa?
Indicatorii sunt calcule pe prețuri trecute, deci au aceeași problemă: confirmă o schimbare după ce s-a produs. Asta nu e inutil, confirmarea are valoare. Dar un indicator care detectează vârful îl va detecta după vârf, iar ăsta e alt produs decât cel promovat de obicei.
E valabil și pentru crypto și forex, nu doar pentru acțiuni?
Descrierea în patru etape se aplică oriunde există o piață, la fel și problema privirii retrospective. Ba chiar e mai rău pe piețele mai rapide, unde aceeași formă apare pe fiecare timeframe și îi tentează pe oameni să anunțe întoarceri de mai multe ori pe zi.
Pe scurt
Cele patru etape sunt o descriere bună a trecutului și o prognoză slabă a viitorului. În timp real, o retragere și începutul unei scăderi arată identic, și nu e o întâmplare că arată identic.
Nu mai încerca să numești etapa. Descrie condițiile pe care le vezi cu adevărat, alege strategia care li se potrivește și acceptă că vei recunoaște întoarcerea la ceva vreme după ce s-a produs. Toată lumea face la fel. Cei care susțin contrariul îți arată jumătatea din dreapta a graficului.