Выход это не то, что вы придумываете, пока сделка идёт. Он решается до входа, одновременно со всем остальным, и потом просто исполняется. Почти любая проблема с выходом на самом деле проблема планирования, отложенная до худшего из возможных моментов.
Угадать направление это та часть, которую тренируют. Выйти это та часть, которая решает, сколько верное направление стоило.
Быть правой и всё равно потерять
Я нашла то, что выглядело идеальным входом по RSI и Vortex, а потом скомкала часть, которая была ровно так же важна. Я выбрала более короткий срок, чем требовал мой собственный анализ.
Цена пошла ровно так, как я предсказала. Моя позиция уже закрылась на коротком откате до того, как цена туда дошла.
Правильно угаданное направление не стоит ничего, если выход неверный, а выходу я уделила секунды две.
Так выглядит большинство ошибок с выходом. Не плохое чтение рынка, а потраченное впустую хорошее. Анализ получил двадцать минут, выход две секунды, а счёт платит только за второе.
Каждой сделке нужны три выхода, а не один
Большинство планирует один выход, цель по прибыли, а всё остальное считает импровизацией. В полном плане выходов три, и все три записаны до клика.
| Выход | Что это | Чем определяется |
|---|---|---|
| Цель | Где вы забираете прибыль | Структура на графике. Следующий уровень, предыдущий максимум, отмеренное движение |
| Опровержение | Точка, в которой идея больше не верна | Снова график. Не ваш счёт и не круглое число |
| Выход по времени | Когда вы уходите, потому что ничего не произошло | Сама идея. Если движение должно было случиться на открытии, а сейчас обед, причина находиться в сделке исчезла |
Третий почти никто не записывает, и именно туда утекает удивительно много денег. Сделка, которая ни выигрывает, ни проигрывает, всё равно вам стоит: спред, плата за перенос и внимание, которое вы не отдаёте следующему сетапу. «Стоп же ещё не задет» не причина оставаться в том, что перестало делать ожидаемое.
Во что на самом деле обходится ранняя фиксация прибыли
Забрать прибыль рано ощущается благоразумным. Зафиксированный плюс реален, а цель всего лишь надежда. Это ощущение делает с вашими числами вполне конкретную вещь, и её стоит увидеть записанной.
Процент побед для выхода в ноль задаётся тем соотношением, которого вы реально добиваетесь, а не тем, которое планировали. Поэтому если вы планируете сделку 2 к 1 и привычно забираете половину, риск вы не уменьшили. Вы подняли планку, которую надо взять.
| Вы планировали | Вы реально забираете | Процент побед, нужный теперь для нуля |
|---|---|---|
| 2 × вашего риска | 2 × риска | 33% |
| 2 × вашего риска | 1,5 × риска | 40% |
| 2 × вашего риска | 1 × риска | 50% |
| 2 × вашего риска | 0,5 × риска | 67% |
Прочитайте нижнюю строку. Трейдер, который планирует 2R и привычно кладёт в карман четверть, должен быть прав два раза из трёх, играя стратегией, рассчитанной на правоту один раз из трёх. В стратегии не изменилось ничего. Изменились только выходы.
Арифметика за этим одним делением разобрана в уроке управление риском в трейдинге.
Почему вы раз за разом выходите слишком рано
Это измерено. Терренс Одеан изучил 10 000 брокерских счетов и обнаружил, что инвесторы фиксировали прибыль с частотой 14,8%, а убытки с частотой 9,8%, то есть прибыльную позицию продавали примерно в 1,5 раза чаще убыточной. За следующий год проданные победители обошли оставленных неудачников на 3,4 процентных пункта.
Значит инстинкт не просто эмоциональный. Он вывернут наизнанку, он дорого стоит и он почти всеобщий. Знание об этом его не выключает, зато говорит, против чего строить защиту.
Обычно за этим стоят три вещи:
- Прошлая сделка. После убытка следующая прибыльная закрывается рано, чтобы день стал зелёным. Размер прибыли задаёт предыдущая сделка, а не эта.
- Наблюдение. Чем пристальнее вы смотрите на позицию, тем раньше её закроете. Каждый тик против вас это маленький аргумент, и в какой-то момент вы соглашаетесь.
- Позиция слишком крупная. Если держать её сквозь обычный шум некомфортно, причина выйти найдётся. Это проблема объёма в костюме проблемы выхода.
Какая из трёх именно ваша, важно, потому что лечатся они по-разному, и о том, как их различать, есть урок как контролировать эмоции в трейдинге.
Частичные выходы, честно
Забрать часть на первой цели и оставить остаток это обычный компромисс, и он разумный, но продают его как бесплатный обед, а это не так.
Что он действительно делает, так это облегчает удержание позиции, и это стоит немало, если альтернатива закрыть всё рано. Что он делает ещё, так это ограничивает ваши лучшие сделки, а именно они оплачивают всё остальное. Стратегии, где год держится на нескольких лучших результатах, правило, которое их уполовинивает, служит плохо.
Частичные выходы разумны при двух условиях: вы решили о них до входа и у вас записано достаточно сделок, чтобы знать, обычно ли ваши прибыльные позиции уходят за первую цель. Решение брать частями в момент, когда сделка в плюсе, это не стратегия, а тот же ранний выход с лучшей вывеской.
Когда двигать выход правильно
Не всякая правка это слабость. Проверка всегда одна: что изменилось, график или ваши чувства?
| Действие | Что оно обычно значит | Вердикт |
|---|---|---|
| Отодвинуть стоп, потому что цена к нему подошла | Вы превращаете известный убыток в неизвестный | Никогда |
| Подтягивать стоп вслед за движением в вашу сторону | Защита реальной прибыли по записанному правилу | Нормально, если правило было написано заранее |
| Закрыть рано, потому что сетап сломался | График отозвал причину, по которой вы вошли | Правильно, и это вообще не ранний выход |
| Закрыть рано, потому что всё затягивается | Скука | Это выход по времени, так впишите его в план и перестаньте импровизировать |
| Отодвинуть цель, потому что всё идёт хорошо | Жадность переименовала себя в уверенность | Почти никогда. Берите ту сделку, которую планировали |
Третью строку стоит подчеркнуть. Выйти потому, что причина сделки исчезла, это не отсутствие дисциплины, а весь смысл наличия причины. Ранним выход делает то, что не изменилось ничего, кроме вашей нервной системы.
Как понять, что проблема именно в выходах
Гадать не нужно. Если вы ведёте записи, ответ помещается в две колонки.
- Поставьте плановый выход и фактический рядом по последним двадцати сделкам.
- Посчитайте, сколько раз они совпали.
- Для несовпавших напишите, в какую сторону вы ушли: вышли рано или держали дольше плана.
Если большинство расхождений это ранние выходы из прибыльных, проблема в нервах и объёме, а не в анализе. Если это поздние выходы из убыточных, проблема противоположная и более срочная. Если колонка плана часто пуста, то плана и не было, и это самая простая из трёх проблем и самая частая.
В шаблоне из урока как вести дневник сделок обе эти колонки есть ровно поэтому.
Частые вопросы
Как понять, когда закрывать сделку?
Когда достигнут один из трёх ваших выходов: цель, уровень опровержения или лимит по времени. Если вы задаёте этот вопрос посреди сделки и ни один из трёх не сработал, честный ответ в том, что планирование вы не закончили и заканчиваете сейчас, под давлением, с деньгами на кону.
Сколько держать сделку?
Пока причина, по которой вы вошли, ещё верна. Это короче, чем большинство держит убыточные, и дольше, чем большинство держит прибыльные. Если у вашей идеи был срок, а он должен быть, этот срок и есть ответ.
Что будет, если вообще не закрывать сделку?
Зависит от того, что вы держите. Позицию в акциях можно держать сколь угодно долго, она просто растёт и падает. Позиция с плечом ежедневно накапливает плату за перенос и может быть закрыта за вас, если кончится маржа, а срочный продукт закроется сам на экспирации, готовы вы или нет. Общее здесь то, что нерешение это тоже решение, и принимает его не вы.
Фиксированная цель или трейлинг-стоп?
Фиксированные цели подходят стратегиям, где есть ясный структурный уровень, и их проще тестировать, потому что план однозначен. Трейлинг подходит трендовым условиям, где движение может уйти гораздо дальше любого уровня, который вы могли назвать заранее. Неверный ответ это переключаться между ними посреди сделки, так вы получаете худшее от обоих.
Коротко
Запишите три выхода до входа: где забираете прибыль, где идея мертва и когда уходите, потому что ничего не произошло. Дальше просто исполняйте.
Ранняя фиксация прибыли не снижает ваш риск. Она тихо поднимает нужный вам процент побед, пока стратегия, работавшая на бумаге, не перестаёт работать на счёте. Я за этот урок заплатила, и неправильной частью был не вход.