A legtöbben úgy válaszolnak erre a kérdésre, hogy ránéznek a számlaegyenlegükre. A baj az, hogy épp az egyenleg az egyetlen, ami nem tud rá válaszolni. Egy jó stratégia hetekig veszíthet. Egy rossz hetekig hozhat pénzt. Amíg zajlik, nem tudod megkülönböztetni őket.
Van jobb módszer. Öt szám kell hozzá, és több ügylet, mint szeretnéd.
Miért nem tud az egyenleged válaszolni
Egy ügylet szinte semmit nem mond. Húsz ügylet még mindig szinte semmit. Ez nem motivációs szöveg, hanem számtan, és részletesen a miért ilyen nehéz a trading lecke foglalkozik vele.
Ahhoz, hogy észszerűen biztos lehess benne, hogy egy 55%-os nyerési arányú stratégia nem csak pénzfeldobás, nagyjából 785 ügyletre van szükséged. Ha tehát a múlt hónap alapján ítélsz meg egy stratégiát, találgatsz.
Amit hamarabb megtehetsz: azokat a dolgokat méred, amelyek jóval az egyenleg előtt beállnak.
Az öt szám, amely viszont tud
Mind az öt az ügyleteid feljegyzéséből jön. Nem kell hozzá szoftver, és egyik sem az egyenleg.
Előbb egy szó, amelyre szükséged lesz: R. Az R az az összeg, amelyet egy ügyleten kockáztatsz. Ha $100-at kockáztatsz, és $200-at nyersz, az 2R-es nyereség. Ha elveszíted a $100-at, az 1R-es veszteség. Ha R-ben gondolkodsz, különböző méretű ügyleteket is össze tudsz hasonlítani.
| Szám | Hogyan kapod meg | Mit árul el |
|---|---|---|
| Hány ügylet | Számold meg. Csak ennek a pontos stratégiának az ügyleteit | Jelent-e már bármit a másik négy |
| Nyerési arány (win rate) | A nyerő ügyletek osztva az összes ügylettel | Önmagában nagyon keveset. Csak a következő sor mellett számít |
| Átlagos nyereség vs. átlagos veszteség | Az átlagos nyerő osztva az átlagos vesztessel, R-ben | Eleget fizet-e a stratégia, amikor igaza van |
| Várható érték | Lásd lent | Pénzt termel vagy veszít a stratégia |
| Legrosszabb vesztes sorozat | Az eddigi leghosszabb veszteségsorozat | Túléli-e a pozícióméreted |
Az emberek a nyerési arányt bámulják, és nem foglalkoznak a várható értékkel. A 70%-os nyerési arány semmit sem ér, ha a veszteségek négyszer akkorák, mint a nyereségek. A 35%-os nyerési arány kiváló, ha a nyerők elég nagyok.
A várható érték az a szám, amely eldönti
A várható érték az, amennyit egy ügylet átlagosan ér. A képlet rövid:
Várható érték = (nyerési arány × átlagos nyereség) − (vesztési arány × átlagos veszteség)
Tegyük fel, hogy az esetek 40%-ában nyersz, az átlagos nyereséged $200, az átlagos veszteséged pedig $100. Ez (0,40 × 200) − (0,60 × 100), vagyis 80 − 60, tehát ügyletenként $20. Száz ügyleten ez $2000. Nem attól, hogy okos vagy. Attól, hogy van előnyöd (edge), és hagyod érvényesülni.
Ugyanez R-ben könnyebben olvasható. Ennyit ér egy ügylet azoknál a kombinációknál, amelyekkel az emberek ténylegesen kereskednek:
| Nyereség nyerőnként | Nyerési arány 40% | Nyerési arány 50% | Nyerési arány 60% |
|---|---|---|---|
| 1R | −0,20R | 0,00R | +0,20R |
| 1,5R | 0,00R | +0,25R | +0,50R |
| 2R | +0,20R | +0,50R | +0,80R |
| 3R | +0,60R | +1,00R | +1,40R |
Két dolog tűnik ki. Ha a nyerőid ugyanakkorák, mint a vesztes ügyleteid (az 1R-es sor), akkor az esetek több mint felében nyerned kell pusztán ahhoz, hogy nullszaldós legyél, még a költségek előtt. Ezért nehezebb a kis célokra menő skalpolás, mint amilyennek látszik. Egy 2R-es nyerőkkel dolgozó, 40%-os nyerési arányú stratégia pedig úgy termel pénzt, hogy ötből háromszor téved.
Ami nulla vagy az alatt van, az nem egy rossz hónapot élő stratégia. Eleve úgy van felépítve, hogy veszítsen, és ezen semennyi fegyelem nem segít.
Öt nyerő ügylet, amely semmit sem bizonyított
Az egyik stratégiám tökéletesnek tűnt, mert az első öt ügylete mind nyert. Öt egymás után elég ahhoz, hogy legyőzhetetlennek érezd magad, és közel sem elég ahhoz, hogy bármit is tudj. Akkor ezt nem értettem, úgyhogy megemeltem a méretet, és tervezgetni kezdtem.
Aztán a piac egy kicsit megváltozott, és az egész szétesett. Ugyanazok a szabályok, amelyek hibátlannak tűntek, veszteséget veszteség után kezdtek termelni. Amit bizonyítéknak olvastam, az egy szerencsés sorozat volt.
Majdnem száz ügylet kellett, mire a számok bármi olyat mondtak, amire támaszkodni lehetett. Ezt egy türelmetlen ember sem akarja hallani. Mégis ez a leghasznosabb, amit a stratégiák teszteléséről tudok.
Hány ügylet után bízhatsz a válaszban
A tizenöt ügyletből számolt várható érték csak pletyka. Nagyjából ennyit árul el az ügyletek száma:
| Naplózott ügyletek | Mit mondhatsz |
|---|---|
| 20 alatt | Semmit. Ne változtass semmin |
| 20 és 50 között | Azt, hogy követted-e a tervet. Azt nem, hogy a terv működik-e |
| 50 és 100 között | Első benyomás a várható értékről és a legrosszabb sorozatodról. Kezeld ideiglenesként |
| 100 és 300 között | Használható becslés, ha közben nem változott meg alattad a piac |
| Több száz | Elég ahhoz, hogy egy kis előnyt megkülönböztess a szerencsétől |
A kínos igazság az, hogy a legtöbb lakossági trader soha nem naplóz elég ügyletet egyetlen megközelítésből ahhoz, hogy tudja, működött-e. Minden rossz sorozat után vált, ami nullára állítja a számlálót. Aztán éveken át újra és újra ezt csinálja.
Elromlott, vagy ez normális?
Valójában ezt kérdezik az emberek, általában egy visszaesés (drawdown) kellős közepén. Így különböztetheted meg a kettőt.
| Amit látsz | Valószínűleg normális | Valószínűleg elromlott |
|---|---|---|
| Öt-hat veszteség egymás után | Igen. 45%-os nyerési aránynál szinte mindenki látja ezt 100 ügyleten belül | Csak ha a veszteségek nagyobbak a tervezettnél |
| Minden korábbinál mélyebb visszaesés | Lehetséges, ha még rövid a feljegyzésed | Érdemes megnézni, ha már jóval túlment a legrosszabb sorozatodon |
| Csökkent a nyerési arány, az R nem | Valószínűleg szórás | Ha 100+ ügyleten át kitart, lehet, hogy a setup már nem működik |
| A tervezettnél nagyobb veszteségek | Nem szórás | Végrehajtási probléma, nem stratégiai |
| Egyre nehezebb setupot találni | Megváltozott a piac | Lehet, hogy a stratégia olyan körülményekhez illik, amelyek véget értek |
A legfontosabb a negyedik sor. Ha a veszteségeid nagyobbak a tervezettnél, akkor egyáltalán nem tesztelted a stratégiát, mert amit futtattál, az nem a stratégia volt.
Jelek, hogy valójában sosem tesztelted
Mielőtt eldöntöd, hogy egy stratégia nem működik, zárd ki ezeket. Mind a négy sokkal gyakoribb, mint egy hibás módszer.
- Teszt közben megváltoztattad a szabályokat. Akkor a minta semmiről sem szól.
- Nem követted a szabályokat. Ha a naplód „Terv szerint (I/N)” oszlopában többnyire N áll, akkor a fegyelmedet tesztelted, nem a stratégiádat.
- A szabályok túl homályosak voltak ahhoz, hogy meg lehessen szegni őket. A „vedd meg a visszahúzódást” nem szabály. A „vedd meg az első, EMA 20 feletti záróárat, miután az árfolyam kétszer megérintette a szintet” az.
- A pozícióméreted folyton változott. Ha a kockázat ügyletről ügyletre más volt, az eredmények nem hasonlíthatók össze, és az R-ben mért várható érték semmit sem jelent.
Mennyit ér a backtesting
Hasznos dolog egy stratégiát múltbeli adatokon tesztelni, de túlértékelik. Íme az őszinte mérleg.
Amit ad: gyorsan nagy mintát, képet arról, mekkora lett volna a megközelítés legrosszabb visszaesése, és gyors módot arra, hogy kidobd azokat az ötleteket, amelyek sosem működtek.
Amit nem tud adni: őszinteséget a múlttal kapcsolatban. Már tudod, hogyan végződött, és teszt közben minden döntésedet ez formálja. Elég szabályt hozzáadva a történelem bármely időszaka nyereségessé tehető. Ez semmit nem mond a következőről. A saját viselkedésedet pedig nem tudod backtestelni, és általában ez a valódi korlát.
A gyakorlati középút: a backtestinget ötletek elvetésére használd, ne a megerősítésükre. A túlélőket aztán teszteld élesben, előre haladva (forward test), a legkisebb méretben, amit a brókered enged. Az, hogy egy stratégia papíron működik, éles számlán pedig szétesik, a normális kimenetel, nem a kivétel.
Gyakori kérdések
Honnan tudom, hogy működik-e a kereskedési stratégiám?
Számold ki a várható értéket legalább száz olyan naplózott ügyletből, ahol követted a szabályokat, és azonos maradt a kockázat. Ha a költségek után egyértelműen nulla felett van, működik. Ha nem tudod kiszámolni, mert nincsenek feljegyzéseid, az egy sürgetőbb kérdésre adott válasz.
Milyen nyerési aránya legyen egy jó stratégiának?
Nincs ilyen szám. A nyerési arány csak a nyereség–kockázat arány mellett jelent valamit. A 35% 3R-nél kiváló, 1R-nél végzetes.
Mennyi ideig teszteljek egy stratégiát?
Ügyleteket számolj, ne heteket. Az első ítélethez száz észszerű minimum. A számot az indulás előtt döntsd el. Ha egy visszaesés közben döntöd el, a legrosszabb pillanatban fogsz megállni.
Futtassak egynél több stratégiát?
Addig ne, amíg az elsőnek nincs néhány száz naplózott ügylete. Két stratégia mindkettő mintáját megfelezi, és megduplázza az esélyét, hogy egyikről sem tudsz meg semmit.
Röviden
Öt szám: az ügyletek száma, a nyerési arány, az átlagos nyereség az átlagos veszteséghez képest, a várható érték és a legrosszabb sorozat. A várható érték az ítélet. Az ügyletszám dönti el, hogy az ítélet jelent-e bármit. Az egyenleg nincs a listán.
A legtöbb elhagyott stratégiát sosem tesztelték. Csak félbeszakították.