La mayoría de la gente responde a esta pregunta mirando el saldo de su cuenta. El problema es que el saldo es justo lo único que no puede responderla. Una buena estrategia puede perder durante semanas. Una mala puede ganar dinero durante semanas. Mientras ocurre, no puedes distinguir una de otra.
Hay una forma mejor. Hacen falta cinco números, y más operaciones de las que te gustaría.
Por qué el saldo no puede decírtelo
Una operación no dice casi nada. Veinte operaciones siguen sin decir casi nada. No es una frase motivacional, es aritmética, y está explicada a fondo en por qué el trading es tan difícil.
Para estar razonablemente seguro de que una estrategia que gana el 55% de las veces no es solo una moneda al aire, necesitas alrededor de 785 operaciones. Así que si juzgas una estrategia por el mes pasado, estás adivinando.
Lo que sí puedes hacer antes es medir las cosas que se estabilizan mucho antes que el saldo.
Los cinco números que sí pueden
Los cinco salen de tu registro de operaciones. No necesitas software, y ninguno de ellos es el saldo.
Primero, una palabra que vas a necesitar: R. R es la cantidad que arriesgas en una operación. Si arriesgas $100 y ganas $200, eso es una ganancia de 2R. Si pierdes los $100, es una pérdida de 1R. Pensar en R te permite comparar operaciones de distinto tamaño.
| Número | Cómo se obtiene | Qué te dice |
|---|---|---|
| Cuántas operaciones | Cuéntalas. Solo las operaciones de esta estrategia exacta | Si los otros cuatro significan algo todavía |
| Porcentaje de aciertos | Ganadoras dividido entre todas las operaciones | Muy poco por sí solo. Solo importa junto a la fila siguiente |
| Ganancia media frente a pérdida media | Ganadora media dividida entre perdedora media, en R | Si la estrategia paga lo suficiente cuando acierta |
| Esperanza matemática | Ver más abajo | Si la estrategia gana o pierde dinero |
| Peor racha de pérdidas | La serie de pérdidas más larga hasta ahora | Si el tamaño de tu posición puede sobrevivirla |
La gente se queda mirando el porcentaje de aciertos e ignora la esperanza. Un 70% de aciertos no vale nada si las pérdidas son cuatro veces mayores que las ganancias. Un 35% de aciertos es excelente si las ganadoras son lo bastante grandes.
La esperanza matemática es el número que lo decide
La esperanza matemática es lo que vale una operación de media. La fórmula es corta:
Esperanza = (porcentaje de aciertos × ganancia media) − (porcentaje de fallos × pérdida media)
Digamos que aciertas el 40% de las veces, tu ganancia media es de $200 y tu pérdida media es de $100. Eso da (0,40 × 200) − (0,60 × 100), que es 80 − 60, es decir, $20 por operación. En cien operaciones, son $2000. No por ser listo. Por tener una ventaja y dejarla trabajar.
La misma idea se lee más fácil en R. Esto es lo que vale una operación con las combinaciones que la gente usa de verdad:
| Beneficio por ganadora | Aciertos 40% | Aciertos 50% | Aciertos 60% |
|---|---|---|---|
| 1R | −0,20R | 0,00R | +0,20R |
| 1,5R | 0,00R | +0,25R | +0,50R |
| 2R | +0,20R | +0,50R | +0,80R |
| 3R | +0,60R | +1,00R | +1,40R |
Dos cosas llaman la atención. Si tus ganadoras son del mismo tamaño que tus perdedoras (la fila de 1R), tienes que acertar más de la mitad de las veces solo para quedarte en cero, antes de costes. Por eso el scalping con objetivos pequeños es más difícil de lo que parece. Y una estrategia que gana 2R con un 40% de aciertos hace dinero fallando tres veces de cada cinco.
Cualquier cosa en cero o por debajo no es una estrategia con un mal mes. Pierde dinero por diseño, y ninguna cantidad de disciplina lo va a arreglar.
Cinco operaciones ganadoras que no demostraron nada
Una estrategia parecía perfecta porque las cinco primeras operaciones ganaron. Cinco seguidas bastan para sentirte invencible y no bastan ni de lejos para saber nada. Yo entonces no lo entendía, así que subí el tamaño y empecé a hacer planes.
Luego el mercado cambió un poco y todo se vino abajo. Las mismas reglas que habían parecido impecables empezaron a producir pérdida tras pérdida. Lo que yo había leído como prueba era una racha de suerte.
Hicieron falta cerca de cien operaciones para que los números dijeran algo en lo que apoyarme. Nadie impaciente quiere oír eso. Sigue siendo lo más útil que sé sobre probar una estrategia.
Cuántas operaciones antes de fiarte de la respuesta
La esperanza calculada con quince operaciones es un rumor. A grandes rasgos, esto es lo que puede decirte cada número de operaciones:
| Operaciones registradas | Qué puedes decir |
|---|---|
| Menos de 20 | Nada. No cambies nada |
| De 20 a 50 | Si seguiste el plan. No si el plan funciona |
| De 50 a 100 | Una primera lectura de la esperanza y de tu peor racha. Tómala como provisional |
| De 100 a 300 | Una estimación utilizable, si el mercado no cambió debajo de ti |
| Varios cientos | Suficiente para distinguir una ventaja pequeña de la suerte |
La verdad incómoda es que la mayoría de los traders minoristas nunca registran suficientes operaciones de un mismo enfoque como para saber si funcionó. Cambian después de cada mala racha, y eso pone el contador a cero. Y luego lo repiten durante años.
¿Está rota, o esto es normal?
Esta es la pregunta que la gente hace de verdad, normalmente en mitad de una racha de pérdidas. Así se distingue una cosa de la otra.
| Lo que ves | Probablemente normal | Probablemente rota |
|---|---|---|
| Cinco o seis pérdidas seguidas | Sí. Con un 45% de aciertos casi todo el mundo lo ve dentro de 100 operaciones | Solo si las pérdidas son mayores de lo planeado |
| Una caída más profunda que cualquier anterior | Posiblemente, si tu registro es corto | Merece un vistazo cuando supera con claridad tu peor racha |
| El porcentaje de aciertos cayó, R no | Probablemente varianza | Si dura más de 100 operaciones, el setup puede haber dejado de funcionar |
| Pérdidas mayores de lo planeado | Eso no es varianza | Un problema de ejecución, no de estrategia |
| Cada vez cuesta más encontrar setups | El mercado cambió | La estrategia puede encajar con unas condiciones que ya terminaron |
La fila que más importa es la cuarta. Si tus pérdidas son mayores de lo que planeaste, no has probado la estrategia en absoluto, porque lo que ejecutaste no era la estrategia.
Señales de que en realidad nunca la probaste
Antes de decidir que una estrategia no funciona, descarta esto. Las cuatro cosas son mucho más comunes que un método roto.
- Cambiaste las reglas durante la prueba. Entonces la muestra no es de nada.
- No seguiste las reglas. Si la columna «¿seguí mi plan?» de tu diario está llena de N, probaste tu disciplina, no tu estrategia.
- Las reglas eran demasiado vagas como para romperlas. «Comprar el retroceso» no es una regla. «Comprar el primer cierre por encima de la EMA 20 después de dos toques del nivel» sí lo es.
- El tamaño de tu posición cambiaba todo el tiempo. Si el riesgo variaba de una operación a otra, los resultados no se pueden comparar y la esperanza en R no significa nada.
Para qué sirve el backtesting
Probar una estrategia con datos pasados es útil, y está sobrevendido. Este es el reparto honesto.
Lo que te da: una muestra grande y rápida, una idea de la peor caída que habría tenido el enfoque, y una forma rápida de descartar ideas que nunca funcionaron.
Lo que no puede darte: honestidad sobre el pasado. Ya sabes cómo terminó, y cada decisión que tomas mientras pruebas está condicionada por eso. Añade suficientes reglas y cualquier periodo de la historia se puede volver rentable. Eso no dice nada sobre el siguiente. Y tu propio comportamiento no se puede backtestear, que suele ser el límite real.
El término medio práctico: usa el backtesting para descartar ideas, no para confirmarlas. Luego prueba en real las supervivientes con el tamaño más pequeño que permita tu broker. Una estrategia que funciona sobre el papel y se desmorona en una cuenta real es el resultado normal, no la excepción.
Preguntas frecuentes
¿Cómo sé si mi estrategia de trading funciona?
Calcula la esperanza con al menos cien operaciones registradas en las que seguiste las reglas y mantuviste el mismo riesgo. Si está claramente por encima de cero después de costes, funciona. Si no puedes calcularla porque el registro no existe, esa es tu respuesta a una pregunta más urgente.
¿Qué porcentaje de aciertos debería tener una buena estrategia?
No existe ese número. El porcentaje de aciertos solo significa algo junto a tu relación beneficio-riesgo. Un 35% es excelente a 3R y letal a 1R.
¿Cuánto tiempo debo probar una estrategia?
Cuenta operaciones, no semanas. Cien es un mínimo razonable para un primer veredicto. Decide el número antes de empezar. Si lo decides en mitad de una racha de pérdidas, pararás en el peor momento.
¿Debería operar con más de una estrategia?
No hasta que la primera tenga unos cientos de operaciones registradas. Dos estrategias dividen la muestra de cada una por la mitad y duplican la probabilidad de que no aprendas nada de ninguna.
En resumen
Cinco números: cuántas operaciones, porcentaje de aciertos, ganancia media frente a pérdida media, esperanza matemática, peor racha. La esperanza es el veredicto. El número de operaciones decide si el veredicto significa algo. El saldo no está en la lista.
La mayoría de las estrategias que se abandonan nunca se probaron. Se interrumpieron.