កត្តាសេដ្ឋកិច្ចអ្វីខ្លះប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុន?

បញ្ជីកត្តាទាំងនេះខ្លី ហើយអ្នកអាចរៀនវាបានក្នុងរយៈពេលដប់នាទី។ អត្រាការប្រាក់ អតិផរណា ការងារ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុន។ អត្ថបទគ្រប់អត្ថបទលើប្រធានបទនេះ ផ្តល់បញ្ជីនោះឱ្យអ្នក ហើយឈប់ត្រឹមនោះ។

ផ្នែកដែលមានប្រយោជន៍ គឺអ្វីដែលបញ្ជីនោះមិនបាននិយាយ។ ទីផ្សារមិនប្រែប្រួលដោយសារលេខនោះទេ។ វាប្រែប្រួលដោយសារគម្លាតរវាងលេខនោះ និងអ្វីដែលគេបានរំពឹងទុករួចហើយ។ ពេលអ្នកយល់រឿងនេះ អ្វីៗភាគច្រើនដែលគេលក់ក្នុងនាមជាការវិភាគសេដ្ឋកិច្ច នឹងលែងមើលទៅដូចជាគុណសម្បត្តិ (edge) ទៀតហើយ។

កត្តាសំខាន់ៗ និងទិសដែលវាជាធម្មតារុញតម្លៃទៅ

ទាំងនេះជានិន្នាការ មិនមែនជាច្បាប់ទេ។ កត្តានីមួយៗធ្លាប់បង្កើតលទ្ធផលផ្ទុយជាច្រើនដងមកហើយ ដោយសារហេតុផលដែលពន្យល់នៅក្នុងផ្នែកបន្ទាប់។

កត្តា	ឥទ្ធិពលធម្មតាលើតម្លៃភាគហ៊ុន	ហេតុអ្វី
អត្រាការប្រាក់កើនឡើង	សម្ពាធចុះក្រោម	ការខ្ចីប្រាក់ថ្លៃជាងមុន ប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតមានតម្លៃតិចជាងនៅថ្ងៃនេះ ហើយសញ្ញាប័ណ្ណក្លាយជាជម្រើសដែលទាក់ទាញជាង
អតិផរណាកើនឡើងលើសការរំពឹងទុក	សម្ពាធចុះក្រោម	វាធ្វើឱ្យការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ទំនងកើតឡើងជាងមុន ហើយវាកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណេញពិតប្រាកដ
ទិន្នន័យការងាររឹងមាំ	ចម្រុះ	ល្អសម្រាប់ចំណូលក្រុមហ៊ុន ប៉ុន្តែវាក៏អាចធ្វើឱ្យការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មិនសូវទំនងកើតឡើងដែរ
កំណើន GDP លើសការរំពឹងទុក	សម្ពាធឡើងលើ	សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចច្រើនជាងមុន ជាធម្មតាមានន័យថាប្រាក់ចំណេញក្រុមហ៊ុនខ្ពស់ជាង
ប្រាក់ចំណេញក្រុមហ៊ុនលើសការរំពឹងទុក	សម្ពាធឡើងលើចំពោះក្រុមហ៊ុននោះ	ទំនាក់ទំនងផ្ទាល់បំផុតក្នុងបញ្ជីនេះ ហើយសូម្បីតែមួយនេះក៏បរាជ័យជាទៀងទាត់ដែរ
ធនាគារកណ្តាលផ្តល់សញ្ញាពីការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយ	ច្រើនតែជាកត្តាដែលធ្វើឱ្យតម្លៃប្រែប្រួលខ្លាំងបំផុតក្នុងបញ្ជី	វាផ្លាស់ប្តូរការសន្មតដែលនៅពីក្រោយការវាយតម្លៃផ្សេងៗទាំងអស់

សូមកត់សម្គាល់ថាកត្តាទាំងនេះជាច្រើនវិលត្រឡប់មករកអត្រាការប្រាក់វិញ។ សម្រាប់ភាគហ៊ុន ទិសដៅនៃអត្រាការប្រាក់ជាធម្មតាជាអថេរសំខាន់ ព្រោះវាកំណត់ថាលំហូរប្រាក់ចំណេញនាពេលអនាគតនីមួយៗ មានតម្លៃប៉ុន្មាននៅថ្ងៃនេះ។

ផ្នែកដែលផ្លាស់ប្តូរអ្វីៗទាំងអស់

នេះជាអ្វីដែលមនុស្សមើលរំលង។ នៅពេលលេខមួយត្រូវបានចេញផ្សាយ ទីផ្សារបានបញ្ចូលក្នុងតម្លៃរួចហើយនូវអ្វីដែលខ្លួនរំពឹងថាលេខនោះនឹងក្លាយជា។ តម្លៃដែលអ្នកឃើញមុនការចេញផ្សាយ មានការព្យាករណ៍នៅក្នុងនោះរួចហើយ។

ដូច្នេះ ចលនាតម្លៃកើតចេញពីការភ្ញាក់ផ្អើល មិនមែនពីកម្រិតនៃលេខនោះទេ។

ការរំពឹងទុក	ជាក់ស្តែង	ការភ្ញាក់ផ្អើល	ប្រតិកម្មធម្មតា
ការងារ 150,000	200,000	លើសការរំពឹងទុកយ៉ាងច្បាស់	ឡើង
ការងារ 200,000	200,000	គ្មាន	ប្រែប្រួលតិចតួច
ការងារ 250,000	200,000	ទាបជាងការរំពឹងទុក	ធ្លាក់

លេខជាក់ស្តែងគឺដូចគ្នានៅគ្រប់ជួរទាំងបី។ នេះជាមូលហេតុដែលអ្នកនឹងឃើញទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចរឹងមាំចេញមក ហើយទីផ្សារធ្លាក់ រួចបន្ទាប់មកអានការអត្ថាធិប្បាយពន្យល់រឿងនោះ ហាក់ដូចជាមានរឿងស្មុគស្មាញអ្វីមួយបានកើតឡើង។ គ្មានរឿងស្មុគស្មាញអ្វីកើតឡើងទេ។ លេខនោះល្អ ប៉ុន្តែការរំពឹងទុកល្អជាង។

វាក៏ដំណើរការផ្ទុយមកវិញដែរ ដែលធ្វើឱ្យកាន់តែច្របូកច្របល់ពេលមើល។ ព័ត៌មានអាក្រក់អាចលើកទីផ្សារដែលបានត្រៀមខ្លួនសម្រាប់អ្វីដែលអាក្រក់ជាងនេះ។

ហេតុអ្វីប្រតិទិនសេដ្ឋកិច្ចមិនមែនជាគុណសម្បត្តិ

រឿងនេះកើតចេញដោយផ្ទាល់ពីខាងលើ។ ប្រសិនបើចលនាតម្លៃអាស្រ័យលើការភ្ញាក់ផ្អើល នោះដើម្បីរកប្រាក់ពីការចេញផ្សាយមួយ អ្នកត្រូវដឹងអ្វីមួយអំពីលេខនោះ ដែលមតិរួមរបស់ទីផ្សារមិនដឹង មុនពេលវាត្រូវបានចេញផ្សាយ។

• អ្នកកំពុងអានតួលេខដដែល ក្នុងវិនាទីដដែលជាមួយអ្នកផ្សេងទៀតទាំងអស់។
• ស្ថាប័នធំៗមានម៉ាស៊ីនដាក់នៅជាប់ផ្សារហ៊ុន ដែលប្រតិកម្មក្នុងរយៈពេលមីក្រូវិនាទី។ នៅពេលអ្នកអានចំណងជើងព័ត៌មានចប់ ចលនាដំបូងបានកើតឡើងរួចហើយ។
• Spread រីកធំជុំវិញពេលចេញផ្សាយ ហើយ Slippage កើនឡើង ដូច្នេះសូម្បីតែការវាយតម្លៃត្រឹមត្រូវក៏អាចត្រូវបំពេញការបញ្ជានៅតម្លៃអាក្រក់ដែរ។ អ្នកអាចអានបន្ថែមអំពីរឿងនេះក្នុងមេរៀន ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យក្នុងការជួញដូរ។

រឿងទាំងនេះមិនមានន័យថាទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចមិនពាក់ព័ន្ធទេ។ វាមានន័យថាទិន្នន័យនោះមិនមែនជាសញ្ញាជួញដូរសម្រាប់គណនីបុគ្គលទេ ហើយអ្នកណាដែលលក់យុទ្ធសាស្ត្រដែលផ្អែកលើការជួញដូរពេលចេញផ្សាយ គឺកំពុងលក់ការប្រណាំងមួយ ដែលអ្នកចូលរួមដោយដើរជើង។

Position ដែលរបាយការណ៍អតិផរណាយកទៅក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានវិនាទី

ខ្ញុំមាន Position មួយដែលខ្ញុំពេញចិត្ត ហើយបន្ទាប់មករបាយការណ៍អតិផរណាចេញមក ហើយទីផ្សារឆ្កួតតែម្តង។ ប៉ុន្មានវិនាទីប៉ុណ្ណោះ។ អ្វីៗទាំងអស់ដែលខ្ញុំគិតថាខ្ញុំដឹងអំពីទិសដៅតម្លៃ លែងសំខាន់ ព្រោះលេខមួយខុសពីការព្យាករណ៍។

ដូច្នេះខ្ញុំសាកល្បងវិធីដែលច្បាស់បំផុត គឺជួញដូរលើការចេញផ្សាយទាំងនោះផ្ទាល់។ លទ្ធផលកាន់តែអាក្រក់។ ចលនាដំបូងបន្ទាប់ពីការចេញផ្សាយ មិនមែនជាការសម្រេចចិត្តអ្វីមួយរបស់ទីផ្សារទេ។ វាជាការប្រញាប់ប្រញាល់ច្របូកច្របល់ ហើយការលោតតម្លៃភ្លាមៗបានបណ្តេញខ្ញុំចេញពី Position ច្រើនដងណាស់ រហូតខ្ញុំបោះបង់គំនិតនោះជារៀងរហូត។

អ្វីដែលខ្ញុំធ្វើឥឡូវនេះ មិនមែនជារឿងឆ្លាតវៃអ្វីទេ។ ពេលមានការចេញផ្សាយសំខាន់នៅក្នុងប្រតិទិន ខ្ញុំមិននៅក្នុងទីផ្សារសម្រាប់វាទេ។ ខ្ញុំទុកឱ្យរលកដំបូងកន្លងផុតទៅ រង់ចាំ Spread និងចលនាតម្លៃស្ងប់វិញ ហើយសម្រេចចិត្តក្រោយមកលើអ្វីដែលនៅសល់ពិតប្រាកដ។

សម្រាប់ខ្ញុំ នោះហើយជាអ្វីដែលប្រតិទិនមានសម្រាប់។ មិនមែនជាបញ្ជីឱកាសទេ ប៉ុន្តែជាបញ្ជីពេលវេលាដែលគួរនៅកន្លែងផ្សេង។

ប្រតិទិនពិតជាមានសម្រាប់អ្វី

វាមានប្រយោជន៍ពិតប្រាកដ ហើយប្រយោជន៍នោះគឺសម្រាប់ការពារខ្លួន មិនមែនសម្រាប់ព្យាករណ៍ទេ។

• ដឹងថាពេលណាភាពប្រែប្រួលតម្លៃនឹងមកដល់។ អ្នកអាចមើលឃើញជាមុនថាម៉ោងណាខ្លះមានការចេញផ្សាយតាមកាលវិភាគ ហើយចាត់ទុកម៉ោងទាំងនោះថាមានហានិភ័យខ្ពស់ជាង។
• សម្រេចចិត្តមិនកាន់ Position ឆ្លងកាត់ការចេញផ្សាយ។ ប្រសិនបើ Position មួយនឹងរងការខូចខាតធ្ងន់ពីការលោតតម្លៃភ្លាមៗទៅទិសណាមួយ ការបិទវាជាមុនគឺជាយុទ្ធសាស្ត្រពិតប្រាកដ មិនមែនជាភាពកំសាកទេ។
• ពន្យល់ចលនាតម្លៃក្រោយពេលវាកើតឡើង។ ការដឹងថាអត្រាការប្រាក់ជាអ្នកជំរុញទីផ្សារក្នុងសប្តាហ៍នោះ ជួយអ្នកឱ្យយល់ពីស្ថានភាព ទោះបីវាមិនអាចជួយអ្នកព្យាករណ៍ស្ថានភាពនោះបានក៏ដោយ។
• បរិបទសម្រាប់រយៈពេលវែង។ ប្រសិនបើអ្នកកាន់ Position រាប់សប្តាហ៍ បរិយាកាសអត្រាការប្រាក់សំខាន់សម្រាប់អ្នកខ្លាំងជាងសម្រាប់អ្នកដែលបិទ Position រៀងរាល់ថ្ងៃ។

ម៉ោងទាំងនោះជាម៉ោងណា និងពេលវេលាផ្សេងទៀតដែលគួរជៀសវាង ត្រូវបានពន្យល់ក្នុងមេរៀន ពេលវេលាល្អបំផុតក្នុងមួយថ្ងៃសម្រាប់ការជួញដូរ។

អ្វីដែលសំខាន់បំផុត តាមទីផ្សារនីមួយៗ

ការចេញផ្សាយដដែល មិនមានទម្ងន់ដូចគ្នានៅគ្រប់ទីផ្សារទេ។

ប្រសិនបើអ្នកជួញដូរ	កត្តាដែលធ្វើឱ្យវាប្រែប្រួលខ្លាំងបំផុត
ភាគហ៊ុននីមួយៗ	ប្រាក់ចំណេញក្រុមហ៊ុនមុនគេ បន្ទាប់មកវិស័យ បន្ទាប់មកអត្រាការប្រាក់
សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុន	ការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់ និងពាក្យពេចន៍របស់ធនាគារកណ្តាល លើសស្ទើរតែអ្វីៗផ្សេងទៀតទាំងអស់
រូបិយប័ណ្ណ	គម្លាតនៃការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់រវាងប្រទេសទាំងពីរ មិនមែនប្រទេសណាមួយតែឯងទេ
ទំនិញមូលដ្ឋាន	ការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការសម្រាប់ទំនិញនោះ បូកនឹងដុល្លារ បូកនឹងការរំពឹងទុកកំណើនសេដ្ឋកិច្ច
គ្រីបតូ	ស្ថានភាពសន្ទនីយភាព (liquidity) និងចំណង់ទទួលហានិភ័យ។ វាមានឥរិយាបថដូចទ្រព្យសកម្មបច្ចេកវិទ្យាដែលមាន Beta ខ្ពស់ ជាជាងរូបិយប័ណ្ណ

ជួររូបិយប័ណ្ណគឺជាជួរដែលគេបង្រៀនខុសញឹកញាប់បំផុត។ ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់មិនធ្វើឱ្យរូបិយប័ណ្ណមួយរឹងមាំដោយខ្លួនឯងទេ។ វាធ្វើឱ្យរូបិយប័ណ្ណនោះរឹងមាំធៀបនឹងប្រទេសដែលគេមិនរំពឹងថាអត្រាការប្រាក់នឹងកើនឡើង ហើយលុះត្រាតែការដំឡើងនោះមិនទាន់ត្រូវបានរំពឹងទុករួចហើយ។

សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់

តើកត្តាសេដ្ឋកិច្ចអ្វីខ្លះប៉ះពាល់ដល់តម្លៃភាគហ៊ុនខ្លាំងបំផុត?

សម្រាប់ទីផ្សារទាំងមូល គឺការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់ និងសញ្ញាដែលធនាគារកណ្តាលផ្តល់អំពីវា។ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗ គឺប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុននោះផ្ទាល់ ធៀបនឹងអ្វីដែលអ្នកវិភាគព្យាករណ៍។ ស្ទើរតែអ្វីៗផ្សេងទៀតក្នុងបញ្ជីធម្មតា មានឥទ្ធិពលតាមរយៈការផ្លាស់ប្តូរកត្តាមួយក្នុងចំណោមកត្តាទាំងពីរនេះ។

ហេតុអ្វីទីផ្សារធ្លាក់ពេលមានព័ត៌មានល្អ?

ព្រោះព័ត៌មាននោះមិនល្អដូចដែលតម្លៃបានសន្មតរួចហើយ ឬព្រោះវាធ្វើឱ្យការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់មិនសូវទំនងកើតឡើង ឬព្រោះចលនានោះត្រូវបានរំពឹងទុកមុន ហើយអ្នកដែលបានរំពឹងទុកបានដកប្រាក់ចំណេញរបស់ពួកគេ។ ទាំងបីនេះជារឿងធម្មតា ហើយគ្មានមួយណាត្រូវការការឃុបឃិតទេ។

តើខ្ញុំគួរជួញដូរតាមព័ត៌មានឬទេ?

សម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើម ទេ។ Spread រីកធំ ការបំពេញការបញ្ជាមិនអាចទុកចិត្តបាន ចលនាដំបូងកើតឡើងលឿនជាងអ្នកអាចធ្វើសកម្មភាព ហើយទិសដៅអាស្រ័យលើតួលេខព្យាករណ៍ ដែលអ្នកមិនស្ថិតក្នុងទីតាំងអាចវាយតម្លៃបាន។ ការឈរមើលពីខាងក្រៅក្នុងពេលចេញផ្សាយ គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រមួយ ហើយជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលសមហេតុផល។

តើខ្ញុំត្រូវតាមដានសេដ្ឋកិច្ចដើម្បីជួញដូរឬទេ?

អ្នកត្រូវដឹងគ្រប់គ្រាន់ ដើម្បីដឹងថាពេលណាប្រតិទិនមានព្រឹត្តិការណ៍ច្រើន ដើម្បីកុំឱ្យព្រឹត្តិការណ៍ដែលមានកាលវិភាគធ្វើឱ្យអ្នកភ្ញាក់ផ្អើល។ អ្នកមិនត្រូវការទស្សនៈទូលំទូលាយអំពីសេដ្ឋកិច្ចទេ ហើយការមានទស្សនៈបែបនោះ ជាផ្លូវទូទៅដែលធ្វើឱ្យអ្នកជាប់ចិត្តនឹង Position មួយដែលក្រាហ្វបានបង្ហាញរួចហើយថាមិនយល់ស្រប។

សេចក្តីសង្ខេប

ការរំពឹងទុកអត្រាការប្រាក់មានឥទ្ធិពលលើសគេ អ្វីៗផ្សេងទៀតភាគច្រើនមានឥទ្ធិពលតាមរយៈវា ហើយទីផ្សារប្រែប្រួលដោយសារគម្លាតរវាងលេខ និងការព្យាករណ៍ មិនមែនដោយសារលេខខ្លួនឯងទេ។

ប្រើប្រតិទិនដើម្បីដឹងថាពេលណាត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ន មិនមែនដើម្បីដឹងថាអ្វីនឹងកើតឡើងទេ។ រឿងទីមួយអាចធ្វើបាន។ រឿងទីពីរ គឺជាអ្វីដែលគេកំពុងលក់ឱ្យអ្នក។