ഓഹരി വിലയെ ബാധിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങൾ ഏതൊക്കെ?

ഘടകങ്ങളുടെ പട്ടിക ചെറുതാണ്, പത്ത് മിനിറ്റ് കൊണ്ട് നിങ്ങൾക്കത് പഠിക്കാം. പലിശനിരക്ക്, പണപ്പെരുപ്പം, തൊഴിൽ, സാമ്പത്തിക വളർച്ച, കമ്പനികളുടെ ലാഭം. ഈ വിഷയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള എല്ലാ ലേഖനങ്ങളും ഈ പട്ടിക തന്ന് അവിടെ നിർത്തുന്നു.

ഉപകാരപ്പെടുന്ന ഭാഗം, ഈ പട്ടിക പറയാതെ വിടുന്ന കാര്യമാണ്. മാർക്കറ്റ് നീങ്ങുന്നത് കണക്ക് കണ്ടിട്ടല്ല. ആ കണക്കും നേരത്തേ പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നതും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം കണ്ടാണ്. അത് മനസ്സിലായിക്കഴിഞ്ഞാൽ, സാമ്പത്തിക വിശകലനം എന്ന പേരിൽ വിൽക്കപ്പെടുന്നതിൽ മിക്കതും ഒരു മേൽക്കൈ (edge) ആയി തോന്നില്ല.

പ്രധാന ഘടകങ്ങളും അവ സാധാരണയായി വിലയെ ഏത് ദിശയിലേക്ക് തള്ളുന്നു എന്നതും

ഇവ പ്രവണതകളാണ്, നിയമങ്ങളല്ല. അടുത്ത ഭാഗത്ത് വിശദീകരിക്കുന്ന കാരണങ്ങളാൽ, ഓരോന്നും പലതവണ നേരെ വിപരീതഫലം ഉണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

ഘടകം	ഓഹരി വിലയിൽ സാധാരണ ഉണ്ടാകുന്ന ഫലം	എന്തുകൊണ്ട്
പലിശനിരക്ക് ഉയരുന്നു	താഴേക്കുള്ള സമ്മർദ്ദം	കടമെടുക്കാൻ ചെലവ് കൂടുന്നു, ഭാവിയിലെ ലാഭത്തിന് ഇന്നത്തെ മൂല്യം കുറയുന്നു, ബോണ്ടുകൾ കൂടുതൽ ആകർഷകമായ ബദലാകുന്നു
പണപ്പെരുപ്പം അപ്രതീക്ഷിതമായി കൂടുന്നു	താഴേക്കുള്ള സമ്മർദ്ദം	പലിശനിരക്ക് ഉയരാനുള്ള സാധ്യത കൂട്ടുന്നു, യഥാർത്ഥ ലാഭം കാർന്നുതിന്നുന്നു
ശക്തമായ തൊഴിൽ കണക്കുകൾ	സമ്മിശ്രം	കമ്പനികളുടെ വിറ്റുവരവിന് നല്ലത്, പക്ഷേ പലിശ കുറയ്ക്കാനുള്ള സാധ്യത കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്യാം
ജിഡിപി (GDP) വളർച്ച പ്രതീക്ഷയെക്കാൾ കൂടുതൽ	മുകളിലേക്കുള്ള സമ്മർദ്ദം	കൂടുതൽ സാമ്പത്തിക പ്രവർത്തനം എന്നാൽ സാധാരണയായി കമ്പനികൾക്ക് കൂടുതൽ ലാഭം
കമ്പനിയുടെ ലാഭം പ്രതീക്ഷയെ മറികടക്കുന്നു	ആ കമ്പനിയുടെ ഓഹരിയിൽ മുകളിലേക്കുള്ള സമ്മർദ്ദം	ഈ പട്ടികയിലെ ഏറ്റവും നേരിട്ടുള്ള ബന്ധം, എന്നിട്ടും ഇതുപോലും പതിവായി തെറ്റുന്നു
കേന്ദ്ര ബാങ്ക് നയംമാറ്റത്തിന്റെ സൂചന നൽകുന്നു	പലപ്പോഴും പട്ടികയിൽ ഏറ്റവും വലിയ ചലനമുണ്ടാക്കുന്നത് ഇതാണ്	മറ്റെല്ലാ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളുടെയും അടിസ്ഥാനമായ അനുമാനത്തെത്തന്നെ അത് മാറ്റുന്നു

ഇവയിൽ എത്രയെണ്ണം ഒടുവിൽ പലിശനിരക്കിലേക്കാണ് തിരിച്ചെത്തുന്നതെന്ന് ശ്രദ്ധിക്കുക. ഓഹരികളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, പലിശനിരക്ക് ഏത് വഴിക്ക് നീങ്ങും എന്നതാണ് സാധാരണയായി പ്രധാന ഘടകം, കാരണം ഭാവിയിൽ ലഭിക്കാനിരിക്കുന്ന ഓരോ ലാഭത്തിനും ഇന്ന് എത്ര മൂല്യമുണ്ടെന്ന് നിശ്ചയിക്കുന്നത് അതാണ്.

എല്ലാം മാറ്റിമറിക്കുന്ന ഭാഗം

ആളുകൾ ശ്രദ്ധിക്കാതെ പോകുന്നത് ഇതാണ്. ഒരു കണക്ക് പ്രസിദ്ധീകരിക്കുമ്പോഴേക്കും, അത് എത്രയായിരിക്കുമെന്ന മാർക്കറ്റിന്റെ പ്രതീക്ഷ വിലയിൽ നേരത്തേ ഉൾപ്പെട്ടുകഴിഞ്ഞിരിക്കും. കണക്ക് പുറത്തുവരുന്നതിന് മുമ്പ് നിങ്ങൾ കാണുന്ന വിലയിൽ പ്രവചനം ഇതിനകം അടങ്ങിയിട്ടുണ്ട്.

അതുകൊണ്ട് ചലനം ഉണ്ടാകുന്നത് അപ്രതീക്ഷിത കണക്കിൽ നിന്നാണ്, കണക്കിന്റെ നിലവാരത്തിൽ നിന്നല്ല.

പ്രതീക്ഷിച്ചത്	യഥാർത്ഥ കണക്ക്	അപ്രതീക്ഷിത കണക്ക്	സാധാരണ പ്രതികരണം
1,50,000 തൊഴിലുകൾ	2,00,000	പ്രതീക്ഷയെക്കാൾ വ്യക്തമായി മുകളിൽ	ഉയരുന്നു
2,00,000 തൊഴിലുകൾ	2,00,000	ഇല്ല	കാര്യമായ ചലനമില്ല
2,50,000 തൊഴിലുകൾ	2,00,000	പ്രതീക്ഷയെക്കാൾ താഴെ	ഇടിയുന്നു

മൂന്ന് വരികളിലും യഥാർത്ഥ കണക്ക് ഒന്നുതന്നെയാണ്. ശക്തമായ സാമ്പത്തിക കണക്കുകൾ വന്നിട്ടും മാർക്കറ്റ് ഇടിയുന്നത് നിങ്ങൾ കാണുന്നതും, എന്തോ സങ്കീർണ്ണമായ കാര്യം സംഭവിച്ചതുപോലെ അത് പിന്നീട് വിശദീകരിക്കുന്ന വിലയിരുത്തലുകൾ വായിക്കുന്നതും ഇതുകൊണ്ടാണ്. സങ്കീർണ്ണമായി ഒന്നും സംഭവിച്ചില്ല. കണക്ക് നല്ലതായിരുന്നു, പ്രതീക്ഷ അതിലും മികച്ചതായിരുന്നു.

തിരിച്ചും ഇത് സംഭവിക്കും, അത് കണ്ടുനിൽക്കുമ്പോൾ ഇതിലും വലിയ ആശയക്കുഴപ്പമാണ്. കൂടുതൽ മോശമായ ഒന്നിന് തയ്യാറെടുത്തിരുന്ന ഒരു മാർക്കറ്റിനെ മോശം വാർത്ത പോലും ഉയർത്തിയേക്കാം.

സാമ്പത്തിക കലണ്ടർ എന്തുകൊണ്ട് ഒരു മേൽക്കൈ അല്ല

ഇത് മുകളിൽ പറഞ്ഞതിൽ നിന്ന് നേരിട്ട് വരുന്നതാണ്. ചലനം അപ്രതീക്ഷിത കണക്കിനെ ആശ്രയിച്ചാണെങ്കിൽ, ഒരു പ്രഖ്യാപനത്തിൽ നിന്ന് ലാഭമുണ്ടാക്കാൻ, കണക്ക് പ്രസിദ്ധീകരിക്കുന്നതിന് മുമ്പുതന്നെ പൊതുധാരണയ്ക്ക് അറിയാത്ത എന്തെങ്കിലും നിങ്ങൾക്ക് അറിയണം.

• മറ്റെല്ലാവരും വായിക്കുന്ന അതേ സെക്കൻഡിൽ, അതേ കണക്കാണ് നിങ്ങളും വായിക്കുന്നത്.
• വൻകിട സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിന് തൊട്ടടുത്ത് സ്ഥാപിച്ച, മൈക്രോസെക്കൻഡുകൾക്കുള്ളിൽ പ്രതികരിക്കുന്ന മെഷീനുകളുണ്ട്. നിങ്ങൾ തലക്കെട്ട് വായിച്ചുതീരുമ്പോഴേക്കും ആദ്യ ചലനം കഴിഞ്ഞിരിക്കും.
• പ്രഖ്യാപനങ്ങളുടെ സമയത്ത് സ്പ്രെഡ് (വാങ്ങൽ-വിൽപ്പന വിലകളിലെ വ്യത്യാസം) കൂടുകയും സ്ലിപ്പേജ് വർദ്ധിക്കുകയും ചെയ്യും, അതിനാൽ ശരിയായ തീരുമാനം പോലും മോശം വിലയിൽ നടപ്പായേക്കാം. ഇതിനെക്കുറിച്ച് കൂടുതൽ ട്രേഡിംഗിലെ റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് എന്ന പാഠത്തിലുണ്ട്.

സാമ്പത്തിക കണക്കുകൾക്ക് പ്രസക്തിയില്ല എന്നല്ല ഇതിന്റെയൊന്നും അർത്ഥം. ഒരു റീട്ടെയിൽ അക്കൗണ്ടിന് ഈ കണക്കുകൾ ഒരു ട്രേഡിംഗ് സിഗ്നൽ അല്ല എന്നാണ്. പ്രഖ്യാപനങ്ങളിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നതിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സ്ട്രാറ്റജി വിൽക്കുന്നവർ വിൽക്കുന്നത്, നിങ്ങൾ വെറും കാൽനടയായി ഇറങ്ങുന്ന ഒരു മത്സരയോട്ടമാണ്.

ഒരു പണപ്പെരുപ്പ കണക്ക് നിമിഷങ്ങൾക്കുള്ളിൽ തട്ടിയെടുത്ത പൊസിഷൻ

എനിക്ക് തൃപ്തിയുള്ള ഒരു പൊസിഷൻ ഉണ്ടായിരുന്നു. അപ്പോഴാണ് പണപ്പെരുപ്പ കണക്ക് പുറത്തുവന്നത്, മാർക്കറ്റിന് ഭ്രാന്ത് പിടിച്ചതുപോലെയായി. വെറും നിമിഷങ്ങൾ. ഒരൊറ്റ കണക്ക് പ്രവചനം തെറ്റിച്ചതുകൊണ്ട്, വില എങ്ങോട്ട് പോകുമെന്ന് എനിക്കറിയാമെന്ന് ഞാൻ കരുതിയതെല്ലാം അപ്രസക്തമായി.

അപ്പോൾ ഏറ്റവും സ്വാഭാവികമെന്ന് തോന്നിയ വഴി ഞാൻ പരീക്ഷിച്ചു: പ്രഖ്യാപനങ്ങളിൽത്തന്നെ ട്രേഡ് ചെയ്തു. അത് ഇതിലും മോശമായി. ഒരു പ്രഖ്യാപനത്തിന് ശേഷമുള്ള ആദ്യ ചലനം മാർക്കറ്റ് എന്തെങ്കിലും തീരുമാനിക്കുന്നതല്ല. അതൊരു തിക്കും തിരക്കുമാണ്. പെട്ടെന്നുള്ള കുതിപ്പുകൾ എന്നെ എത്രയോ തവണ പൊസിഷനിൽ നിന്ന് പുറത്താക്കി, ഒടുവിൽ ഞാൻ ആ ആശയം എന്നെന്നേക്കുമായി ഉപേക്ഷിച്ചു.

ഇപ്പോൾ ഞാൻ ചെയ്യുന്നത് വലിയ ബുദ്ധിയൊന്നുമല്ല. കലണ്ടറിൽ ഒരു പ്രധാന പ്രഖ്യാപനമുണ്ടെങ്കിൽ, ആ സമയത്ത് ഞാൻ മാർക്കറ്റിൽ ഉണ്ടാകില്ല. ആദ്യത്തെ തിര കടന്നുപോകാൻ അനുവദിക്കും, സ്പ്രെഡും ചലനവും ശാന്തമാകാൻ കാത്തിരിക്കും, എന്നിട്ട് ശരിക്കും ബാക്കിയുള്ളതിനെ നോക്കി തീരുമാനമെടുക്കും.

എന്നെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, കലണ്ടർ യഥാർത്ഥത്തിൽ അതിനുള്ളതാണ്. അവസരങ്ങളുടെ പട്ടികയല്ല, മറ്റെവിടെയെങ്കിലും ആയിരിക്കേണ്ട സമയങ്ങളുടെ പട്ടിക.

കലണ്ടർ യഥാർത്ഥത്തിൽ എന്തിനുള്ളതാണ്

അതിന് ശരിക്കും ഒരു ഉപയോഗമുണ്ട്. പക്ഷേ അത് പ്രവചിക്കാനല്ല, സ്വയം സംരക്ഷിക്കാനാണ്.

• ചാഞ്ചാട്ടം (volatility) എപ്പോൾ വരുമെന്ന് അറിയാൻ. മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച പ്രഖ്യാപനങ്ങൾ ഏതൊക്കെ മണിക്കൂറുകളിലാണെന്ന് നിങ്ങൾക്ക് നേരത്തേ കാണാം, ആ സമയങ്ങളെ കൂടുതൽ റിസ്കുള്ളതായി കണക്കാക്കാം.
• പ്രഖ്യാപന സമയത്ത് പൊസിഷൻ കൈവശം വെക്കേണ്ടെന്ന് തീരുമാനിക്കാൻ. ഏത് ദിശയിലേക്കുള്ള പെട്ടെന്നുള്ള കുതിപ്പും ഒരു പൊസിഷനെ ഗുരുതരമായി ബാധിക്കുമെങ്കിൽ, അതിന് മുമ്പേ അത് ക്ലോസ് ചെയ്യുന്നത് ഭീരുത്വമല്ല, ശരിയായ ഒരു സ്ട്രാറ്റജിയാണ്.
• ഒരു ചലനം പിന്നീട് വിശദീകരിക്കാൻ. ആ ആഴ്ചയെ നയിച്ചത് പലിശനിരക്കാണെന്ന് അറിയുന്നത് സാഹചര്യം മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കും, അത് മുൻകൂട്ടി പ്രവചിക്കാൻ സഹായിക്കുമായിരുന്നില്ലെങ്കിലും.
• ദീർഘകാലത്തേക്കുള്ള പശ്ചാത്തലം. നിങ്ങൾ ആഴ്ചകളോളം പൊസിഷനുകൾ കൈവശം വെക്കുന്നുണ്ടെങ്കിൽ, എല്ലാ ദിവസവും പൊസിഷൻ ക്ലോസ് ചെയ്യുന്ന ഒരാളെക്കാൾ വളരെയധികം പലിശനിരക്കിന്റെ സാഹചര്യം നിങ്ങളെ ബാധിക്കും.

അത് ഏതൊക്കെ മണിക്കൂറുകളാണെന്നും ഒഴിവാക്കേണ്ട മറ്റ് സമയങ്ങൾ ഏതൊക്കെയാണെന്നും ട്രേഡിംഗിന് ഏറ്റവും നല്ല സമയം എന്ന പാഠത്തിൽ വിശദീകരിക്കുന്നുണ്ട്.

ഓരോ മാർക്കറ്റിലും ഏറ്റവും പ്രധാനം എന്ത്

ഒരേ പ്രഖ്യാപനത്തിന് എല്ലായിടത്തും ഒരേ പ്രാധാന്യമല്ല.

നിങ്ങൾ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നത്	അതിനെ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ചലിപ്പിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ
ഒറ്റയൊറ്റ ഓഹരികൾ	ആദ്യം കമ്പനിയുടെ ലാഭം, പിന്നെ ആ മേഖല, പിന്നെ പലിശനിരക്ക്
ഓഹരി സൂചികകൾ	പലിശനിരക്കിനെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളും കേന്ദ്ര ബാങ്കിന്റെ ഭാഷയും, മറ്റ് മിക്കവാറും എല്ലാറ്റിനെക്കാളും മുകളിൽ
കറൻസികൾ	രണ്ട് രാജ്യങ്ങളിലെയും പലിശനിരക്ക് പ്രതീക്ഷകൾ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം, ഏതെങ്കിലും ഒന്ന് മാത്രമല്ല
കമ്മോഡിറ്റികൾ	ആ ചരക്കിന്റെ ഡിമാൻഡും സപ്ലൈയും, ഒപ്പം ഡോളറും വളർച്ചാ പ്രതീക്ഷകളും
ക്രിപ്റ്റോ	ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ സാഹചര്യവും റിസ്ക് എടുക്കാനുള്ള താൽപ്പര്യവും. ഒരു കറൻസിയെക്കാൾ, ഉയർന്ന ബീറ്റയുള്ള ഒരു ടെക്നോളജി ആസ്തി പോലെയാണ് ഇത് പെരുമാറുന്നത്

ഏറ്റവും കൂടുതൽ തെറ്റായി പഠിപ്പിക്കപ്പെടുന്നത് കറൻസിയുടെ വരിയാണ്. പലിശനിരക്ക് കൂടുന്നതുകൊണ്ടുമാത്രം ഒരു കറൻസി ശക്തമാകില്ല. പലിശ കൂടുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കാത്ത ഒരു രാജ്യത്തിന്റെ കറൻസിയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോഴാണ് അത് ശക്തമാകുന്നത്, അതും ആ വർദ്ധന നേരത്തേ പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നില്ലെങ്കിൽ മാത്രം.

പതിവ് ചോദ്യങ്ങൾ

ഓഹരി വിലയെ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ബാധിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങൾ ഏതൊക്കെ?

മാർക്കറ്റിനെ മൊത്തത്തിൽ എടുത്താൽ, പലിശനിരക്കിനെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളും അതിനെക്കുറിച്ച് കേന്ദ്ര ബാങ്ക് നൽകുന്ന സൂചനകളും. ഒരു പ്രത്യേക കമ്പനിക്ക്, അനലിസ്റ്റുകളുടെ പ്രവചനവുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ ആ കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം ലാഭം. സാധാരണ പട്ടികയിലെ മറ്റ് മിക്കവാറും എല്ലാ ഘടകങ്ങളും പ്രവർത്തിക്കുന്നത് ഈ രണ്ടിൽ ഏതെങ്കിലും ഒന്നിനെ മാറ്റിക്കൊണ്ടാണ്.

നല്ല വാർത്ത വന്നിട്ടും മാർക്കറ്റ് എന്തുകൊണ്ട് ഇടിഞ്ഞു?

വില നേരത്തേ അനുമാനിച്ചിരുന്നത്ര നല്ലതായിരുന്നില്ല ആ വാർത്ത എന്നതുകൊണ്ടാകാം. അല്ലെങ്കിൽ അത് പലിശ കുറയ്ക്കാനുള്ള സാധ്യത കുറച്ചതുകൊണ്ടാകാം. അല്ലെങ്കിൽ ആ ചലനം നേരത്തേ പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നവർ ലാഭമെടുത്തതുകൊണ്ടാകാം. മൂന്നും സാധാരണ കാര്യങ്ങളാണ്, ഒന്നിനും ഒരു ഗൂഢാലോചനയുടെ ആവശ്യമില്ല.

വാർത്തകൾ വരുമ്പോൾ ഞാൻ ട്രേഡ് ചെയ്യണോ?

നിങ്ങൾ തുടക്കത്തിലാണെങ്കിൽ, വേണ്ട. സ്പ്രെഡ് കൂടും, ഓർഡർ ഏത് വിലയിൽ നടപ്പാകുമെന്ന് ഉറപ്പില്ല, നിങ്ങൾക്ക് പ്രതികരിക്കാൻ കഴിയുന്നതിനെക്കാൾ വേഗത്തിൽ ആദ്യ ചലനം നടക്കും, ദിശയാകട്ടെ നിങ്ങൾക്ക് വിലയിരുത്താൻ കഴിയാത്ത ഒരു പ്രവചനക്കണക്കിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും. പ്രഖ്യാപനങ്ങളുടെ സമയത്ത് മാറിനിൽക്കുന്നതും ഒരു സ്ട്രാറ്റജിയാണ്, അതും ബുദ്ധിപരമായ ഒന്ന്.

ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ സാമ്പത്തിക കാര്യങ്ങൾ ശ്രദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കണോ?

മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച ഒരു സംഭവവും നിങ്ങളെ അമ്പരപ്പിക്കാതിരിക്കാൻ, കലണ്ടറിൽ തിരക്കുള്ള സമയം ഏതാണെന്ന് അറിയാനുള്ളത്ര മതി. സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെക്കുറിച്ച് ഒരു വലിയ ചിത്രം നിങ്ങൾക്ക് ആവശ്യമില്ല. അങ്ങനെയൊന്ന് ഉണ്ടാകുന്നത്, ചാർട്ട് ഇതിനകം തള്ളിക്കളഞ്ഞ ഒരു പൊസിഷനിൽ മുറുകെപ്പിടിക്കാനുള്ള ഒരു സാധാരണ വഴിയാണ്.

ചുരുക്കത്തിൽ

പലിശനിരക്കിനെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളാണ് മുന്നിട്ടുനിൽക്കുന്നത്, മറ്റ് ഘടകങ്ങൾ മിക്കതും അവയിലൂടെയാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. മാർക്കറ്റ് നീങ്ങുന്നത് കണക്ക് കണ്ടിട്ടല്ല, കണക്കും പ്രവചനവും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം കണ്ടാണ്.

എപ്പോൾ ശ്രദ്ധിക്കണമെന്ന് അറിയാനാണ് കലണ്ടർ ഉപയോഗിക്കേണ്ടത്, എന്ത് സംഭവിക്കുമെന്ന് അറിയാനല്ല. ആദ്യത്തേത് സാധ്യമാണ്. രണ്ടാമത്തേതാണ് ആളുകൾ നിങ്ങൾക്ക് വിൽക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നത്.