Ի՞նչ տնտեսական գործոններ են ազդում բաժնետոմսերի գների վրա

Գործոնների ցանկը կարճ է, և այն կարող եք սովորել տասը րոպեում։ Տոկոսադրույքներ, գնաճ, զբաղվածություն, աճ, ընկերությունների շահույթ։ Այս թեմայով յուրաքանչյուր հոդված ձեզ տալիս է հենց այդ ցանկը և դրանով էլ ավարտվում։

Օգտակարն այն է, ինչ ցանկից դուրս է մնում։ Շուկաները չեն շարժվում բուն թվից։ Դրանք շարժվում են թվի և արդեն սպասվածի միջև եղած տարբերությունից։ Հենց որ դա հասկանաք, տնտեսական վերլուծության անվան տակ վաճառվողի մեծ մասն այլևս առավելություն (edge) չի թվա։

Հիմնական գործոնները և թե սովորաբար որ ուղղությամբ են դրանք տանում գները

Սրանք միտումներ են, ոչ թե օրենքներ։ Դրանցից յուրաքանչյուրը բազմիցս հակառակ արդյունքն է տվել՝ այնպիսի պատճառներով, որոնք բացատրված են հաջորդ բաժնում։

Գործոն	Սովորական ազդեցությունը բաժնետոմսերի գների վրա	Ինչու
Տոկոսադրույքների բարձրացում	Ճնշում դեպի ներքև	Վարկ վերցնելն ավելի թանկ է դառնում, ապագա շահույթն այսօր ավելի քիչ արժե, իսկ պարտատոմսերը դառնում են ավելի գրավիչ այլընտրանք
Գնաճի անսպասելի աճ	Ճնշում դեպի ներքև	Այն մեծացնում է տոկոսադրույքների բարձրացման հավանականությունը և կրճատում իրական շահույթը
Զբաղվածության ուժեղ տվյալներ	Խառը	Լավ է ընկերությունների եկամուտների համար, բայց կարող է նաև նվազեցնել տոկոսադրույքների իջեցման հավանականությունը
ՀՆԱ-ի սպասվածից բարձր աճ	Ճնշում դեպի վերև	Տնտեսական ակտիվության աճը սովորաբար նշանակում է ընկերությունների ավելի բարձր շահույթ
Ընկերության շահույթը գերազանցում է սպասումները	Ճնշում դեպի վերև տվյալ ընկերության վրա	Այս ցանկի ամենաուղիղ կապը, և նույնիսկ այն պարբերաբար չի աշխատում
Կենտրոնական բանկն ակնարկում է քաղաքականության փոփոխություն	Հաճախ ցանկի ամենաուժեղ շարժիչը	Այն փոխում է այն ենթադրությունը, որի վրա հենված է ցանկացած այլ գնահատում

Ուշադրություն դարձրեք, թե դրանցից քանիսն են վերջիվերջո հանգում տոկոսադրույքներին։ Բաժնետոմսերի համար հիմնական փոփոխականը սովորաբար տոկոսադրույքների հետագիծն է, քանի որ հենց այն է որոշում, թե որքան արժե այսօր ապագա շահույթների ցանկացած հոսք։

Այն, ինչ փոխում է ամեն ինչ

Ահա թե ինչ են մարդիկ բաց թողնում։ Թվի հրապարակման պահին շուկան արդեն գնի մեջ ներառած է լինում այն արժեքը, որը սպասում էր տեսնել։ Այն գինը, որը տեսնում եք հրապարակումից առաջ, արդեն պարունակում է կանխատեսումը։

Այնպես որ շարժումն առաջանում է անսպասելի արդյունքից, ոչ թե բուն մակարդակից։

Սպասվում էր	Փաստացի	Անսպասելի արդյունքը	Սովորական արձագանքը
150 000 աշխատատեղ	200 000	Սպասվածից զգալիորեն բարձր	Գինը բարձրանում է
200 000 աշխատատեղ	200 000	Չկա	Գինը գրեթե չի շարժվում
250 000 աշխատատեղ	200 000	Սպասվածից ցածր	Գինն իջնում է

Փաստացի թիվը երեք տողում էլ նույնն է։ Ահա թե ինչու երբեմն կտեսնեք, որ ուժեղ տնտեսական տվյալներ են հրապարակվում, բայց շուկան ընկնում է, իսկ հետո կկարդաք մեկնաբանություններ, որոնք դա բացատրում են այնպես, կարծես ինչ-որ նուրբ բան էր տեղի ունեցել։ Ոչ մի նուրբ բան տեղի չի ունեցել։ Թիվը լավն էր, սպասումը՝ ավելի լավը։

Հակառակն էլ է լինում, և դա դիտելն ավելի շփոթեցնող է։ Վատ լուրը կարող է բարձրացնել շուկան, որն ավելի վատին էր պատրաստվել։

Ինչու տնտեսական օրացույցն առավելություն չի տալիս

Սա ուղղակիորեն բխում է նախորդից։ Եթե շարժումը կախված է անսպասելի արդյունքից, ապա հրապարակումից շահույթ ստանալու համար դուք պետք է թվի մասին դեռ մինչև դրա հրապարակումն իմանաք մի բան, որը կոնսենսուսը չգիտի։

Դուք նույն թիվը կարդում եք նույն վայրկյանին, ինչ բոլորը։
Ինստիտուցիոնալ խաղացողներն ունեն բորսայի կողքին տեղադրված համակարգիչներ, որոնք արձագանքում են միկրովայրկյանների ընթացքում։ Մինչ դուք կկարդաք վերնագիրը, առաջին շարժումն արդեն տեղի է ունեցել։
Հրապարակումների շուրջ սպրեդներն ընդլայնվում են, և սայթաքումը (slippage) մեծանում է, ուստի նույնիսկ ճիշտ կանխատեսման դեպքում պատվերը կարող է վատ գնով կատարվել։ Այդ մասին ավելի մանրամասն՝ ռիսկերի կառավարումը թրեյդինգում դասում։

Սա չի նշանակում, որ տնտեսական տվյալներն անկարևոր են։ Դա նշանակում է, որ մասնավոր թրեյդերի հաշվի համար տվյալները թրեյդինգային ազդանշան չեն, և յուրաքանչյուր ոք, ով վաճառում է հրապարակումների վրա առևտուր անելու ստրատեգիա, ձեզ վաճառում է մրցավազք, որին դուք մասնակցում եք ոտքով։

Դիրքը, որը գնաճի տվյալները տարան մի քանի վայրկյանում

Ես ունեի դիրք, որից գոհ էի, հետո հրապարակվեցին գնաճի տվյալները, և շուկան կարծես խելագարվեց։ Վայրկյաններ։ Այն ամենը, ինչ կարծում էի, թե գիտեմ գնի ուղղության մասին, այլևս նշանակություն չուներ, որովհետև մեկ թիվը շեղվել էր կանխատեսումից։

Այդ պատճառով փորձեցի ամենաակնհայտ լուծումը՝ սկսեցի առևտուր անել հենց հրապարակումների վրա։ Ավելի վատ ստացվեց։ Հրապարակումից հետո առաջին շարժումը չի նշանակում, որ շուկան ինչ-որ բան է որոշել։ Դա իրարանցում է, և կտրուկ ցատկերն ինձ այնքան անգամ դուրս շպրտեցին դիրքից, որ այդ գաղափարից ընդմիշտ հրաժարվեցի։

Այն, ինչ հիմա անում եմ, ոչ մի խելացի հնարք չէ։ Երբ օրացույցում կարևոր հրապարակում կա, ես այդ պահին շուկայում չեմ։ Թողնում եմ, որ առաջին ալիքն անցնի, սպասում եմ, որ սպրեդն ու շարժումը հանդարտվեն, և հետո որոշում եմ՝ ելնելով նրանից, ինչ իրականում մնացել է։

Իմ կարծիքով, օրացույցն իրականում հենց դրա համար է։ Ոչ թե հնարավորությունների ցանկ, այլ այն ժամերի ցանկ, երբ պետք է այլ տեղում լինել։

Ինչի համար է իրականում օրացույցը

Այն իրական կիրառություն ունի, և այդ կիրառությունը պաշտպանական է, ոչ թե կանխատեսողական։

Իմանալ, թե երբ է գալու տատանողականությունը։ Դուք նախապես տեսնում եք, թե որ ժամերին կա նախատեսված հրապարակում, և կարող եք դրանք համարել ավելի ռիսկային։
Որոշել, որ դիրքը հրապարակման ընթացքում չեք պահի։ Եթե ցանկացած ուղղությամբ կտրուկ ցատկը լրջորեն կվնասի դիրքը, այն նախապես փակելն իրական ստրատեգիա է, ոչ թե երկչոտություն։
Բացատրել շարժումը հետագայում։ Իմանալը, որ շաբաթը տոկոսադրույքներն էին թելադրում, օգնում է հասկանալ իրավիճակը, թեև չէր օգնի այն կանխատեսել։
Համատեքստ երկարաժամկետ հեռանկարի համար։ Եթե դիրքերը պահում եք շաբաթներով, տոկոսադրույքների միջավայրը ձեզ համար շատ ավելի կարևոր է, քան նրա համար, ով ամեն օր փակում է դիրքերը։

Թե որ ժամերն են դրանք, և որ այլ ժամերից արժե խուսափել, կարդացեք թրեյդինգի համար օրվա լավագույն ժամի մասին դասում։

Ինչն է ամենակարևորը՝ ըստ շուկայի

Նույն հրապարակումն ամենուր նույն կշիռը չունի։

Եթե առևտուր եք անում	Գործոնները, որոնք ամենաշատն են շարժում գինը
Առանձին բաժնետոմսերով	Նախ ընկերության շահույթը, հետո ոլորտը, հետո տոկոսադրույքները
Ֆոնդային ինդեքսներով	Տոկոսադրույքների սպասումները և կենտրոնական բանկի ձևակերպումները՝ գրեթե ամեն ինչից առաջ
Արժույթներով	Երկու երկրների տոկոսադրույքների սպասումների տարբերությունը, ոչ թե դրանցից որևէ մեկն առանձին
Հումքային ապրանքներով	Այդ ապրանքի առաջարկն ու պահանջարկը, գումարած դոլարը, գումարած աճի սպասումները
Կրիպտոարժույթներով	Իրացվելիության պայմանները և ռիսկի ախորժակը։ Այն իրեն ավելի շատ պահում է որպես բարձր բետայով տեխնոլոգիական ակտիվ, քան որպես արժույթ

Արժույթների տողն այն է, որն ամենից հաճախ սխալ են սովորեցնում։ Տոկոսադրույքի բարձրացումն ինքնին չի ամրապնդում արժույթը։ Այն ամրապնդում է արժույթը մի երկրի նկատմամբ, որտեղ տոկոսադրույքների բարձրացում չի սպասվում, և միայն այն դեպքում, եթե բարձրացումն արդեն սպասված չէր։

Հաճախ տրվող հարցեր

Ի՞նչ տնտեսական գործոններ են ամենաշատն ազդում բաժնետոմսերի գների վրա

Ամբողջ շուկայի համար՝ տոկոսադրույքների սպասումները և այն, ինչ կենտրոնական բանկն ակնարկում է դրանց մասին։ Առանձին ընկերության համար՝ նրա սեփական շահույթը վերլուծաբանների կանխատեսման համեմատ։ Սովորական ցանկի գրեթե մնացած ամեն ինչ ազդում է՝ փոխելով այս երկուսից մեկը։

Ինչո՞ւ ընկավ շուկան լավ լուրի ֆոնին

Որովհետև լուրն այնքան լավը չէր, որքան գինն արդեն ենթադրում էր, կամ որովհետև այն նվազեցրեց տոկոսադրույքի իջեցման հավանականությունը, կամ որովհետև շարժումը սպասված էր, և նրանք, ովքեր սպասում էին դրան, ամրագրեցին իրենց շահույթը։ Երեքն էլ սովորական բաներ են, և դրանցից ոչ մեկի համար դավադրություն պետք չէ։

Արժե՞ առևտուր անել լուրերի ժամանակ

Սկսնակի համար՝ ոչ։ Սպրեդն ընդլայնվում է, պատվերի կատարումն անհուսալի է, առաջին շարժումը տեղի է ունենում ավելի արագ, քան կհասցնեք արձագանքել, իսկ ուղղությունը կախված է կանխատեսվող թվից, որը դուք ի վիճակի չեք գնահատել։ Հրապարակումների ժամանակ մի կողմ կանգնելը ստրատեգիա է, և բավական խելամիտ ստրատեգիա։

Պե՞տք է հետևել տնտեսությանը՝ թրեյդինգով զբաղվելու համար

Պետք է հետևել այնքան, որ իմանաք, թե երբ է օրացույցը ծանրաբեռնված, և նախատեսված իրադարձությունը ձեզ համար երբեք անսպասելի չլինի։ Տնտեսության մասին մեծ պատկերացում ունենալ պետք չէ, և այդպիսի պատկերացումը հաճախ պատճառ է դառնում, որ կառչեք մի դիրքից, որի հետ գրաֆիկն արդեն համաձայն չէ։

Կարճ ասած

Տոկոսադրույքների սպասումները գերիշխում են, մնացած ամեն ինչ հիմնականում ազդում է դրանց միջոցով, և շուկան շարժվում է թվի և կանխատեսման տարբերությունից, ոչ թե բուն թվից։

Օգտագործեք օրացույցը՝ իմանալու համար, թե երբ զգույշ լինել, և ոչ թե գուշակելու, թե ինչ է լինելու։ Առաջինը հասանելի է։ Երկրորդն այն է, ինչ ձեզ վաճառում են։