トレードから感情を取り除くことはできません。「規律を守りましょう」と言う記事はどれも、方法ではなく結果を説明しているだけです。規律とは、何か別のものがうまく機能しているときに、外からそう見えるものにすぎません。
実際に効くことは、思ったより範囲が狭いものです。トレード計画を崩す状態は2つあります。その2つは計画を正反対の方向に崩すので、対処法も正反対になります。それ以外のほとんどは、どちらかの変形です。
強欲が変装していたトレード
以前、3回続けて負けて、パニックになったことがあります。そのとき私を支配したのは恐怖ではありませんでした。強欲です。テクニカル分析の裏付けもまったくないまま、すぐに取り返そうとしてサイズを倍にしました。そのトレードも負けました。
そのとき、ようやく分かりました。相場は私の感情など知らないし、興味もないのだと。相場は私を罰していたわけではなく、私に何かを借りていたわけでもありません。
今では、強欲や恐怖が判断を下していると気づいた瞬間に、頭がすっきりするまで画面を消すようにしています。
注目してほしいのは、そのときはそれが強欲だとは感じなかったことです。責任を取っている、何かを立て直している、という感覚でした。これが、この2つの状態の厄介なところです。どちらも自分から名乗り出てはくれません。もっともらしい判断のふりをしてやって来ます。だからこそ、見抜くには自分の気持ちに気づくことに頼るのではなく、機械的な方法が必要なのです。
恐怖と強欲は同じ問題ではない
たいていのアドバイスは感情をひとまとめにして、1つの処方箋を出します。多くは「休憩しましょう」です。しかし、この2つの状態は計画を正反対の形で壊すため、片方に向けた対処法がもう片方を悪化させることがあります。恐怖に駆られたトレーダーに「もっと大胆に」と言うのと、強欲なトレーダーに「もっと大胆に」と言うのとでは、同じ指示にはなりません。
| この場面で | 恐怖に駆られると | 強欲に駆られると |
|---|---|---|
| エントリー | 有効なセットアップを見送る、またはためらっているうちに値動きが終わってしまう | セットアップがないのにエントリーする、またはすでに動いた価格を追いかける |
| サイズを決めるとき | 結果が意味を持たないほど小さいサイズでトレードする | 今回は確実だと感じて、自分の上限を超える |
| 勝っているポジションを持っているとき | 目標のほんの一部で早々に決済する | もっと伸びるのを期待して、目標を超えても持ち続ける |
| 負けているポジションを持っているとき | 固まってしまい、戻ってくるのを祈る | 平均価格をよく見せるためにナンピンする |
| 損失の後 | 良いセットアップも含めて、何日もトレードをやめてしまう | すぐにまたトレードする。しかもサイズを大きくして |
| 自分に言い聞かせる言葉 | 「慎重にやっているだけ」 | 「決断力があるだけ」 |
最後の行は2回読んでください。どちらの言葉も、分別のある人が口にしそうなことです。けれども、どちらも根拠にはなりません。その言葉が最も当てはまらない場面でこそ、口にしてしまうものだからです。
自分がどちらの状態にあるかを見分ける方法
感覚は当てにならないので、行動を見ましょう。以下はどれも観察できることで、先に自分に正直になる必要もなく、数秒で確認できます。
| 自分がしていると気づいたこと | どちらの状態か | どう対処するか |
|---|---|---|
| 数秒ごとにポジションを確認している | 恐怖 | 価格アラートを設定してタブを閉じる。チャートはあなたを必要としていない |
| 目標よりかなり手前で勝ちポジションを決済したくなる | 恐怖 | 何もしない。目標は落ち着いているときに決めたもので、そのときのあなたのほうが信頼できる |
| 負けトレードの直後に大きなサイズに手を伸ばす | 強欲 | その日はやめる。これが一番高くつく |
| 理由を書かずにエントリーする | 強欲 | まずその一文を書く。曖昧な文になるなら、トレードはしない |
| 確信を感じている | 強欲 | サイズを半分にする。確信は感情であって、情報ではない |
| 勝ち負けに関係なく、ポジションが決済されるとほっとする | 恐怖 | ポジションが大きすぎた。度胸の問題ではなく、サイズの問題 |
最後の行は、この記事で最も役に立つ一行です。安堵は計測値です。トレードを決済して気が楽になるなら、冷静に考えられる以上のものを背負っていたということです。そして、どれだけメンタルトレーニングをしても、間違ったサイズは直りません。
恐怖への対処法
退屈なくらい小さなポジションにする
画面の前で感じる恐怖は、ほとんどの場合、姿を変えたサイズの問題です。通常のノイズの間も落ち着いて持っていられるポジションが、適切なサイズです。1ティックごとに目が離せなくなるポジションは、セットアップがどれほど良く見えても適切ではありません。サイズを減らすと、そのトレードをあきらめるように感じます。実際はその逆です。サイズを減らすからこそ、本当に持ち続けられるのです。
すでに下した判断をそのまま生かす
恐怖が主に狙うのはエグジット（決済）です。エントリー前に設定した目標は、もっと落ち着いていて、情報もそろっていたときの自分が選んだものです。目標の40%の地点で早く決済したがっている自分は、より多くではなく、より少ない情報しか持っていません。自分の目標を何度も覆してしまうなら、それはその場で言い争うことではなく、記録して数えるべきことです。
慎重さと回避を区別する
条件がそろっていないからセットアップを見送るのは判断です。前回負けたから見送るのは恐怖です。内側からは、この2つはまったく同じに感じられます。あとから見分ける唯一の方法は書き残した理由であり、それこそがトレード日誌をつける理由です。
強欲への対処法
サイズはセッション中ではなく、始まる前に決める
強欲はたいてい戦略を変えません。変えるのはサイズです。しかも1トレードずつ変えていくので、どの一歩も不合理には見えません。サイズの数字は市場が開く前に決め、目覚ましをセットした時刻と同じように、もう決まったこととして扱いましょう。
確信を警告として扱う
最悪の結果になるトレードは、自信がなかったトレードであることはめったにありません。確信していたトレードです。確信こそが、確認の手順を取り払ってしまうからです。私自身の最悪の1日も、まったく疑いを持たなかったシグナルから始まりました。
取り返すためにサイズを上げない
損失の後にサイズを上げるのは、トレードで最も破壊的な習慣です。これについてはリベンジトレードをやめる方法で詳しく取り上げています。要点だけ言うと、1回1%の普通の負けトレードが5回続いた後なら、元に戻すのに必要なのは約5%です。負けるたびにサイズを倍にしていた場合は、約39%が必要になります。
両方に効くルール
ここまでの話はすべて、1つの原則に行き着きます。判断は落ち着いているときに下し、画面の前にいる自分が交渉し直せないくらい機械的なものにしておくこと。
具体的には、セッションが始まる前に次の4つの数字を書き出しておきます。
- サイズ。感覚で選ぶのではなく、パーセンテージで計算したもの。
- エントリー条件。間違っていたと判定できるくらい具体的な一文で。
- エグジット（決済）。目標と、そのアイデアが否定される水準の両方。
- その日のトレードをやめるポイント。金額で。
どれも感情に関するものではないことに注目してください。違う感じ方をしようとしているのではありません。それは命じられてできることではないからです。判断力が最も落ちている瞬間に、自分に残される選択肢の数を減らそうとしているのです。これは設計の問題であり、設計の問題なら解決できます。
規律の問題ではなくなるとき
このテーマの記事はどれも「感情を管理しましょう」で終わっています。どの記事も言っていないことを、ここで言っておく価値があるでしょう。一部の人にとって、これはそもそも感情コントロールの問題ではないということです。
Hakansson、Fernandez-Aranda、Jimenez-Murciaが2021年にFrontiers in Psychiatry誌に発表した研究によると、金融市場の投資家の約8%が、トレードに関して問題ギャンブリングの基準を満たしている可能性があります。この研究は、短期間に売買を繰り返すトレードが、深刻な借金やメンタルヘルスの問題につながる経路として知られていることも述べています。
正直な判定基準は、トレード中にどう感じるかではありません。トレードが生活のほかの部分に何をもたらしているかです。
- 家賃や公共料金、借金の返済に必要なお金でトレードしている。
- 損失の大きさを身近な人に隠している。
- やめると決めたことが一度ならずあるのに、やめなかった。
- 睡眠や仕事、人間関係に影響が出ている。
これらのうちいくつかが当てはまるなら、先ほどの4つの数字では持ちこたえられません。そもそもこういう状況のために作られたものではないからです。これはギャンブルと同じ領域の問題で、同じ種類の支援が効果を発揮します。医師やギャンブル依存の相談窓口に相談するのは、大げさなことではなく、賢明な第一歩です。
よくある質問
トレードから感情を完全に取り除くにはどうすればいいですか？
取り除くことはできません。取り除けたと言うトレーダーは、感情がないことではなく、優れた仕組みについて語っているのです。現実的な目標は、感情的な瞬間をなくすことではなく、あらかじめ決めておくことで、その瞬間を無関係にすることです。完全に自動化すれば判断はなくなりますが、感情は消えるのではなく移動するだけです。システムをいつ止めるか、という判断へと。
ウォーレン・バフェットは恐怖と強欲について何と言いましたか？
よく知られているのは、「他人が強欲なときに恐れ、他人が恐れているときに強欲であれ」という言葉です（ウォーレン・バフェット）。この言葉は見当違いの問題に引用されがちなので、意味をはっきりさせておく価値があります。彼が語っているのは、長期にわたって市場全体のセンチメントに逆らうことです。火曜日の午後の負けトレードに対する自分の反応をどう管理するか、つまりこの記事のテーマについては何も言っていません。この2つは、しょっちゅう混同されています。
なぜトレーダーの95%は負けるのですか？
この具体的な数字は言い伝えのようなものですが、記録に残っている数字もそれほどかけ離れてはいません。詳しくは損失が続く理由で説明しています。では、そのうちどれだけが感情のせいなのか。感情が直接の原因になることはまれです。感情が変えるのはサイズとタイミングであり、損害を生むのはそのサイズとタイミングなのです。
デモ口座はこの問題に役立ちますか？
取引プラットフォームの使い方を覚えるには役立ちます。でもこの問題には、ほとんど役に立ちません。恐怖と強欲は、お金がリスクにさらされていることへの反応であり、デモ口座では何もリスクにさらされていないからです。ごく小さなリアル口座のほうが、大きなデモ口座で1年かけるよりも多くのことを、自分の行動について1週間で教えてくれます。
要点
2つの状態、正反対の方向。恐怖は勝ちトレードを早く切り、セットアップを見送り、負けトレードの前で固まります。強欲はサイズを大きくしすぎ、価格を追いかけ、負けポジションにナンピンします。どちらも自分から名乗り出てはくれないので、感覚ではなく行動を見ましょう。
そして、落ち着いているうちに4つの数字を決め、画面の前にいる自分には決めることが何も残らないように仕組みを作りましょう。