Управління ризиком у трейдингу — це два рішення, які ви ухвалюєте до входу, і одна арифметична дія, що з них випливає. Рішення такі: скільки грошей ця угода може вам коштувати і де ціна доведе, що ваша ідея хибна. Арифметика перетворює ці два числа на розмір позиції.
Більшість початківців роблять навпаки. Спершу вони обирають розмір, бо кругле число здається правильним, а потім шукають стоп, який під нього підійде. Ця одна перестановка знищила більше рахунків, ніж будь-який індикатор.
Угода, після якої це стало правилом
Я засвоїла це дорогою ціною. Я чекала на перетин ковзних середніх на валютній парі, і коли він стався, я була настільки впевнена в сигналі, що вклала майже половину депозиту в одну угоду. Я дивилася, як свічка в останні секунди розвертається проти мене.
Саме тоді управління ризиком перестало бути фразою, яку я десь прочитала, і стало правилом. Відтоді воно незмінне:
Ніколи не більше ніж невеликий відсоток балансу на одну угоду, хоч би яким переконливим здавався індикатор.
Зверніть увагу, що тут було не так, бо справа була не в аналізі. Перетин цілком міг бути хорошим сигналом. Помилка полягала в тому, що розмір визначила впевненість. Впевненість — найгірше, на що можна спиратися, бо вона найвища саме тоді, коли ви от-от станете необережними.
Одне правило універсальне, одна частина — ні
Перш ніж почнеться арифметика, варто розділити дві речі, бо вони не завжди йдуть разом.
Ліміт універсальний. Хоч би чим ви торгували і хоч би як ваша платформа називала вихід, існує відсоток, після якого одне хибне рішення завдає шкоди, яку вже не виправити. Це стосується акцій, ф’ючерсів і спотових валют, і так само будь-якого продукту з фіксованим часом, де вся ставка за задумом під ризиком. Якщо вже на те, що менше ви контролюєте вихід, то більше має забезпечувати розмір входу.
Арифметика розміру — ні. Кроки нижче передбачають, що ціну виходу ви обираєте самі, а це акції, ф’ючерси, спотовий форекс і CFD. Якщо вихід визначає продукт, а не ви, переходьте до розділів про загальний ризик і про відсоток прибуткових угод. Ділення тут не застосовується, але все навколо нього — так.
Крок 1: вирішіть, скільки може коштувати одна угода
Перш ніж робити будь-що інше, визначте, яку частину рахунку може забрати одна збиткова угода. Запишіть це у відсотках один раз і ніколи не переглядайте під час торгової сесії.
Звичайна домовленість — від 1% до 2%. Нічого магічного в цих числах немає. Вони просто достатньо малі, щоб рахунок пережив звичайну смугу невезіння, а п’ять чи шість збитків поспіль — це нормально. Монета падає решкою п’ять разів поспіль приблизно раз на 32 спроби.
| Рахунок | 1% на угоду | 2% на угоду |
|---|---|---|
| $1 000 | $10 | $20 |
| $5 000 | $50 | $100 |
| $10 000 | $100 | $200 |
| $25 000 | $250 | $500 |
| $100 000 | $1 000 | $2 000 |
Якщо ці числа здаються надто малими, щоб узагалі було сенс торгувати, спершу розберіться саме з цим відчуттям, а не з відсотком. Рівень ризику, обраний тому, що прибутки здаються нудними, — це і є шлях до того, що рахунку не стане. Більше про це в уроці чому ви постійно втрачаєте гроші.
Крок 2: знайдіть, де ви помиляєтеся, а не де вам комфортно
Стоп має стояти на ціні, яка каже, що ідея була хибною. Нижче структури, від якої ви торгуєте, за рівнем, який мав утриматися, за екстремумом, що сформував рух. Це твердження про графік.
Це не твердження про ваш рахунок. Стоп, поставлений на рівні «наскільки далеко я можу собі дозволити», — це не стоп, а побажання. Якщо правильний стоп надто далеко, щоб уміститися у ваш ризик, відповідь — менша позиція, а ніколи не ближчий стоп.
Крок 3: нехай розмір визначить арифметика
Коли у вас є ці два числа, розмір позиції — це вже зовсім не рішення. Це ділення.
- Ризик у грошах = рахунок × ризик на угоду. На $10 000 при 1% це $100.
- Ризик на одиницю = ціна входу − ціна стопу. Вхід $50,00, стоп $47,00, тобто $3,00 на акцію.
- Розмір позиції = ризик у грошах ÷ ризик на одиницю. $100 ÷ $3,00 = 33 акції.
Тридцять три акції по $50 — це позиція на $1 650 на рахунку $10 000. Не тому, що $1 650 здавалося правильною сумою, а тому, що це єдиний розмір, за якого помилка коштує рівно стільки, скільки ви вирішили.
Змініть стоп — і розмір зміниться разом із ним. Людей це дивує, тож ось приклад, де ризик у кожному рядку тримається на рівні $100:
| Відстань до стопу | Скільки акцій можна купити | Вартість позиції по $50 |
|---|---|---|
| $0,50 | 200 | $10 000 |
| $1,00 | 100 | $5 000 |
| $2,00 | 50 | $2 500 |
| $3,00 | 33 | $1 650 |
| $4,00 | 25 | $1 250 |
Близький стоп не означає меншого ризику. Він означає більшу позицію з тим самим ризиком, а більшу позицію частіше вибиває по стопу. Далекий стоп теж не означає більшого ризику. Він означає менше акцій. Ризик у кожному рядку лишався $100.
Підставте свої числа:
Калькулятор розміру позиції
Нікуди нічого не надсилається. Розрахунок відбувається у вашому браузері.
Крок 4: обмежте весь портфель, а не лише кожну угоду
Ризикувати по 1% п’ять разів — звучить як 5%. Але це 5%, лише якщо ці п’ять угод не пов’язані між собою. Чотири довгі позиції в одному секторі або чотири валютні пари, у кожній з яких є долар, — це радше одна угода з чотирьох частин, і помилятися вони будуть разом.
Тож тримайте другий ліміт — на загальний відкритий ризик. Якби все одночасно дійшло до стопів, скільки коштував би цей день? Важить саме це число, і зазвичай воно більше, ніж люди думають.
Що насправді каже правило 3-5-7
Про це питають постійно, тож поясню просто. Правило 3-5-7 — це система управління ризиком із трьома лімітами:
- 3% — максимальний ризик на одну угоду.
- 5% — максимальний сукупний ризик на всі відкриті позиції одночасно.
- 7% — мінімальна перевага, з якою ваші прибуткові угоди мають перевищувати збиткові.
Це розумна структура, і вона підкреслює те саме, що й абзац вище: одного ліміту на угоду недостатньо. Два чесні застереження. Ці числа — домовленість, а не науковий результат, тож жодне дослідження не довело, що 3, 5 і 7 правильні. І 3% на угоду — це досить агресивно для початківця. Багато досвідчених трейдерів працюють із третиною від цього.
Крок 5: знайте, який відсоток прибуткових угод потрібен для вашого співвідношення
Ризик на угоду каже, скільки коштує збиток. Він нічого не каже про те, чи заробляє стратегія. Це залежить від двох речей разом: скільки ви заробляєте, коли маєте рацію, порівняно з тим, скільки втрачаєте, коли помиляєтеся, і як часто ви маєте рацію.
Ці дві речі жорстко пов’язані. Щойно ви знаєте співвідношення прибутку до ризику, відсоток прибуткових угод, потрібний для беззбитковості, вже визначений, і його можна порахувати одним діленням.
| Якщо ваші прибуткові угоди приносять | Беззбитковість при відсотку прибуткових угод | Нижче цього ви втрачаєте гроші |
|---|---|---|
| 1× ваш ризик | 50% | Навіть підкидання монети не вистачить з урахуванням витрат |
| 1,5× | 40% | Шість збитків із десяти можна пережити |
| 2× | 33% | Дві угоди з трьох можуть бути збитковими |
| 3× | 25% | Три з чотирьох можуть бути збитковими |
| 5× | 17% | П’ять із шести можуть бути збитковими |
Перечитайте третій рядок, бо саме він змінює те, як люди торгують. При 2:1 ви можете помилятися у двох третинах угод і все одно лишитися в плюсі. Високий відсоток прибуткових угод — не мета, і гонитва за ним закінчується тим, що трейдери забирають крихітні прибутки й тримають великі збитки.
Формула: одиниця, поділена на одиницю плюс співвідношення. При 2:1 це 1 ÷ 3, тобто 33%. Додайте трохи зверху на спред і комісію, бо вони списуються з кожної угоди, прибуткова вона чи ні.
Це також чесна перевірка стратегії. Відстежуйте свій реальний середній прибуток, реальний середній збиток і реальний відсоток прибуткових угод на п’ятдесяти угодах. Якщо цифри не дотягують до рядка, на якому ви перебуваєте, жоден розмір позиції стратегію не врятує. Розмір позиції визначає, як довго ви протримаєтеся, а не те, чи виграєте.
Помилка, яку роблять майже всі
Стежте за порядком, бо саме тут усе йде не так:
| Що робить більшість людей | Що справді працює |
|---|---|
| Обирає розмір позиції, який здається правильним | Спершу обрати ризик у грошах |
| Шукає стоп під цей розмір | Знайти стоп, який виправдовує графік |
| Дізнається про ризик уже після входу | Поділити, щоб отримати розмір |
| Пересуває стоп, коли ціна до нього наближається | Залишити його там, де поставили |
У лівій колонці розмір визначають емоції. У правій — арифметика. У цьому й суть, бо в арифметики не буває поганого ранку.
Поширені запитання
Скільки початківцю варто ризикувати на угоду?
Один відсоток — звичайна відправна точка, і є вагомі причини брати менше, поки ви ще вчитеся. Мале число на початку — це не про те, щоб заробляти повільно. Це про те, щоб зберегти достатню частину рахунку й дійти до тих п’ятдесяти чи ста угод, які потрібні, щоб узагалі зрозуміти, чи працює ваш підхід.
Як розрахувати розмір позиції?
Поділіть суму, яку ви готові втратити, на відстань між входом і стопом. Рахунок $10 000, ризик 1%, отже $100. Вхід $50, стоп $47, отже $3 на акцію. $100, поділені на $3, — це 33 акції. Калькулятор вище робить той самий розрахунок.
Чи гарантує стоп-лос мій максимальний збиток?
Ні, і більшість статей на цю тему про це мовчать. Звичайний стоп — це інструкція продати за ринком, щойно ціна торкнеться рівня, а не обіцянка саме цієї ціни. Під час гепу або швидкого руху ордер може виконатися значно нижче. Типові випадки — нічні гепи, гепи на вихідних і заплановані новини. Гарантований стоп, якщо брокер його пропонує, зазвичай коштує ширшого спреду або окремої комісії. Це не робить стопи марними. Це означає, що найгірший сценарій трохи гірший, ніж підказує арифметика, і це ще одна причина не ризикувати по верхній межі свого діапазону.
Чи варто пересувати стоп, якщо угода йде проти мене?
Пересунути стоп далі — означає перетворити відомий збиток на невідомий, і це найпоширеніший спосіб, у який збиток в 1% стає збитком у 10%. Пересунути стоп ближче, щоб захистити прибуток, коли угода вже пішла у ваш бік, — це інша дія, і її можна обґрунтувати. Перевірка проста. Якщо ви пересуваєте стоп, щоб вас не вибило, зупиніться.
Коротко
Спершу визначте гроші. Стоп нехай визначить графік. Поділіть одне на інше й прийміть той розмір, який вийде. Тримайте другий ліміт на все, що відкрито одночасно.
Чотири речення, і вони кращі за будь-який індикатор, який ви коли-небудь встановите.