Riskijuhtimine kauplemisel on kaks otsust, mis tehakse enne sisenemist, ja üks arvutus, mis neist järgneb. Otsused on need: kui palju raha see tehing võib sulle maksma minna ja millise hinna juures osutub su idee valeks. Arvutus teeb neist kahest arvust sinu positsiooni suuruse.
Enamik algajaid teeb seda tagurpidi. Nad valivad kõigepealt suuruse, sest ümmargune number tundub õige, ja otsivad siis sellele sobiva stopi. See üks ümberpööramine on hävitanud rohkem kontosid kui ükski indikaator.
Tehing, millest sai reegel
Õppisin seda kalli hinnaga. Ootasin ühel valuutapaaril libisevate keskmiste ristumist ja kui see tuli, olin signaalis nii kindel, et panin ühte tehingusse peaaegu poole oma deposiidist. Vaatasin, kuidas küünal viimastel sekunditel minu vastu pöördus.
Sel hetkel lakkas riskijuhtimine olemast fraas, mida olin kuskilt lugenud, ja sai reegliks. Sellest ajast peale on see olnud jäik:
Ühele tehingule mitte kunagi rohkem kui väike protsent saldost, ükskõik kui veenev indikaator ka ei paistaks.
Pane tähele, mis seal valesti oli, sest see ei olnud analüüs. Ristumine võis vabalt olla hea signaal. Viga oli see, et lasin kindlustundel suuruse määrata. Kindlustunne on halvim võimalik sisend, sest see on kõige suurem just siis, kui oled hoolimatuks muutumas.
Üks reegel on universaalne, üks osa mitte
Enne arvutuse juurde asumist tasub kaks asja lahku lüüa, sest need ei käi alati koos.
Piir on universaalne. Ükskõik millega sa kaupled ja kuidas su platvorm väljumist ka ei nimetaks, on olemas protsent, millest suurema puhul teeb üks vale otsus kahju, mida sa enam tagasi pöörata ei saa. See kehtib aktsiate, futuuride ja valuutade hetketuru kohta ning samamoodi iga fikseeritud ajaga toote kohta, kus kogu panus on juba ülesehituse tõttu riski all. Kui üldse, siis mida vähem sa väljumist kontrollid, seda rohkem peab sisenemise suurus kandma.
Suuruse arvutus ei ole. Allolevad sammud eeldavad, et valid väljumishinna ise, mis hõlmab aktsiaid, futuure, forexi hetketurgu ja CFD-sid. Kui sinu väljumise määrab toode, mitte sina, hüppa edasi osade juurde, mis räägivad koguriskist ja võidumäärast. Jagamine seal ei kehti, aga kõik selle ümber kehtib endiselt.
1. samm: otsusta, kui palju üks tehing võib sulle maksta
Kõigepealt pane paika, kui suure osa kontost võib üks kahjumlik tehing ära võtta. Kirjuta see üks kord protsendina üles ja ära kunagi kauplemissessiooni ajal selle üle uuesti läbi räägi.
Tavapärane kokkulepe on 1% kuni 2%. Nendes arvudes pole midagi maagilist. Need on lihtsalt piisavalt väikesed, et tavaline halva õnne jada jääks üleelatavaks, ning viis või kuus kaotust järjest on tavaline. Münt kukub viis korda järjest kiri üleval umbes üks kord 32 katse kohta.
| Konto | 1% tehingu kohta | 2% tehingu kohta |
|---|---|---|
| $1000 | $10 | $20 |
| $5000 | $50 | $100 |
| $10 000 | $100 | $200 |
| $25 000 | $250 | $500 |
| $100 000 | $1000 | $2000 |
Kui need numbrid tunduvad kauplemiseks liiga väikesed, tuleb kõigepealt tegeleda selle tundega, mitte protsendiga. Riskitase, mis on valitud sellepärast, et kasum tundub igav, on just see, mille tõttu konto lõpuks kaob. Sellest räägin lähemalt õppetunnis miks sa pidevalt raha kaotad.
2. samm: leia koht, kus sa eksid, mitte koht, kus sul on mugav
Stopp kuulub hinnale, mis ütleb, et idee oli vale. Struktuuri alla, millest lähtudes sa kaupled, taseme taha, mis oleks pidanud vastu pidama, kõikumise taha, mis liikumise määratles. See on väide graafiku kohta.
See ei ole väide sinu konto kohta. Stopp, mis on pandud kohta „nii kaugele, kui ma endale lubada saan“, ei ole stopp, vaid soov. Kui õige stopp on sinu riski jaoks liiga kaugel, on vastus väiksem positsioon, mitte kunagi lähem stopp.
3. samm: lase arvutusel suurus anda
Kui sul on need kaks arvu olemas, ei ole positsiooni suurus üldse otsus. See on jagamistehe.
- Risk rahas = konto × risk tehingu kohta. $10 000 pealt 1% juures on see $100.
- Risk ühiku kohta = sisenemishind − stopi hind. Sisenemine $50,00, stopp $47,00, seega $3,00 aktsia kohta.
- Positsiooni suurus = risk rahas ÷ risk ühiku kohta. $100 ÷ $3,00 = 33 aktsiat.
Kolmkümmend kolm aktsiat hinnaga $50 on $1650 suurune positsioon $10 000 kontol. Mitte sellepärast, et $1650 tundus õige, vaid sellepärast, et see on ainus suurus, mille juures eksimine maksab täpselt nii palju, kui sa otsustasid, et see maksta võib.
Muuda stoppi ja suurus muutub koos sellega. See üllatab inimesi, nii et siin on see näide, kus risk on igal real $100:
| Stopi kaugus | Mitu aktsiat saad osta | Positsiooni väärtus hinnaga $50 |
|---|---|---|
| $0,50 | 200 | $10 000 |
| $1,00 | 100 | $5000 |
| $2,00 | 50 | $2500 |
| $3,00 | 33 | $1650 |
| $4,00 | 25 | $1250 |
Lähedane stopp ei tähenda väiksemat riski. See tähendab sama riski juures suuremat positsiooni ja suurem positsioon lüüakse stopiga välja sagedamini. Kaugel asuv stopp ei tähenda ka suuremat riski. See tähendab vähem aktsiaid. Risk jäi igal real $100 peale.
Sisesta oma numbrid:
Positsiooni suuruse kalkulaator
Midagi ei saadeta kuhugi. Arvutus toimub sinu brauseris.
4. samm: piira kogu portfelli, mitte ainult iga tehingut
Viis korda 1% riskimine kõlab nagu 5%. See on 5% ainult siis, kui need viis tehingut ei ole omavahel seotud. Neli pikka positsiooni samas sektoris või neli valuutapaari, milles kõigis on dollar, on pigem üks tehing neljas tükis ja need osutuvad valeks koos.
Nii et hoia teist piiri kogu avatud riskil. Kui kõik jõuaks korraga stopini, mis see päev maksaks? Just see number loeb ja tavaliselt on see suurem, kui inimesed arvavad.
Mida 3-5-7 reegel tegelikult ütleb
See tuleb pidevalt jutuks, nii et ütlen selle otse välja. 3-5-7 reegel on riskiraamistik kolme piiriga:
- 3% maksimaalne risk ühe tehingu kohta.
- 5% maksimaalne kogurisk kõigi korraga avatud positsioonide peale.
- 7% minimaalne vahe, millega sinu kasumlikud tehingud peaksid kahjumlikke ületama.
See on mõistlik ülesehitus ja see teeb sama mõtte, mis ülalolev lõik: ainult tehingupõhisest piirist ei piisa. Kaks ausat märkust. Numbrid on kokkulepe, mitte uurimistulemus, nii et ükski uuring ei ole tõestanud, et 3, 5 ja 7 on õiged. Ja 3% tehingu kohta on algaja jaoks pigem agressiivne. Paljud kogenud kauplejad riskivad kolmandikuga sellest.
5. samm: tea, millist võidumäära sinu suhe nõuab
Risk tehingu kohta ütleb sulle, mida kahjum maksab. See ei ütle midagi selle kohta, kas strateegia teenib raha. See sõltub kahest asjast koos: kui palju sa teenid, kui sul on õigus, võrreldes sellega, kui palju kaotad, kui eksid, ja kui tihti sul õigus on.
Need kaks on omavahel lukus. Kui tead oma kasumi ja riski suhet, on nullpunkti (break-even) jõudmiseks vajalik võidumäär (win rate) paigas ja selle saab välja arvutada ühe jagamisega.
| Kui sinu kasumlikud tehingud on väärt | Nullpunktis oled võidumääraga | Sellest allpool kaotad raha |
|---|---|---|
| 1× sinu riski | 50% | Isegi mündivisest ei piisa pärast kulusid |
| 1,5× | 40% | Kuus kaotust kümnest on üleelatav |
| 2× | 33% | Kaks tehingut kolmest võivad olla valed |
| 3× | 25% | Kolm neljast võivad olla valed |
| 5× | 17% | Viis kuuest võivad olla valed |
Loe kolmandat rida uuesti, sest just see muudab seda, kuidas inimesed kauplevad. Suhtel 2 : 1 võid eksida kahes kolmandikus oma tehingutest ja jääda ikkagi plussi. Kõrge võidumäär ei ole eesmärk ja selle tagaajamine viib selleni, et kauplejad võtavad pisikesi kasumeid ja hoiavad suuri kahjumeid.
Valem on üks jagatud ühe ja suhte summaga. Suhtel 2 : 1 on see 1 ÷ 3 ehk 33%. Lisa sellele veidi hinnavahe (spread) ja vahendustasu jaoks, sest need võetakse igalt tehingult, olgu see kasumlik või mitte.
See on ka strateegia aus test. Jälgi viiekümne tehingu jooksul oma tegelikku keskmist kasumit, tegelikku keskmist kahjumit ja tegelikku võidumäära. Kui numbrid ei ületa rida, millel sa oled, ei päästa seda ükski positsiooni suuruse valik. Suuruse valik määrab, kui kaua sa ellu jääd, mitte seda, kas sa võidad.
Viga, mida peaaegu kõik teevad
Jälgi järjekorda, sest just siin läheb asi viltu:
| Mida enamik inimesi teeb | Mis tegelikult toimib |
|---|---|
| Vali positsiooni suurus, mis tundub õige | Vali kõigepealt risk rahas |
| Leia sellele suurusele sobiv stopp | Leia stopp, mida graafik õigustab |
| Avasta risk tagantjärele | Jaga ja saad suuruse |
| Liiguta stoppi, kui hind läheb sellele lähedale | Jäta see sinna, kuhu see pandi |
Vasak veerg laseb suuruse määrata emotsioonil. Parem veerg laseb seda teha arvutusel. See ongi mõte, sest arvutusel ei ole halbu hommikuid.
Korduma kippuvad küsimused
Kui palju peaks algaja tehingu kohta riskima?
Üks protsent on tavaline lähtepunkt ja õppimise ajal on head põhjused riskida ka vähem. Väike number alguses ei tähenda raha aeglaselt teenimist. See tähendab, et hoiad kontot piisavalt elus, et jõuda nende viiekümne või saja tehinguni, mida vajad, enne kui üldse saad öelda, kas sinu lähenemine töötab.
Kuidas arvutada positsiooni suurust?
Jaga raha, mida oled valmis kaotama, sisenemise ja stopi vahelise kaugusega. Konto $10 000, risk 1%, seega $100. Sisenemine $50, stopp $47, seega $3 aktsia kohta. $100 jagatud $3-ga on 33 aktsiat. Ülalolev kalkulaator teeb sama arvutuse.
Kas stop-loss garanteerib mu maksimaalse kahjumi?
Ei, ja enamik selleteemalisi artikleid seda ei ütle. Tavaline stopp on korraldus müüa turuhinnaga, kui teatud hinda puudutatakse, mitte lubadus selle hinna kohta. Hinnalõhe või kiire liikumise korral võidakse sinu tehing täita sellest tunduvalt madalamalt. Tüüpilised juhud on üleöö hinnalõhed, nädalavahetuse hinnalõhed ja plaanilised uudised. Garanteeritud stopp, kui maakler seda pakub, maksab tavaliselt laiema hinnavahe või tasu. See ei tee stoppe kasutuks. See tähendab, et halvim stsenaarium on veidi halvem, kui arvutus viitab, ja see on veel üks põhjus, miks mitte hoida riski oma vahemiku ülemisel piiril.
Kas peaksin stoppi liigutama, kui tehing läheb minu vastu?
Stopi kaugemale liigutamine muudab teadaoleva kahjumi tundmatuks ja see on kõige levinum viis, kuidas 1% kahjumist saab 10% kahjum. Stopi lähemale liigutamine, et kaitsta kasumit, kui tehing on läinud sinu kasuks, on teistsugune tegevus ja seda saab põhjendada. Test on lihtne. Kui liigutad seda selleks, et stopp ei käivituks, siis lõpeta.
Lühidalt
Otsusta kõigepealt raha. Lase graafikul stopp otsustada. Jaga üks teisega ja nõustu sellega, mis suurus tuleb. Hoia teist piiri kõigele, mis on korraga avatud.
Neli lauset – ja need löövad iga indikaatori, mille sa kunagi paigaldad.