Výstup nie je niečo, čo vymýšľaš počas obchodu. Rozhoduje sa pred vstupom, v rovnakom čase ako všetko ostatné, a potom sa vykoná. Takmer každý problém s výstupom je v skutočnosti problém s plánovaním, ktorý sa odložil na najhoršiu možnú chvíľu.
Trafiť smer je časť, ktorú ľudia trénujú. Výstup je časť, ktorá rozhodne, akú hodnotu mal správny smer.
Mať pravdu a aj tak prehrať
Našla som niečo, čo vyzeralo ako dokonalý vstup podľa RSI a Vortexu, a potom som uponáhľala časť, ktorá bola rovnako dôležitá. Zvolila som kratšie trvanie, než si vyžadovala moja vlastná analýza.
Cena sa pohla presne tak, ako som predpovedala. Moja pozícia sa však zavrela počas krátkej korekcie ešte predtým, než sa tam dostala.
Mať pravdu v smere nemá žiadnu hodnotu, ak je výstup zlý, a ja som výstupu venovala asi dve sekundy premýšľania.
Tak vyzerá väčšina chýb pri výstupe. Nie zlé čítanie trhu, ale dobré čítanie premrhané. Analýza dostala dvadsať minút a výstup dve sekundy, a účet vypláca len podľa toho druhého.
Každý obchod potrebuje tri výstupy, nie jeden
Väčšina ľudí si naplánuje jeden výstup, cieľ zisku, a všetko ostatné improvizuje. Úplný plán má tri a všetky tri sú zapísané pred kliknutím.
| Výstup | Čo to je | Čo o ňom rozhoduje |
|---|---|---|
| Cieľ | Kde vyberáš zisk | Štruktúra v grafe. Ďalšia úroveň, predchádzajúce maximum, meraný pohyb |
| Zneplatnenie | Bod, v ktorom myšlienka prestáva platiť | Opäť graf. Nie tvoj účet a nie okrúhle číslo |
| Časový výstup | Kedy odchádzaš, pretože sa nič nestalo | Tvoja téza. Ak sa mal pohyb odohrať pri otvorení trhu a je obed, dôvod byť v obchode zmizol |
Tretí je ten, ktorý si takmer nikto nezapíše, a práve tam odchádza prekvapivo veľa peňazí. Obchod, ktorý ani nezarába, ani nestráca, ťa stále stojí: spread, financovanie a pozornosť, ktorú nevenuješ ďalšiemu setupu. „Ešte to netrafilo môj stop“ nie je dôvod zostať v niečom, čo prestalo robiť to, čo sa od toho čakalo.
Čo naozaj stojí predčasné uzatváranie ziskových obchodov
Vybrať zisk skôr pôsobí rozumne. Zaúčtovaný zisk je skutočný a cieľ je len nádej. Ten pocit však robí s tvojimi číslami niečo konkrétne a oplatí sa vidieť to napísané.
Úspešnosť, ktorú potrebuješ na break-even, určuje pomer, ktorý skutočne dosiahneš, nie ten plánovaný. Ak teda plánuješ obchod 2 : 1 a zo zvyku z neho vyberieš polovicu, riziko to neznižuje. Latku, ktorú musíš preskočiť, to len zdvihne.
| Plán | Skutočne vyberieš | Úspešnosť, ktorú teraz potrebuješ na break-even |
|---|---|---|
| 2 × tvoje riziko | 2 × riziko | 33 % |
| 2 × tvoje riziko | 1,5 × riziko | 40 % |
| 2 × tvoje riziko | 1 × riziko | 50 % |
| 2 × tvoje riziko | 0,5 × riziko | 67 % |
Prečítaj si spodný riadok. Trader, ktorý plánuje 2R a zo zvyku zinkasuje štvrtinu z toho, musí mať pravdu dvakrát z troch, a to so stratégiou navrhnutou tak, aby fungovala, keď má pravdu raz z troch. Na stratégii sa nič nezmenilo. Zmenili sa len výstupy.
Matematike za týmto jedným delením sa venuje lekcia riadenie rizika v tradingu.
Prečo stále vystupuješ príliš skoro
Toto sa už zmeralo. Terrance Odean skúmal 10 000 maklérskych účtov a zistil, že investori predávali svoje ziskové pozície v miere 14,8 % a stratové v miere 9,8 %, takže ziskovú pozíciu predali zhruba 1,5-krát pravdepodobnejšie než stratovú. V nasledujúcom roku predané ziskové pozície prekonali ponechané stratové o 3,4 percentuálneho bodu.
Ten inštinkt teda nie je len emocionálny. Je obrátený, drahý a takmer univerzálny. Vedieť to ho nevypne, ale povie ti to, proti čomu treba budovať ochranu.
Zvyčajne ho poháňajú tri veci:
- Posledný obchod. Po strate sa ďalší ziskový obchod zavrie skôr, aby bol deň v pluse. Veľkosť zisku určuje tvoj predchádzajúci obchod, nie tento.
- Sledovanie. Čím pozornejšie sleduješ pozíciu, tým skôr ju zavrieš. Každý tik proti tebe je malý argument a nakoniec súhlasíš.
- Pozícia je príliš veľká. Ak je držanie cez bežný šum nepríjemné, nájdeš si dôvod vystúpiť. To je problém s veľkosťou pozície prezlečený za výstup.
Na tom, ktorá z troch to je, záleží, pretože každá sa rieši inak, a viac o tom, ako ich rozlíšiť, nájdeš v lekcii ovládanie emócií v tradingu.
Čiastočné výstupy, úprimne
Vybrať časť pri prvom cieli a zvyšok nechať bežať je bežný kompromis. Je rozumný, ale predáva sa ako obed zadarmo, a to nie je.
V skutočnosti robí to, že sa pozícia ľahšie drží, čo má veľkú hodnotu, ak by alternatívou bolo zavrieť celú pozíciu predčasne. Zároveň však obmedzuje tvoje najlepšie obchody, ktoré platia za všetko ostatné. Stratégii, v ktorej pár najlepších výsledkov ťahá celý rok, pravidlo, ktoré ich zmenší na polovicu, poriadne škodí.
Čiastočné výstupy dávajú zmysel za dvoch podmienok: rozhodnutie o nich padlo pred vstupom a máš zapísaných dosť obchodov na to, aby bolo jasné, či tvoje ziskové obchody zvyčajne pokračujú za prvý cieľ. Rozhodnúť sa pre čiastočný výstup vo chvíli, keď je obchod v zisku, nie je stratégia. Je to predčasný výstup s lepším marketingom.
Kedy je správne výstup posunúť
Nie každá úprava je slabosť. Test je vždy rovnaký: čo sa zmenilo, graf, alebo tvoje pocity?
| Posun | Čo zvyčajne znamená | Verdikt |
|---|---|---|
| Rozšírenie stopu, pretože cena je blízko neho | Známu stratu meníš na neznámu | Nikdy |
| Posúvanie stopu za cenou, keď obchod ide tvojím smerom | Ochrana skutočného zisku podľa zapísaného pravidla | V poriadku, ak pravidlo bolo zapísané vopred |
| Predčasné zatvorenie, pretože sa setup rozpadol | Graf zobral dôvod vstupu | Správne, a vôbec to nie je predčasný výstup |
| Predčasné zatvorenie, pretože to trvá dlho | Nuda | To je časový výstup, tak ho zapíš do plánu a prestaň ho improvizovať |
| Posunutie cieľa, pretože to ide dobre | Chamtivosť, ktorá sa vydáva za sebavedomie | Takmer nikdy. Drž sa obchodu, ktorý bol v pláne |
Tretí riadok si zaslúži dôraz. Vystúpiť preto, že zmizol dôvod obchodu, nie je nedisciplinované. Práve na to je dôvod. Predčasným robí výstup to, že sa nezmenilo nič okrem tvojich nervov.
Ako zistiť, či sú problémom výstupy
Nemusíš hádať. Ak si vedieš záznamy, odpoveď sa zmestí do dvoch stĺpcov.
- Pri posledných dvadsiatich obchodoch si daj vedľa seba „Plánovaný výstup“ a „Skutočný výstup“.
- Spočítaj, koľkokrát sa zhodujú.
- Pri tých, ktoré sa nezhodujú, zapíš, ktorým smerom sa odchýlili: predčasný výstup, alebo držanie dlhšie, než hovoril plán.
Ak je väčšina nezhôd predčasnými výstupmi zo ziskových obchodov, problémom sú nervy a veľkosť pozície, nie analýza. Ak ide o neskoré výstupy zo stratových obchodov, je to opačný a naliehavejší problém. Ak je stĺpec „Plánovaný výstup“ často prázdny, nikdy nebol plán, ktorý by sa dal nedodržať, a to je z troch problémov ten najľahšie opraviteľný a najčastejší.
Šablóna v lekcii ako viesť obchodný denník má práve z tohto dôvodu oba stĺpce.
Časté otázky
Ako zistím, kedy zavrieť obchod?
Keď sa dosiahne jeden z tvojich troch výstupov: cieľ, úroveň zneplatnenia alebo časový limit. Ak si túto otázku kladieš uprostred obchodu a ani jeden z nich nebol zasiahnutý, úprimná odpoveď je, že plán nebol dokončený a dokončuješ ho teraz, pod tlakom, s peniazmi v hre.
Ako dlho zostať v obchode?
Tak dlho, kým platí dôvod vstupu. To je kratšie, než väčšina ľudí drží stratové obchody, a dlhšie, než väčšina ľudí drží ziskové. Ak mala tvoja téza časový rámec, a mala by, ten časový rámec je tvoja odpoveď.
Čo sa stane, ak obchod nikdy nezavriem?
Záleží na tom, čo držíš. Pozíciu v akciách môžeš držať neobmedzene a jednoducho rastie a klesá. Pozícia s pákou si každý deň účtuje financovanie a môžu ti ju zavrieť, ak dôjde marža, a produkt s dátumom exspirácie sa pri exspirácii zavrie sám bez ohľadu na to, či sa ti to hodí. Spoločné je to, že nerozhodnúť sa je tiež rozhodnutie, a urobí ho niekto iný než ty.
Mám použiť pevný cieľ, alebo posuvný stop (trailing stop)?
Pevné ciele sedia stratégiám s jasnou úrovňou v grafe, na ktorú sa dá mieriť, a ľahšie sa testujú, pretože plán je jednoznačný. Posuvný stop sedí trendovým podmienkam, v ktorých môže pohyb zájsť oveľa ďalej než akákoľvek úroveň, ktorú by sa dalo vopred určiť. Zlá odpoveď je prepínať medzi nimi uprostred obchodu, a tak dostaneš to najhoršie z oboch.
Stručne
Pred vstupom si zapíš tri výstupy: kde vyberieš zisk, kde je myšlienka mŕtva a kedy odídeš, pretože sa nič nestalo. Potom ich vykonaj.
Predčasné uzatváranie ziskových obchodov neznižuje tvoje riziko. Potichu zvyšuje úspešnosť, ktorú potrebuješ, až kým stratégia, ktorá fungovala na papieri, neprestane fungovať na účte. Za túto lekciu som zaplatila a chyba nebola vo vstupe.