Hevntrading er å åpne en handel for å vinne tilbake et tap, ikke fordi det finnes en setup. Viljestyrke stopper det ikke i øyeblikket, for det er nettopp da dømmekraften din er borte. Det som stopper det, er en regel du skrev tidligere, mens du var rolig, og som tar avgjørelsen ut av hendene dine.
Jeg vet dette fordi det kostet meg 8 000 dollar å lære det.
Dagen det kostet meg 8 000 dollar
Det var 15. november, og det skulle vise seg å bli den dyreste leksjonen i karrieren min.
Den første handelen den morgenen gikk imot meg. Jeg tok tapet. Den delen var normal. Hvis dagen hadde sluttet der, ville det vært en vanlig rød morgen som jeg ikke ville husket. I stedet fulgte jeg følelsen. Jeg ville ha pengene tilbake fort, så på neste handel doblet jeg størrelsen.
Markedet tilga det ikke. Kursen gikk imot meg igjen, og på femten minutter ga jeg fra meg en hel måneds arbeid. Åtte tusen dollar. Det gjorde vondt økonomisk, og det gjorde vondt psykisk, og det siste varte lengst.
Etter den dagen skrev jeg én jernregel inn i journalen min, og den står der fortsatt:
I det øyeblikket den daglige tapsgrensen er nådd, stenges plattformen i 24 timer. Ingen unntak. Ingen større posisjoner, ikke noe forsøk på å bli skuls med markedet.
Den leksjonen kostet 8 000 dollar. Regelen har spart meg for mye penger siden, og for enda mer sinnsro. Alt nedenfor er den lange forklaringen på hvorfor den virker.
Slik ser hevntrading ut
Det føles sjelden dramatisk mens det skjer. Ingen tenker «nå driver jeg med hevntrading». Det føles som hastverk, og hastverk føles som handlekraft.
Forløpet er nesten alltid det samme:
- Et tap kommer, ofte tidlig i handelsøkten.
- Neste inngang kommer raskere enn vanlig, og du sjekker mindre.
- Størrelsen er større, fordi en større gevinst ville reddet dagen.
- Stop loss ligger lenger unna, eller det er ingen stop loss i det hele tatt, fordi en normal stop loss ikke ville vunnet tilbake nok.
- Hvis den handelen taper, blir den neste enda større.
Tegnet er ikke følelsen. Det er regnestykket. Hvis posisjonsstørrelsen din gikk opp rett etter en tapshandel, drev du med hevntrading, uansett hva du fortalte deg selv der og da.
Hva det koster, i tall
Dette er delen ingen viser deg. Her er to tradere med en konto på 10 000 dollar som har nøyaktig den samme dårlige dagen: fem tapshandler på rad. Den ene risikerer jevnt 1 % hver gang. Den andre dobler risikoen etter hvert tap.
| Etter | Jevnt 1 % per handel | Dobling etter hvert tap |
|---|---|---|
| Start | $10 000 | $10 000 |
| 1 tap | $9 900 | $9 900 |
| 2 tap | $9 801 | $9 702 |
| 3 tap | $9 703 | $9 314 |
| 4 tap | $9 606 | $8 569 |
| 5 tap | $9 510 | $7 198 |
| Gevinst som trengs for å komme tilbake til 10 000 | 5,2 % | 38,9 % |
Samme fem feilvurderinger. Samme strategi. Forskjellen er 2 312 dollar. Enda viktigere: det er forskjellen mellom en uke med normal trading for å hente det inn og en hel måned.
Fem tap på rad er for øvrig ikke uvanlig. Et myntkast gir kron fem ganger på rad omtrent én gang av 32 forsøk. Den jevne kolonnen overlever det. Den andre kolonnen er slik kontoer dør.
Hvorfor det skjer
Tre godt dokumenterte tankevaner legger seg oppå hverandre, og ingen får velge dem bort.
- Tapsaversjon. Et tap føles mye større enn en gevinst av samme størrelse. Kahneman og Tversky målte dette for flere tiår siden, og det har holdt seg siden. Et tap på 200 dollar skaper derfor ikke et ønske om en gevinst på 200 dollar. Det skaper en mye sterkere trang.
- Sunk cost-fellen. Pengene er borte, men det føles ikke slik. Det føles som om de kan hentes tilbake, og helst fra det samme markedet som akkurat tok dem.
- Ankring til break even. Når du først ligger under, endrer målet seg i det stille fra «trade godt i dag» til «kom tilbake til null». Det er to forskjellige spill, og det andre har ingen utgang.
Å vite om disse løser dem ikke. Jeg kjente til alle tre den 15. november.
Seks regler som faktisk stopper det
Hver regel nedenfor har samme form: bestemt på forhånd, og mekanisk. Ingenting her avhenger av at du er fornuftig i dagens verste øyeblikk.
1. En daglig tapsgrense, skrevet i penger
Ikke i prosent. Prosent er abstrakt og lett å krangle med. Et beløp i din egen valuta er det ikke. Skriv ned beløpet, og skriv hva som skjer når det nås: plattformen stenges.
Min stenges i 24 timer. Hvor lenge betyr mindre enn at det ikke er til diskusjon i øyeblikket.
2. En pause du ikke kan hoppe over
Etter hvert tap: et fast opphold før neste inngang. Femten minutter er nok for de fleste. Still en tidtaker på telefonen i stedet for å bestemme etter følelsen, for etter følelsen blir pausen nitti sekunder.
3. Posisjonsstørrelsen bestemt før handelsøkten starter
Regn ut størrelsen én gang, før markedet åpner, og ikke regn den ut på nytt i løpet av dagen. Hvis størrelsen er en avgjørelse du tar tjue ganger i en handelsøkt, blir én av de tjue tatt i sinne.
Mer om hvordan du regner den ut, finner du under risikostyring i trading.
4. Et fysisk avbrudd
Reis deg. Gå ut av rommet. Alt som bryter stillingen der du sitter og stirrer på skjermen. Det høres banalt ut, og det er regelen folk hopper over, men trangen til å gå inn igjen er delvis fysisk. Den gir seg raskere når du ikke sitter foran grafen.
5. Slutt å bruke uttrykket «ta igjen»
Kontoen vet ikke hva den har tapt. Det finnes ikke noe som heter å vinne penger tilbake. Det finnes bare neste handel, som er enten god eller dårlig i seg selv. I det øyeblikket du tar deg selv i å tenke på å ta igjen noe, har handelen du er i ferd med å ta, ikke noe med markedet å gjøre.
6. En rutine etter tap, skrevet mens du er rolig
Ett kartotekkort, skrevet på en god dag, med nøyaktig hva du gjør etter en tapshandel. Steng plattformen. Skriv tapet i journalen. Tidtaker. Gå en tur. Først da, og bare da, avgjør du om det finnes en setup.
Du skriver ikke dette for i dag. Du skriver det for den versjonen av deg som ikke vil klare det.
Når det ikke er disiplin, er det noe annet
Dette er delen meglerblogger og kursselgere ikke skriver, fordi den er dårlig for forretningen. Jeg selger ingenting, så her er den.
Noen ganger er ikke problemet teknikk. En artikkel fra 2021 i Frontiers in Psychiatry av Hakansson, Fernandez-Aranda og Jimenez-Murcia rapporterer at rundt 8 % av investorene i finansmarkedene kan oppfylle kriteriene for spilleproblemer knyttet til tradingen sin, og beskriver rask daytrading som en kjent vei til gjeld og psykiske helseplager.
Pengesiden peker samme vei. I 2020 studerte Chague, De-Losso og Giovannetti alle som begynte å daytrade brasilianske aksjefutures mellom 2013 og 2015. Av dem som holdt på i mer enn 300 dager, tapte 97 % penger, og bare 1,1 % tjente mer enn den brasilianske minstelønnen. De som holdt ut, var ikke de som til slutt vant.
Så det er verdt å spørre seg ærlig om noe av dette beskriver deg:
- Du trader med penger du trenger til husleie, regninger eller gjeld.
- Du skjuler hvor store tapene dine er for folk som står deg nær.
- Du har sagt til deg selv at du skulle slutte, mer enn én gang, og har ikke gjort det.
- Tapene går ut over søvnen, jobben eller forholdene dine.
- Du føler deg verre etter dager med gevinst enn du hadde ventet.
Hvis flere av disse stemmer, hjelper ingen artikkel om stop loss, og en daglig tapsgrense blir bare enda en regel du bryter. Dette er samme landskap som pengespill, og det behandles på samme måte. Å snakke med en lege eller et hjelpetilbud for spilleavhengighet er et fornuftig første steg, ikke et dramatisk et. Det finnes ingen versjon av dette der markedet løser det for deg.
Slik oppdager du det i din egen journal
Hvis du allerede fører logg, trenger du ikke stole på hukommelsen. Les gjennom de siste tjue handlene dine og se etter disse fem mønstrene.
| Det du ser i loggen | Hva det betyr |
|---|---|
| Størrelsen er større enn i forrige handel, og forrige handel var rød | En hevnhandel, uansett hva notatet ved inngangen sier |
| Under femten minutter mellom et tap og neste inngang | Ingen pause. Tapet tok avgjørelsen |
| Feltet «Grunn til inngang» er vagt eller tomt på den raden | Det fantes ingen setup. Det fantes et behov |
| Du gikk ut et annet sted enn på den planlagte stop loss-en | Planen ble forlatt midt i handelen |
| Samme instrument handlet igjen innen en time etter et tap på det | Du jager det som skadet deg |
To eller flere av disse på tjue handler er et mønster, ikke en dårlig dag. Hvis du ikke fører logg ennå, bør du begynne med å føre en tradingjournal, for uten en journal ser hvert tap ut som sitt eget uhell.
Vanlige spørsmål
Er det sant at 90 % av traderne taper penger?
Tallet 90 % gjentas overalt, men det finnes ingen enkeltstudie bak det. Det som er dokumentert, er ikke snillere. European Securities and Markets Authority gikk gjennom CFD-kontoer for privatkunder i hele EU og fant at 74 til 89 % taper penger. Den brasilianske studien ovenfor fant 97 % blant dem som holdt på i mer enn 300 dager. Så 90 % er en vandrehistorie, og de faktiske tallene ligger på begge sider av det.
Hva er 90 %-regelen i trading?
Den siteres vanligvis som «90 % av traderne taper 90 % av pengene sine på 90 dager». Det er et ordtak, ikke et forskningsfunn. Ingen har noen gang lagt fram studien bak det. Bruk tallene fra ESMA og Brasil når du vil ha et tall du kan stå inne for.
Er det sant at 99 % av traderne mislykkes?
Ingen kilde sier nøyaktig 99 %. Det nærmeste faktiske tallet kommer fra den brasilianske studien, der 98,9 % av de utholdende daytraderne ikke klarte å tjene engang minstelønnen. Det er nok der følelsen kommer fra. Det viktige ordet er «utholdende»: dette var folk som holdt på i mer enn 300 dager.
Gjør en større konto hevntrading mindre farlig?
Nei. Hvert tall i tabellen ovenfor er en prosentandel, og prosenter bryr seg ikke om saldoen. Dobling etter hvert tap ødelegger en konto på 100 000 på nøyaktig like mange handler som en på 10 000. Bare kostnaden endrer seg.
Kort fortalt
Hevntrading er ikke en karakterbrist, og det er ikke sjeldent. Det er det som skjer når en avgjørelse som burde vært tatt på forhånd, blir tatt av noen som nettopp har tapt penger.
Skriv den daglige tapsgrensen i penger. Bestem nå hva som skjer når den nås. Sørg for at det er plattformen som stenger, ikke viljestyrken din som må holde. Og hvis du kjente deg igjen i listen ovenfor, ta tak i det først, for ingen regel overlever et problem den ikke ble laget for.
Min kostet 8 000 dollar å skrive. Din trenger ikke koste deg noe.