Il revenge trading è aprire un trade per recuperare una perdita, non perché c’è un setup. La forza di volontà non lo ferma sul momento, perché è proprio in quel momento che il tuo giudizio se n’è andato. Quello che lo ferma è una regola che hai scritto prima, a mente fredda, e che ti toglie la decisione dalle mani.
Lo so perché impararlo mi è costato 8.000 dollari.
Il giorno in cui mi è costato 8.000 dollari
Era il 15 novembre, e si è rivelata la lezione più cara della mia carriera.
Il primo trade della mattina è andato contro di me. Ho incassato la perdita. Fin lì, tutto normale. Se la giornata fosse finita lì, sarebbe stata una normale mattina in rosso che oggi non ricorderei. Invece ho seguito la sensazione. Volevo indietro i soldi in fretta, così nel trade successivo ho raddoppiato la dimensione.
Il mercato non me l’ha perdonato. Il prezzo è andato di nuovo contro di me, e in quindici minuti ho restituito un mese intero di lavoro. Ottomila dollari. Ha fatto male al portafoglio e ha fatto male alla testa, e il secondo dolore è durato di più.
Dopo quel giorno ho scritto nel mio diario una regola ferrea, ed è ancora lì:
Nel momento in cui si raggiunge il limite di perdita giornaliero, la piattaforma si chiude per 24 ore. Nessuna eccezione. Niente posizioni più grandi, niente rivincite sul mercato.
Quella lezione è costata 8.000 dollari. Da allora la regola mi ha fatto risparmiare parecchi soldi, e molta più tranquillità. Tutto quello che segue è la versione lunga del perché funziona.
Che aspetto ha il revenge trading
Mentre succede, raramente sembra drammatico. Nessuno pensa “adesso sto facendo revenge trading”. Sembra urgenza, e l’urgenza sembra risolutezza.
La sequenza è quasi sempre la stessa:
- Arriva una perdita, spesso all’inizio della sessione.
- L’entrata successiva arriva più in fretta del solito, con meno verifiche.
- La dimensione è più grande, perché una vincita più grande sistemerebbe la giornata.
- Lo stop è più largo, o non c’è proprio, perché uno stop normale non recupererebbe abbastanza.
- Se quel trade va in perdita, il successivo è ancora più grande.
Il segnale non è l’emozione. È l’aritmetica. Se la dimensione della posizione è salita subito dopo un trade in perdita, stavi facendo revenge trading, qualunque cosa ti raccontassi in quel momento.
Quanto costa, in numeri
Questa è la parte che nessuno ti mostra. Ecco due trader con un conto da 10.000 dollari che hanno esattamente la stessa giornata storta: cinque trade in perdita di fila. Uno rischia sempre l’1%, ogni volta. L’altro raddoppia il rischio dopo ogni perdita.
| Dopo | 1% fisso a ogni trade | Raddoppio dopo ogni perdita |
|---|---|---|
| Inizio | $10.000 | $10.000 |
| 1 perdita | $9.900 | $9.900 |
| 2 perdite | $9.801 | $9.702 |
| 3 perdite | $9.703 | $9.314 |
| 4 perdite | $9.606 | $8.569 |
| 5 perdite | $9.510 | $7.198 |
| Guadagno necessario per tornare a 10.000 | 5,2% | 38,9% |
Stessi cinque errori di valutazione. Stessa strategia. La differenza è di 2.312 dollari. E soprattutto è la differenza tra recuperare in una settimana di trading normale e recuperare in un mese.
Cinque perdite di fila, tra l’altro, non sono niente di insolito. Una moneta dà croce cinque volte di fila più o meno una volta ogni 32 tentativi. La colonna con il rischio fisso sopravvive. L’altra colonna è il modo in cui muoiono i conti.
Perché succede
Tre abitudini della mente, ben documentate, si sommano l’una all’altra, e nessuno può chiamarsene fuori.
- Avversione alla perdita. Una perdita pesa molto più di un guadagno della stessa entità. Kahneman e Tversky l’hanno misurato decenni fa e da allora il risultato ha sempre retto. Quindi una perdita di 200 dollari non fa nascere il desiderio di un guadagno di 200 dollari. Fa nascere una spinta molto più forte.
- La trappola dei costi irrecuperabili. I soldi sono andati, ma non sembra. Sembrano recuperabili, e proprio dallo stesso mercato che se li è appena presi.
- L’ancoraggio al pareggio. Quando sei sotto, l’obiettivo cambia in silenzio da “fare buon trading oggi” a “tornare a zero”. Sono due giochi diversi, e il secondo non ha uscita.
Conoscerle non basta a correggerle. Il 15 novembre le conoscevo tutte e tre.
Sei regole che lo fermano davvero
Ogni regola qui sotto ha la stessa forma: decisa in anticipo e meccanica. Niente dipende dal fatto che tu sia ragionevole nel momento peggiore della tua giornata.
1. Un limite di perdita giornaliero, scritto in denaro
Non in percentuale. La percentuale è astratta e facile da contestare. Una cifra nella tua valuta no. Scrivi l’importo, e scrivi cosa succede quando lo raggiungi: la piattaforma si chiude.
La mia si chiude per 24 ore. Per quanto tempo conta meno del fatto che, sul momento, non se ne discute.
2. Una pausa che non puoi saltare
Dopo ogni perdita, un intervallo fisso prima dell’entrata successiva. Alla maggior parte delle persone bastano quindici minuti. Imposta un timer sul telefono invece di decidere a sensazione, perché a sensazione l’intervallo diventa di novanta secondi.
3. Dimensione della posizione fissata prima che inizi la sessione
Calcola la dimensione una volta sola, prima che apra il mercato, e non ricalcolarla durante la giornata. Se la dimensione è una decisione che prendi venti volte a sessione, una di quelle venti la prenderai con rabbia.
Trovi di più su come calcolarla in gestione del rischio nel trading.
4. Un’interruzione fisica
Alzati. Esci dalla stanza. Qualunque cosa spezzi la postura di chi fissa lo schermo. Sembra banale, ed è la regola che tutti saltano, ma l’impulso a rientrare è in parte fisico. Svanisce più in fretta quando non hai il grafico davanti agli occhi.
5. Smetti di usare la parola “recupero”
Il conto non sa cosa ha perso. Riprendersi i soldi non esiste. Esiste solo il prossimo trade, che è buono o cattivo di per sé. Nel momento in cui ti sorprendi a pensare di recuperare qualcosa, il trade che stai per aprire non riguarda il mercato.
6. Una routine dopo la perdita, scritta a mente fredda
Una scheda, scritta in una giornata buona, con esattamente cosa fai dopo un trade in perdita. Chiudi la piattaforma. Scrivi la perdita nel diario. Timer. Una passeggiata. Poi, e solo poi, decidi se c’è un setup.
Non la scrivi per oggi. La scrivi per la versione di te che non ne sarà capace.
Quando non è disciplina, è qualcos’altro
Questa è la parte che i blog dei broker e i venditori di corsi non scrivono, perché fa male agli affari. Io non vendo niente, quindi eccola.
A volte il problema non è la tecnica. Un articolo del 2021 su Frontiers in Psychiatry di Hakansson, Fernandez-Aranda e Jimenez-Murcia riporta che circa l’8% degli investitori sui mercati finanziari potrebbe soddisfare i criteri del gioco d’azzardo problematico in relazione al proprio trading, e descrive il day trading frenetico come una strada riconosciuta verso debiti e problemi di salute mentale.
Il lato economico va nella stessa direzione. Nel 2020 Chague, De-Losso e Giovannetti hanno studiato tutti quelli che avevano iniziato a fare day trading sui futures azionari brasiliani tra il 2013 e il 2015. Tra chi è andato avanti per più di 300 giorni, il 97% ha perso denaro, e solo l’1,1% ha guadagnato più del salario minimo brasiliano. Chi ha perseverato non è stato chi alla fine ha vinto.
Quindi vale la pena chiedersi con onestà se qualcosa di tutto questo ti descrive:
- Fai trading con soldi che servono per l’affitto, le bollette o i debiti.
- Nascondi l’entità delle tue perdite alle persone che ti sono vicine.
- Hai deciso di smettere, più di una volta, e non l’hai fatto.
- Le perdite stanno influenzando il tuo sonno, il tuo lavoro o le tue relazioni.
- Dopo le giornate vincenti ti senti peggio di quanto ti aspettassi.
Se diverse di queste sono vere, nessun articolo sugli stop loss ti aiuterà, e un limite di perdita giornaliero sarà solo un’altra regola che infrangi. È lo stesso territorio del gioco d’azzardo, e si affronta allo stesso modo. Parlare con un medico o con un servizio di supporto per il gioco d’azzardo è un primo passo ragionevole, non drammatico. Non esiste una versione di questa storia in cui il mercato lo risolve al posto tuo.
Come riconoscerlo nel tuo diario
Se tieni già un registro, non devi affidarti alla memoria. Rileggi i tuoi ultimi venti trade e cerca questi cinque schemi.
| Cosa vedi nel registro | Cosa significa |
|---|---|
| La dimensione è più grande del trade precedente, e il trade precedente era in rosso | Un revenge trade, qualunque cosa dica la nota sull’entrata |
| Meno di quindici minuti tra una perdita e l’entrata successiva | Nessuna pausa. La decisione l’ha presa la perdita |
| La nota “Motivo dell’entrata” è vaga o vuota in quella riga | Non c’era un setup. C’era un bisogno |
| L’uscita è avvenuta in un punto diverso dallo stop pianificato | Il piano è stato abbandonato a trade in corso |
| Rientro sullo stesso strumento entro un’ora dopo averci perso | Stai inseguendo ciò che ti ha fatto male |
Due o più di questi in venti trade sono uno schema, non una giornata storta. Se non tieni ancora un registro, inizia da tenere un diario di trading, perché senza un diario ogni perdita sembra un colpo di sfortuna a sé.
Domande frequenti
È vero che il 90% dei trader perde soldi?
La cifra del 90% viene ripetuta ovunque e non ha dietro nessuno studio preciso. Quello che è documentato non è più clemente. L’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati ha esaminato i conti CFD dei clienti al dettaglio in tutta l’UE e ha rilevato che tra il 74% e l’89% perde denaro. Lo studio brasiliano citato sopra ha trovato il 97% tra chi è andato avanti oltre i 300 giorni. Quindi il 90% è folklore, e i numeri reali stanno da una parte e dall’altra.
Cos’è la regola del 90% nel trading?
Di solito la si cita come “il 90% dei trader perde il 90% dei propri soldi in 90 giorni”. È un modo di dire, non un risultato. Nessuno ha mai tirato fuori lo studio che la sostiene. Usa i dati dell’ESMA e quelli brasiliani quando vuoi un numero su cui puoi metterci la faccia.
È vero che il 99% dei trader fallisce?
Nessuna fonte dice esattamente 99%. Il dato reale più vicino viene dallo studio brasiliano, dove il 98,9% dei day trader persistenti non è riuscito a guadagnare nemmeno il salario minimo. Probabilmente la sensazione nasce da lì. La parola importante è “persistenti”: erano persone andate avanti per più di 300 giorni.
Un conto più grande rende il revenge trading meno pericoloso?
No. Ogni numero nella tabella qui sopra è una percentuale, e alle percentuali non importa il saldo. Raddoppiare dopo ogni perdita distrugge un conto da 100.000 esattamente nello stesso numero di trade di uno da 10.000. Cambia solo il costo.
In breve
Il revenge trading non è un difetto di carattere e non è raro. È ciò che succede quando una decisione che andava presa in anticipo viene presa da qualcuno che ha appena perso dei soldi.
Scrivi il limite di perdita giornaliero in denaro. Decidi adesso cosa succede quando lo raggiungi. Fai in modo che a fermarti sia la piattaforma che si chiude, non la tua forza di volontà. E se qualcosa nell’elenco qui sopra parla di te, occupatene prima di tutto, perché nessuna regola sopravvive a un problema per cui non è stata costruita.
Scrivere la mia mi è costato 8.000 dollari. La tua può non costarti niente.