你無法把情緒從交易中移除。每篇叫你「保持紀律」的文章，描述的都是結果，而不是方法。紀律，是別的東西在發揮作用時，從外面看起來的樣子。
真正有效的做法，範圍比聽起來小得多。有兩種狀態會破壞交易計畫。它們從相反的方向破壞計畫，也需要相反的解法。其他幾乎所有情況，都是其中一種的變形。
那筆由貪婪偽裝的交易
有一次我連續虧了三筆交易，然後慌了。接管我的不是恐懼，而是貪婪。我把部位加倍，想快點把錢贏回來，背後完全沒有任何技術分析。那一筆我也賠了。
就在那一刻，我明白了：市場根本不知道我的情緒，對我的情緒也毫無興趣。它不是在懲罰我，也不欠我任何東西。
現在，只要我一發現是貪婪或恐懼在做決定，我就關掉螢幕，直到頭腦清醒為止。
值得注意的是，當時那種感覺並不像貪婪。它感覺像是在負起責任，像是在補救什麼。這正是這兩種狀態的問題所在。它們都不會自報名號。它們會打扮成一個合理的決定出現，所以要識破它們，必須靠機械式的方法，而不是靠察覺自己的感覺。
恐懼和貪婪不是同一個問題
大部分建議把情緒當成同一件事，只給一種解藥，通常是「休息一下」。但這兩種狀態以相反的方式破壞計畫，針對其中一種的解法，可能讓另一種更糟。叫一個恐懼的交易者大膽一點，和叫一個貪婪的交易者大膽一點，並不是同一個指示。
| 在這個時刻 | 恐懼讓你 | 貪婪讓你 |
|---|---|---|
| 進場 | 錯過一個有效的交易機會，或猶豫到行情已經走掉 | 沒有交易機會也進場，或去追一個已經走了一段的價格 |
| 決定部位大小 | 部位小到結果根本無關緊要 | 超過自己設的上限，因為這一筆感覺十拿九穩 |
| 抱著獲利的部位 | 提早出場，只拿到目標的一小部分 | 到了目標價還繼續抱，等著賺更多 |
| 抱著虧損的部位 | 僵住不動，希望它會回來 | 繼續加碼，讓平均成本看起來好一點 |
| 虧損之後 | 好幾天不交易，連好的交易機會也放掉 | 立刻再交易，而且下得更大 |
| 你對自己說的話 | 「我是在謹慎」 | 「我是在果斷」 |
把最後一列再讀一遍。這兩句話都是明理的人會說的話。但它們都不能當作證據，因為你恰恰會在它們最不成立的情況下說出來。
如何判斷你處於哪一種狀態
既然感覺不可靠，那就看行為。以下這些都是你可以觀察到的事，幾秒鐘內就能檢查，不需要先對自己誠實。
| 你發現自己在做的事 | 哪種狀態 | 該怎麼處理 |
|---|---|---|
| 每隔幾秒就查看一次部位 | 恐懼 | 設定價格提醒，然後關掉分頁。圖表不需要你 |
| 離目標價還很遠，就想把獲利部位平掉 | 恐懼 | 什麼都不用做。目標是你冷靜時定的，而那時的你比較可靠 |
| 剛虧一筆，就想加大部位 | 貪婪 | 今天到此為止。這是代價最高的一種 |
| 沒寫下理由就進場 | 貪婪 | 先把那句話寫下來。如果寫出來很模糊，就沒有這筆交易 |
| 覺得十拿九穩 | 貪婪 | 部位減半。把握是一種感覺，不是資訊 |
| 部位結束時鬆了一口氣，不論賺賠 | 恐懼 | 部位太大了。這是部位大小的問題，不是膽量的問題 |
最後一項是這篇文章裡最有用的一句話。鬆了一口氣，本身就是一種測量。如果平掉一筆交易讓你覺得輕鬆，代表你扛著的已經超過你還能清楚思考的程度，而再多的心理訓練，也修正不了一個錯誤的部位大小。
如何處理恐懼
把部位縮小到無聊的程度
螢幕前的恐懼，幾乎都是偽裝過的部位大小問題。能讓你在正常波動中冷靜抱住的部位，就是對的大小。會讓你盯著每一個跳動的部位就不是，不管那個交易機會看起來多好。縮小部位，感覺像是放棄這筆交易。其實正好相反。正是它讓你真的抱得住。
讓你已經做好的決定算數
恐懼主要攻擊的是出場。你在進場前設定的目標價，是一個更冷靜、掌握更多資訊的你選的。那個想在目標的 40% 就提早出場的你，掌握的資訊更少，而不是更多。如果你一再推翻自己的目標價，那是要記下來、拿來統計的事，而不是在當下跟自己爭論的事。
分清謹慎與逃避
因為條件不對而跳過一個交易機會，是判斷。因為上一筆虧了而跳過，是恐懼。從內心來看，兩者的感覺一模一樣。事後唯一能分辨它們的方法，是一個寫下來的理由，而這正是寫交易日誌的理由。
如何處理貪婪
在交易時段開始前就定好部位大小，而不是在交易中
貪婪通常不會改變你的策略。它改變的是你的部位大小，而且是一筆一筆慢慢改，讓每一步看起來都不離譜。在開盤前決定好數字，並把它當成定案，就像你看待自己設定的鬧鐘時間一樣。
把十足的把握當成警訊
結果最糟的交易，很少是你覺得沒把握的那些，反而是你很確定的那些，因為把握正是讓你略過檢查的東西。我自己最慘的一天，就是從一個我毫不懷疑的訊號開始的。
絕不為了翻本而加大部位
虧損後加大部位，是交易中破壞性最大的單一習慣，如何停止報復性交易有專門的說明。簡單來說：連續五筆每筆 1% 的一般虧損之後，你大約需要 5% 才能回本。如果每次虧損後都加倍，你大約需要 39%。
同時適用於兩者的規則
以上一切都可以歸結為一個原則。在冷靜時做決定，並讓決定機械化到螢幕前的那個你無法再討價還價。
實際上，這代表在交易時段開始前寫下四個數字：
- 部位大小，以百分比計算出來，而不是憑感覺選擇。
- 進場條件，用一句具體到可以被證明是錯的話寫出來。
- 出場，包括目標價和讓這個想法失效的價位。
- 當天停手的點，以金額表示。
注意，這些沒有一項和情緒有關。你不是要讓自己有不同的感覺，那不是你說做就能做到的事。你要做的是，在你判斷力最差的那一刻，減少你手上可以做的決定。這是一個設計問題，而設計問題是可以解決的。
當問題不再是紀律
每篇談這個主題的文章，都停在「管理你的情緒」。值得說出一件它們都沒說的事：對有些人來說，這根本不是情緒控制的問題。
Hakansson、Fernandez-Aranda 與 Jimenez-Murcia 於 2021 年發表在《Frontiers in Psychiatry》的研究指出，大約 8% 的金融市場投資者，其交易行為可能符合問題性賭博的標準，並指出快速頻繁的交易是一條公認會導致嚴重負債和心理健康問題的途徑。
誠實的檢驗方式，不是你交易時的感覺，而是交易對你生活的其他部分造成了什麼影響：
- 你用來交易的錢，是要付房租、帳單或還債的錢。
- 你向親近的人隱瞞虧損的金額。
- 你不只一次決定要停手，卻沒有做到。
- 它影響了你的睡眠、工作或人際關係。
如果其中有好幾項符合，上面那四個數字是撐不住的，因為它們本來就不是為這種情況設計的。這和賭博屬於同一個範疇，也適用同樣類型的協助，而去找醫師或賭博問題的協助機構談談，是明智的第一步，不是小題大作。
常見問題
如何把情緒從交易中完全移除？
做不到，而那些宣稱自己做到的交易者，描述的其實是好的系統，而不是沒有感覺。實際的目標是靠事先做好決定，讓情緒湧上的那一刻變得無關緊要，而不是讓那一刻不再出現。完全自動化能移除決定，但它只是把情緒移到別處，而不是刪除：移到什麼時候該把系統關掉這件事上。
華倫·巴菲特對恐懼和貪婪說過什麼？
他那句名言是「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」（華倫·巴菲特）。值得弄清楚它的意思，因為它常被套用在錯誤的問題上。他說的是在長時間內與整個市場的情緒反向而行。他並沒有談到如何管理你自己對某個週二下午一筆虧損交易的反應，而那才是本文要談的。這兩件事經常被混為一談。
為什麼 95% 的交易者會賠錢？
這個具體數字是坊間傳說，不過有文獻記錄的數字其實也相差不遠，為什麼你一直賠錢裡有完整的說明。至於情緒該負多少責任：它很少是直接原因。情緒改變的是部位大小和時機，而真正造成傷害的，正是部位大小和時機。
模擬帳戶對這件事有幫助嗎？
用來熟悉交易平台，有。用在這件事上，幾乎沒有。恐懼和貪婪是對金錢面臨風險的反應，而在模擬帳戶上，沒有任何東西面臨風險。一個非常小的真實帳戶，一週內讓你對自己行為的認識，會比一個大型模擬帳戶一年教你的還多。
簡而言之
兩種狀態，方向相反。恐懼讓你太早砍掉獲利部位、錯過交易機會、面對虧損部位時僵住。貪婪讓你部位過大、追價、對虧損部位加碼。兩者都不會自報名號，所以要看行為，而不是感覺。
然後在你冷靜時決定好那四個數字，並把一切安排好，讓螢幕前的那個人沒有任何東西需要再決定。