Изходът не е нещо, което измисляте, докато сделката тече. Той се решава преди входа, заедно с всичко останало, и после се изпълнява. Почти всеки проблем с изхода всъщност е проблем с планирането, отложен до възможно най-лошия момент.
Да познаете посоката е частта, която хората упражняват. Излизането е частта, която решава колко е струвала вярната посока.
Правилна посока и въпреки това загуба
Намерих нещо, което изглеждаше като перфектен вход с RSI и Vortex, а после прибързах с частта, която беше също толкова важна. Избрах по-кратка продължителност, отколкото изискваше собственият ми анализ.
Цената се придвижи точно така, както бях предвидила. Позицията ми обаче вече беше затворена при кратко отдръпване, преди цената да стигне дотам.
Да си права за посоката не струва нищо, ако изходът е грешен, а аз бях отделила на изхода около две секунди размисъл.
Така изглеждат повечето грешки с изхода. Не лош прочит на пазара, а добър прочит, който е пропилян. Анализът получи двадесет минути, изходът – две секунди, а сметката плаща само по второто.
Всяка сделка има нужда от три изхода, не от един
Повечето хора планират един изход – целта за печалба – и импровизират всичко останало. Пълният план има три изхода и всички те са записани, преди да кликнете.
| Изходът | Какво представлява | Какво го определя |
|---|---|---|
| Целта | Мястото, където прибирате печалбата | Структурата на графиката. Следващото ниво, предишният връх, измерено движение |
| Точката на обезсилване | Моментът, в който идеята вече не е вярна | Отново графиката. Не сметката ви и не кръгло число |
| Изходът по време | Кога излизате, защото нищо не се е случило | Тезата. Ако движението е трябвало да стане на отварянето, а вече е обед, причината да сте в сделката е изчезнала |
Третият е този, който почти никой не записва, и именно там отиват изненадващо много пари. Сделка, която нито печели, нито губи, пак ви струва: спред, финансиране и вниманието, което не давате на следващия сетъп. „Още не е стигнала стоп лоса ми“ не е причина да останете в нещо, което е спряло да прави това, което сте очаквали.
Колко всъщност струва ранното затваряне на печелившите сделки
Ранното прибиране на печалбата изглежда разумно. Реализираната печалба е истинска, а целта е само надежда. Но това усещане прави нещо конкретно с числата ви и си струва да го видите написано.
Процентът печеливши сделки, нужен ви за нулева точка, се определя от съотношението, което реално постигате, а не от планираното. Така че ако планирате сделка 2:1 и по навик вземате половината, не сте намалили риска си. Вдигнали сте летвата, която трябва да прескочите.
| Планирали сте | Реално вземате | Win rate, нужен ви сега за нулева точка |
|---|---|---|
| 2 × вашия риск | 2 × риска | 33% |
| 2 × вашия риск | 1,5 × риска | 40% |
| 2 × вашия риск | 1 × риска | 50% |
| 2 × вашия риск | 0,5 × риска | 67% |
Прочетете последния ред. Трейдър, който планира 2R и по навик прибира една четвърт от това, трябва да е прав два пъти от три при стратегия, създадена да работи, когато е права един път от три. В стратегията не се е променило нищо. Променили са се само изходите.
Математиката зад това едно деление е разгледана в управление на риска в търговията.
Защо постоянно излизате твърде рано
Това е измерено. Terrance Odean изследва 10 000 брокерски сметки и установи, че инвеститорите продават печелившите си позиции с темп 14,8%, а губещите – с 9,8%, тоест печелившата позиция е около 1,5 пъти по-вероятно да бъде продадена от губещата. През следващата година продадените печеливши позиции са се представили по-добре от задържаните губещи с 3,4 процентни пункта.
Така че инстинктът не е просто емоционален. Той е обърнат наопаки, скъп е и е почти универсален. Знанието за това не го изключва, но ви казва срещу какво да се подготвите.
Обикновено го движат три неща:
- Последната сделка. След загуба следващата печеливша сделка се затваря рано, за да излезе денят на плюс. Размерът на печалбата се определя от предишната ви сделка, а не от тази.
- Наблюдението. Колкото по-внимателно следите една позиция, толкова по-рано ще я затворите. Всеки тик срещу вас е малък аргумент и накрая се съгласявате.
- Позицията е твърде голяма. Ако ви е неудобно да я държите при нормален шум, ще намерите причина да излезете. Това е проблем с размера, преоблечен като проблем с изхода.
Кое от трите е, има значение, защото те се решават по различен начин, а повече за това как да ги различите има в контрол на емоциите в търговията.
Частичните изходи, честно
Да затворите част от позицията при първата цел и да оставите останалото е обичайният компромис. Той е разумен, но се продава като безплатен обяд, а не е.
Това, което реално прави, е да направи позицията по-лесна за държане, което струва много, ако алтернативата е да затворите цялата рано. Но освен това ограничава най-добрите ви сделки, а именно те плащат за всичко останало. Стратегия, при която няколкото най-добри резултата носят цялата година, е зле обслужена от правило, което ги разполовява.
Две условия правят частичните изходи разумни: решили сте ги преди входа и имате достатъчно записани сделки, за да знаете дали печелившите ви сделки обикновено продължават след първата цел. Да решите да вземете частична печалба в момента, в който сделката е на плюс, не е стратегия. Това е ранният изход в по-хубава опаковка.
Кога е правилно да преместите изход
Не всяка корекция е слабост. Тестът винаги е един и същ: какво се промени – графиката или чувствата ви?
| Ходът | Какво обикновено означава | Присъда |
|---|---|---|
| Разширяване на стоп лоса, защото цената е близо до него | Превръщате известна загуба в неизвестна | Никога |
| Придвижване на стоп лоса нагоре, докато сделката върви във ваша полза | Защита на реална печалба по записано правило | Добре, ако правилото е записано предварително |
| Ранно затваряне, защото сетъпът се е развалил | Графиката е отнела причината, поради която сте влезли | Правилно, и това изобщо не е ранен изход |
| Ранно затваряне, защото отнема много време | Скука | Това е изход по време, така че го впишете в плана и спрете да го импровизирате |
| Отместване на целта по-далеч, защото върви добре | Алчност, която се представя за увереност | Почти никога. Изпълнете сделката, която сте планирали |
Третият ред заслужава да се подчертае. Излизането, защото причината за сделката е изчезнала, не е липса на дисциплина. То е целият смисъл да имате причина. Това, което прави един изход ранен, е, че не се е променило нищо освен нервите ви.
Как да разберете дали изходите са вашият проблем
Не е нужно да гадаете. Ако водите записи, отговорът е широк две колони.
- Поставете „Планиран изход“ и „Реален изход“ един до друг за последните двадесет сделки.
- Пребройте колко пъти съвпадат.
- За тези, които не съвпадат, запишете накъде сте се отклонили: излезли сте рано или сте задържали след плана.
Ако повечето несъответствия са ранни изходи от печеливши сделки, проблемът е в нервите и размера, а не в анализа. Ако са късни изходи от губещи сделки, това е обратният проблем и е по-спешен. Ако колоната „Планиран изход“ често е празна, никога не е имало план, който да пропуснете – а това е най-лесният за поправяне от трите проблема и най-честият.
Шаблонът в как да водите дневник за търговия съдържа и двете колони точно по тази причина.
Често задавани въпроси
Как да разбера кога да затворя сделка?
Когато бъде достигнат някой от трите ви изхода: целта, нивото на обезсилване или времевият лимит. Ако си задавате този въпрос по средата на сделка и нито един от тях не е достигнат, честният отговор е, че не сте довършили планирането ѝ и го довършвате сега – под напрежение и с пари на карта.
Колко дълго трябва да стоите в сделка?
Докато причината, поради която сте влезли, е все още вярна. Това е по-кратко време, отколкото повечето хора държат губещите сделки, и по-дълго, отколкото държат печелившите. Ако тезата ви е имала времева рамка – а трябва да има, – тази рамка е вашият отговор.
Какво става, ако никога не затворя сделка?
Зависи какво държите. Позиция в акции може да се държи неограничено и просто се покачва и спада. Позиция с ливъридж начислява финансиране всеки ден и може да бъде затворена вместо вас, ако маржинът свърши, а продукт с дата на падеж се затваря сам при изтичането си, независимо дали сте готови, или не. Общото е, че нерешаването също е решение и то се взима от някой друг, не от вас.
Да използвам ли фиксирана цел или плъзгащ стоп лос?
Фиксираните цели подхождат на стратегии с ясно ниво на графиката, към което да се целите, и се тестват по-лесно, защото планът е недвусмислен. Плъзгащият стоп подхожда на трендови условия, при които движението може да стигне много по-далеч от всяко ниво, което бихте могли да посочите предварително. Грешният отговор е да превключвате между тях по средата на сделката – така получавате най-лошото и от двете.
Накратко
Запишете три изхода, преди да влезете: къде прибирате печалбата, къде идеята е мъртва и кога излизате, защото нищо не се е случило. После ги изпълнете.
Ранното затваряне на печелившите сделки не намалява риска ви. То тихо вдига нужния процент печеливши сделки, докато стратегия, която работи на хартия, спре да работи в сметката. Платила съм за този урок и входът не беше грешната част.