Výstup není něco, co vymýšlíš, zatímco obchod běží. Rozhoduje se o něm před vstupem, ve stejnou chvíli jako o všem ostatním, a pak se jen provede. Skoro každý problém s výstupem je ve skutečnosti problém s plánováním, který se odložil na tu nejhorší možnou chvíli.
Trefit správný směr je ta část, kterou lidé trénují. Výstup je ta část, která rozhoduje, kolik ten správný směr nakonec vynesl.
Mít pravdu a stejně prodělat
Našla jsem s RSI a Vortexem něco, co vypadalo jako dokonalý vstup, a pak jsem uspěchala tu část, na které záleželo stejně. Zvolila jsem kratší dobu trvání, než jakou si žádala moje vlastní analýza.
Cena se pohnula přesně tak, jak jsem předpověděla. Moje pozice se ale zavřela během krátké korekce, ještě než se tam cena dostala.
Mít pravdu ohledně směru nemá žádnou cenu, když je výstup špatně, a já jsem výstupu věnovala asi dvě vteřiny přemýšlení.
Tak vypadá většina chyb při výstupu. Ne špatné čtení trhu, ale dobré čtení vyhozené oknem. Analýza dostala dvacet minut a výstup dvě vteřiny, a účet přitom vyplácí jen podle toho druhého.
Každý obchod potřebuje tři výstupy, ne jeden
Většina lidí plánuje jeden výstup, cíl zisku, a všechno ostatní improvizuje. Úplný plán má tři a všechny tři jsou napsané, než klikneš.
| Výstup | Co to je | Co o něm rozhoduje |
|---|---|---|
| Cíl | Kde vybereš zisk | Struktura v grafu. Další úroveň, předchozí maximum, měřený pohyb |
| Invalidace | Bod, kde myšlenka přestává platit | Opět graf. Ne tvůj účet a ne kulaté číslo |
| Časový výstup | Kdy odcházíš, protože se nic nestalo | Teze. Pokud se pohyb měl odehrát po otevření trhu a je poledne, důvod tam být zmizel |
Ten třetí si skoro nikdo nezapisuje a právě tam mizí překvapivě moc peněz. Obchod, který ani nevydělává, ani neprodělává, tě pořád něco stojí: spread, financování a pozornost, kterou nevěnuješ dalšímu setupu. „Ještě to nevybralo můj stop“ není důvod zůstávat v něčem, co přestalo dělat to, co se od toho čekalo.
Kolik doopravdy stojí předčasné zavírání ziskových obchodů
Vybrat zisk brzy působí rozumně. Zaúčtovaný zisk je skutečný a cíl je jen naděje. Ten pocit ale s tvými čísly dělá něco konkrétního a stojí za to vidět to černé na bílém.
Úspěšnost potřebnou pro break-even (nulový výsledek) určuje poměr, kterého skutečně dosahuješ, ne ten plánovaný. Když tedy plánuješ obchod 2 : 1 a obvykle z něj vybereš polovinu, riziko tím nesnižuješ. Zvedáš laťku, kterou musíš překonat.
| Plánuješ | Skutečně vybereš | Úspěšnost, kterou teď potřebuješ na break-even |
|---|---|---|
| 2 × tvoje riziko | 2 × riziko | 33 % |
| 2 × tvoje riziko | 1,5 × riziko | 40 % |
| 2 × tvoje riziko | 1 × riziko | 50 % |
| 2 × tvoje riziko | 0,5 × riziko | 67 % |
Přečti si spodní řádek. Trader, který plánuje 2R a obvykle vybere čtvrtinu, musí mít pravdu dvakrát ze tří, a to se strategií, která byla navržená tak, aby fungovala, když má pravdu jednou ze tří. Na strategii se nezměnilo nic. Změnily se jen výstupy.
Matematiku za tímhle jediným dělením rozebírá lekce řízení rizika v tradingu.
Proč pořád vystupuješ moc brzy
Tohle se měřilo. Terrance Odean zkoumal 10 000 makléřských účtů a zjistil, že investoři prodávali ziskové pozice v 14,8 % případů a ztrátové v 9,8 %, takže ziskovou pozici prodali zhruba 1,5krát pravděpodobněji než ztrátovou. Během následujícího roku ziskové pozice, které prodali, překonaly ztrátové, které si nechali, o 3,4 procentního bodu.
Ten instinkt tedy není jen emoční. Je obrácený, je drahý a je skoro univerzální. Když to víš, nevypneš ho, ale aspoň víš, proti čemu se obrnit.
Obvykle ho pohánějí tři věci:
- Poslední obchod. Po ztrátě se další ziskový obchod zavře brzy, aby byl den v plusu. Velikost zisku pak určuje tvůj předchozí obchod, ne tenhle.
- Sledování. Čím pozorněji pozici sleduješ, tím dřív ji zavřeš. Každý tick proti tobě je malý argument a nakonec mu dáš za pravdu.
- Pozice je moc velká. Pokud je držení přes běžný šum nepříjemné, najdeš si důvod vystoupit. To je problém velikosti pozice převlečený za výstup.
Záleží na tom, o kterou z těch tří jde, protože každá se řeší jinak, a víc o tom, jak je rozlišit, najdeš v lekci ovládání emocí v tradingu.
Částečné výstupy, upřímně
Vybrat část na prvním cíli a zbytek nechat běžet je obvyklý kompromis. Je rozumný, ale prodává se jako oběd zdarma, a to není.
Ve skutečnosti ti usnadní pozici držet, což má velkou cenu, pokud by alternativou bylo zavřít celou pozici brzy. Zároveň ale seřízne tvoje nejlepší obchody, a to jsou ty, které platí za všechno ostatní. Strategii, u které celý rok táhne pár nejlepších výsledků, pravidlo, které je půlí, dost škodí.
Částečné výstupy dávají smysl za dvou podmínek: rozhodnutí o nich padlo před vstupem a máš zapsaných dost obchodů, ze kterých je vidět, jestli tvoje ziskové obchody obvykle dojdou dál než k prvnímu cíli. Rozhodnout se pro částečný výstup ve chvíli, kdy je obchod v plusu, není strategie. Je to předčasný výstup s lepším brandingem.
Kdy je správné výstup posunout
Ne každá úprava je slabost. Test je pořád stejný: co se změnilo, graf, nebo tvoje pocity?
| Krok | Co to obvykle znamená | Verdikt |
|---|---|---|
| Rozšíření stopu, protože je cena blízko | Měníš známou ztrátu na neznámou | Nikdy |
| Posouvání stopu nahoru, jak se obchod hýbe tvým směrem | Ochrana skutečného zisku podle napsaného pravidla | V pořádku, pokud pravidlo bylo napsané předem |
| Předčasné zavření, protože se setup rozbil | Graf vzal důvod vstupu | Správně, a vůbec nejde o předčasný výstup |
| Předčasné zavření, protože to trvá dlouho | Nuda | To je časový výstup, tak ho zapiš do plánu a přestaň ho improvizovat |
| Posunutí cíle dál, protože to jde dobře | Chamtivost, která si říká sebevědomí | Skoro nikdy. Drž se naplánovaného obchodu |
Třetí řádek si zaslouží důraz. Vystoupit, protože důvod obchodu zmizel, není nedisciplinované. Přesně k tomu je důvod dobrý. Předčasným dělá výstup to, že se nezměnilo nic kromě tvých nervů.
Jak poznat, jestli jsou tvým problémem výstupy
Nemusíš hádat. Pokud si vedeš záznamy, odpověď je široká dva sloupce.
- Dej vedle sebe sloupce „Plánovaný výstup“ a „Skutečný výstup“ za posledních dvacet obchodů.
- Spočítej, kolikrát se shodují.
- U těch, které se neshodují, zapiš, kterým směrem šla odchylka: předčasný výstup, nebo držení déle, než říkal plán.
Pokud je většina neshod předčasný výstup ze ziskových obchodů, problém jsou nervy a velikost pozice, ne analýza. Pokud jde o pozdní výstupy ze ztrátových obchodů, je to opačný problém a naléhavější. Pokud je sloupec „Plánovaný výstup“ často prázdný, nikdy tu nebyl plán, který by šlo minout, a to se ze všech tří spraví nejsnáz a stává se nejčastěji.
Šablona v lekci jak vést obchodní deník má oba sloupce přesně z tohoto důvodu.
Časté otázky
Jak poznám, kdy obchod zavřít?
Když cena dojde k jednomu z tvých tří výstupů: k cíli, k úrovni invalidace, nebo k časovému limitu. Pokud si tu otázku kladeš uprostřed obchodu a nic z toho nenastalo, upřímná odpověď je, že plánování zůstalo nedokončené a ty ho teď dokončuješ pod tlakem, s penězi ve hře.
Jak dlouho zůstávat v obchodu?
Tak dlouho, dokud platí důvod vstupu. To je kratší doba, než většina lidí drží ztrátové obchody, a delší, než drží ziskové. Pokud měla tvoje teze časový rámec, a mít by ho měla, ten rámec je tvoje odpověď.
Co se stane, když obchod nikdy nezavřu?
Záleží na tom, co držíš. Pozici v akciích můžeš držet neomezeně dlouho a prostě roste a klesá. Pozice s pákou si každý den účtuje financování a při nedostatku marže ti ji můžou zavřít, a produkt s datem expirace se při expiraci zavře sám, ať je ti to vhod, nebo ne. Společné je to, že nerozhodnout se je taky rozhodnutí, a dělá ho někdo jiný než ty.
Mám použít pevný cíl, nebo trailing stop?
Pevné cíle sedí strategiím s jasnou úrovní v grafu, na kterou se dá mířit, a snáz se testují, protože plán je jednoznačný. Trailing stop sedí trendovým podmínkám, kdy pohyb může dojít mnohem dál než jakákoli úroveň, kterou by šlo pojmenovat předem. Špatná odpověď je přepínat mezi nimi uprostřed obchodu, protože tak dostaneš to nejhorší z obou.
Ve zkratce
Před vstupem si zapiš tři výstupy: kde vybereš zisk, kde je myšlenka mrtvá a kdy odejdeš, protože se nic nestalo. Pak je proveď.
Předčasné zavírání ziskových obchodů nesnižuje riziko. Potichu zvyšuje úspěšnost, kterou potřebuješ, dokud strategie, která fungovala na papíře, nepřestane fungovat na účtu. Za tuhle lekci jsem zaplatila a vstup nebyl to, co bylo špatně.