Hvis du stadig taper penger, er årsaken som regel ikke analysen din. Det er størrelsen på posisjonene dine, hvor ofte du trader, og hva du gjør de ti minuttene etter et tap. De tre tingene avgjør mesteparten av resultatet før grafen i det hele tatt spiller noen rolle.
Det er ubehagelig, for det betyr at en bedre indikator ikke løser det. Det er også gode nyheter, for alle tre er ting du har full kontroll over.
Nedenfor finner du de seks grunnene som dukker opp oftest, hvordan hver av dem ser ut i en ekte konto, og en måte å finne ut hvilken som er din.
Først: tallet ingen setter på forsiden
Mellom 74 og 89 % av privatkundekontoene taper penger. Det tallet kommer ikke fra en tradingblogg. Det kommer fra European Securities and Markets Authority, som gikk gjennom CFD-trading for privatkunder i hele EU og fant gjennomsnittlige tap per kunde på mellom 1 600 og 29 000 euro. Det er grunnen til at alle regulerte meglere i Europa nå må vise sin egen tapsprosent øverst på nettsiden. Gå og se på den du bruker. Tallet står der.
Les det som bakgrunn, ikke som trøst. Det betyr ikke at tap er uunngåelig. Det betyr at de fleste kommer inn og gjør den samme håndfullen ting, og de tingene gir forutsigbare resultater.
1. Du risikerer for mye på hver handel
Det er denne som tar livet av kontoer, og den som gjør det, ser det nesten aldri, for én stor handel ser helt grei ut helt fram til det femte tapet på rad.
Fem tap på rad er ikke uflaks. Et myntkast gir kron fem ganger på rad omtrent én gang av 32 forsøk. Over hundre handler bør du regne med å se det, sannsynligvis mer enn én gang. Så spørsmålet er ikke om det skjer. Spørsmålet er hvordan kontoen din ser ut etterpå.
| Risiko per handel | Igjen av kontoen etter 5 tap | Etter 10 tap |
|---|---|---|
| 1 % | 95 % | 90 % |
| 2 % | 90 % | 82 % |
| 5 % | 77 % | 60 % |
| 10 % | 59 % | 35 % |
| 20 % | 33 % | 11 % |
Den nederste raden er der de fleste nybegynnerkontoer dør. Og skaden er ikke symmetrisk, og det er den delen folk overser. Å tape penger og å tjene dem inn igjen er ikke like store jobber.
| Hvis du taper | Trenger du denne gevinsten bare for å komme tilbake til start |
|---|---|
| 10 % | 11 % |
| 20 % | 25 % |
| 30 % | 43 % |
| 50 % | 100 % |
| 70 % | 233 % |
En drawdown på 50 % krever en gevinst på 100 % for å rettes opp. Hvis du pålitelig kunne tjene 100 %, ville du ikke lest dette. Derfor er det vanlige rådet å risikere 1–2 % av kontoen på en enkelt handel. Det er ingenting magisk med de tallene. De er rett og slett små nok til at en vanlig tapsrekke er til å overleve.
Ett ærlig forbehold: posisjonsstørrelse gjør ikke en tapende strategi til en vinnende. Den kjøper deg nok tid til å finne ut hvilken du har.
2. Du tar gevinst for tidlig og lar tapene løpe
Dette har både et navn og en måling. Terrance Odean studerte 10 000 meglerkontoer og fant at investorene solgte vinnerposisjonene sine i en takt på 14,8 % og taperposisjonene i en takt på 9,8 %. Med andre ord var det omtrent 1,5 ganger mer sannsynlig at en vinner ble solgt enn en taper.
Så fulgte han med på hva som skjedde etterpå. I løpet av året etter slo vinnerne de solgte, taperne de beholdt, med 3,4 prosentpoeng. Instinktet var ikke bare følelsesstyrt. Det var baklengs.
Det er lett å se hvorfor. Å selge en vinner realiserer en gevinst, og en realisert gevinst føles som disiplin. Å beholde en taper gjør at du slipper å bokføre tapet, og et tap på papiret føles fortsatt som om det kan komme tilbake. Begge deler er følelsesmessige avgjørelser forkledd som en plan.
Løsningen er ikke viljestyrke. Den er å bestemme begge utgangene før du går inn, og så behandle dem som allerede tatt. Mer om det under når du bør lukke en handel.
3. Du trader langt oftere enn du tror
Brad Barber og Terrance Odean fulgte 66 465 husholdninger hos en lavprismegler fra 1991 til 1996. Markedet ga 17,9 % i året i den perioden. Den gjennomsnittlige husholdningen tjente 16,4 %. Den mest aktive femdelen av traderne tjente 11,4 %.
De tapte 6,5 prosentpoeng i året, og ikke fordi de valgte dårligere verdipapirer. Det var kostnadene. Hver handel betaler spreaden, som regel kurtasje og noen ganger finansiering over natten. De kostnadene er sikre. Gevinsten er det ikke. Trader du fire ganger så ofte, betaler du fire ganger så mye for den samme usikre fordelen.
Tell handlene dine fra forrige måned. De fleste gjetter halvparten for lavt.
4. Du bestemmer hvor du skal ut først når du allerede er inne
Før du går inn, er dømmekraften din fri. Ingenting står på spill, så du kan se på grafen og si ærlig hvor ideen ville bli motbevist.
I det øyeblikket du er inne, tilhører den dømmekraften noen som har penger på spill og ser på et tall som beveger seg. Den personen finner grunner. Nivået ble egentlig ikke brutt. Det er bare en veke. Det kommer tilbake etter nyhetene. Ingen av disse tankene dukker opp før du går inn, og det sier deg nøyaktig hva de er.
Så skriv ned tre tall før hver inngang:
- Kursen som viser at ideen er feil. Det er stop loss-en din.
- Kursen der du tar gevinsten.
- Beløpet du taper, i din egen valuta, hvis stop loss-en blir truffet.
Kan du ikke skrive ned alle tre, har du ingen handel. Du har en mening.
5. Du trader større rett etter et tap
Dette er forskjellen mellom en konto som ligger i minus, og en konto som er borte.
Logikken føles fornuftig der og da. Du tapte 200, så en handel på dobbel størrelse vinner det tilbake på én gang. Det som faktisk skjer, er at du tar en større posisjon, på en dårligere setup, med mindre tålmodighet, mens dømmekraften din er på dagens laveste punkt. Neste tap blir dobbelt så stort, og størrelsen etter det dobles igjen.
Den eneste pålitelige løsningen er mekanisk, for i det øyeblikket er dømmekraften din rett og slett ikke tilgjengelig. Velg en regel på forhånd og skriv den ned. To tap på en dag, og plattformen stenges. Eller et maksimalt daglig tap i penger, ikke i prosent, så du ikke kan krangle med det.
Det finnes en tyngre versjon av dette som er verdt å sette navn på. Hvis du trader med penger du trenger til husleie eller regninger, hvis du skjuler hvor store tapene dine er for folk som står deg nær, eller hvis tapene går ut over søvnen, jobben eller forholdene dine, er problemet ikke lenger posisjonsstørrelse. Trading kan bli tvangspreget på samme måte som pengespill, og de samme typene hjelp virker. Det er verdt å snakke med noen om det før du leser enda en artikkel om stop loss.
6. Du fører ingen logg, så du gjentar den samme feilen
Spør en trader som taper, hvorfor det går galt, og du får som regel en teori. Be om å få se de siste tjue handlene, og det kan de som regel ikke vise deg.
Uten logg ser hvert tap ut som sitt eget uhell. Med logg er mønsteret som regel tydelig innen tjue handler, og det er som regel én av de fem tingene ovenfor. Å føre den loggen er det billigste på denne listen og det folk oftest hopper over. Mer om hvordan du gjør det, finner du under slik fører du en tradingjournal.
Feilene som skjer før den første handelen
De seks grunnene ovenfor skjer alle foran skjermen. Det finnes et annet sett som allerede er avgjort før du legger inn noe, og fordi de er usynlige under handelen, får de sjelden skylden.
Det finnes ingen skriftlig plan
Ikke en strategi i hodet. Skrevet ned, et sted der du kan lese den igjen: hvilken setup du tar, hvilken størrelse, hvor du går ut, og hva som får deg til å slutte for dagen. Er den ikke skrevet ned, kan den ikke brytes. Det høres ut som frihet, men er faktisk problemet. Du kan ikke forbedre noe som ikke har en fast versjon å sammenligne med.
Trading på tips, signaler og andres overbevisning
En lånt handel har ingen utgang, for selvtilliten kom fra noen andre, og den lar seg ikke overføre. Når handelen går imot deg, er det ingenting å rådføre seg med. Det er også derfor en tapende signaltjeneste er så vanskelig å slutte med: du bygde aldri det som ville fortalt deg at den ikke fungerte.
Du vet ikke hva en hel runde med kjøp og salg koster deg
De fleste nybegynnere kan si hvilken gevinst de sikter mot, men ikke hva det koster å komme inn og ut. Spread, kurtasje og finansiering over natten der det gjelder. Det trekkes fra hver handel, vinnere og tapere likt, og ved små størrelser utgjør det en mye større del av resultatet enn folk tror.
| Hvis en hel runde koster | Og du sikter mot | Utgjør kostnaden så mye av målet ditt |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10 % |
| $2 | $50 | 4 % |
| $2 | $100 | 2 % |
| $5 | $20 | 25 % |
Den øverste og den nederste raden er grunnen til at små, hyppige handler er så mye vanskeligere enn de ser ut. Der konkurrerer du ikke med markedet. Du konkurrerer først med dine egne kostnader.
Fem instrumenter samtidig den første måneden
Hvert instrument har sine egne handelstider, sitt eget normale svingningsområde og sin egen reaksjon på nyheter. Å følge fem betyr å lære ingen av dem. Det betyr også at du aldri kan vite om en tapsuke skyldtes strategien, eller at du ikke visste at ett av dem beveger seg kl. 15.00. Ett instrument til du har femti handler i det.
Vil du ha kortversjonen av alle de ti grunnene på denne siden, er det at nesten ingen av dem handler om å lese grafen.
Slik finner du ut hvilken som er din
Ta de neste tjue handlene og noter sju ting. Ikke noe avansert regneark, en notatbok holder.
- Dato og instrument.
- Grunn til inngang, i én setning, skrevet før du klikket.
- Stop loss og mål slik du planla dem.
- Hvor du faktisk gikk ut.
- Hvor mange prosent av kontoen du risikerte.
- Om du fulgte din egen plan, ja eller nei.
- Hvordan du følte deg, med to eller tre ord.
Les så gjennom de tjue og tell. Hvis prosenten du risikerer, varierer, er det grunn én. Hvis tapene dine konsekvent er større enn gevinstene, grunn to. Hvis det er flere rader enn du ventet, grunn tre. Hvis planlagt og faktisk utgang stadig spriker, grunn fire. Hvis størrelsen hopper etter en rød rad, grunn fem.
Kolonnen «Fulgte planen (J/N)» er det nyttigste på hele siden. Den skiller to helt forskjellige problemer. Hvis du fulgte planen og likevel tapte, er strategien problemet. Hvis du ikke fulgte den, ble strategien aldri testet, og å endre den ville ikke fortalt deg noe.
De ni månedene jeg ga feil ting skylden
Jeg brukte nesten ni måneder på å tape, og mesteparten av tiden var jeg sikker på at problemet var strategien. Hver tapsrekke sendte meg på jakt etter en bedre. En annen indikator, et annet sett regler, noe som ikke var ødelagt.
Det var ikke strategien som var ødelagt. Det fantes ingen risikostyring i det hele tatt. Jeg hadde ikke noe fast beløp jeg var villig til å tape på en handel, så størrelsen fulgte hvor sikker jeg følte meg, og jeg følte meg alltid sikrest rett før de verste avgjørelsene.
Da jeg endelig låste beløpet jeg ville risikere på hver enkelt handel og sluttet å flytte på det, tok tapsrekken slutt. Ikke fordi analysen min ble bedre den uken, for det ble den ikke. De samme vurderingene, med riktig størrelse, sluttet å hope seg opp til et hull jeg ikke kom meg opp av.
Den ene endringen er det som hindret kontoen i å gå til null, og det er grunnen til at det første punktet på denne listen er posisjonsstørrelse og ikke noe som har med innganger å gjøre.
Den ene endringen som flytter tallet mest
Hvis du bare fikser én ting, så fiks størrelsen. Det er regning og ikke skjønn, så det virker selv de dagene dømmekraften din ikke gjør det.
Regn det ut i denne rekkefølgen, før inngangen:
- Kontoen er på 2 000. Én prosent av den er 20. Det er det meste denne handelen får koste deg.
- Inngangen er 50,00 og stop loss er 47,00, så hver enhet setter 3,00 i risiko.
- 20 delt på 3 er 6. Du kjøper 6 enheter, ikke det antallet som føltes riktig.
Rekkefølgen betyr noe. De fleste tapende tradere velger størrelsen først og leter så etter en stop loss som passer til den. Gjør det motsatt: markedet bestemmer stop loss-en din, og matematikken bestemmer størrelsen. Les mer om dette under risikostyring i trading.
Vanlige spørsmål
Hva er den største feilen i trading?
Målt etter hvor raskt den tar livet av kontoer: å risikere for mye på én handel. Målt etter hvor mange den rammer: å ikke ha en skriftlig plan, fordi alle de andre feilene på denne siden blir lettere når det ikke finnes noe å bryte. De to henger sammen: en plan er stort sett et sett avgjørelser om størrelse, tatt mens du var rolig.
Ville en større konto løst dette?
Nei. Hvert tall ovenfor er en prosentandel, og prosenter bryr seg ikke om hvor mye som står på kontoen. En trader som risikerer 20 % per handel, taper en konto på 50 000 på samme måte som en på 500, bare langsommere i starten og dyrere til slutt.
Bør jeg gå tilbake til en demokonto?
For å lære plattformen, ja. For å fikse noen av de seks grunnene ovenfor, stort sett nei. Fem av de seks handler om følelser, og følelsene er ikke der når pengene ikke er ekte. En veldig liten ekte konto lærer deg mer om deg selv enn en stor demokonto.
Hvor lenge til jeg slutter å tape?
Det finnes ikke noe ærlig tall, og alle som gir deg et, selger noe. Det du kan måle, er om det gjennomsnittlige tapet ditt blir mindre, og om kolonnen «Fulgte planen (J/N)» i journalen din begynner å bestå mest av J. De to beveger seg før saldoen gjør det.
Er det strategien min, eller er det meg?
Tjue loggførte handler vil fortelle deg det, og ingenting annet vil. De fleste antar at det er strategien, bytter den ut og kommer derfor aldri opp i tjue handler med én og samme tilnærming. Det er en egen grunn til å tape penger, og sannsynligvis den vanligste av alle.
Kort fortalt
Traderne som slutter å tape penger, gjør det sjelden ved å finne et bedre signal. De gjør det ved å gjøre hver handel så liten at det går an å overleve å ta feil, ved å ta færre av dem, ved å skrive utgangen før inngangen og ved å føre en logg som er ærlig nok til å krangle med.
Ingenting av dette er spennende, og ingenting av det er til salgs. Det er bare det som er igjen når du fjerner alt som ikke virker.