Kaupankäynti ei ole vaikeaa siksi, että ideat olisivat monimutkaisia. Osta halvalla, myy kalliilla. Alustalla on kaksi painiketta, ja hintakaaviot ovat ilmaisia. Se on vaikeaa muutamasta rakenteellisesta syystä, ja niillä syillä on hyvin vähän tekemistä sen kanssa, kuinka fiksu tai kurinalainen olet.
Sillä on merkitystä, koska useimmat neuvot käsittelevät vaikeutta henkilökohtaisena epäonnistumisena. Yleensä se ei ole sitä.
Opit opettajalta, joka valehtelee
Useimmissa taidoissa oikein toimiminen tuottaa hyvän tuloksen melko nopeasti. Lyö palloa hyvin, niin se menee sinne, minne tähtäsit. Kirjoita koodi oikein, niin se toimii. Palaute on rehellistä, ja juuri se tekee oppimisesta mahdollista.
Kaupankäynti on erilaista. Hyvä päätös häviää säännöllisesti, huono päätös voittaa säännöllisesti, eikä kumpikaan tulos kerro, kumpi se oli.
| Kauppa voitti | Kauppa hävisi | |
|---|---|---|
| Hyvä päätös | Ansaittu. Opettaa oikean läksyn | Rangaistus oikein toimimisesta. Tuntuu täsmälleen epäonnistumiselta |
| Huono päätös | Palkittu. Opettaa väärän läksyn, kovaan ääneen | Ansaittu. Opettaa oikean läksyn |
Kaksi noista neljästä ruudusta opettaa jotain totta. Kaksi muuta johtavat harhaan. Pahin pari on kurinalainen kaupankävijä, joka saa rangaistuksen, ja holtiton, joka saa palkkion.
Tämä on syvin syy siihen, miksi kaupankäynti on vaikeaa. Se on myös syy siihen, miksi jokainen vakavasti otettava lähestymistapa arvioi päätökset erillään tuloksista. Juuri siitä on kyse kaupankäyntipäiväkirjan sarakkeessa ”Noudatin suunnitelmaa (K/E)”.
Palautteeseen voi luottaa vasta satojen kauppojen jälkeen
Oletetaan, että sinulla on todellinen etu ja voitat 55 % kaupoista. Kuinka monta kauppaa tarvitset, ennen kuin voisit erottaa sen kolikonheitosta?
Tämä on tavallinen tilastotieteen kysymys, ja vastaus on epämukava. Jotta erottaisit 55 %:n osumatarkkuuden 50 %:sta 80 %:n varmuudella, tarvitset noin 785 kauppaa.
| Jos todellinen osumatarkkuutesi on | Kauppoja tarvitaan, ennen kuin voisit erottaa sen kolikonheitosta |
|---|---|
| 60 % | noin 196 |
| 55 % | noin 785 |
| 52 % | noin 4 900 |
Useimmat vaihtavat strategiaa viidentoista huonon kaupan jälkeen. Viisitoista kauppaa ei kerro juuri mitään, eikä kerro viisikymmentäkään. Kaupankävijä, joka vaihtaa lähestymistapaa joka kuukausi, ei kerää näyttöä vaan pelkkää kohinaa, ja voi jatkaa niin vuosia ja tuntea koko ajan oppivansa.
Tästä syystä myös strategialla, jonka etu on pieni, on lähes mahdotonta käydä kauppaa tarkoituksella. Luovuttaisit tai rahasi loppuisivat kauan ennen kuin luvut todistaisivat mitään.
Tavallinen satunnaisuus näyttää täsmälleen siltä, että jokin on rikki
Kunnollisellakin strategialla tappioputket eivät ole harvinaisia. Ne ovat lähes varmoja, ja ne kestävät pidempään kuin useimmat odottavat.
Sadan kaupan aikana todennäköisyys osua vähintään yhteen tietyn pituiseen tappioputkeen on tämä:
| Osumatarkkuutesi | Todennäköisyys 5 tappiolle peräkkäin | Todennäköisyys 8:lle peräkkäin |
|---|---|---|
| 50 % | 81 % | 17 % |
| 45 % | 92 % | 31 % |
| 40 % | 98 % | 49 % |
45 %:n osumatarkkuudella, joka on täysin kannattava tuotto-riskisuhteella 2:1, kohtaat sadan kaupan sisällä viisi tappiota peräkkäin 92 %:n todennäköisyydellä, ja kahdeksan peräkkäin noin joka kolmannessa tapauksessa.
Kahdeksan tappiota peräkkäin ei tunnu huonolta tuurilta. Se tuntuu siltä, että strategia on lakannut toimimasta, markkina on muuttunut tai olet menettänyt otteesi. Tuo tunne saapuu aikataulussa myös niille, joiden strategia on kunnossa. Se on myös hetki, jolloin useimmat heistä hylkäävät sen ja aloittavat taas alusta.
Kulut ovat varmoja, voitot eivät
Jokainen kauppa maksaa spreadin, yleensä välityspalkkion ja joskus yön yli -rahoituskulun. Maksat ne, olitpa oikeassa tai väärässä. Voitto on vain todennäköisyys.
Brad Barber ja Terrance Odean seurasivat 66 465 kotitaloutta eräällä halpavälittäjällä vuosina 1991–1996. Markkina tuotti 17,9 % vuodessa. Keskimääräinen kotitalous ansaitsi 16,4 % ja aktiivisin viidennes 11,4 %. Ero ei johtunut huonoista osakevalinnoista. Se oli niin runsaan kaupankäynnin hinta.
Aktiivisuudella itsellään on siis hinta, ja maksat sen etukäteen. Kun teet enemmän jotain, missä et ole vielä hyvä, se maksaa enemmän kuin jos tekisit sitä vähemmän. Se on päinvastoin kuin useimmissa taidoissa, joissa harjoittelu palkitaan.
Pelkkä sinnikkyys ei korjaa sitä
Tavallinen vastaus kaikkeen tähän on jatkaa sinnikkäästi. Kannattaa tietää, mitä tapahtui niille, jotka tekivät niin.
Vuonna 2020 Chague, De-Losso ja Giovannetti tutkivat kaikkia, jotka aloittivat päiväkaupankäynnin Brasilian osakefutuurimarkkinoilla vuosina 2013–2015. Niistä, jotka jatkoivat yli 300 päivää, 97 % hävisi rahaa. Vain 1,1 % ansaitsi enemmän kuin Brasilian minimipalkan, ja 0,5 % enemmän kuin pankkivirkailijan aloituspalkan.
Lue tuo ehto uudelleen, koska se on varsinainen löydös. Nämä eivät olleet ihmisiä, jotka lopettivat aikaisin. He pysyivät mukana, eikä sinnikkyys ollut se puuttuva palanen. Sinnikkyys on välttämätöntä, mutta se ei läheskään riitä, ja useimmat lukemasi kannustukset olettavat hiljaa päinvastaista.
Markkina ei pysy paikallaan sillä aikaa, kun opettelet sitä
Tenniskenttä on ensi vuonna samankokoinen. Markkina ei ole. Volatiliteetti muuttuu, korrelaatiot rikkoutuvat, ja käyttäytyminen, johon jokin kuvio perustui, voi yksinkertaisesti loppua.
Vielä pahempaa on, että vastustaja sopeutuu. Et käy kauppaa vaikeutta vastaan vaan muita ihmisiä vastaan, joista monet ovat nopeampia, paremmin rahoitettuja ja automatisoituja. Jokainen laajalti tunnetuksi tuleva etu kuluu loppuun niiden käsissä, jotka löytävät sen ensin. Tämä on se yksi taito, jossa paremmaksi tuleminen ei takaa, että pysyt mukana.
Ja se on suunniteltu näyttämään helpolta
Kaikki edellä mainittu olisi hallittavissa, jos vaikeus näkyisi. Se ei näy.
Ei ole pääsykoetta, ei oppisopimusta, ei lupaa eikä vähimmäisvaatimusta. Käyttöliittymässä on kaksi painiketta, hintakaaviot näyttävät samoilta kuin ammattilaisten käyttämät, ja ensimmäiset kaupat ovat usein voitollisia pelkällä tuurilla. Mikään kokemuksessa ei kerro, mihin oikeasti ryhdyt, ja kokonainen toimiala rahoitetaan pitämällä asia niin.
Vertaa sitä mihin tahansa muuhun toimintaan, jossa 74–89 % ihmisistä epäonnistuu. Siitä varoitettaisiin jo ovella. Täällä varoitus on yksi pienellä präntätty rivi välittäjän verkkosivun yläreunassa, ja sääntelijöiden täytyi vaatia sitä.
Kuukaudet, jotka etsin väärästä paikasta
Oli paljon kauppoja, joissa luin hintakaavion oikein ja hävisin silti, koska pelko sulki position ennen kuin ennustamani liike ehti tulla. Oikeassa oleminen ja rahan saaminen ovat kaksi eri asiaa, eikä mikään hintakaaviossa kerro sitä.
Kuukausien ajan vastasin tähän opettelemalla lisää. Uusi indikaattori, uusi kuvio, uusi yhdistelmä, joka olisi vihdoin se oikea. Etsin kaavaa, ja etsiminen tuntui työltä, minkä vuoksi sitä oli niin helppo jatkaa.
Sen lopetti kaupankäynti puhtaalla hintakaaviolla, jossa ei ollut yhtään mitään. Kun jäljellä ei ollut indikaattoria, jota syyttää, kävi selväksi, ettei ongelma ollut analyysi. Se oli se, mitä tein sillä, kun kauppa oli auki.
Sitä osaa kukaan ei voi antaa sinulle kurssilla, ja se on iso osa syytä siihen, miksi tämä on vaikeaa.
Mikä oikeasti tekee siitä vähemmän vaikeaa
Mikään tästä ei ole peruste luovuttaa. Se on peruste muuttaa sitä, mitä odotat ensimmäiseltä vuodelta, ja varautua juuri yllä kuvattuihin ongelmiin eikä epämääräiseen vaikeuden tunteeseen.
- Käy kauppaa yhdellä instrumentilla, kunnes sinulla on siinä viisikymmentä kauppaa. Et voi oppia viittä asiaa kerralla, kun et vielä erota yhtäkään niistä kohinasta.
- Pidä yksi strategia niin kauan, että kerrytät otoksen. Yllä olevien lukujen valossa vaihtaminen joka kuukausi takaa, ettet koskaan opi mitään.
- Arvioi päätöstä, älä tulosta. Se, noudatitko suunnitelmaasi, kertoo enemmän kuin voitto tai tappio, ja tiedät sen heti.
- Mitoita niin, että kahdeksasta tappiosta peräkkäin selviää. Älä oleta sitä epätodennäköiseksi, koska se ei ole epätodennäköistä. Katso riskienhallinta kaupankäynnissä.
- Odota putkea ennen kuin se tulee. Useimmat hylkäävät toimivan menetelmän sellaisen putken aikana, jonka matematiikka sanoi olevan tulossa.
Usein kysyttyä
Miten aloittelijan kannattaa aloittaa kaupankäynti?
Pienemmin ja hitaammin kuin tuntuu järkevältä. Yksi instrumentti, yksi strategia, kirjallinen suunnitelma, kirjanpito jokaisesta kaupasta ja positiokoko, jolla selviää kahdeksasta peräkkäisestä virheestä. Ensimmäinen tavoite ei ole voitto. Se on kerätä yhdellä lähestymistavalla tarpeeksi kauppoja, jotta saat selville, tekeekö se mitään.
Voinko tienata $1 000 päivässä kaupankäynnillä?
Jotkut tienaavat. Yllä mainittu brasilialainen tutkimus havaitsi, että 1,1 % sinnikkäistä päiväkaupankävijöistä ansaitsi enemmän kuin minimipalkan, joten suunnitelmana seuraaville kahdelletoista kuukaudelle se ei ole kohtuullinen odotus, ja jokainen, joka esittää sen sellaisena, myy jotain. Kysymyksen rehellinen versio on, millaisen tilin ja minkä tuoton tarvitsisit, ja jo se laskutoimitus on yleensä riittävän raitistava.
Onko kaupankäynti vaikeampaa kuin sijoittaminen?
Useimmille paljon vaikeampaa. Pitkäaikaisessa sijoittamisessa on vähemmän päätöksiä, pienemmät kulut ja nouseva perustaso, jonka mukana kulkea. Kaupankäynti vie kaikki kolme etua ja lisää päälle tämän sivun alussa kuvatun palauteongelman. Se ei tee kaupankäynnistä väärää. Se tekee siitä eri toimintaa, jossa oppiminen maksaa paljon enemmän.
Helpottuuko se?
Mekaaniset osat helpottuvat, ja nopeasti. Positiokoon mitoitus, toimeksiantojen tekeminen, kirjanpidon pitäminen. Palauteongelma ei katoa koskaan, koska se kuuluu markkinalle eikä sinulle. Muuttuu se, että lakkaat odottamasta yksittäisten tulosten tarkoittavan mitään. Se on vähemmän tyydyttävää kuin miltä kuulostaa, ja se on suurin osa siitä, mikä erottaa pitkään mukana pysyvät niistä, jotka eivät pysy.
Lyhyesti
Kaupankäynti on vaikeaa, koska palaute valehtelee, sen luotettavuuteen tarvittava otos on valtava, tavallinen satunnaisuus tuottaa putkia, jotka tuntuvat epäonnistumiselta, kulut peritään etukäteen, markkina sopeutuu, eikä mikään tästä näy ulospäin.
Lähes mikään siitä ei kerro sinusta. Sen tietäminen on arvokkaampaa kuin uusi indikaattori, koska lopettajat ovat harvoin niitä, jotka tekevät sen huonoimmin. He ovat niitä, jotka luulivat kahdeksan peräkkäisen tappion tarkoittavan jotain.