Tirdzniecība nav grūta tāpēc, ka idejas būtu sarežģītas. Pērc lēti, pārdod dārgi. Platformā ir divas pogas, un grafiki ir bez maksas. Tā ir grūta dažu strukturālu iemeslu dēļ, un tiem ir ļoti maz sakara ar tavu prātu vai disciplīnu.
Tas ir svarīgi, jo lielākā daļa padomu grūtības uztver kā personīgu neveiksmi. Parasti tā nav.
Tu mācies no skolotāja, kurš melo
Lielākajā daļā prasmju pareiza rīcība diezgan ātri dod labu rezultātu. Iesit bumbu labi, un tā aizlido tur, kur tēmēji. Uzraksti kodu pareizi, un tas darbojas. Atgriezeniskā saite ir godīga, un tieši tas ļauj mācīties.
Tirdzniecībā ir citādi. Labs lēmums regulāri zaudē, slikts lēmums regulāri uzvar, un neviens rezultāts nepasaka, kurš no tiem tas bija.
| Darījums nesa peļņu | Darījums nesa zaudējumus | |
|---|---|---|
| Labs lēmums | Pelnīti. Iemāca pareizo secinājumu | Sods par pareizu rīcību. Sajūta – tieši kā neveiksme |
| Slikts lēmums | Atlīdzība. Skaļi iemāca nepareizo secinājumu | Pelnīti. Iemāca pareizo secinājumu |
Divi no šiem četriem lauciņiem iemāca kaut ko patiesu. Pārējie divi tevi maldina. Vissliktākais pāris ir disciplinētais treideris, kurš tiek sodīts, un pārgalvīgais, kurš saņem atlīdzību.
Tas ir dziļākais iemesls, kāpēc tirdzniecība ir grūta. Tas ir arī iemesls, kāpēc katra nopietna pieeja vērtē lēmumus atsevišķi no rezultātiem. Tieši tam kalpo kolonna „Pēc plāna (J/N)“ tirdzniecības žurnālā.
Atgriezeniskajai saitei var uzticēties tikai pēc simtiem darījumu
Pieņemsim, ka tev ir reāla priekšrocība (edge) un tu uzvari 55% gadījumu. Cik darījumu vajag, lai to varētu atšķirt no monētas mešanas?
Tas ir standarta statistikas jautājums, un atbilde nav patīkama. Lai ar 80% pārliecību atšķirtu 55% peļņas darījumu īpatsvaru (win rate) no 50%, tev vajag aptuveni 785 darījumus.
| Ja tavs patiesais peļņas darījumu īpatsvars ir | Cik darījumu vajag, lai to atšķirtu no monētas mešanas |
|---|---|
| 60% | aptuveni 196 |
| 55% | aptuveni 785 |
| 52% | aptuveni 4900 |
Lielākā daļa cilvēku maina stratēģiju pēc piecpadsmit sliktiem darījumiem. Piecpadsmit darījumi nepasaka gandrīz neko, tāpat kā piecdesmit. Treideris, kurš maina pieeju katru mēnesi, nevāc pierādījumus, bet tikai troksni, un to var darīt gadiem, visu laiku jūtot, ka mācās.
Tāpēc arī stratēģiju ar nelielu priekšrocību ir gandrīz neiespējami apzināti izmantot. Tu padotos vai tev beigtos nauda krietni pirms tam, kad skaitļi kaut ko pierādītu.
Parasta nejaušība izskatās tieši tāpat kā salūzusi stratēģija
Pat ar pienācīgu stratēģiju zaudējumu sērijas nav retums. Tās ir gandrīz garantētas, un tās ilgst ilgāk, nekā lielākā daļa cilvēku gaida.
Lūk, kāda ir iespējamība simts darījumos vismaz vienu reizi piedzīvot noteikta garuma zaudējumu sēriju:
| Tavs peļņas darījumu īpatsvars | Iespējamība, ka būs 5 zaudējumi pēc kārtas | Iespējamība, ka būs 8 pēc kārtas |
|---|---|---|
| 50% | 81% | 17% |
| 45% | 92% | 31% |
| 40% | 98% | 49% |
Ar 45% peļņas darījumu īpatsvaru, kas pie peļņas un riska attiecības 2:1 ir pilnīgi rentabls, tev ir 92% iespējamība simts darījumos piedzīvot piecus zaudējumus pēc kārtas un aptuveni viena iespēja no trim, ka būs astoņi pēc kārtas.
Astoņi zaudējumi pēc kārtas nešķiet vienkārši neveiksme. Šķiet, ka stratēģija ir pārstājusi darboties, ka tirgus ir mainījies vai ka tev ir zudusi tirgus izjūta. Šī sajūta paredzami pienāk arī tiem, kuru stratēģija ir kārtībā. Un tieši tajā brīdī lielākā daļa no viņiem to pamet un sāk visu no nulles.
Izmaksas ir garantētas, peļņa – nē
Katrā darījumā tu maksā spredu (cenu starpību), parasti arī komisijas maksu un dažreiz finansējuma maksu par pozīcijas turēšanu pāri naktij. Tu tās maksā neatkarīgi no tā, vai tev ir taisnība. Peļņa ir tikai varbūtība.
Brad Barber un Terrance Odean no 1991. līdz 1996. gadam sekoja 66 465 mājsaimniecību darījumiem pie kāda zemo komisiju brokera. Tirgus ienesīgums bija 17,9% gadā. Vidējā mājsaimniecība nopelnīja 16,4%, bet aktīvākā piektdaļa – 11,4%. Starpību neradīja slikta akciju izvēle. Tās bija izmaksas par tik biežu tirgošanos.
Tātad pašai aktivitātei ir cena, un tu to maksā avansā. Darīt vairāk kaut ko, kas tev vēl labi neizdodas, maksā vairāk nekā darīt to mazāk. Tas ir pretēji tam, kā lielākā daļa prasmju atalgo praktizēšanos.
Neatlaidība viena pati to neatrisina
Parastā atbilde uz visu šo ir – turpini. Ir vērts zināt, kas notika ar tiem, kuri tā darīja.
2020. gadā Chague, De-Losso un Giovannetti izpētīja visus, kas no 2013. līdz 2015. gadam sāka dienas tirdzniecību Brazīlijas akciju nākotnes līgumu tirgū. No tiem, kuri turpināja ilgāk par 300 dienām, 97% zaudēja naudu. Tikai 1,1% nopelnīja vairāk par Brazīlijas minimālo algu, un 0,5% – vairāk par bankas kasiera sākuma algu.
Izlasi šo nosacījumu vēlreiz, jo tieši tas ir īstais atklājums. Tie nebija cilvēki, kas agri padevās. Viņi neatkāpās, un neatkāpšanās nebija tā trūkstošā daļa. Neatlaidība ir nepieciešama, taču ar to nebūt nepietiek, un lielākā daļa iedrošinājumu, ko lasīsi, klusībā pieņem pretējo.
Tirgus nestāv uz vietas, kamēr tu to apgūsti
Tenisa korts nākamgad būs tikpat liels. Tirgus – ne. Svārstīgums mainās, korelācijas izjūk, un uzvedība, uz kuru balstījās kāda figūra, var vienkārši izzust.
Vēl ļaunāk – pretinieks pielāgojas. Tu netirgojies pret grūtībām, tu tirgojies pret citiem cilvēkiem, no kuriem daudzi ir ātrāki, labāk finansēti un automatizēti. Jebkuru priekšrocību, kas kļūst plaši zināma, izsmeļ tie, kas to atrod pirmie. Šī ir vienīgā prasme, kurā progress negarantē, ka tu tiksi līdzi.
Un tā ir veidota tā, lai izskatītos viegli
Ar visu iepriekš minēto varētu tikt galā, ja grūtības būtu redzamas. Tās nav.
Nav iestājeksāmena, nav mācekļa laika, nav licences un nav minimālo prasību. Saskarne ir divas pogas, grafiki izskatās tādi paši kā profesionāļiem, un pirmie daži darījumi bieži nes peļņu tīras veiksmes dēļ. Nekas šajā pieredzē nepasaka, ko tu patiesībā uzņemies, un vesela nozare dzīvo no tā, ka tā tas arī paliek.
Salīdzini to ar jebkuru citu nodarbi, kurā no 74% līdz 89% cilvēku cieš neveiksmi. Pie durvīm būtu brīdinājumi. Šeit brīdinājums ir viena rinda sīkā drukā brokera tīmekļa vietnes augšā, un regulatoriem nācās uzstāt, lai tā tur būtu.
Mēneši, ko pavadīju, meklējot nepareizajā vietā
Bija daudz darījumu, kuros biju pareizi nolasījusi grafiku un tomēr zaudēju, jo bailes lika man aizvērt pozīciju, pirms kustība, ko biju paredzējusi, patiešām sākās. Taisnība un peļņa ir divas dažādas lietas, un nekas grafikā to nepasaka.
Mēnešiem ilgi es uz to atbildēju, mācoties vēl vairāk. Vēl viens indikators, vēl viena figūra, vēl viena kombinācija, kas beidzot būs īstā. Es meklēju formulu, un meklēšana šķita kā darbs, tāpēc to bija tik viegli turpināt.
Tam pielika punktu tirdzniecība ar tīru grafiku, uz kura nebija pilnīgi nekā. Kad vairs nebija neviena indikatora, ko vainot, kļuva skaidrs, ka problēma nav analīzē. Tā bija tajā, ko es ar to darīju, kamēr darījums bija atvērts.
Tā ir daļa, ko neviens tev nevar iedot kursā, un tieši tā lielā mērā izskaidro, kāpēc tas ir grūti.
Kas patiešām padara to mazāk grūtu
Nekas no šī nav arguments, lai padotos. Tas ir arguments, lai mainītu to, ko tu sagaidi no pirmā gada, un lai veidotu aizsardzību pret konkrētajām iepriekš minētajām problēmām, nevis pret neskaidru grūtību sajūtu.
- Tirgo vienu instrumentu, līdz tev tajā ir piecdesmit darījumu. Tu nevari apgūt piecas lietas vienlaikus, ja vēl nespēj nevienu no tām atšķirt no trokšņa.
- Paliec pie vienas stratēģijas pietiekami ilgi, lai savāktu izlasi. Ņemot vērā iepriekš minētos skaitļus, mainot to katru mēnesi, tu garantēti neko neiemācīsies.
- Vērtē lēmumu, nevis rezultātu. Tas, vai tu ievēroji savu plānu, pasaka vairāk nekā peļņa vai zaudējumi, un to tu uzzini uzreiz.
- Izvēlies tādu pozīcijas lielumu, lai astoņi zaudējumi pēc kārtas būtu pārdzīvojami. Nevis maz ticami, jo tie nav maz ticami. Vairāk nodarbībā par riska pārvaldību tirdzniecībā.
- Rēķinies ar sēriju, pirms tā pienāk. Lielākā daļa cilvēku pamet metodi, kas darbojas, tādas sērijas laikā, kuru matemātika bija paredzējusi.
Biežāk uzdotie jautājumi
Kā iesācējam sākt tirgoties?
Mazāk un lēnāk, nekā šķiet saprātīgi. Viens instruments, viena stratēģija, uzrakstīts plāns, katra darījuma ieraksts un tāds pozīcijas lielums, pie kura astoņas kļūdas pēc kārtas ir pārdzīvojamas. Pirmais mērķis nav peļņa. Tas ir savākt pietiekami daudz vienas pieejas darījumu, lai noskaidrotu, vai tā vispār kaut ko dod.
Vai ar tirdzniecību var nopelnīt $1000 dienā?
Dažiem tas izdodas. Iepriekš minētais Brazīlijas pētījums atklāja, ka 1,1% neatlaidīgo dienas treideru nopelnīja vairāk par minimālo algu, tāpēc kā plāns nākamajiem divpadsmit mēnešiem tā nav saprātīga cerība, un ikviens, kas to tā pasniedz, kaut ko pārdod. Godīgā jautājuma versija ir šāda: kāds konta lielums un kāda ienesība tev būtu vajadzīga? Un šis aprēķins parasti jau pats par sevi ir pietiekami atskurbinošs.
Vai tirdzniecība ir grūtāka par investēšanu?
Lielākajai daļai cilvēku – daudz grūtāka. Ilgtermiņa investēšanā ir mazāk lēmumu, zemākas izmaksas un kopumā augošs tirgus, kas tevi nes līdzi. Tirdzniecība atņem visas trīs priekšrocības un pievieno atgriezeniskās saites problēmu, par kuru bija runa šīs lapas sākumā. Tas nenozīmē, ka tirdzniecība ir nepareiza. Tas nozīmē, ka tā ir cita nodarbe ar daudz augstāku mācīšanās cenu.
Vai ar laiku kļūst vieglāk?
Mehāniskās daļas – jā, un ātri. Pozīcijas lieluma aprēķins, rīkojumu ievietošana, pierakstu vešana. Atgriezeniskās saites problēma nekad nepazūd, jo tā pieder tirgum, nevis tev. Mainās tas, ka tu pārstāj gaidīt, ka atsevišķiem rezultātiem ir kāda nozīme. Tas ir mazāk apmierinoši, nekā izklausās, un tieši tas lielā mērā atšķir tos, kas noturas, no tiem, kas nenoturas.
Īsumā
Tirdzniecība ir grūta, jo atgriezeniskā saite melo, lai tai uzticētos, vajag milzīgu izlasi, parasta nejaušība rada sērijas, kas šķiet kā neveiksme, izmaksas tiek iekasētas jau iepriekš, tirgus pielāgojas, un nekas no tā nav redzams no malas.
Gandrīz nekas no tā neko nepasaka par tevi. To zināt ir vērts vairāk nekā vēl vienu indikatoru, jo padodas reti tie, kuriem sokas vissliktāk. Padodas tie, kuri domāja, ka astoņi zaudējumi pēc kārtas kaut ko nozīmē.