רוב האנשים עונים על השאלה הזאת לפי היתרה בחשבון. הבעיה היא שהיתרה היא בדיוק הדבר היחיד שלא יכול לענות עליה. אסטרטגיה טובה יכולה להפסיד במשך שבועות. אסטרטגיה רעה יכולה להרוויח במשך שבועות. בזמן שזה קורה, אי אפשר לדעת מי זו מי.
יש דרך טובה יותר. היא דורשת חמישה מספרים, ויותר עסקאות ממה שהיית רוצה.
למה היתרה שלך לא יכולה לענות
עסקה אחת כמעט לא אומרת כלום. עשרים עסקאות עדיין כמעט לא אומרות כלום. זה לא משפט מוטיבציה, זה חשבון, והוא מוסבר במלואו בלמה מסחר כל כך קשה.
כדי להיות בטוח במידה סבירה שאסטרטגיה שמצליחה ב־55% מהמקרים היא לא סתם הטלת מטבע, צריך בערך 785 עסקאות. אז אם אתה שופט אסטרטגיה לפי החודש שעבר, אתה מנחש.
מה שאפשר לעשות מוקדם יותר הוא למדוד את הדברים שמתייצבים הרבה לפני שהיתרה מתייצבת.
חמשת המספרים שכן יכולים
כל החמישה יוצאים מרישום העסקאות שלך. לא צריך תוכנה, ואף אחד מהם הוא לא היתרה.
קודם, מילה אחת שתצטרך: R. R הוא הסכום שאתה מסכן בעסקה אחת. אם אתה מסכן $100 ומרוויח $200, זה רווח של 2R. אם אתה מפסיד את ה־$100, זה הפסד של 1R. חשיבה ב־R מאפשרת להשוות בין עסקאות בגדלים שונים.
| המספר | איך מקבלים אותו | מה הוא אומר לך |
|---|---|---|
| כמה עסקאות | סופרים אותן. רק את העסקאות של האסטרטגיה הזאת בדיוק | האם לארבעת האחרים כבר יש משמעות |
| אחוז הצלחה (win rate) | עסקאות מרוויחות חלקי כל העסקאות | מעט מאוד כשלעצמו. הוא חשוב רק לצד השורה הבאה |
| רווח ממוצע מול הפסד ממוצע | הרווח הממוצע חלקי ההפסד הממוצע, ב־R | האם האסטרטגיה משלמת מספיק כשהיא צודקת |
| תוחלת | ראה למטה | האם האסטרטגיה מרוויחה או מפסידה כסף |
| רצף ההפסדים הגרוע ביותר | רצף ההפסדים הארוך ביותר עד עכשיו | האם גודל הפוזיציה שלך יכול לשרוד אותו |
אנשים בוהים באחוז ההצלחה ומתעלמים מהתוחלת. אחוז הצלחה של 70% חסר ערך אם ההפסדים גדולים פי ארבעה מהרווחים. אחוז הצלחה של 35% מצוין אם העסקאות המרוויחות גדולות מספיק.
התוחלת היא המספר שמכריע
תוחלת היא כמה שווה עסקה אחת בממוצע. הנוסחה קצרה:
תוחלת = (אחוז הצלחה × רווח ממוצע) − (אחוז הפסד × הפסד ממוצע)
נניח שאתה מצליח ב־40% מהמקרים, הרווח הממוצע שלך הוא $200 וההפסד הממוצע שלך הוא $100. זה נותן (0.40 × 200) − (0.60 × 100), כלומר 80 − 60, ובסך הכול $20 לעסקה. לאורך מאה עסקאות זה $2,000. לא בגלל שאתה מתוחכם. בגלל שיש לך יתרון (edge) ואתה נותן לו לעבוד.
את אותו רעיון קל יותר לקרוא ב־R. הנה כמה שווה עסקה אחת בשילובים שאנשים באמת עובדים איתם:
| תגמול לעסקה מרוויחה | אחוז הצלחה 40% | אחוז הצלחה 50% | אחוז הצלחה 60% |
|---|---|---|---|
| 1R | −0.20R | 0.00R | +0.20R |
| 1.5R | 0.00R | +0.25R | +0.50R |
| 2R | +0.20R | +0.50R | +0.80R |
| 3R | +0.60R | +1.00R | +1.40R |
שני דברים בולטים. אם העסקאות המרוויחות שלך באותו גודל כמו המפסידות (שורת ה־1R), אתה צריך להצליח ביותר ממחצית המקרים רק כדי להגיע לנקודת איזון, עוד לפני עלויות. זו הסיבה שסקאלפינג ליעדים קטנים קשה יותר ממה שזה נראה. ואסטרטגיה שמרוויחה 2R באחוז הצלחה של 40% מרוויחה כסף גם כשהיא טועה שלוש פעמים מתוך חמש.
כל מה שנמצא באפס או מתחת לו הוא לא אסטרטגיה שעוברת חודש רע. היא מפסידה כסף מעצם התכנון שלה, ושום כמות של משמעת לא תתקן את זה.
חמש עסקאות מרוויחות שלא הוכיחו כלום
אסטרטגיה אחת נראתה מושלמת כי חמש העסקאות הראשונות הרוויחו כולן. חמש ברצף זה מספיק כדי להרגיש בלתי מנוצחת, ורחוק מאוד ממספיק כדי לדעת משהו. לא הבנתי את זה אז, אז הגדלתי את הפוזיציה והתחלתי לעשות תוכניות.
ואז השוק השתנה קצת והכול התפרק. אותם כללים שנראו חסרי פגם התחילו לייצר הפסד אחרי הפסד. מה שקראתי כהוכחה היה רצף של מזל.
לקח קרוב למאה עסקאות עד שהמספרים אמרו משהו שיכולתי להישען עליו. אף אחד חסר סבלנות לא רוצה לשמוע את זה. זה עדיין הדבר הכי שימושי שאני יודעת על בדיקת אסטרטגיה.
כמה עסקאות צריך לפני שאפשר לסמוך על התשובה
תוחלת מחמש עשרה עסקאות היא שמועה. בערך, זה מה שכל מספר עסקאות יכול לומר לך:
| עסקאות רשומות | מה אפשר לומר |
|---|---|
| מתחת ל־20 | כלום. לא לשנות כלום |
| 20 עד 50 | האם עמדת בתוכנית. לא האם התוכנית עובדת |
| 50 עד 100 | קריאה ראשונה של התוחלת ושל הרצף הגרוע ביותר שלך. להתייחס לזה כזמני |
| 100 עד 300 | הערכה שאפשר לעבוד איתה, אם השוק לא השתנה לך מתחת לרגליים |
| כמה מאות | מספיק כדי להבדיל בין יתרון קטן למזל |
האמת הלא נוחה היא שרוב הסוחרים הפרטיים אף פעם לא רושמים מספיק עסקאות של גישה אחת כדי לדעת אם היא עבדה. הם מחליפים אחרי כל רצף רע, וזה מאפס את הספירה. ואז הם עושים את זה שוב, במשך שנים.
זה שבור, או שזה נורמלי?
זו השאלה שאנשים באמת שואלים, בדרך כלל באמצע ירידה מהשיא. הנה איך להבדיל בין השניים.
| מה שאתה רואה | כנראה נורמלי | כנראה שבור |
|---|---|---|
| חמישה או שישה הפסדים ברצף | כן. באחוז הצלחה של 45% כמעט כולם רואים את זה בתוך 100 עסקאות | רק אם ההפסדים גדולים ממה שתכננת |
| ירידה מהשיא עמוקה מכל מה שהיה קודם | ייתכן, אם הרישום שלך קצר | שווה בדיקה כשהיא כבר הרבה מעבר לרצף הגרוע ביותר שלך |
| אחוז ההצלחה ירד, ה־R לא | כנראה שונות סטטיסטית | אם זה נמשך יותר מ־100 עסקאות, ייתכן שהסטאפ הפסיק לעבוד |
| הפסדים גדולים מהמתוכנן | זו לא שונות | בעיית ביצוע, לא בעיית אסטרטגיה |
| קשה יותר ויותר למצוא סטאפים | השוק השתנה | ייתכן שהאסטרטגיה מתאימה לתנאים שנגמרו |
השורה החשובה ביותר היא הרביעית. אם ההפסדים שלך גדולים ממה שתכננת, לא בדקת את האסטרטגיה בכלל, כי מה שהרצת לא היה האסטרטגיה.
סימנים שאף פעם לא באמת בדקת אותה
לפני שאתה מחליט שאסטרטגיה לא עובדת, תשלול את הדברים האלה. כל הארבעה נפוצים הרבה יותר משיטה שבורה.
- שינית את הכללים במהלך הבדיקה. אז המדגם הוא מדגם של כלום.
- לא עמדת בכללים. אם בעמודת “עמדתי בתוכנית (כ/ל)” ביומן שלך יש בעיקר “ל”, בדקת את המשמעת שלך, לא את האסטרטגיה.
- הכללים היו מעורפלים מכדי שאפשר יהיה לשבור אותם. “לקנות את הפולבק” הוא לא כלל. “לקנות בסגירה הראשונה מעל EMA 20 אחרי שתי נגיעות ברמה” הוא כן.
- גודל הפוזיציה שלך השתנה כל הזמן. אם הסיכון השתנה מעסקה לעסקה, אי אפשר להשוות את התוצאות, ותוחלת ב־R לא אומרת כלום.
כמה שווה בקטסטינג
בדיקה של אסטרטגיה על נתוני עבר היא שימושית, ומגזימים בערך שלה. הנה החלוקה הכנה.
מה היא נותנת לך: מדגם גדול מהר, מושג על הירידה מהשיא הגרועה ביותר שהגישה הייתה עוברת, ודרך מהירה לזרוק רעיונות שאף פעם לא עבדו בכלל.
מה היא לא יכולה לתת לך: כנות לגבי העבר. אתה כבר יודע איך זה נגמר, וכל בחירה שאתה עושה בזמן הבדיקה מושפעת מזה. תוסיף מספיק כללים, וכל תקופה בהיסטוריה יכולה להיראות רווחית. זה לא אומר לך כלום על התקופה הבאה. ואת ההתנהגות של עצמך אי אפשר לבדוק לאחור, וזו בדרך כלל המגבלה האמיתית.
דרך האמצע המעשית: להשתמש בבקטסטינג כדי לפסול רעיונות, לא כדי לאשר אותם. ואז לבדוק קדימה את אלה ששרדו, בגודל הקטן ביותר שהברוקר שלך מאפשר. אסטרטגיה שעובדת על הנייר ומתפרקת בחשבון אמיתי היא התוצאה הרגילה, לא החריג.
שאלות נפוצות
איך אני יודע אם אסטרטגיית המסחר שלי עובדת?
תחשב תוחלת מלפחות מאה עסקאות רשומות שבהן עמדת בכללים ושמרת על אותו סיכון. אם היא בבירור מעל אפס אחרי עלויות, היא עובדת. אם אתה לא יכול לחשב אותה כי הרישום לא קיים, זו התשובה שלך לשאלה דחופה יותר.
איזה אחוז הצלחה צריך להיות לאסטרטגיה טובה?
אין מספר כזה. לאחוז הצלחה יש משמעות רק לצד יחס התגמול לסיכון שלך. 35% זה מצוין ב־3R וקטלני ב־1R.
כמה זמן כדאי לבדוק אסטרטגיה?
לספור עסקאות, לא שבועות. מאה זה מינימום סביר לפסק דין ראשון. תחליט על המספר לפני שאתה מתחיל. אם תחליט עליו באמצע ירידה מהשיא, תעצור ברגע הגרוע ביותר.
כדאי להפעיל יותר מאסטרטגיה אחת?
לא לפני שלראשונה יש כמה מאות עסקאות רשומות. שתי אסטרטגיות חוצות את המדגם של כל אחת מהן ומכפילות את הסיכוי שלא תלמד כלום על אף אחת מהן.
בקצרה
חמישה מספרים: כמה עסקאות, אחוז הצלחה, רווח ממוצע מול הפסד ממוצע, תוחלת, הרצף הגרוע ביותר. התוחלת היא פסק הדין. מספר העסקאות קובע אם לפסק הדין יש משמעות. היתרה לא ברשימה.
רוב האסטרטגיות שננטשות אף פעם לא נבדקו. הן נקטעו באמצע.