خروج چیزی نیست که وقتی معامله باز است آن را حساب کنید. قبل از ورود دربارهاش تصمیم گرفته میشود، همزمان با بقیه چیزها، و بعد اجرا میشود. تقریباً هر مشکل خروج در واقع یک مشکل برنامهریزی است که تا بدترین لحظه ممکن عقب انداخته شده.
درست گرفتن جهت، بخشی است که آدمها تمرینش میکنند. بیرون آمدن، بخشی است که تعیین میکند آن جهت درست چقدر ارزش داشت.
حق با شما باشد و باز هم ضرر کنید
با RSI و Vortex چیزی پیدا کردم که شبیه یک ورود بینقص بود، و بعد بخشی را که به همان اندازه مهم بود با عجله انجام دادم. مدتزمانی کوتاهتر از آنچه تحلیل خودم میگفت انتخاب کردم.
قیمت دقیقاً همانطور که پیشبینی کرده بودم حرکت کرد. پوزیشن من قبل از اینکه قیمت به آنجا برسد، در یک پولبک کوتاه بسته شده بود.
درست گفتن جهت هیچ ارزشی ندارد اگر خروج اشتباه باشد، و من فقط حدود دو ثانیه به خروج فکر کرده بودم.
بیشتر اشتباههای خروج همین شکل را دارند. نه برداشت بد از بازار، بلکه برداشت خوبی که هدر رفته. تحلیل بیست دقیقه وقت گرفت و خروج دو ثانیه، و حساب فقط و فقط بر اساس دومی پرداخت میکند.
هر معامله به سه خروج نیاز دارد، نه یکی
بیشتر آدمها یک خروج را برنامهریزی میکنند، یعنی هدف سود، و بقیه را بداهه پیش میبرند. یک برنامه کامل سه خروج دارد، و هر سه قبل از کلیک نوشته میشوند.
| خروج | چیست | چه چیزی تعیینش میکند |
|---|---|---|
| هدف (تارگت) | جایی که سود را برمیدارید | ساختار روی چارت. سطح بعدی، سقف قبلی، یک حرکت اندازهگیریشده |
| نقطه ابطال | نقطهای که ایده دیگر درست نیست | باز هم چارت. نه حساب شما، و نه یک عدد رند |
| خروج زمانی | وقتی بیرون میآیید چون هیچ اتفاقی نیفتاد | فرضیه معامله. اگر قرار بود حرکت در باز شدن بازار اتفاق بیفتد و حالا وقت ناهار است، دلیل حضور شما از بین رفته |
سومی همانی است که تقریباً هیچکس نمینویسد، و جایی است که مقدار شگفتآوری پول از دست میرود. معاملهای که نه سود میدهد و نه ضرر، باز هم برایتان هزینه دارد: اسپرد، هزینه تأمین مالی (سوآپ)، و توجهی که به ستاپ بعدی نمیدهید. «هنوز به حد ضررم نخورده» دلیل نمیشود در چیزی بمانید که دیگر آن کاری را که انتظار داشتید انجام نمیدهد.
زود بستن معاملههای سودده واقعاً چقدر هزینه دارد
زود سود گرفتن حس معقولی دارد. سود ثبتشده واقعی است، و هدف فقط یک امید. اما این حس کار مشخصی با اعداد شما میکند، و ارزش دارد آن را نوشتهشده ببینید.
نرخ برد سر به سر شما را نسبتی تعیین میکند که واقعاً به دست میآورید، نه نسبتی که برنامهریزی کرده بودید. پس اگر یک معامله ۲:۱ برنامهریزی کنید و عادت داشته باشید نصفش را بردارید، ریسکتان را کم نکردهاید. ارتفاع مانعی را که باید از رویش بپرید بالاتر بردهاید.
| برنامه شما | چیزی که واقعاً برمیدارید | نرخ بردی که حالا برای سر به سر شدن لازم دارید |
|---|---|---|
| ۲ × ریسک شما | ۲ × ریسک | ۳۳٪ |
| ۲ × ریسک شما | ۱٫۵ × ریسک | ۴۰٪ |
| ۲ × ریسک شما | ۱ × ریسک | ۵۰٪ |
| ۲ × ریسک شما | ۰٫۵ × ریسک | ۶۷٪ |
ردیف آخر را بخوانید. تریدری که ۲R برنامهریزی میکند و عادت دارد یکچهارم آن را بردارد، باید از هر سه بار دو بار درست بگوید، آن هم با استراتژیای که طراحی شده بود تا با یک بار درست گفتن از هر سه بار جواب بدهد. هیچچیز در استراتژی تغییر نکرد. فقط خروجها تغییر کردند.
ریاضی پشت همین یک تقسیم در مدیریت ریسک در ترید آمده است.
چرا مدام زود بیرون میآیید
این موضوع اندازهگیری شده است. Terrance Odean سوابق ۱۰٬۰۰۰ حساب کارگزاری را بررسی کرد و دید سرمایهگذاران سهمهای سوددهشان را با نرخ ۱۴٫۸٪ و سهمهای زیانده را با نرخ ۹٫۸٪ میفروختند، یعنی احتمال فروش یک سهم سودده حدود ۱٫۵ برابر یک سهم زیانده بود. در سال بعد، سهمهای سوددهی که فروخته بودند ۳٫۴ واحد درصد بهتر از سهمهای زیاندهای عمل کردند که نگه داشته بودند.
پس این غریزه فقط احساسی نیست. وارونه است، گران است، و تقریباً همگانی است. دانستنش آن را خاموش نمیکند، اما به شما میگوید در برابر چه چیزی باید سد بسازید.
معمولاً سه چیز آن را به حرکت درمیآورد:
- معامله قبلی. بعد از یک ضرر، معامله سودده بعدی زود بسته میشود تا روز سبز شود. اندازه سود را معامله قبلیتان تعیین میکند، نه همین معامله.
- تماشا کردن. هرچه یک پوزیشن را دقیقتر تماشا کنید، زودتر آن را میبندید. هر تیک خلاف جهت شما یک استدلال کوچک است، و بالاخره قانع میشوید.
- پوزیشن بیش از حد بزرگ است. اگر نگه داشتن پوزیشن در نوسانهای معمولی ناراحتتان میکند، دلیلی برای بیرون آمدن پیدا میکنید. این مشکل حجم پوزیشن است که لباس مشکل خروج پوشیده.
اینکه کدامیک از این سه است مهم است، چون راهحلهای متفاوتی دارند، و درباره تشخیص آنها از هم در کنترل احساسات در ترید بیشتر گفتهام.
خروج بخشی، صادقانه
برداشتن بخشی از پوزیشن در اولین هدف و نگه داشتن بقیه، راه میانه رایجی است. راه معقولی است، اما آن را مثل ناهار مجانی میفروشند، و اینطور نیست.
کاری که واقعاً میکند این است که نگه داشتن پوزیشن را آسانتر میکند، که اگر جایگزینش بستن زودهنگام کل پوزیشن باشد، خیلی میارزد. کار دیگری که میکند این است که سقفی روی بهترین معاملههایتان میگذارد، همانهایی که هزینه همهچیز دیگر را میپردازند. استراتژیای که چند نتیجه برترش بار کل سال را میکشند، از قانونی که آنها را نصف میکند آسیب میبیند.
دو شرط، خروج بخشی را معقول میکند: قبل از ورود دربارهاش تصمیم گرفته باشید، و آنقدر معامله ثبت کرده باشید که بدانید آیا معاملههای سودده شما معمولاً از هدف اول فراتر میروند یا نه. اینکه در لحظهای که معامله در سود است تصمیم به خروج بخشی بگیرید، استراتژی نیست. همان خروج زودهنگام است با بستهبندی بهتر.
چه زمانی جابهجا کردن خروج درست است
هر تغییری نشانه ضعف نیست. محک همیشه یکی است: چه چیزی تغییر کرد، چارت یا احساسات شما؟
| تغییر | معمولاً یعنی چه | حکم |
|---|---|---|
| دور کردن حد ضرر چون قیمت به آن نزدیک شده | دارید یک ضرر معلوم را به یک ضرر نامعلوم تبدیل میکنید | هرگز |
| بالا کشیدن حد ضرر وقتی معامله به نفع شما حرکت میکند | محافظت از یک سود واقعی با یک قانون مکتوب | قابل قبول است، اگر قانون از قبل نوشته شده باشد |
| بستن زودهنگام چون ستاپ خراب شد | چارت دلیلی را که به خاطرش وارد شده بودید از بین برد | درست است، و اصلاً خروج زودهنگام حساب نمیشود |
| بستن زودهنگام چون زیادی طول کشیده | حوصلهسررفتگی | این یک خروج زمانی است، پس آن را در برنامه بنویسید و دیگر بداهه انجامش ندهید |
| دور کردن هدف چون همهچیز خوب پیش میرود | طمعی که اسم خودش را اعتمادبهنفس گذاشته | تقریباً هرگز. همان معاملهای را انجام دهید که برنامهریزی کرده بودید |
ردیف سوم ارزش تأکید دارد. خروج به این دلیل که دلیل معامله از بین رفته، بیانضباطی نیست. کل فایده داشتن دلیل همین است. چیزی که یک خروج را زودهنگام میکند این است که هیچچیز جز دل و جرئت شما تغییر نکرده.
چطور بفهمید مشکل شما خروجهاست
لازم نیست حدس بزنید. اگر سوابقتان را ثبت میکنید، جواب در دو ستون جا میشود.
- «خروج برنامهریزیشده» و «خروج واقعی» بیست معامله آخرتان را کنار هم بگذارید.
- بشمارید چند بار با هم جور درمیآیند.
- برای آنهایی که جور نیستند، بنویسید به کدام طرف رفتید: زودتر بیرون آمدید، یا بیشتر از برنامه نگه داشتید.
اگر بیشتر ناهمخوانیها خروج زودهنگام از معاملههای سودده باشد، مشکل جرئت و حجم پوزیشن است، نه تحلیل. اگر خروج دیرهنگام از معاملههای زیانده باشد، مشکل برعکس است و فوریتر. اگر ستون «خروج برنامهریزیشده» اغلب خالی است، اصلاً برنامهای نبوده که از آن جا بمانید، و این سادهترین مورد از این سه برای درست کردن و رایجترین آنهاست.
قالب درس چطور ژورنال معاملاتی بنویسید دقیقاً به همین دلیل هر دو ستون را دارد.
پرسشهای رایج
از کجا بفهمم چه زمانی معامله را ببندم؟
وقتی یکی از سه خروج شما فرا برسد: هدف، سطح ابطال، یا محدودیت زمانی. اگر وسط معامله این سؤال را میپرسید و هیچکدام از اینها فعال نشده، جواب صادقانه این است که برنامهریزیاش را تمام نکرده بودید، و حالا دارید تمامش میکنید، زیر فشار، با پولی که در خطر است.
چه مدت باید در یک معامله بمانید؟
تا وقتی که دلیلی که به خاطرش وارد شدید هنوز درست است. این زمانی کوتاهتر از مدتی است که بیشتر آدمها معاملههای زیانده را نگه میدارند، و طولانیتر از مدتی که معاملههای سودده را نگه میدارند. اگر فرضیه شما یک بازه زمانی داشت، که باید داشته باشد، همان بازه زمانی جواب شماست.
اگر هیچوقت معامله را نبندم چه میشود؟
بستگی دارد چه چیزی نگه داشتهاید. پوزیشن سهام را میشود برای همیشه نگه داشت و فقط بالا و پایین میرود. پوزیشن اهرمی هر روز هزینه تأمین مالی میگیرد و اگر مارجین تمام شود ممکن است به جای شما بسته شود، و محصولی که تاریخ انقضا دارد در سررسید خودش بسته میشود، چه آماده باشید چه نه. وجه مشترک همه این است که تصمیم نگرفتن هم یک تصمیم است، و آن را کسی غیر از شما میگیرد.
از هدف ثابت استفاده کنم یا حد ضرر متحرک (تریلینگ استاپ)؟
هدفهای ثابت به استراتژیهایی میخورند که سطح مشخصی روی چارت برای نشانهگیری دارند، و آزمایششان راحتتر است چون برنامه هیچ ابهامی ندارد. حد ضرر متحرک به شرایط روندی میخورد، که در آن حرکت میتواند خیلی فراتر از هر سطحی برود که میتوانستید از قبل نام ببرید. جواب اشتباه، جابهجا شدن بین این دو وسط معامله است، که همان راهی است که بدترین جنبه هر دو را به دست میآورید.
خلاصه
قبل از ورود، سه خروج بنویسید: جایی که سود را برمیدارید، جایی که ایده مرده است، و زمانی که بیرون میآیید چون هیچ اتفاقی نیفتاد. بعد اجرایشان کنید.
زود بستن معاملههای سودده ریسک شما را کم نمیکند. بیسروصدا نرخ بردی را که لازم دارید بالا میبرد، تا جایی که استراتژیای که روی کاغذ کار میکرد در حساب از کار میافتد. من هزینه این درس را پرداختهام، و بخشی که اشتباه بود ورود نبود.