Kauplemine ei ole raske sellepärast, et ideed oleksid keerulised. Osta odavalt, müü kallilt. Platvormil on kaks nuppu ja graafikud on tasuta. See on raske mõne struktuurse põhjuse tõttu ja neil põhjustel on väga vähe pistmist sellega, kui nutikas või distsiplineeritud sa oled.
See on oluline, sest enamik nõuandeid käsitleb raskusi isikliku läbikukkumisena. Tavaliselt see seda ei ole.
Sa õpid õpetajalt, kes valetab
Enamikus oskustes annab õige tegutsemine üsna kiiresti hea tulemuse. Löö palli hästi ja see lendab sinna, kuhu sihtisid. Kirjuta kood õigesti ja see töötab. Tagasiside on aus ja just see võimaldab õppida.
Kauplemine on teistsugune. Hea otsus kaotab regulaarselt, halb otsus võidab regulaarselt ja kumbki tulemus ei ütle sulle, kumb see oli.
| Tehing oli kasumlik | Tehing oli kahjumlik | |
|---|---|---|
| Hea otsus | Teenitud. Õpetab õige õppetunni | Karistus õigesti tegutsemise eest. Tundub täpselt nagu läbikukkumine |
| Halb otsus | Tasu. Õpetab vale õppetunni, ja valjult | Teenitud. Õpetab õige õppetunni |
Neist neljast lahtrist kaks õpetavad sulle midagi tõest. Ülejäänud kaks eksitavad. Halvim paar on distsiplineeritud kaupleja, keda karistatakse, ja hoolimatu kaupleja, kellele makstakse.
See on kõige sügavam põhjus, miks kauplemine on raske. See on ka põhjus, miks iga tõsine lähenemine hindab otsuseid tulemustest eraldi. Just see ongi kauplemispäeviku veeru „Plaani järgi (J/E)“ kogu mõte.
Tagasisidet saab usaldada alles sadade tehingute järel
Oletame, et sul on päris eelis (edge) ja võidad 55% ajast. Mitu tehingut kulub, enne kui saad seda mündiviskest eristada?
See on tavaline statistikaküsimus ja vastus on ebamugav. Et eristada 55% võidumäära (win rate) 50%-st 80% kindlusega, vajad umbes 785 tehingut.
| Kui sinu tegelik võidumäär on | Tehinguid, mida vajad, enne kui saad seda mündiviskest eristada |
|---|---|
| 60% | umbes 196 |
| 55% | umbes 785 |
| 52% | umbes 4900 |
Enamik inimesi vahetab strateegiat pärast viitteist halba tehingut. Viisteist tehingut ei ütle peaaegu midagi ja ei ütle ka viiskümmend. Kaupleja, kes vahetab lähenemist iga kuu, ei kogu tõendeid, vaid ainult müra, ja võib seda aastaid teha, tundes samal ajal, et õpib.
Sellepärast on ka väikese eelisega strateegiaga peaaegu võimatu teadlikult kaubelda. Sa annaksid alla või raha saaks otsa ammu enne, kui numbrid midagi tõestaksid.
Tavaline juhuslikkus näeb välja täpselt nagu see, et midagi on katki
Isegi korraliku strateegia puhul ei ole kaotuste seeriad haruldased. Need on peaaegu kindlad ja kestavad kauem, kui enamik inimesi ootab.
Siin on tõenäosus, et saja tehingu jooksul tuleb vähemalt üks teatud pikkusega kaotuste seeria:
| Sinu võidumäär | Tõenäosus, et tuleb 5 kaotust järjest | Tõenäosus, et tuleb 8 järjest |
|---|---|---|
| 50% | 81% | 17% |
| 45% | 92% | 31% |
| 40% | 98% | 49% |
45% võidumäära juures, mis on kasumi ja riski suhtel 2 : 1 täiesti kasumlik, on 92% tõenäosus, et saja tehingu jooksul tuleb viis kaotust järjest, ja umbes üks kolmest, et tuleb kaheksa järjest.
Kaheksa kaotust järjest ei tundu halva õnnena. See tundub nii, nagu strateegia oleks lakanud töötamast, turg oleks muutunud või oleksid oma oskused kaotanud. See tunne saabub nagu kellavärk ka neile, kelle strateegia on korras. See on ka hetk, mil enamik neist strateegiast loobub ja alustab uuesti nullist.
Kulud on kindlad, kasum mitte
Iga tehing maksab hinnavahe (spread), tavaliselt vahendustasu ja mõnikord üleöö finantseerimiskulu. Neid maksad sa olenemata sellest, kas sul on õigus või mitte. Kasum on ainult tõenäosus.
Brad Barber ja Terrance Odean jälgisid aastatel 1991–1996 ühe soodusmaakleri juures 66 465 majapidamist. Turg tootis 17,9% aastas. Keskmine majapidamine teenis 16,4% ja kõige aktiivsem viiendik 11,4%. Vahe ei tulnud halvast aktsiavalikust. See oli nii rohke kauplemise hind.
Nii et tegutsemisel endal on hind ja sa maksad selle ette. Millegi rohkem tegemine, milles sa veel hea ei ole, maksab rohkem kui selle vähem tegemine. See on vastupidine sellele, kuidas enamik oskusi harjutamist tasustab.
Visadus üksi seda ei paranda
Tavaline vastus kõigele sellele on jätkata. Tasub teada, mis juhtus nendega, kes seda tegid.
2020. aastal uurisid Chague, De-Losso ja Giovannetti kõiki, kes alustasid päevakauplemist Brasiilia aktsiafutuuride turul aastatel 2013–2015. Nende seas, kes jätkasid üle 300 päeva, kaotas raha 97%. Ainult 1,1% teenis rohkem kui Brasiilia miinimumpalk ja 0,5% rohkem kui pangateenindaja algpalk.
Loe seda tingimust uuesti, sest see ongi tegelik leid. Need ei olnud inimesed, kes varakult loobusid. Nad pidasid vastu ja vastupidamine ei olnud puuduv tükk. Visadus on vajalik, aga sellest ei piisa kaugeltki, ja enamik julgustust, mida sa loed, eeldab vaikselt vastupidist.
Turg ei seisa paigal, kuni sa seda õpid
Tenniseväljak on järgmisel aastal sama suur. Turg ei ole. Volatiilsus muutub, korrelatsioonid murduvad ja käitumine, millele muster tugines, võib lihtsalt lõppeda.
Veel hullem, vastane kohaneb. Sa ei kauple raskuse vastu, sa kaupled teiste inimeste vastu, kellest paljud on kiiremad, paremini rahastatud ja automatiseeritud. Iga eelise, mis saab laialt tuntuks, kulutavad ära need, kes selle esimesena leiavad. See on ainus oskus, kus paremaks saamine ei garanteeri, et sa sammu pead.
Ja see on loodud lihtsana paistma
Kõik eelnev oleks hallatav, kui raskus oleks nähtav. See ei ole.
Ei ole sisseastumiseksamit, õpipoisiaega, litsentsi ega miinimumi. Liides koosneb kahest nupust, graafikud näevad välja nagu need, mida kasutavad professionaalid, ja esimesed paar tehingut on puhtast õnnest sageli kasumlikud. Miski kogemuses ei ütle sulle, mida sa tegelikult ette võtad, ja terve tööstusharu elab sellest, et see nii jääks.
Võrdle seda mis tahes muu tegevusega, kus 74% kuni 89% inimestest ebaõnnestub. Sellel oleksid hoiatused juba ukse peal. Siin on hoiatus üks peenes kirjas rida maakleri veebilehe ülaosas ja regulaatorid pidid selle nõudma.
Kuud, mil otsisin valest kohast
Oli palju tehinguid, kus lugesin graafikut õigesti ja kaotasin ikkagi, sest hirm sulges positsiooni enne, kui ennustatud liikumine tegelikult saabus. Õigus olla ja raha saada on kaks eri asja ning miski graafikul ei ütle seda sulle.
Kuude kaupa vastasin sellele sellega, et õppisin juurde. Veel üks indikaator, veel üks muster, veel üks kombinatsioon, mis lõpuks oleks see õige. Otsisin valemit ja otsimine tundus tööna – just see tegigi selle jätkamise nii lihtsaks.
Lõpu tegi sellele kauplemine puhtal graafikul, millel polnud mitte midagi. Kui polnud enam ühtegi indikaatorit, mida süüdistada, sai ilmseks, et probleem ei olnud analüüsis. See oli selles, mida ma sellega tegin, kui tehing oli avatud.
Seda osa ei saa keegi sulle kursusel kätte anda ja see on suur osa sellest, miks see on raske.
Mis teeb selle tegelikult vähem raskeks
Miski sellest ei ole argument alla andmiseks. See on argument selle kasuks, et muuta oma ootusi esimese aasta suhtes ja ehitada kaitset just ülal kirjeldatud konkreetsete probleemide vastu, mitte ebamäärase raskustunde vastu.
- Kauple ühe instrumendiga, kuni sul on selles viiskümmend tehingut. Sa ei saa õppida viit asja korraga, kui sa ei suuda veel ühtegi neist mürast eristada.
- Hoia ühte strateegiat piisavalt kaua, et koguda valim. Ülaltoodud numbreid arvestades tagab iga kuu vahetamine, et sa ei õpi kunagi midagi.
- Hinda otsust, mitte tulemust. See, kas järgisid oma plaani, ütleb sulle rohkem kui kasum või kahjum, ja sa tead seda kohe.
- Vali positsiooni suurus nii, et kaheksa kaotust järjest oleks üleelatav. Mitte ebatõenäoline, sest see ei ole ebatõenäoline. Vaata õppetundi riskijuhtimine kauplemisel.
- Oota seeriat enne, kui see saabub. Enamik inimesi loobub töötavast meetodist seeria ajal, mille matemaatika ette ennustas.
Korduma kippuvad küsimused
Kuidas peaks algaja kauplemist alustama?
Väiksemalt ja aeglasemalt, kui mõistlik tundub. Üks instrument, üks strateegia, kirjalik plaan, iga tehingu kirje ja positsiooni suurus, mille juures kaheksa korda järjest eksimine on üleelatav. Esimene eesmärk ei ole kasum. See on koguda ühe lähenemisega piisavalt tehinguid, et välja selgitada, kas see üldse midagi annab.
Kas ma saan kauplemisega teenida $1000 päevas?
Mõned teenivad. Ülalmainitud Brasiilia uuring leidis, et 1,1% visadest päevakauplejatest teenis rohkem kui miinimumpalga, nii et järgmise kaheteistkümne kuu plaanina ei ole see mõistlik ootus ja igaüks, kes seda sellisena esitab, müüb midagi. Küsimuse aus versioon on see, millist konto suurust ja millist tootlust sul vaja oleks, ning see arvutus on tavaliselt juba iseenesest piisavalt kainestav.
Kas kauplemine on raskem kui investeerimine?
Enamiku inimeste jaoks palju raskem. Pikaajalisel investeerimisel on vähem otsuseid, madalamad kulud ja tõusev baastase, mille najal liikuda. Kauplemine võtab kõik kolm eelist ära ja lisab selle lehe alguses kirjeldatud tagasisideprobleemi. See ei tee kauplemist valeks. See teeb sellest teistsuguse tegevuse, mille õppimine on palju kallim.
Kas see läheb kergemaks?
Mehaanilised osad lähevad, ja kiiresti. Positsiooni suuruse valimine, korralduste sisestamine, kirjete pidamine. Tagasisideprobleem ei kao kunagi, sest see kuulub turule, mitte sulle. Muutub see, et sa lõpetad ootamise, et üksikud tulemused midagi tähendaksid. See pakub vähem rahuldust, kui kõlab, ja just see eristab suuresti neid, kes vastu peavad, neist, kes ei pea.
Lühidalt
Kauplemine on raske, sest tagasiside valetab, selle usaldamiseks vajalik valim on tohutu, tavaline juhuslikkus tekitab seeriaid, mis tunduvad läbikukkumisena, kulud võetakse ette, turg kohaneb ja miski sellest ei paista väljast.
Peaaegu miski sellest ei ütle midagi sinu kohta. Selle teadmine on väärt rohkem kui veel üks indikaator, sest need, kes loobuvad, on harva need, kes teevad seda kõige halvemini. Need on need, kes arvasid, et kaheksa kaotust järjest tähendab midagi.