Trading bukan sukar kerana idea-ideanya rumit. Beli rendah, jual tinggi. Platformnya ada dua butang dan cartanya percuma. Ia sukar kerana beberapa sebab yang berstruktur, dan sebab-sebab itu sangat sedikit kaitannya dengan betapa bijak atau berdisiplinnya anda.
Perkara ini penting, kerana kebanyakan nasihat menganggap kesukaran sebagai kegagalan peribadi. Biasanya ia bukan begitu.
Belajar daripada guru yang menipu
Dalam kebanyakan kemahiran, melakukan perkara yang betul memberi hasil yang baik dengan agak cepat. Pukul bola dengan baik dan ia pergi ke arah yang anda sasarkan. Tulis kod dengan betul dan ia berjalan. Maklum balasnya jujur, dan itulah yang membolehkan anda belajar.
Trading berbeza. Keputusan yang baik kerap rugi, keputusan yang buruk kerap untung, dan kedua-dua hasil itu tidak memberitahu anda yang mana satu.
| Trade itu untung | Trade itu rugi | |
|---|---|---|
| Keputusan yang baik | Memang layak. Mengajar pelajaran yang betul | Dihukum kerana melakukannya dengan betul. Terasa sama seperti kegagalan |
| Keputusan yang buruk | Diberi ganjaran. Mengajar pelajaran yang salah, dengan lantang | Memang layak. Mengajar pelajaran yang betul |
Dua daripada empat kotak itu mengajar sesuatu yang benar. Dua lagi mengelirukan anda. Pasangan yang paling teruk ialah trader berdisiplin yang dihukum dan trader melulu yang dibayar.
Inilah sebab paling mendalam kenapa trading sukar. Ia juga sebab setiap pendekatan yang serius menilai keputusan secara berasingan daripada hasil. Itulah tujuan sebenar lajur “Ikut pelan (Y/T)” dalam jurnal trading.
Maklum balasnya perlukan beratus-ratus trade sebelum boleh dipercayai
Katakan anda ada kelebihan (edge) yang sebenar dan menang 55% daripada masa. Berapa banyak trade diperlukan sebelum anda dapat membezakannya daripada lambungan syiling?
Ini soalan statistik yang standard, dan jawapannya tidak menyenangkan. Untuk membezakan win rate 55% daripada 50% dengan keyakinan 80%, anda memerlukan kira-kira 785 trade.
| Jika win rate sebenar anda | Trade yang diperlukan sebelum anda dapat membezakannya daripada lambungan syiling |
|---|---|
| 60% | kira-kira 196 |
| 55% | kira-kira 785 |
| 52% | kira-kira 4,900 |
Kebanyakan orang menukar strategi selepas lima belas trade yang buruk. Lima belas trade hampir tidak memberitahu apa-apa, begitu juga lima puluh. Trader yang menukar pendekatan setiap bulan bukan sedang mengumpul bukti, hanya hingar, dan boleh terus berbuat begitu bertahun-tahun sambil merasakan dirinya sedang belajar.
Ini juga sebab strategi dengan kelebihan yang kecil hampir mustahil untuk digunakan dengan sengaja. Kemungkinan besar anda akan berputus asa, atau kehabisan wang, jauh sebelum angka-angka itu membuktikan apa-apa.
Kerawakan biasa kelihatan sama seperti strategi yang rosak
Walaupun dengan strategi yang baik, rentetan kerugian bukan perkara jarang. Ia hampir pasti berlaku, dan ia berlarutan lebih lama daripada jangkaan kebanyakan orang.
Dalam seratus trade, inilah peluang untuk mengalami sekurang-kurangnya satu rentetan rugi berturut-turut dengan panjang tertentu:
| Win rate anda | Peluang 5 kali rugi berturut-turut | Peluang 8 kali berturut-turut |
|---|---|---|
| 50% | 81% | 17% |
| 45% | 92% | 31% |
| 40% | 98% | 49% |
Pada win rate 45%, yang memang menguntungkan dengan nisbah ganjaran 2:1, anda 92% berkemungkinan mengalami lima kali rugi berturut-turut dalam seratus trade, dan kira-kira satu dalam tiga untuk mengalami lapan kali berturut-turut.
Lapan kali rugi berturut-turut tidak terasa seperti nasib malang. Ia terasa seperti strategi itu sudah tidak berkesan, atau pasaran sudah berubah, atau anda sudah hilang sentuhan. Perasaan itu tiba tepat pada jadualnya bagi orang yang strateginya baik-baik sahaja. Ketika itu jugalah kebanyakan mereka meninggalkannya dan bermula semula dari kosong.
Kosnya pasti, keuntungannya tidak
Setiap trade membayar spread, biasanya komisen, dan kadangkala kos pembiayaan semalaman. Kos itu dibayar sama ada anda betul atau salah. Keuntungan pula hanyalah satu kebarangkalian.
Brad Barber dan Terrance Odean menjejaki 66,465 isi rumah di sebuah broker diskaun dari 1991 hingga 1996. Pasaran memberi pulangan 17.9% setahun. Purata isi rumah memperoleh 16.4%, dan satu perlima yang paling aktif memperoleh 11.4%. Jurang itu bukan kerana pemilihan saham yang buruk. Ia kos kerana terlalu kerap trading.
Jadi aktiviti itu sendiri ada harganya, dan anda membayarnya lebih awal. Melakukan lebih banyak sesuatu yang anda belum mahir menelan kos yang lebih tinggi daripada melakukannya kurang. Itu bertentangan dengan cara kebanyakan kemahiran memberi ganjaran kepada latihan.
Kegigihan semata-mata tidak menyelesaikannya
Jawapan biasa untuk semua ini ialah teruskan sahaja. Ada baiknya anda tahu apa yang berlaku kepada orang yang berbuat begitu.
Pada tahun 2020, Chague, De-Losso dan Giovannetti mengkaji semua orang yang mula melakukan day trading dalam pasaran niaga hadapan ekuiti Brazil antara 2013 dan 2015. Dalam kalangan mereka yang terus bertahan lebih daripada 300 hari, 97% rugi wang. Hanya 1.1% memperoleh lebih daripada gaji minimum Brazil, dan 0.5% memperoleh lebih daripada gaji permulaan juruwang bank.
Baca syarat itu sekali lagi, kerana itulah dapatan sebenarnya. Mereka ini bukan orang yang berhenti awal. Mereka terus bertahan, dan terus bertahan bukanlah kepingan yang hilang. Kegigihan memang perlu, tetapi ia jauh daripada mencukupi, dan kebanyakan kata-kata semangat yang akan anda baca diam-diam menganggap sebaliknya.
Pasaran tidak diam sementara anda mempelajarinya
Gelanggang tenis kekal sama saiznya tahun depan. Pasaran tidak. Volatiliti berubah, korelasi terputus, dan tingkah laku yang menjadi asas sesuatu corak boleh terhenti begitu sahaja.
Lebih teruk lagi, lawan anda menyesuaikan diri. Yang anda lawan bukan kesukaran, tetapi orang lain, ramai daripadanya lebih pantas, lebih banyak modal dan menggunakan automasi. Sebarang kelebihan yang menjadi terkenal akan dihabiskan oleh mereka yang menemuinya dahulu. Inilah satu-satunya kemahiran di mana menjadi lebih baik tidak menjamin anda dapat terus bersaing.
Dan ia direka supaya nampak mudah
Semua di atas boleh diuruskan jika kesukarannya kelihatan. Ia tidak kelihatan.
Tiada peperiksaan kemasukan, tiada perantisan, tiada lesen dan tiada syarat minimum. Antara mukanya cuma dua butang, cartanya kelihatan seperti yang digunakan oleh golongan profesional, dan beberapa trade pertama sering untung kerana nasib semata-mata. Tiada apa-apa dalam pengalaman itu yang memberitahu anda apa yang sebenarnya anda hadapi, dan seluruh industri dibiayai dengan memastikan ia kekal begitu.
Bandingkan dengan mana-mana aktiviti lain di mana 74% hingga 89% orang gagal. Ia pasti datang dengan amaran di pintu. Di sini, amarannya hanya satu baris tulisan kecil di bahagian atas laman web broker, dan pengawal selia terpaksa mendesak supaya ia diletakkan.
Bulan-bulan yang saya habiskan mencari di tempat yang salah
Ada banyak trade di mana bacaan carta saya betul tetapi saya tetap rugi, kerana ketakutan menutup posisi sebelum pergerakan yang saya ramalkan benar-benar tiba. Betul dan dibayar ialah dua perkara berasingan, dan tiada apa-apa pada carta yang memberitahu anda hal itu.
Berbulan-bulan saya menjawab masalah ini dengan belajar lebih banyak. Satu lagi indikator, satu lagi corak, satu lagi gabungan yang akhirnya akan menjadi jawapannya. Saya mencari formula, dan pencarian itu terasa seperti kerja, dan itulah sebenarnya yang membuatkannya begitu mudah untuk diteruskan.
Apa yang menamatkannya ialah trading pada carta bersih tanpa apa-apa langsung. Tanpa indikator untuk dipersalahkan, menjadi jelas bahawa masalahnya bukan analisis. Masalahnya ialah apa yang saya lakukan dengannya semasa trade masih terbuka.
Itulah bahagian yang tiada siapa boleh berikan kepada anda dalam kursus, dan ia sebahagian besar sebab kenapa perkara ini sukar.
Apa yang sebenarnya menjadikannya kurang sukar
Semua ini bukan hujah untuk berputus asa. Ia hujah untuk mengubah apa yang anda jangkakan daripada tahun pertama, dan untuk bersiap menghadapi masalah-masalah khusus di atas, bukannya rasa sukar yang samar-samar.
- Trade satu instrumen sehingga anda ada lima puluh trade padanya. Mustahil belajar lima perkara serentak ketika anda belum dapat membezakan satu pun daripadanya dengan hingar.
- Kekalkan satu strategi cukup lama untuk mengumpul sampel. Berdasarkan angka di atas, menukar strategi setiap bulan menjamin anda tidak akan belajar apa-apa.
- Nilai keputusan, bukan hasilnya. Sama ada anda mengikut pelan memberitahu lebih banyak daripada untung atau rugi, dan anda mengetahuinya serta-merta.
- Tetapkan saiz supaya lapan kali rugi berturut-turut masih boleh ditanggung. Bukan dengan andaian ia jarang berlaku, kerana ia tidak jarang berlaku. Lihat mengurus risiko dalam trading.
- Jangkakan rentetan itu sebelum ia tiba. Kebanyakan orang meninggalkan kaedah yang berkesan semasa rentetan yang memang sudah diramalkan oleh matematik.
Soalan lazim
Bagaimana pemula patut mula trading?
Lebih kecil dan lebih perlahan daripada yang terasa munasabah. Satu instrumen, satu strategi, pelan bertulis, rekod setiap trade, dan saiz posisi yang membolehkan anda salah lapan kali berturut-turut dan masih bertahan. Matlamat pertama bukan keuntungan. Matlamatnya ialah mengumpul cukup banyak trade dengan satu pendekatan untuk mengetahui sama ada ia memberi apa-apa hasil.
Bolehkah saya buat $1,000 sehari dengan trading?
Sesetengah orang boleh. Kajian Brazil di atas mendapati 1.1% day trader yang gigih memperoleh lebih daripada gaji minimum, jadi sebagai pelan untuk dua belas bulan akan datang, ia bukan jangkaan yang munasabah, dan sesiapa yang membentangkannya begitu sedang menjual sesuatu. Versi jujur soalan ini ialah berapa saiz akaun dan berapa pulangan yang anda perlukan, dan pengiraan itu biasanya sudah cukup menyedarkan.
Adakah trading lebih sukar daripada pelaburan?
Bagi kebanyakan orang, jauh lebih sukar. Pelaburan jangka panjang melibatkan lebih sedikit keputusan, kos yang lebih rendah dan garis asas yang terus meningkat untuk diikuti. Trading membuang ketiga-tiga kelebihan itu dan menambah masalah maklum balas di bahagian atas halaman ini. Itu tidak menjadikan trading salah. Ia menjadikannya aktiviti yang berbeza dengan kos pembelajaran yang jauh lebih tinggi.
Adakah ia menjadi lebih mudah?
Bahagian mekanikalnya ya, dan dengan cepat. Menentukan saiz, meletakkan order, menyimpan rekod. Masalah maklum balas tidak pernah hilang, kerana ia milik pasaran, bukan milik anda. Apa yang berubah ialah anda berhenti mengharapkan satu-satu hasil membawa apa-apa makna. Itu kurang memuaskan daripada bunyinya, dan itulah sebahagian besar yang membezakan orang yang bertahan daripada yang tidak.
Ringkasnya
Trading sukar kerana maklum balasnya menipu, sampel yang diperlukan untuk mempercayainya sangat besar, kerawakan biasa menghasilkan rentetan yang terasa seperti kegagalan, kos dikenakan lebih awal, pasaran menyesuaikan diri, dan semua itu tidak kelihatan dari luar.
Hampir semuanya bukan kenyataan tentang diri anda. Mengetahui hal itu lebih bernilai daripada satu lagi indikator, kerana orang yang berhenti jarang sekali mereka yang paling teruk melakukannya. Mereka ialah orang yang menyangka lapan kali rugi berturut-turut membawa makna.