リベンジトレードとは、セットアップがあるからではなく、損失を取り戻すためにトレードを始めることです。その瞬間に意志の力で止めることはできません。まさにその瞬間こそ、判断力が失われているからです。止めてくれるのは、落ち着いているうちに前もって書いておいた、判断を自分の手から取り上げてくれるルールです。
私がこれを知っているのは、それを学ぶのに8,000ドルかかったからです。
8,000ドルを失った日
それは11月15日のことで、私のキャリアで最も高くついたレッスンになりました。
朝の最初のトレードは逆行しました。私は損失を受け入れました。ここまではいつもどおりです。その日がそこで終わっていれば、記憶にも残らないただのマイナスの朝だったでしょう。ところが私は感情に従ってしまいました。すぐにお金を取り戻したくて、次のトレードでサイズを倍にしたのです。
相場はそれを許してくれませんでした。価格はまた逆行し、私は15分で1か月分の成果を吐き出しました。8,000ドルです。お金の面でも心の面でも痛手で、長く残ったのは心の痛手のほうでした。
その日以来、私は日誌に鉄のルールを1つ書き込みました。今もそこにあります：
1日の損失上限に達した瞬間、プラットフォームを24時間閉じる。例外なし。ポジションを大きくすることも、相場に仕返しすることもしない。
あのレッスンには8,000ドルかかりました。それ以来、このルールのおかげで多くのお金を守ることができ、心の平穏はそれ以上に守られました。以下は、なぜこのルールが効くのかを詳しく説明したものです。
リベンジトレードはどんなふうに起こるか
起きている最中に、劇的に感じられることはめったにありません。「今、私はリベンジトレードをしている」と考える人はいないのです。感じるのは焦りで、焦りは決断力のように感じられます。
流れはほぼ毎回同じです：
- 損失が出る。多くはセッションの早い時間帯です。
- 次のエントリーがいつもより早くなり、確認も少なくなる。
- サイズが大きくなる。大きく勝てばその日を取り戻せるからです。
- 損切り（ストップ）の幅が広がるか、損切りそのものがなくなる。通常の損切りでは十分に取り戻せないからです。
- そのトレードも負けると、次はさらに大きくなる。
サインは感情ではありません。計算です。負けトレードの直後にポジションサイズが大きくなっていたなら、そのとき自分にどう言い聞かせていたとしても、それはリベンジトレードです。
数字で見るコスト
ここは誰も見せてくれない部分です。10,000ドルの口座を持つ2人のトレーダーが、まったく同じひどい1日を過ごすとします。5連敗です。1人は毎回一定の1%をリスクにさらします。もう1人は負けるたびにリスクを倍にします。
| 時点 | 毎回一定の1% | 負けるたびに倍 |
|---|---|---|
| 開始時 | $10,000 | $10,000 |
| 1敗後 | $9,900 | $9,900 |
| 2連敗後 | $9,801 | $9,702 |
| 3連敗後 | $9,703 | $9,314 |
| 4連敗後 | $9,606 | $8,569 |
| 5連敗後 | $9,510 | $7,198 |
| 10,000に戻すのに必要な利益 | 5.2% | 38.9% |
間違えた判断は同じ5回。戦略も同じです。それでも差は2,312ドルになります。さらに重要なのは、それが元に戻すのに普通のトレードで1週間かかるか、1か月かかるかの差だということです。
ちなみに、5連敗は珍しいことではありません。コインを投げて5回連続で裏が出るのは、約32回に1回です。一定のほうの列はそれを乗り切ります。もう一方の列こそ、口座が破綻するパターンです。
なぜ起こるのか
研究でよく裏付けられた3つの心の癖が積み重なります。そして、誰もそこから逃れることはできません。
- 損失回避。損失は、同じ額の利益よりもずっと大きく感じられます。KahnemanとTverskyが何十年も前にこれを測定し、以来ずっと裏付けられてきました。つまり200ドルの損失は、200ドルの利益が欲しいという願いを生むのではありません。それよりはるかに強い衝動を生むのです。
- サンクコストの罠。お金はもう失われているのに、失われたようには感じません。取り戻せるように感じるのです。しかも、たった今それを奪ったのと同じ相場から。
- 損益分岐へのアンカリング。いったんマイナスになると、目標がいつの間にか「今日うまくトレードする」から「ゼロに戻す」へと変わります。この2つは別のゲームで、後者には出口がありません。
これらを知っていても直りはしません。11月15日の私は、3つとも知っていました。
本当に止められる6つのルール
以下のルールはすべて同じ形をしています。前もって決めてあり、機械的であること。1日のうちで最悪の瞬間に、あなたが分別を保っていることを前提にしたものは1つもありません。
1. 1日の損失上限を金額で書く
パーセントではありません。パーセントは抽象的で、言い訳の余地があります。自分の通貨での金額なら、そうはいきません。金額を書き、それに達したら何が起こるかも書いておきます。プラットフォームを閉じる、と。
私の場合は24時間閉じます。期間の長さよりも、その場で議論の余地がないことのほうが大事です。
2. 飛ばせないクールダウン
損失のあとは、次のエントリーまで決まった間隔を空けます。ほとんどの人は15分で十分です。感覚で決めるのではなく、スマートフォンでタイマーをセットしてください。感覚に任せると、その間隔は90秒になってしまうからです。
3. ポジションサイズはセッション開始前に固定する
サイズは相場が開く前に一度だけ計算し、その日のうちに計算し直さないこと。1セッションに20回もサイズを決めていたら、そのうち1回は怒りにまかせて決めることになります。
計算方法についてはトレードのリスク管理で詳しく説明しています。
4. 体を動かして流れを断ち切る
立ち上がる。部屋を出る。画面を見つめる姿勢を崩せるものなら何でも構いません。些細なことに聞こえますし、実際に飛ばされがちなルールですが、もう一度エントリーしたい衝動には体の要素もあります。チャートの前に座っていなければ、衝動は早く薄れます。
5. 「取り返す」という言葉を使うのをやめる
口座は、自分が何を失ったかを知りません。お金を取り返すということは存在しないのです。あるのは次のトレードだけで、それはそれ単体で良いトレードか悪いトレードかのどちらかです。何かを取り返そうと考えている自分に気づいた瞬間、これから入ろうとしているトレードは、もう相場とは関係のないものになっています。
6. 落ち着いているときに書いた「損失後の手順」
調子のいい日に、負けトレードのあとに何をするかを正確に書いたインデックスカードを1枚用意します。プラットフォームを閉じる。損失を日誌に書く。タイマー。散歩。それから、そのときに初めて、セットアップがあるかどうかを判断します。
これは今日のために書くのではありません。それができなくなっている未来の自分のために書くのです。
規律の問題ではなく、別の問題であるとき
ここは証券会社のブログや講座の販売者が書かない部分です。商売にとって都合が悪いからです。私は何も売っていないので、書いておきます。
問題がテクニックではないこともあります。Hakansson、Fernandez-Aranda、Jimenez-Murciaによる2021年の『Frontiers in Psychiatry』の論文は、金融市場の投資家の約8%が、トレードに関して問題ギャンブルの基準を満たしている可能性があると報告しています。また、短時間で売買を繰り返すデイトレードを、借金や心の健康問題につながる経路として認められているものだと説明しています。
お金の面も同じ方向を指しています。2020年、Chague、De-Losso、Giovannettiは、2013年から2015年の間にブラジルの株式先物でデイトレードを始めた全員を調査しました。300日以上続けた人のうち97%が損失を出し、ブラジルの最低賃金を上回る収入を得たのはわずか1.1%でした。続けた人たちが、最終的に勝った人たちだったわけではないのです。
ですから、次のどれかが自分に当てはまらないか、正直に考えてみる価値があります：
- 家賃や公共料金、借金の返済に必要なお金でトレードしている。
- 損失の大きさを身近な人に隠している。
- やめると自分に言い聞かせたことが一度ならずあるのに、やめられなかった。
- 損失が睡眠、仕事、人間関係に影響している。
- 勝った日のあと、思っていたよりも気分が悪い。
いくつも当てはまるなら、損切りについての記事はどれも役に立ちませんし、1日の損失上限も、破るルールがまた1つ増えるだけです。これはギャンブルと同じ領域の問題で、同じように治療されます。医師やギャンブル依存の相談窓口に話すのは、大げさなことではなく、妥当な第一歩です。相場がこれを解決してくれる道はありません。
自分の日誌で見つける方法
すでに記録をつけているなら、記憶に頼る必要はありません。直近20回のトレードを読み返して、次の5つのパターンを探してください。
| 記録に見えること | それが意味すること |
|---|---|
| 前のトレードよりサイズが大きく、しかも前のトレードがマイナスだった | エントリーのメモに何と書いてあっても、リベンジトレード |
| 損失から次のエントリーまでが15分未満 | クールダウンがない。損失が判断を下した |
| その行の「エントリー理由」のメモがあいまい、または空欄 | セットアップはなかった。あったのは欲求だった |
| 予定していた損切り以外の場所で決済した | トレードの途中で計画が放棄された |
| 負けた銘柄に1時間以内に再エントリーした | 自分を傷つけたものを追いかけている |
20トレードのうち2つ以上当てはまれば、それはたまたま悪い日だったのではなく、パターンです。まだ記録をつけていないなら、トレード日誌のつけ方から始めてください。日誌がなければ、どの損失もそれぞれ単独の不運に見えてしまうからです。
よくある質問
トレーダーの90%が損をするというのは本当ですか？
90%という数字はあちこちで繰り返されていますが、その裏付けとなる特定の研究はありません。記録に残っている数字も、それより優しいわけではありません。欧州証券市場監督機構（ESMA）がEU全体の個人のCFD口座を調べたところ、74%から89%が損失を出していました。上で紹介したブラジルの研究では、300日を超えて続けた人の97%でした。つまり90%は俗説で、実際の数字はその両側にあります。
トレードの「90%ルール」とは何ですか？
一般的には「トレーダーの90%は、90日で資金の90%を失う」という形で引用されます。これは言い伝えであって、研究結果ではありません。その裏付けとなる研究を示した人は、これまで誰もいません。自信を持って使える数字が欲しいときは、ESMAとブラジルの研究の数字を使ってください。
トレーダーの99%が失敗するというのは本当ですか？
ちょうど99%と言っている情報源はありません。最も近い実際の数字はブラジルの研究のもので、続けたデイトレーダーの98.9%が最低賃金すら稼げませんでした。おそらく、そういう感覚はここから来ているのでしょう。重要なのは「続けた」という言葉です。対象は300日以上続けた人たちでした。
口座が大きければ、リベンジトレードの危険は小さくなりますか？
いいえ。上の表の数字はすべてパーセントで、パーセントは残高を気にしません。負けるたびに倍にすれば、100,000の口座も10,000の口座とまったく同じトレード回数で壊れます。変わるのはコストだけです。
要点
リベンジトレードは性格の欠陥ではありませんし、珍しいものでもありません。前もって下しておくべきだった判断を、たった今お金を失ったばかりの人が下すと、こうなるのです。
1日の損失上限を金額で書いてください。それに達したら何が起こるかを、今決めてください。意志の力に頼るのではなく、プラットフォームが閉じるようにしてください。そして、上のリストに自分の姿を見つけたなら、まずそちらに向き合ってください。どんなルールも、想定していなかった問題には耐えられないからです。
私のルールは、書くのに8,000ドルかかりました。あなたのルールは、タダで書けます。