Trading itu sulit bukan karena idenya rumit. Beli murah, jual mahal. Platformnya punya dua tombol dan chart-nya gratis. Trading sulit karena beberapa alasan struktural, dan alasan-alasan itu hampir tidak ada hubungannya dengan seberapa pintar atau disiplin Anda.
Ini penting, karena kebanyakan nasihat memperlakukan kesulitan sebagai kegagalan pribadi. Biasanya bukan.
Anda belajar dari guru yang suka berbohong
Di kebanyakan keterampilan, melakukan hal yang benar memberi hasil yang baik dengan cukup cepat. Pukul bolanya dengan baik, bola akan pergi ke arah yang Anda tuju. Tulis kodenya dengan benar, programnya jalan. Umpan baliknya jujur, dan itulah yang membuat Anda bisa belajar.
Trading berbeda. Keputusan yang baik rutin berakhir loss, keputusan yang buruk rutin berakhir profit, dan hasilnya tidak memberi tahu Anda keputusan itu termasuk yang mana.
| Trade-nya profit | Trade-nya loss | |
|---|---|---|
| Keputusan yang baik | Layak didapat. Mengajarkan pelajaran yang benar | Dihukum karena melakukan hal yang benar. Rasanya persis seperti gagal |
| Keputusan yang buruk | Diberi hadiah. Mengajarkan pelajaran yang salah, dengan keras | Layak didapat. Mengajarkan pelajaran yang benar |
Dua dari empat kotak itu mengajarkan sesuatu yang benar. Dua lainnya menyesatkan Anda. Pasangan yang paling buruk adalah trader disiplin yang dihukum dan trader sembrono yang dibayar.
Inilah alasan terdalam kenapa trading itu sulit. Ini juga alasan kenapa setiap pendekatan yang serius menilai keputusan secara terpisah dari hasilnya. Itulah fungsi utama kolom “Sesuai rencana (Y/T)” dalam jurnal trading.
Umpan baliknya baru bisa dipercaya setelah ratusan trade
Anggap Anda punya edge yang nyata dan menang di 55% trade Anda. Berapa trade yang dibutuhkan sebelum Anda bisa membedakannya dari lempar koin?
Ini pertanyaan statistik standar, dan jawabannya tidak enak didengar. Untuk membedakan win rate 55% dari 50% dengan keyakinan 80%, Anda butuh kira-kira 785 trade.
| Jika win rate Anda yang sebenarnya | Trade yang dibutuhkan sebelum Anda bisa membedakannya dari lempar koin |
|---|---|
| 60% | sekitar 196 |
| 55% | sekitar 785 |
| 52% | sekitar 4.900 |
Kebanyakan orang ganti strategi setelah lima belas trade yang buruk. Lima belas trade hampir tidak memberi tahu apa-apa, begitu juga lima puluh. Trader yang ganti pendekatan setiap bulan tidak sedang mengumpulkan bukti, hanya noise, dan bisa terus begitu selama bertahun-tahun sambil merasa sedang belajar.
Ini juga sebabnya strategi dengan edge kecil hampir mustahil dijalankan dengan sengaja. Anda akan menyerah, atau kehabisan uang, jauh sebelum angkanya membuktikan apa pun.
Keacakan yang normal terlihat persis seperti strategi yang rusak
Bahkan dengan strategi yang layak, rangkaian loss bukan hal langka. Rangkaian itu hampir pasti terjadi, dan berlangsung lebih lama daripada yang dikira kebanyakan orang.
Dalam seratus trade, berikut peluang mengalami setidaknya satu loss beruntun dengan panjang tertentu:
| Win rate Anda | Peluang 5 loss beruntun | Peluang 8 loss beruntun |
|---|---|---|
| 50% | 81% | 17% |
| 45% | 92% | 31% |
| 40% | 98% | 49% |
Dengan win rate 45%, yang sangat bisa profit dengan rasio reward 2 banding 1, peluang Anda 92% untuk mengalami lima loss beruntun dalam seratus trade, dan sekitar satu dari tiga untuk mengalami delapan loss beruntun.
Delapan loss beruntun tidak terasa seperti nasib buruk. Rasanya seperti strateginya sudah tidak berfungsi, atau pasarnya sudah berubah, atau Anda sudah kehilangan sentuhan. Perasaan itu datang tepat waktu pada orang-orang yang strateginya baik-baik saja. Dan di momen itulah kebanyakan dari mereka meninggalkan strateginya dan mulai lagi dari nol.
Biayanya pasti, profitnya tidak
Setiap trade membayar spread, biasanya komisi, dan kadang biaya menginap semalam. Anda membayarnya entah Anda benar atau salah. Profitnya hanya sebuah kemungkinan.
Brad Barber dan Terrance Odean melacak 66.465 rumah tangga di sebuah broker diskon dari 1991 sampai 1996. Pasar memberi imbal hasil 17,9% per tahun. Rata-rata rumah tangga mendapat 16,4%, dan seperlima yang paling aktif mendapat 11,4%. Selisihnya bukan karena salah pilih saham. Selisihnya adalah biaya karena terlalu sering trading.
Jadi aktivitas itu sendiri ada harganya, dan Anda membayarnya di muka. Melakukan lebih banyak sesuatu yang belum Anda kuasai justru lebih mahal daripada melakukannya lebih sedikit. Ini kebalikan dari cara kebanyakan keterampilan menghargai latihan.
Kegigihan saja tidak menyelesaikannya
Jawaban yang biasa untuk semua ini adalah: terus saja. Ada baiknya Anda tahu apa yang terjadi pada orang-orang yang melakukannya.
Pada 2020, Chague, De-Losso dan Giovannetti meneliti semua orang yang mulai day trading di pasar futures saham Brasil antara 2013 dan 2015. Di antara mereka yang bertahan lebih dari 300 hari, 97% rugi. Hanya 1,1% yang menghasilkan lebih dari upah minimum Brasil, dan 0,5% yang menghasilkan lebih dari gaji awal seorang teller bank.
Baca syarat itu sekali lagi, karena itulah temuan yang sebenarnya. Mereka bukan orang yang berhenti di awal. Mereka bertahan, dan bertahan bukanlah bagian yang hilang. Kegigihan itu perlu, tapi jauh dari cukup, dan kebanyakan kata-kata penyemangat yang akan Anda baca diam-diam mengasumsikan sebaliknya.
Pasar tidak diam menunggu Anda selesai belajar
Lapangan tenis ukurannya tetap sama tahun depan. Pasar tidak. Volatilitas berubah, korelasi patah, dan perilaku yang menjadi dasar sebuah pola bisa begitu saja berhenti.
Lebih buruk lagi, lawan Anda beradaptasi. Anda tidak sedang trading melawan tingkat kesulitan, Anda trading melawan orang lain, banyak di antaranya lebih cepat, bermodal lebih besar dan memakai sistem otomatis. Edge apa pun yang jadi dikenal luas akan habis dipakai oleh orang-orang yang menemukannya lebih dulu. Ini satu-satunya keterampilan di mana menjadi lebih baik tidak menjamin Anda bisa tetap mengimbangi.
Dan trading dirancang supaya terlihat mudah
Semua hal di atas masih bisa dikelola kalau kesulitannya terlihat. Masalahnya, tidak.
Tidak ada ujian masuk, tidak ada masa magang, tidak ada lisensi dan tidak ada syarat minimum. Tampilannya cuma dua tombol, chart-nya mirip dengan yang dipakai para profesional, dan beberapa trade pertama sering profit karena murni keberuntungan. Tidak ada apa pun dalam pengalaman itu yang memberi tahu Anda apa yang sebenarnya sedang Anda hadapi, dan ada satu industri utuh yang dibiayai dengan menjaga keadaan tetap begitu.
Bandingkan dengan aktivitas lain mana pun di mana 74% sampai 89% orang gagal. Aktivitas itu pasti datang dengan peringatan di pintunya. Di sini peringatannya cuma satu baris tulisan kecil di bagian atas situs broker, dan itu pun karena regulator harus memaksanya.
Berbulan-bulan saya mencari di tempat yang salah
Ada banyak trade di mana bacaan chart saya benar dan saya tetap loss, karena rasa takut menutup posisi sebelum pergerakan yang saya prediksi benar-benar datang. Benar dan dibayar adalah dua hal yang terpisah, dan tidak ada apa pun di chart yang memberi tahu Anda soal itu.
Selama berbulan-bulan saya menjawab ini dengan belajar lebih banyak. Indikator lain, pola lain, kombinasi lain yang akhirnya akan jadi yang tepat. Saya mencari rumus, dan pencarian itu terasa seperti kerja, dan justru itulah yang membuatnya begitu mudah untuk terus dilakukan.
Yang mengakhirinya adalah trading dengan chart bersih tanpa apa pun di atasnya. Tanpa indikator yang bisa disalahkan, jadi jelas bahwa masalahnya bukan analisisnya. Masalahnya adalah apa yang saya lakukan dengan analisis itu selama trade masih terbuka.
Bagian itulah yang tidak bisa diberikan siapa pun kepada Anda lewat kursus, dan itu porsi besar dari alasan kenapa trading sulit.
Yang benar-benar membuatnya tidak terlalu sulit
Semua ini bukan alasan untuk menyerah. Ini alasan untuk mengubah harapan Anda di tahun pertama, dan untuk membangun pertahanan terhadap masalah-masalah spesifik di atas, bukan terhadap perasaan samar bahwa trading itu sulit.
- Trading satu instrumen sampai Anda punya lima puluh trade di instrumen itu. Anda tidak bisa mempelajari lima hal sekaligus kalau Anda belum bisa membedakan satu pun dari noise.
- Pegang satu strategi cukup lama untuk mengumpulkan sampel. Dengan angka-angka di atas, ganti strategi setiap bulan menjamin Anda tidak pernah belajar apa pun.
- Nilai keputusannya, bukan hasilnya. Apakah trade Anda sesuai rencana memberi tahu lebih banyak daripada profit atau loss, dan Anda langsung mengetahuinya.
- Atur ukuran posisi agar delapan loss beruntun masih bisa Anda lewati. Bukan supaya jarang terjadi, karena itu tidak jarang terjadi. Lihat manajemen risiko dalam trading.
- Siapkan diri untuk loss beruntun sebelum datang. Kebanyakan orang meninggalkan metode yang berhasil di tengah rangkaian loss yang menurut matematika memang akan datang.
Pertanyaan umum
Bagaimana sebaiknya pemula mulai trading?
Lebih kecil dan lebih pelan daripada yang terasa wajar. Satu instrumen, satu strategi, rencana tertulis, catatan setiap trade, dan ukuran posisi di mana salah delapan kali berturut-turut masih bisa Anda lewati. Tujuan pertamanya bukan profit. Tujuannya mengumpulkan cukup banyak trade dari satu pendekatan untuk mengetahui apakah pendekatan itu memberi hasil apa pun.
Bisakah saya menghasilkan $1.000 sehari dari trading?
Ada orang yang bisa. Studi Brasil di atas menemukan bahwa 1,1% day trader yang gigih menghasilkan lebih dari upah minimum, jadi sebagai rencana untuk dua belas bulan ke depan, itu bukan harapan yang masuk akal, dan siapa pun yang menyajikannya seperti itu sedang menjual sesuatu. Versi jujur dari pertanyaan ini adalah berapa ukuran akun dan berapa imbal hasil yang Anda butuhkan, dan hitungan itu biasanya sudah cukup menyadarkan dengan sendirinya.
Apakah trading lebih sulit daripada investasi?
Bagi kebanyakan orang, jauh lebih sulit. Investasi jangka panjang punya lebih sedikit keputusan, biaya lebih rendah, dan tren dasar yang naik untuk ditumpangi. Trading menghilangkan ketiga keunggulan itu dan menambahkan masalah umpan balik yang dibahas di awal halaman ini. Itu tidak membuat trading salah. Itu membuatnya menjadi aktivitas yang berbeda dengan biaya belajar yang jauh lebih mahal.
Apakah nanti jadi lebih mudah?
Bagian mekanisnya iya, dan cepat. Menentukan ukuran posisi, memasang order, mencatat trade. Masalah umpan baliknya tidak pernah hilang, karena itu milik pasar, bukan milik Anda. Yang berubah adalah Anda berhenti berharap hasil satu trade berarti sesuatu. Itu kurang memuaskan daripada kedengarannya, dan itulah sebagian besar pembeda antara orang yang bertahan dan yang tidak.
Ringkasnya
Trading itu sulit karena umpan baliknya menipu, sampel yang dibutuhkan untuk memercayainya sangat besar, keacakan biasa menghasilkan loss beruntun yang terasa seperti kegagalan, biaya ditagih di muka, pasar beradaptasi, dan semua itu tidak terlihat dari luar.
Hampir tidak ada yang merupakan penilaian tentang diri Anda. Mengetahui hal itu lebih berharga daripada satu indikator lagi, karena orang yang berhenti jarang yang paling buruk tradingnya. Mereka adalah orang yang mengira delapan loss beruntun itu berarti sesuatu.