अगर आप बार-बार पैसा गँवा रहे हैं, तो वजह आमतौर पर आपका एनालिसिस नहीं होता। वजह होती है आपकी पोजीशन का साइज़, आप कितनी बार ट्रेड करते हैं, और घाटे के बाद के दस मिनट में आप क्या करते हैं। चार्ट के मायने रखने से पहले ही ये तीन चीज़ें ज़्यादातर नतीजा तय कर देती हैं।
यह सुनना असहज है, क्योंकि इसका मतलब है कि कोई बेहतर इंडिकेटर इसे ठीक नहीं करेगा। यह अच्छी खबर भी है, क्योंकि तीनों चीज़ें पूरी तरह आपके हाथ में हैं।
नीचे वे छह कारण हैं जो सबसे ज़्यादा सामने आते हैं, हर कारण किसी असली खाते के अंदर कैसा दिखता है, और यह पता लगाने का तरीका कि आपका कारण कौन-सा है।
पहले वह आँकड़ा, जिसे कोई होमपेज पर नहीं लगाता
74% से 89% रिटेल खाते पैसा गँवाते हैं। यह आँकड़ा किसी ट्रेडिंग ब्लॉग का नहीं है। यह European Securities and Markets Authority से आता है, जिसने पूरे यूरोपीय संघ में रिटेल CFD ट्रेडिंग की जाँच की और पाया कि प्रति क्लाइंट औसत घाटा 1,600 से 29,000 यूरो के बीच था। इसी वजह से अब यूरोप के हर रेगुलेटेड ब्रोकर को अपनी वेबसाइट के सबसे ऊपर अपना घाटा प्रतिशत दिखाना पड़ता है। जिस ब्रोकर को आप इस्तेमाल करते हैं, उसकी वेबसाइट जाकर देखिए। आँकड़ा वहीं है।
इसे संदर्भ की तरह पढ़िए, तसल्ली की तरह नहीं। इसका मतलब यह नहीं कि घाटा होना तय है। इसका मतलब है कि ज़्यादातर लोग शुरुआत में वही गिनी-चुनी चीज़ें करते हैं, और उन चीज़ों के नतीजों का पहले से अंदाज़ा लगाया जा सकता है।
1. आप हर ट्रेड पर बहुत ज़्यादा जोखिम लेते हैं
यही वह कारण है जो खाते खत्म कर देता है, और जो इंसान यह कर रहा होता है, वह इसे लगभग कभी नहीं देख पाता, क्योंकि एक बड़ा ट्रेड तब तक ठीक लगता है जब तक लगातार पाँचवाँ घाटा न आ जाए।
लगातार पाँच घाटे बदकिस्मती नहीं हैं। सिक्का लगातार पाँच बार पट गिरे, ऐसा लगभग हर 32 कोशिशों में एक बार होता है। सौ ट्रेडों में आपको इसकी उम्मीद रखनी चाहिए, शायद एक से ज़्यादा बार। तो सवाल यह नहीं है कि ऐसा होगा या नहीं। सवाल यह है कि उसके बाद आपका खाता कैसा दिखेगा।
| प्रति ट्रेड जोखिम | 5 घाटों के बाद बचा खाता | 10 घाटों के बाद |
|---|---|---|
| 1% | 95% | 90% |
| 2% | 90% | 82% |
| 5% | 77% | 60% |
| 10% | 59% | 35% |
| 20% | 33% | 11% |
सबसे नीचे वाली पंक्ति वह है, जहाँ ज़्यादातर नए ट्रेडरों के खाते खत्म होते हैं। और नुकसान बराबर-बराबर नहीं होता, यही वह हिस्सा है जो लोग नज़रअंदाज़ कर देते हैं। पैसा गँवाना और उसे वापस कमाना एक जितने बड़े काम नहीं हैं।
| अगर आप गँवाते हैं | सिर्फ़ बराबरी पर लौटने के लिए आपको इतना मुनाफ़ा चाहिए |
|---|---|
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 43% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233% |
50% के ड्रॉडाउन की भरपाई के लिए 100% मुनाफ़ा चाहिए। अगर आप भरोसे के साथ 100% कमा सकते, तो आप यह नहीं पढ़ रहे होते। इसीलिए आम सलाह यह है कि किसी भी एक ट्रेड पर खाते का 1% से 2% जोखिम लें। इन आँकड़ों में कोई जादू नहीं है। ये बस इतने छोटे हैं कि आम लगातार घाटे झेले जा सकें।
एक ईमानदार चेतावनी: पोजीशन साइज़िंग घाटे वाली स्ट्रैटेजी को मुनाफ़े वाली नहीं बना देती। यह आपको बस इतना समय देती है कि आप पता लगा सकें कि आपके पास कौन-सी स्ट्रैटेजी है।
2. आप मुनाफ़ा जल्दी ले लेते हैं और घाटे को चलने देते हैं
इसका एक नाम भी है और एक माप भी। Terrance Odean ने 10,000 ब्रोकरेज खातों का अध्ययन किया और पाया कि निवेशक अपनी मुनाफ़े वाली पोजीशन 14.8% की दर से बेचते थे और घाटे वाली पोजीशन 9.8% की दर से। दूसरे शब्दों में, मुनाफ़े वाली पोजीशन के बिकने की संभावना घाटे वाली पोजीशन से लगभग 1.5 गुना थी।
फिर उन्होंने देखा कि आगे क्या हुआ। अगले एक साल में, बेची गई मुनाफ़े वाली पोजीशनों ने रखी गई घाटे वाली पोजीशनों से 3.4 प्रतिशत अंक बेहतर प्रदर्शन किया। यह सहज प्रवृत्ति सिर्फ़ भावनात्मक नहीं थी। यह उल्टी थी।
वजह समझना आसान है। मुनाफ़े वाली पोजीशन बेचने से मुनाफ़ा पक्का हो जाता है, और पक्का मुनाफ़ा अनुशासन जैसा लगता है। घाटे वाली पोजीशन रखे रहने से घाटे को दर्ज करने से बचा जा सकता है, और कागज़ पर दिख रहा घाटा अब भी ऐसा लगता है कि वापस आ सकता है। दोनों भावनात्मक फ़ैसले हैं, जिन्होंने प्लान का चोला पहन रखा है।
इसका इलाज इच्छाशक्ति नहीं है। इलाज है एंट्री से पहले दोनों एग्ज़िट तय करना, और फिर उन्हें पहले से लिया हुआ फ़ैसला मानना। इस पर और जानकारी ट्रेड से कब बाहर निकलें में है।
3. आप जितना सोचते हैं, उससे कहीं ज़्यादा बार ट्रेड करते हैं
Brad Barber और Terrance Odean ने 1991 से 1996 तक एक डिस्काउंट ब्रोकर के 66,465 परिवारों पर नज़र रखी। उस दौरान मार्केट ने सालाना 17.9% रिटर्न दिया। औसत परिवार ने 16.4% कमाया। सबसे ज़्यादा सक्रिय पाँचवें हिस्से के ट्रेडरों ने 11.4% कमाया।
उन्होंने हर साल 6.5 प्रतिशत अंक गँवाए, और इसलिए नहीं कि उन्होंने खराब एसेट चुने। वजह थी लागत। हर ट्रेड पर स्प्रेड चुकाना पड़ता है, आमतौर पर कमीशन भी, और कभी-कभी ओवरनाइट फ़ाइनेंसिंग भी। ये लागतें पक्की हैं। मुनाफ़ा पक्का नहीं है। चार गुना ज़्यादा ट्रेड कीजिए, और उसी अनिश्चित एज के लिए आप चार गुना ज़्यादा चुकाएँगे।
पिछले महीने के अपने ट्रेड गिनिए। ज़्यादातर लोग आधा कम अंदाज़ा लगाते हैं।
4. आप कहाँ बाहर निकलेंगे, यह ट्रेड में घुसने के बाद ही तय करते हैं
एंट्री से पहले आपकी समझ आज़ाद होती है। कुछ दाँव पर नहीं होता, इसलिए आप चार्ट देखकर ईमानदारी से कह सकते हैं कि आइडिया कहाँ गलत साबित होगा।
जिस पल आप ट्रेड में होते हैं, वह समझ ऐसे इंसान की हो जाती है जिसका पैसा दाँव पर है और जो एक नंबर को ऊपर-नीचे होते देख रहा है। वह इंसान वजहें ढूँढ लेगा। लेवल असल में टूटा नहीं था। यह तो बस एक विक है। न्यूज़ के बाद वापस आ जाएगा। एंट्री से पहले इनमें से कोई भी ख्याल आपके मन में नहीं आता, और यही बताता है कि ये असल में क्या हैं।
इसलिए हर एंट्री से पहले तीन नंबर लिखिए:
- वह भाव जो आइडिया को गलत साबित करता है। वही आपका स्टॉप है।
- वह भाव जहाँ आप मुनाफ़ा लेंगे।
- स्टॉप लगने पर आप अपनी करेंसी में कितना पैसा गँवाएँगे।
अगर आप तीनों नहीं लिख सकते, तो आपके पास ट्रेड नहीं है। आपके पास बस एक राय है।
5. घाटे के तुरंत बाद आप बड़ा ट्रेड लेते हैं
यही फ़र्क है उस खाते में जो नीचे चल रहा है और उस खाते में जो खत्म हो चुका है।
उस वक्त तर्क सही लगता है। आपने 200 गँवाए, तो सामान्य से दोगुने साइज़ का ट्रेड एक ही बार में उसे वापस ले आएगा। असल में होता यह है कि आप बड़ी पोजीशन लेते हैं, खराब सेटअप पर, कम धैर्य के साथ, ठीक तब जब आपकी समझ दिन के सबसे निचले स्तर पर होती है। अगला घाटा दोगुना होता है, और उसके बाद का साइज़ फिर दोगुना हो जाता है।
इसका अकेला भरोसेमंद इलाज मशीनी है, क्योंकि उस पल आपकी समझ मौजूद ही नहीं होती। पहले से एक नियम चुनिए और उसे लिख लीजिए। एक दिन में दो घाटे, और प्लेटफ़ॉर्म बंद। या पैसे में अधिकतम दैनिक घाटा, प्रतिशत में नहीं, ताकि आप उससे बहस न कर सकें।
इसका एक और कठिन रूप भी है, जिसका नाम लेना ज़रूरी है। अगर आप किराए या बिलों के लिए ज़रूरी पैसे से ट्रेडिंग कर रहे हैं, अगर आप अपने करीबी लोगों से छिपाते हैं कि आपके घाटे कितने बड़े हैं, या अगर घाटे आपकी नींद, आपके काम या आपके रिश्तों पर असर डाल रहे हैं, तो समस्या अब पोजीशन साइज़िंग की नहीं है। ट्रेडिंग उसी तरह मजबूरी बन सकती है जैसे जुआ बनता है, और उसी तरह की मदद काम आती है। स्टॉप लॉस पर एक और लेख पढ़ने से पहले इस बारे में किसी से बात करना बेहतर है।
6. आप कोई रिकॉर्ड नहीं रखते, इसलिए वही गलती दोहराते हैं
किसी घाटे में चल रहे ट्रेडर से पूछिए कि वह घाटे में क्यों है, तो आमतौर पर आपको एक थ्योरी सुनने को मिलेगी। उससे पिछले बीस ट्रेड दिखाने को कहिए, तो आमतौर पर वह नहीं दिखा पाएगा।
रिकॉर्ड के बिना हर घाटा अपनी अलग बदकिस्मती जैसा दिखता है। रिकॉर्ड के साथ, पैटर्न आमतौर पर बीस ट्रेड के अंदर साफ़ दिख जाता है, और वह आमतौर पर ऊपर की पाँच चीज़ों में से ही एक होता है। यह रिकॉर्ड रखना इस सूची की सबसे सस्ती चीज़ है, और यही वह चीज़ है जिसे लोग सबसे ज़्यादा छोड़ देते हैं। इसे कैसे करें, इस पर और जानकारी ट्रेडिंग जर्नल कैसे रखें में है।
वे गलतियाँ जो पहले ट्रेड से पहले ही हो जाती हैं
ऊपर के छहों कारण स्क्रीन के सामने होते हैं। एक दूसरा सेट भी है, जो आपके कोई भी ऑर्डर लगाने से पहले ही तय हो चुका होता है, और क्योंकि ट्रेड के दौरान ये दिखाई नहीं देते, इन्हें शायद ही कभी दोष दिया जाता है।
कोई लिखित प्लान नहीं है
दिमाग में रखी स्ट्रैटेजी नहीं। लिखी हुई, किसी ऐसी जगह जहाँ आप उसे दोबारा पढ़ सकें: आप कौन-सा सेटअप लेते हैं, किस साइज़ से, कहाँ बाहर निकलते हैं, और किस बात पर उस दिन के लिए रुक जाते हैं। अगर यह लिखा नहीं है, तो इसे तोड़ा भी नहीं जा सकता। यह आज़ादी जैसा लगता है, और असल में यही समस्या है। जिस चीज़ का तुलना के लिए कोई तय रूप ही नहीं है, उसे आप सुधार नहीं सकते।
टिप्स, सिग्नल और दूसरों के भरोसे पर ट्रेडिंग
उधार के ट्रेड का कोई एग्ज़िट नहीं होता, क्योंकि भरोसा किसी और का था और वह आप तक नहीं पहुँचता। जब ट्रेड आपके खिलाफ़ जाता है, तो सलाह लेने के लिए आपके पास कुछ भी नहीं होता। यही वजह है कि घाटा देने वाली सिग्नल सर्विस छोड़ना इतना मुश्किल होता है: आपने वह चीज़ कभी बनाई ही नहीं, जो आपको बताती कि यह काम नहीं कर रही।
यह न जानना कि एक राउंड ट्रिप आपको कितने का पड़ता है
ज़्यादातर नए ट्रेडर बता सकते हैं कि वे कितना मुनाफ़ा चाहते हैं, पर यह नहीं कि अंदर जाने और बाहर निकलने की लागत कितनी है। स्प्रेड, कमीशन, और जहाँ लागू हो वहाँ ओवरनाइट फ़ाइनेंसिंग। ये हर ट्रेड से कटते हैं, मुनाफ़े वाले और घाटे वाले दोनों से, और छोटे साइज़ पर ये नतीजे का उससे कहीं बड़ा हिस्सा होते हैं, जितना लोग सोचते हैं।
| अगर एक राउंड ट्रिप की लागत है | और आपका टारगेट है | तो लागत आपके टारगेट का इतना हिस्सा है |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10% |
| $2 | $50 | 4% |
| $2 | $100 | 2% |
| $5 | $20 | 25% |
सबसे ऊपर और सबसे नीचे की पंक्तियाँ बताती हैं कि छोटे और बार-बार लिए गए ट्रेड दिखने से कहीं ज़्यादा मुश्किल क्यों होते हैं। उनमें आपका मुकाबला मार्केट से नहीं होता। पहले आपका मुकाबला अपनी ही लागत से होता है।
पहले ही महीने में एक साथ पाँच चीज़ों में ट्रेडिंग
हर इंस्ट्रूमेंट के अपने घंटे होते हैं, अपनी सामान्य रेंज, न्यूज़ पर अपनी प्रतिक्रिया। पाँच पर नज़र रखने का मतलब है किसी को भी न सीखना। इसका यह भी मतलब है कि आप कभी नहीं बता पाएँगे कि घाटे वाला हफ़्ता स्ट्रैटेजी की वजह से था या इस वजह से कि आपको पता नहीं था कि उनमें से एक दोपहर 3 बजे हिलता है। जब तक किसी एक इंस्ट्रूमेंट में पचास ट्रेड न हो जाएँ, सिर्फ़ वही एक।
अगर आप इस पेज के सभी दस कारणों का छोटा रूप चाहते हैं, तो वह यह है कि इनमें से लगभग कोई भी चार्ट पढ़ने के बारे में नहीं है।
कैसे पता करें कि आपका कारण कौन-सा है
अगले बीस ट्रेड लीजिए और सात चीज़ें लॉग कीजिए। कोई शानदार स्प्रेडशीट नहीं, एक नोटबुक भी चलेगी।
- तारीख और इंस्ट्रूमेंट।
- आपने एंट्री क्यों ली, एक वाक्य में, क्लिक करने से पहले लिखा हुआ।
- जो स्टॉप और टारगेट आपने प्लान किया था।
- आप असल में कहाँ बाहर निकले।
- आपने खाते का कितना प्रतिशत जोखिम में डाला।
- आपने अपने प्लान का पालन किया या नहीं, हाँ या नहीं।
- आपको कैसा लगा, दो-तीन शब्दों में।
फिर बीसों को दोबारा पढ़िए और गिनिए। अगर जोखिम का प्रतिशत ऊपर-नीचे होता है, तो कारण एक। अगर आपके घाटे लगातार आपकी जीत से बड़े हैं, तो कारण दो। अगर पंक्तियाँ उम्मीद से ज़्यादा हैं, तो कारण तीन। अगर प्लान किया गया और वास्तविक एग्ज़िट बार-बार अलग निकलते हैं, तो कारण चार। अगर लाल पंक्ति के बाद साइज़ उछलता है, तो कारण पाँच।
हाँ या नहीं वाला कॉलम इस पेज की सबसे काम की चीज़ है। यह दो बिल्कुल अलग समस्याओं को अलग करता है। अगर आपने प्लान का पालन किया और फिर भी घाटा हुआ, तो समस्या स्ट्रैटेजी में है। अगर पालन नहीं किया, तो स्ट्रैटेजी कभी परखी ही नहीं गई, और उसे बदलने से आपको कुछ पता नहीं चलेगा।
वे नौ महीने, जब मैंने गलत चीज़ को दोष दिया
मैंने करीब नौ महीने घाटा उठाया, और उनमें से ज़्यादातर समय मुझे पक्का यकीन था कि समस्या स्ट्रैटेजी में है। घाटों का हर दौर मुझे बेहतर स्ट्रैटेजी की तलाश में भेज देता था। कोई दूसरा इंडिकेटर, नियमों का कोई दूसरा सेट, कुछ ऐसा जो टूटा हुआ न हो।
टूटी हुई चीज़ स्ट्रैटेजी नहीं थी। जोखिम प्रबंधन था ही नहीं। मेरे पास कोई तय रकम नहीं थी जिसे मैं एक ट्रेड पर गँवाने को तैयार थी, इसलिए साइज़ इस हिसाब से बदलता था कि मैं खुद को कितनी पक्की महसूस कर रही हूँ, और सबसे बुरे फ़ैसलों से ठीक पहले मैं हमेशा सबसे ज़्यादा पक्की महसूस करती थी।
जब आखिरकार मैंने किसी भी एक ट्रेड पर जोखिम की रकम तय कर दी और उसे बदलना बंद किया, तो घाटों का सिलसिला खत्म हो गया। इसलिए नहीं कि उस हफ़्ते मेरा एनालिसिस बेहतर हो गया, क्योंकि ऐसा नहीं हुआ था। वही अंदाज़े, सही साइज़ के साथ, ऐसे गड्ढे में जमा होना बंद हो गए, जिससे मैं बाहर नहीं निकल पाती।
इसी एक बदलाव ने खाते को ज़ीरो तक पहुँचने से रोका, और इसीलिए इस सूची की पहली चीज़ पोजीशन साइज़ है, एंट्री से जुड़ी कोई चीज़ नहीं।
वह एक बदलाव जो नतीजे पर सबसे ज़्यादा असर डालता है
अगर आप सिर्फ़ एक चीज़ ठीक करें, तो साइज़ ठीक कीजिए। यह समझ-बूझ नहीं, हिसाब है, इसलिए यह उन दिनों भी काम करता है जब आपकी समझ-बूझ काम नहीं करती।
एंट्री से पहले, इसे इस क्रम में निकालिए:
- खाता 2,000 का है। उसका एक प्रतिशत 20 है। इस ट्रेड में ज़्यादा से ज़्यादा इतना ही जा सकता है।
- एंट्री 50.00 पर है और स्टॉप 47.00 पर, तो हर यूनिट पर 3.00 जोखिम में है।
- 20 को 3 से भाग देने पर 6 आता है। आप 6 यूनिट खरीदते हैं, वह संख्या नहीं जो सही लगी।
क्रम मायने रखता है। घाटे में रहने वाले ज़्यादातर ट्रेडर पहले साइज़ चुनते हैं और फिर उसमें फ़िट होने वाला स्टॉप ढूँढते हैं। इसे उल्टा कीजिए: मार्केट आपका स्टॉप तय करता है और गणित आपका साइज़। इस पर और जानकारी के लिए ट्रेडिंग में जोखिम प्रबंधन देखिए।
आम सवाल
ट्रेडिंग की सबसे बड़ी गलती क्या है?
अगर इस हिसाब से मापें कि यह कितनी तेज़ी से खाते खत्म करती है, तो एक ट्रेड पर बहुत ज़्यादा जोखिम लेना। अगर इस हिसाब से मापें कि यह कितने लोगों पर असर डालती है, तो कोई लिखित प्लान न होना, क्योंकि जब तोड़ने के लिए कुछ होता ही नहीं, तो इस पेज की बाकी हर गलती आसान हो जाती है। दोनों जुड़ी हुई हैं: प्लान ज़्यादातर साइज़ से जुड़े फ़ैसलों का एक सेट है, जो आपने शांत रहते हुए लिए थे।
क्या बड़ा खाता इसे ठीक कर देगा?
नहीं। ऊपर का हर आँकड़ा प्रतिशत है, और प्रतिशत को इससे फ़र्क नहीं पड़ता कि खाते में कितना पैसा है। जो ट्रेडर हर ट्रेड पर 20% जोखिम लेता है, वह 50,000 का खाता भी वैसे ही गँवाता है जैसे उसने 500 वाला गँवाया था, बस शुरुआत में धीरे और आखिर में ज़्यादा महँगा।
क्या मुझे डेमो खाते पर वापस जाना चाहिए?
प्लेटफ़ॉर्म सीखने के लिए, हाँ। ऊपर के छह कारणों में से किसी को ठीक करने के लिए, ज़्यादातर नहीं। छह में से पाँच भावनात्मक हैं, और जब पैसा असली नहीं होता, तो भावना भी नहीं होती। एक बहुत छोटा लाइव खाता आपको अपने बारे में किसी बड़े डेमो खाते से ज़्यादा सिखाता है।
घाटा होना कब तक बंद होगा?
इसका कोई ईमानदार आँकड़ा नहीं है, और जो भी आपको कोई आँकड़ा देता है, वह कुछ बेच रहा है। आप यह माप सकते हैं कि आपका औसत घाटा छोटा हो रहा है या नहीं, और आपके जर्नल का हाँ या नहीं वाला कॉलम ज़्यादातर हाँ में बदल रहा है या नहीं। ये दोनों बैलेंस से पहले बदलते हैं।
समस्या मेरी स्ट्रैटेजी में है या मुझमें?
बीस लॉग किए गए ट्रेड आपको बता देंगे, और कुछ नहीं बताएगा। ज़्यादातर लोग मान लेते हैं कि समस्या स्ट्रैटेजी में है, उसे बदल देते हैं, और इसलिए किसी भी एक तरीके के बीस ट्रेड तक कभी पहुँचते ही नहीं। यह अपने आप में पैसा गँवाने का एक कारण है, और शायद सबसे आम कारण।
संक्षेप में
जो ट्रेडर पैसा गँवाना बंद करते हैं, वे शायद ही कभी यह बेहतर सिग्नल ढूँढकर करते हैं। वे यह करते हैं हर ट्रेड को इतना छोटा रखकर कि गलत होना झेला जा सके, कम ट्रेड लेकर, एंट्री से पहले एग्ज़िट लिखकर, और इतना ईमानदार रिकॉर्ड रखकर कि उससे बहस की जा सके।
इसमें कुछ भी रोमांचक नहीं है, और इसमें से कुछ भी बिकाऊ नहीं है। यह बस वह है जो बचता है, जब आप वह सब हटा देते हैं जो काम नहीं करता।