Se continui a perdere soldi, di solito la causa non è la tua analisi. È la dimensione delle tue posizioni, quanto spesso fai trading e cosa fai nei dieci minuti dopo una perdita. Queste tre cose decidono gran parte del risultato prima ancora che il grafico conti qualcosa.
È scomodo, perché significa che un indicatore migliore non risolverà il problema. Ma è anche una buona notizia, perché sono tutte e tre cose che controlli completamente.
Qui sotto trovi le sei ragioni che emergono più spesso, che aspetto ha ciascuna dentro un conto reale e un modo per scoprire qual è la tua.
Prima di tutto, il numero che nessuno mette in homepage
Tra il 74% e l’89% dei conti al dettaglio perde denaro. Il dato non viene da un blog di trading. Viene dall’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati, che ha esaminato il trading di CFD dei clienti al dettaglio in tutta l’UE e ha rilevato perdite medie per cliente tra 1.600 e 29.000 euro. È per questo che oggi ogni broker regolamentato in Europa deve mostrare la propria percentuale di clienti in perdita in cima al sito. Vai a guardare quello che usi. Il numero è lì.
Leggilo come contesto, non come consolazione. Non significa che perdere sia inevitabile. Significa che la maggior parte delle persone arriva facendo la stessa manciata di cose, e quelle cose hanno risultati prevedibili.
1. Rischi troppo su ogni trade
È questa che fa morire i conti, e chi lo fa non se ne accorge quasi mai, perché un trade grande sembra a posto fino alla quinta perdita di fila.
Cinque perdite di fila non sono sfortuna. Una moneta dà croce cinque volte di fila più o meno una volta ogni 32 tentativi. Su cento trade dovresti aspettarti di vederlo, probabilmente più di una volta. Quindi la domanda non è se succede. La domanda è com’è il tuo conto dopo.
| Rischio per trade | Conto rimasto dopo 5 perdite | Dopo 10 perdite |
|---|---|---|
| 1% | 95% | 90% |
| 2% | 90% | 82% |
| 5% | 77% | 60% |
| 10% | 59% | 35% |
| 20% | 33% | 11% |
L’ultima riga è dove muore la maggior parte dei conti dei principianti. E il danno non è simmetrico, ed è questa la parte che sfugge. Perdere soldi e riguadagnarli non sono lavori della stessa misura.
| Se perdi | Ti serve questo guadagno solo per tornare in pari |
|---|---|
| 10% | 11% |
| 20% | 25% |
| 30% | 43% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233% |
Un drawdown del 50% richiede un guadagno del 100% per essere annullato. Se sapessi fare il 100% in modo affidabile, non staresti leggendo questa pagina. Per questo il consiglio abituale è rischiare dall’1% al 2% del conto su ogni singolo trade. Quei numeri non hanno niente di magico. Sono semplicemente abbastanza piccoli da rendere sopportabile una normale serie di perdite.
Una precisazione onesta: dimensionare bene la posizione non trasforma una strategia perdente in una vincente. Ti fa guadagnare abbastanza tempo per scoprire quale delle due hai.
2. Prendi i profitti troppo presto e lasci correre le perdite
Questo ha un nome e una misura. Terrance Odean ha studiato 10.000 conti di intermediazione e ha scoperto che gli investitori vendevano le posizioni in guadagno a un tasso del 14,8% e quelle in perdita a un tasso del 9,8%. In altre parole, una posizione in guadagno aveva circa 1,5 volte più probabilità di essere venduta di una in perdita.
Poi ha seguito cosa è successo dopo. Nell’anno successivo, le posizioni in guadagno vendute hanno battuto quelle in perdita tenute di 3,4 punti percentuali. L’istinto non era solo emotivo. Era al contrario.
È facile capire perché. Vendere una posizione in guadagno incassa un profitto, e un profitto incassato sembra disciplina. Tenere una posizione in perdita evita di mettere nero su bianco la perdita, e una perdita solo sulla carta sembra ancora poter rientrare. Sono entrambe decisioni emotive travestite da piano.
La soluzione non è la forza di volontà. È decidere entrambe le uscite prima di entrare, e poi considerarle già prese. Ne parlo di più in quando uscire da un trade.
3. Fai trading molto più spesso di quanto pensi
Brad Barber e Terrance Odean hanno seguito 66.465 famiglie presso un broker a basso costo dal 1991 al 1996. In quel periodo il mercato ha reso il 17,9% l’anno. La famiglia media ha guadagnato il 16,4%. Il quinto più attivo dei trader ha guadagnato l’11,4%.
Perdevano 6,5 punti percentuali l’anno, e non perché scegliessero titoli peggiori. Erano i costi. Ogni trade paga lo spread, di solito una commissione, e a volte il finanziamento overnight. Quei costi sono certi. Il profitto no. Fai trading quattro volte più spesso e paghi quattro volte tanto per lo stesso vantaggio incerto.
Conta i tuoi trade del mese scorso. Quasi tutti ne stimano la metà.
4. Decidi dove uscire solo quando sei già dentro
Prima di entrare, il tuo giudizio è libero. Non c’è niente in gioco, quindi puoi guardare il grafico e dire onestamente dove l’idea si rivelerebbe sbagliata.
Nel momento in cui sei dentro, quel giudizio appartiene a qualcuno che ha dei soldi in ballo e guarda un numero muoversi. Quella persona troverà delle ragioni. Il livello non è stato rotto davvero. È solo l’ombra della candela. Tornerà indietro dopo la notizia. Nessuno di questi pensieri ti viene prima di entrare, e questo ti dice esattamente cosa sono.
Quindi scrivi tre numeri prima di ogni entrata:
- Il prezzo che dimostra che l’idea è sbagliata. Quello è il tuo stop.
- Il prezzo a cui prendi il profitto.
- La somma che perdi, nella tua valuta, se lo stop viene colpito.
Se non riesci a scriverli tutti e tre, non hai un trade. Hai un’opinione.
5. Aumenti la dimensione subito dopo una perdita
È la differenza tra un conto in perdita e un conto che non c’è più.
Sul momento la logica sembra filare. Hai perso 200, quindi un trade grande il doppio del solito li recupera in un colpo solo. Quello che succede davvero è che apri una posizione più grande, su un setup peggiore, con meno pazienza, mentre il tuo giudizio è al punto più basso della giornata. La perdita successiva è doppia, e la dimensione dopo raddoppia di nuovo.
L’unica soluzione affidabile è meccanica, perché in quel momento il tuo giudizio semplicemente non è disponibile. Scegli una regola in anticipo e scrivila. Due perdite in un giorno e la piattaforma si chiude. Oppure una perdita massima giornaliera in denaro, non in percentuale, così non puoi metterti a discuterla.
C’è una versione più dura di questo problema che vale la pena nominare. Se fai trading con soldi che ti servono per l’affitto o le bollette, se nascondi l’entità delle tue perdite alle persone che ti sono vicine, o se le perdite stanno influenzando il tuo sonno, il tuo lavoro o le tue relazioni, allora il problema non è più la dimensione della posizione. Il trading può diventare compulsivo come il gioco d’azzardo, e aiutano gli stessi tipi di supporto. Vale la pena parlarne con qualcuno prima di leggere un altro articolo sugli stop loss.
6. Non tieni un registro, quindi ripeti lo stesso errore
Chiedi a un trader in perdita perché sta perdendo e di solito ottieni una teoria. Chiedigli di mostrarti gli ultimi venti trade e di solito non ci riesce.
Senza un registro, ogni perdita sembra un colpo di sfortuna a sé. Con un registro, lo schema di solito è evidente entro venti trade, e di solito è una delle cinque cose qui sopra. Tenere quel registro è la cosa più economica di questa lista e quella che si salta più spesso. Trovi di più su come farlo in tenere un diario di trading.
Gli errori che avvengono prima del primo trade
Le sei ragioni qui sopra succedono tutte davanti allo schermo. Ce n’è una seconda serie che è già decisa prima che tu apra qualsiasi posizione, e siccome durante il trade è invisibile, raramente se ne dà la colpa a lei.
Non c’è un piano scritto
Non una strategia nella tua testa. Scritta, da qualche parte dove puoi rileggerla: quale setup prendi, con quale dimensione, dove esci e cosa ti fa smettere per la giornata. Se non è scritta, non può essere infranta. Sembra libertà ed è proprio questo il problema. Non puoi migliorare qualcosa che non ha una versione fissa con cui confrontarsi.
Fare trading su dritte, segnali e convinzioni altrui
Un trade preso in prestito non ha uscita, perché la sicurezza veniva da qualcun altro e non si trasferisce. Quando va contro di te non c’è niente da consultare. È anche per questo che è così difficile abbandonare un servizio di segnali in perdita: non hai mai costruito la cosa che ti direbbe che non sta funzionando.
Non sapere quanto ti costa un’andata e ritorno
La maggior parte dei principianti sa dire il profitto a cui punta, ma non quanto costa entrare e uscire. Spread, commissione e, dove si applica, finanziamento overnight. Escono da ogni trade, vincenti e perdenti allo stesso modo, e con dimensioni piccole pesano sul risultato molto più di quanto ci si aspetti.
| Se un’andata e ritorno costa | E punti a | Il costo si mangia questa parte del tuo obiettivo |
|---|---|---|
| $2 | $20 | 10% |
| $2 | $50 | 4% |
| $2 | $100 | 2% |
| $5 | $20 | 25% |
La prima e l’ultima riga spiegano perché i trade piccoli e frequenti sono molto più difficili di quanto sembrino. Lì non stai competendo con il mercato. Stai competendo prima di tutto con i tuoi costi.
Fare trading su cinque cose insieme nel primo mese
Ogni strumento ha i suoi orari, la sua escursione normale, la sua reazione alle notizie. Seguirne cinque significa non impararne nessuno. Significa anche che non potrai mai capire se una settimana in perdita dipendeva dalla strategia o dal fatto che non sapevi che uno di loro si muove alle 15:00. Un solo strumento, finché non ci hai fatto cinquanta trade.
Se vuoi la versione breve di tutte e dieci le ragioni di questa pagina, è che quasi nessuna riguarda la lettura del grafico.
Come scoprire qual è la tua
Prendi i prossimi venti trade e annota sette cose. Non serve un foglio di calcolo elaborato, va benissimo un quaderno.
- Data e strumento.
- Il motivo dell’entrata, in una frase, scritta prima di cliccare.
- Lo stop e l’obiettivo che avevi pianificato.
- Dove è avvenuta davvero l’uscita.
- La percentuale del conto che hai rischiato.
- Se hai seguito il tuo piano, sì o no.
- Come ti sentivi, in due o tre parole.
Poi rileggi i venti trade e conta. Se la percentuale rischiata cambia di continuo, ragione uno. Se le tue perdite sono sistematicamente più grandi delle vincite, ragione due. Se ci sono più righe di quante ti aspettassi, ragione tre. Se le uscite pianificate e quelle effettive continuano a non coincidere, ragione quattro. Se la dimensione salta dopo una riga in rosso, ragione cinque.
La colonna del sì o no è la cosa più utile della pagina. Separa due problemi completamente diversi. Se hai seguito il piano e hai perso comunque, il problema è la strategia. Se non l’hai seguito, la strategia non è mai stata messa alla prova, e cambiarla non ti direbbe niente.
I nove mesi in cui ho dato la colpa alla cosa sbagliata
Ho passato quasi nove mesi a perdere, e per gran parte di quel tempo ero sicura che il problema fosse la strategia. Ogni serie di perdite mi spingeva a cercarne una migliore. Un indicatore diverso, un insieme di regole diverso, qualcosa che non fosse rotto.
Non era la strategia a essere rotta. Non c’era alcuna gestione del rischio. Non avevo una somma fissa che ero disposta a perdere su un trade, quindi la dimensione cambiava in base a quanto mi sentivo sicura, e mi sentivo sempre più sicura proprio prima delle decisioni peggiori.
Quando finalmente ho fissato quanto rischiare su ogni singolo trade e ho smesso di cambiarlo, la serie di perdite è finita. Non perché la mia analisi fosse migliorata quella settimana, perché non era così. Le stesse valutazioni, dimensionate correttamente, hanno smesso di accumularsi in un buco da cui non riuscivo a uscire.
È stato quell’unico cambiamento a impedire che il conto arrivasse a zero, ed è per questo che il primo punto di questa lista è la dimensione della posizione e non qualcosa che ha a che fare con le entrate.
L’unico cambiamento che sposta di più il risultato
Se sistemi una cosa sola, sistema la dimensione. È aritmetica, non giudizio, quindi funziona anche nei giorni in cui il tuo giudizio non funziona.
Calcolala in quest’ordine, prima dell’entrata:
- Il conto è di 2.000. L’uno per cento è 20. È il massimo che questo trade può costarti.
- L’entrata è a 50,00 e lo stop a 47,00, quindi ogni unità mette a rischio 3,00.
- 20 diviso 3 fa 6. Compri 6 unità, non il numero che ti sembrava giusto.
L’ordine conta. La maggior parte dei trader in perdita sceglie prima la dimensione e poi cerca uno stop che ci stia dentro. Fai il contrario: il mercato decide il tuo stop e la matematica decide la tua dimensione. Per approfondire, vedi gestione del rischio nel trading.
Domande frequenti
Qual è l’errore più grande nel trading?
Se lo misuri da quanto in fretta fa morire i conti, rischiare troppo su un singolo trade. Se lo misuri da quante persone colpisce, non avere un piano scritto, perché ogni altro errore di questa pagina diventa più facile quando non c’è niente da infrangere. Le due cose sono collegate: un piano è soprattutto un insieme di decisioni sulla dimensione, prese a mente fredda.
Un conto più grande risolverebbe il problema?
No. Ogni numero qui sopra è una percentuale, e alle percentuali non importa quanto c’è sul conto. Un trader che rischia il 20% per trade perde un conto da 50.000 nello stesso modo in cui ne ha perso uno da 500, solo più lentamente all’inizio e in modo più costoso alla fine.
Dovrei tornare su un conto demo?
Per imparare a usare la piattaforma, sì. Per correggere una qualsiasi delle sei ragioni qui sopra, quasi sempre no. Cinque su sei sono emotive, e l’emozione non c’è quando i soldi non sono veri. Un conto reale molto piccolo ti insegna più cose su di te di un grande conto demo.
Quanto ci vorrà prima di smettere di perdere?
Non esiste un numero onesto, e chiunque te ne dia uno sta vendendo qualcosa. Quello che puoi misurare è se la tua perdita media si sta riducendo e se la colonna del sì o no nel tuo diario sta diventando in gran parte sì. Queste due cose si muovono prima del saldo.
È la mia strategia o sono io?
Te lo diranno venti trade registrati, e nient’altro. La maggior parte delle persone dà per scontato che sia la strategia, la cambia, e così non arriva mai a venti trade con un unico approccio. Anche questa è una ragione per perdere soldi, e probabilmente la più comune di tutte.
In breve
I trader che smettono di perdere soldi raramente ci riescono trovando un segnale migliore. Ci riescono rendendo ogni trade abbastanza piccolo da poter sopravvivere a un errore, facendone di meno, scrivendo l’uscita prima dell’entrata e tenendo un registro abbastanza onesto da poterci discutere.
Niente di tutto questo è eccitante, e niente è in vendita. È solo quello che resta dopo aver tolto tutto ciò che non funziona.