出来高が安定して多く、スプレッドが安定して狭い時間帯があり、その両方が逆になる時間帯もあります。これは市場についての事実で、誰にとっても同じです。
そして、ほとんどの記事が触れない部分があります。あなた自身がうまくトレードできる時間帯です。それは必ずしも市場の良い時間帯と同じではなく、どの時間なのかを教えてくれるのは自分の記録だけです。
時間帯によって実際に何が変わるのか
1日を通して連動して変化するものが3つあり、ほかのことはすべてそこから生じます。
- 出来高。参加者が多いほど、注文は狙った価格に近いところで約定します。
- スプレッド。閑散とした時間帯は買値と売値の差が広がります。その差は、エントリーと決済のたびに支払うコストです。
- ボラティリティ。値動きが大きいほどチャンスは増えますが、考えは正しいのに損切り（ストップ）にかかってしまう場面も増えます。
出来高が多く、スプレッドが狭いのは、ほぼ誰にとっても好都合です。高いボラティリティは、ある戦略には好都合で、別の戦略には致命的です。これが、唯一の正解がない1つ目の理由です。
セッション（時間帯）のおおまかな目安
為替市場は週の間ずっと休みなく動いていますが、取引は主要な金融センターの時間帯に集中します。以下の時刻はすべて目安で、UTC表記です。各地域で夏時間が切り替わると、1時間ずれます。
| セッション | おおよその時間（UTC） | 特徴 |
|---|---|---|
| シドニー | 22:00〜07:00 | 閑散。ほとんどの通貨ペアでスプレッドが広い |
| 東京 | 00:00〜09:00 | ほどほど。円やアジア通貨のペアで最も活発 |
| ロンドン | 08:00〜17:00 | 単独のセッションとしては出来高が最大 |
| ニューヨーク | 13:00〜22:00 | 出来高が多く、ニュースも多い |
| ロンドンとニューヨークが重なる時間帯 | 13:00〜17:00 | 1日で最も流動性が厚い |
為替をトレードしていて、最も狭いスプレッドと最も多くの参加者を求めるなら、答えはこの重なる時間帯です。ただし、経済指標の発表が最も集中する4時間でもあり、これは良くも悪くも作用します。
米国株の場合、1日の流れはもっと単純です。通常取引の時間はUTCで14:30〜21:00、ニューヨーク時間では午前9:30〜午後4:00です。
最初の1時間と最後の1時間
取引所で取引される市場なら、どれでも寄り付きと大引けは日中とは違う動きをします。
寄り付きの1時間は、出来高が最も多く、値幅も最も大きくなります。夜間のニュースが価格に織り込まれ、値動きは大きく速くなります。モメンタムやブレイクアウトの手法には向いていますが、落ち着いた秩序ある相場を必要とする手法には厳しい時間です。初心者が最も早くお金を失うのもこの時間帯です。値動きが大きいので普段のポジションサイズが小さすぎるように感じられ、あらゆるミスが増幅されるからです。
大引け前の1時間は、ファンドがリバランスを行い、デイトレーダーがポジションを決済するため、再び活発になります。寄り付きのようなニュース主導の混乱はないまま出来高が戻ってくるので、この時間を1日で最もトレードしやすいと感じるトレーダーもいます。
日中、つまりメインのセッションの昼休み前後の数時間は、たいてい1日で最も薄い時間帯です。値幅は縮み、ブレイクアウトは失敗しやすくなり、寄り付きでうまくいった同じ戦略が小さな損失を連発します。避けられたはずの損失の多くはここで生まれます。チャンスがあるからではなく、退屈だからトレードする人たちによってです。
注意すべき時間帯
- 予定された指標発表の前後数分。スプレッドが広がり、スリッページが増え、損切り（ストップ）が置いた価格で約定する可能性はずっと低くなります。方向の読みが正しくても、ここでは身を守れません。
- 寄り付き直後の数分。秩序ある値動きの形が現れる前に、価格が大きく動くことがあります。
- 金曜日の遅い時間。週末に向けてポジションが決済され、流動性が引いていき、値動きにあまり意味がなくなります。
- 市場の休日とその前後の日。薄い相場では、普段どおりの水準がうまく機能しなくなります。
どれも禁止というわけではありません。間違えたときのコストは上がるのに、正しくなる確率はそれに見合うほど上がらない時間帯だということです。
自分に最適な時間帯は人それぞれで、それを知っているのは自分の記録
ここからが、ここまでのどの話よりも重要な部分です。私はこれに、記録をつけていたからこそ気づけました。
始めたころ、私はヨーロッパの寄り付きからアメリカの大引けまで、1日中画面の前に座っていました。時間が長いほどチャンスも多いように思えたからです。これは自分では気づかないうちに、ひどく消耗します。午後も遅くなると、朝なら絶対にしなかったような判断をするようになり、良い時間帯に稼いだ分をそっくり返して終わる日がたくさんありました。
それを目に見える形にしてくれたのが記録です。時間帯別に並べると、最悪のトレードは1日の中に均等に散らばってはいませんでした。長い1日の終わりに集中していて、その時間の相場には、それを説明できるものが何もありませんでした。変数は私自身だったのです。
これは頭で考えてたどり着けるものではなく、どんな記事も教えてはくれませんでした。トレード日誌から分かったことです。自分の時間帯を見つける方法は、トレード日誌のつけ方で紹介しています。
今は、アメリカのセッションの最初の2時間だけトレードして、そこでやめています。その時間には画面の前にいる価値のあるボラティリティがあり、私の頭もまだ冴えています。私のルールは「ロンドンと重なる時間帯にトレードする」ではありません。「2時間でやめる」です。一般論として正しいのではなく、私自身にとって正しいルールなので、はるかに価値があります。
自分の時間帯を見つける方法
記録したトレードが50件たまれば、10分ほどでできます。
| トレードを並べ替える基準 | 見るポイント | 分かること |
|---|---|---|
| 時間帯 | 合計の損益とルール違反の回数 | 特定の時間帯で損をしていないか |
| 曜日 | 同じ2つの項目 | 私の場合は金曜日でした。あなたは月曜日かもしれません |
| セッション | 平均利益と平均損失の比較 | 自分の戦略がその流動性に合っているか |
| 前回のトレードからの経過時間 | 損益 | 焦っているときにトレードが雑になっていないか |
読み返すのではなく、数えてください。目的は、それぞれのトレードでどう感じたかを思い出すことではありません。存在すら知らなかった合計を目にすることです。毎週繰り返される1つの悪い時間帯だけで、1か月まるごとの負けが説明できてしまうこともあります。その間、ほかの時間帯はすべて静かに利益を出しているのにです。
よくある質問
1日のうちトレードに最適な時間はいつですか？
為替で流動性と狭いスプレッドを求めるなら、ロンドンとニューヨークが重なる時間帯、UTCの13:00〜17:00です。株なら、通常取引の最初と最後の1時間です。ただし、あなたにとって最適な時間は、自分の記録でうまくトレードできていると分かる時間帯です。そしてこの2つの答えは、違うことがよくあります。
トレードを避けるべき時間はいつですか？
セッション中盤の閑散とした時間、予定されたニュースの前後数分、金曜日の遅い時間、そして疲れているときはいつでもです。最後のものが最も大きな損害をもたらし、しかもどのカレンダーにも載っていない唯一のものです。
最適な時間は、トレードする対象によって変わりますか？
変わります。そしてこれは、取引する銘柄を変えるときに忘れられがちな点です。市場にはそれぞれ独自の時計があります。ロンドンの寄り付きに合わせて調整した戦略は、チャート上のパターンが同じに見えるからといって、アジアの株価指数にそのまま通用するわけではありません。
トレードする時間は短いほうがいいですか？
少なくとも始めのうちは、ほぼ間違いなくそうです。2時間の枠を1つ選んでその時間だけトレードすれば、比較できるトレードがずっと早く集まります。記録を意味のあるものにするのは、まさにそれです。さらに、1日の薄い時間帯を埋めてしまう退屈しのぎのトレードもなくなります。
要点
市場にとって最適な時間は、出来高があってスプレッドが狭い時間帯です。為替ならロンドンとニューヨークが重なる時間帯、株なら寄り付きと大引けです。薄い日中、ニュースの前後数分、金曜日の遅い時間は避けましょう。
そのうえで、自分の記録から自分の時間帯を見つけてください。一般的な答えと個人的な答えが一致することはめったになく、あなた自身についての答えは片方だけだからです。