你无法把情绪从交易中去掉。每篇叫你“保持纪律”的文章，描述的都是结果，而不是方法。纪律，是另一样东西在起作用时，从外面看上去的样子。
真正有效的东西，比听起来要窄。有两种状态会破坏交易计划。它们从相反的方向破坏它，也需要相反的解决办法。几乎所有其他情况，都是其中之一的变体。
那笔贪婪乔装而来的交易
有一次我连续亏了三笔，慌了。接管我的不是恐惧，而是贪婪。我把仓位翻倍，想尽快把钱赢回来，背后没有任何技术分析。那一笔我也亏了。
就在那一刻我明白了：市场并不知道我的情绪，也对它毫无兴趣。它不是在惩罚我，也不欠我什么。
现在，只要我发现是贪婪或恐惧在替我做决定，我就关掉屏幕，直到头脑清醒为止。
值得注意的是，当时那感觉并不像贪婪。它感觉像是在承担责任，像是在弥补什么。这正是这两种状态的问题所在。哪一种都不会自报家门。它们打扮成一个合理的决定出现，所以识别它们必须靠机械的方法，而不是靠留意自己的感受。
恐惧和贪婪不是同一个问题
大多数建议把情绪当成一回事，只开一种药方，通常是“休息一下”。但这两种状态破坏计划的方式恰好相反，针对其中一种的办法可能让另一种更糟。叫一个恐惧的交易者大胆一点，和叫一个贪婪的交易者大胆一点，并不是同一条指令。
| 在这个时刻 | 恐惧让你 | 贪婪让你 |
|---|---|---|
| 入场 | 放过一个有效的交易机会，或者犹豫到行情已经走完 | 没有交易机会也入场，或者去追一个已经走远的价格 |
| 决定仓位大小 | 仓位小到结果无关痛痒 | 超出自己设定的上限，因为这一笔感觉稳赢 |
| 持有盈利的仓位 | 提前平仓，只拿到目标的一小部分 | 过了目标价还继续持有，等着赚更多 |
| 持有亏损的仓位 | 僵住不动，盼着它回来 | 继续加仓，让平均价看起来好一点 |
| 亏损之后 | 一连几天不交易，连好的交易机会也放过 | 马上再交易，而且仓位更大 |
| 你对自己讲的故事 | “我是在谨慎” | “我是在果断” |
最后一行读两遍。这两句话都是一个理智的人会说的话。哪一句都不能算证据，因为你恰恰会在它们最不真实的情况下说出来。
如何判断你处于哪种状态
既然感觉靠不住，就看行为。下面这些是你能观察到的，几秒钟就能检查完，而且不需要你先对自己诚实。
| 你发现自己在做什么 | 哪种状态 | 该怎么办 |
|---|---|---|
| 每隔几秒就查看一次仓位 | 恐惧 | 设一个价格提醒，然后关掉页面。图表不需要你盯着 |
| 远没到目标价就想平掉盈利的仓位 | 恐惧 | 什么都不做。目标是你冷静时定的，那时的你更可靠 |
| 刚亏了一笔就想加大仓位 | 贪婪 | 今天到此为止。这是代价最高的一种 |
| 没写下理由就入场 | 贪婪 | 先把那句话写下来。如果写出来含糊不清，那就没有这笔交易 |
| 感到十拿九稳 | 贪婪 | 仓位减半。确定是一种感觉，不是信息 |
| 仓位平掉时如释重负，无论盈亏 | 恐惧 | 仓位太大了。这是仓位大小的问题，不是胆量的问题 |
最后一条是本文最有用的一行。如释重负是一种测量。如果平掉一笔交易让你感觉轻松了，说明你背负的已经超出了你还能清晰思考的程度，而再多的心理训练也修正不了一个错误的仓位大小。
如何应对恐惧
把仓位做到小得无聊
屏幕前的恐惧，几乎总是乔装起来的仓位大小问题。一个你能在正常波动中平静持有的仓位，就是合适的大小。一个让你盯着每一跳的仓位就不是，不管这个交易机会看起来多好。减小仓位感觉像是放弃了这笔交易。其实恰恰相反。正是它让你真正拿得住。
让你已经做出的决定作数
恐惧主要攻击的是出场。你在入场前设定的目标价，是一个更冷静、信息更充分的你选的。那个想在目标的 40% 处提前平仓的你，掌握的信息更少，而不是更多。如果你一再推翻自己的目标价，这件事应该记录下来、数一数，而不是在当下和自己争论。
分清谨慎和逃避
因为条件不对而放过一个交易机会，是判断。因为上一笔亏了而放过它，是恐惧。从内心感受上，两者一模一样。事后区分它们的唯一办法，是一条写下来的理由，这也正是要写交易日志的理由。
如何应对贪婪
在交易时段开始前定好仓位大小，而不是在交易中
贪婪通常不会改变你的策略。它改变的是你的仓位大小，而且是一笔一笔地改，让每一步单独看都不算离谱。在开盘前把这个数字定下来，把它当作已成定局，就像你对待闹钟设定的时间一样。
把确定感当作警告
结果最糟的交易，很少是你心里没底的那些，而是你很有把握的那些，因为确定感会让你跳过检查。我自己最糟糕的一天，就是从一个我毫不怀疑的信号开始的。
永远不要为了回本而加大仓位
亏损后加大仓位，是交易中破坏性最大的单一习惯，如何停止报复性交易专门讲了这个问题。简单来说：连续五笔普通的亏损交易，每笔亏 1%，你大约需要赚 5% 才能回到盈亏平衡。如果每次亏损后仓位翻倍，你大约需要 39%。
同时管住两者的规则
上面的一切都归结为一条原则。在冷静的时候做决定，并且让这些决定足够机械，让屏幕前的那个你没法再讨价还价。
在实践中，这意味着在交易时段开始前写下四个数字：
- 仓位大小，按百分比算出来，而不是凭感觉定。
- 入场条件，用一句具体到可能被证明是错的话写出来。
- 出场，包括目标价，以及让这个想法作废的价位。
- 你当天停止交易的点，用金额表示。
注意，这些没有一条是关于情绪的。你不是在试图换一种感受，这不是你能按指令做到的事。你是在减少判断力最差的那一刻你手上还能做的决定。这是一个设计问题，而设计问题是可以解决的。
当问题不再是纪律
关于这个话题的每篇文章都止步于“管理好你的情绪”。值得说出它们都没说的一点：对有些人来说，这根本不是情绪控制的问题。
Hakansson、Fernandez-Aranda 和 Jimenez-Murcia 于 2021 年发表在《Frontiers in Psychiatry》上的研究报告称，大约 8% 的金融市场投资者，其交易行为可能符合问题赌博的标准，并把快速频繁的交易描述为一条公认的、通向严重债务和心理健康问题的路径。
真正诚实的检验，不是你交易时的感受，而是交易对你生活的其他部分造成了什么影响：
- 你在用付房租、账单或还债需要的钱做交易。
- 你向身边亲近的人隐瞒亏损的规模。
- 你不止一次决定停手，却没有做到。
- 它正在影响你的睡眠、工作或人际关系。
如果其中有好几条属实，上面那四个数字就守不住，因为它们本来就不是为这种情况设计的。这和赌博属于同一类问题，对同样的支持方式有反应。去找医生或赌博问题援助机构谈一谈，是合理的第一步，而不是小题大做。
常见问题
怎样才能完全消除交易中的情绪？
做不到。那些声称做到了的交易者，描述的其实是好的系统，而不是没有感受。现实的目标是通过事先做好决定，让情绪涌上来的那一刻变得无关紧要，而不是让那一刻不再出现。完全自动化可以去掉决定，但它只是把情绪转移了，而不是删除了：情绪转移到了什么时候关掉系统上。
沃伦·巴菲特关于恐惧和贪婪说过什么？
他那句名言是“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”（沃伦·巴菲特）。有必要弄清楚它的意思，因为它常被套用到错误的问题上。他描述的是在较长时期里逆着整个市场的情绪行事。他并没有谈如何管理你自己对某个周二下午一笔亏损交易的反应，而那才是本文要讲的。这两件事总是被混为一谈。
为什么 95% 的交易者会亏钱？
这个具体数字是坊间流传的说法，不过有据可查的数字离它也不远，为什么你总是亏钱里对此有详细讨论。至于情绪该负多少责任：它很少是直接原因。情绪改变的是仓位大小和时机，而真正造成损害的，正是仓位大小和时机。
模拟账户对此有帮助吗？
用来熟悉交易平台，有帮助。用来解决这个问题，几乎没用。恐惧和贪婪是对资金面临风险的反应，而在模拟账户上，没有任何资金面临风险。一个很小的真实账户一周内让你对自己行为的了解，比一个大额模拟账户一年给你的还多。
简短总结
两种状态，方向相反。恐惧让你过早砍掉盈利、放过交易机会、面对亏损时僵住不动。贪婪让你仓位过大、追价、给亏损的仓位加仓。哪一种都不会自报家门，所以要看行为，而不是感觉。
然后在冷静时定好那四个数字，并把一切安排好，让屏幕前的那个人没有什么可决定的。